Tokenoinnin edut verrattuna IPO:hon ja osakejoukkorahoitukseen selitettynä

Rahoitusalan yleinen konsensus on, että tokenointi on vallankumouksellinen teknologia, joka mullistaa alaa. Kuitenkin tokenoinnin erityisistä hyödyistä on paljon sekaannusta. Useimmat tokenointipalveluntarjoajat käyttävät liian monimutkaista tai epämääräistä kieltä, joka on täynnä ammattislangia. Lisäksi on usein epäselvää, miten arvopaperitokenien tarjoaminen eroaa IPO:sta tai osakejoukkorahoituksesta. 

Tässä artikkelissa selitämme tokenisoitujen arvopapereiden erityiset hyödyt ja miksi ne ovat niin mullistavia. Stoboxin keskittyminen on ensisijaisesti pääsyn pääomaan ja likviditeettiin yksityisyrityksille, ei julkisten markkinoiden tai keskitettyjen arvopaperikeskusten tehokkuuteen.

Yksityisyrityksille on kolme keskeistä hyötyä:

1. Kyky kerätä pääomaa pieniltä sijoittajilta

Kun prosessit ovat manuaalisia ja fyysisiä, tuhansien sijoittajien käsittely on kallista. Tokenointi tehostaa prosesseja ja tekee joukkorahoituksesta toteutettavissa olevan.

Pienten sijoittajien kanssa työskentelemisen hyöty on kaksijakoinen:

1. a) Alennettu pääomakustannus koska pienillä sijoittajilla on suurempi neuvotteluasema verrattuna suuriin sijoittajiin.
2. b) Luominen yhteisö, joka voi tukea yhteyksillä, asiantuntemuksella jne.

Kohtuullinen vastaväite on, että osakejoukkorahoitusalustat tarjoavat jo saman palvelun. Monet ihmiset unohtavat ne luonnollisena kilpailijana tokenoinnille.

Kuitenkin niillä on kaksi rajoitusta, jotka johtuvat siitä, että nämä ovat keskitettyjä alustoja, jotka on säädeltävä:

1. Kansainvälisen näkyvyyden puute. Tällaiset alustat tarvitsevat lisenssin jokaisessa maassa, josta ne hyväksyvät sijoittajia, joten vain harvat tarjoavat rajat ylittävää pääsyä pääomaan.
2. Ne perivät osan osakkeista tai kerätyistä tuotoista. Tämä on hyväksyttävää startup-yrityksille, mutta ei kypsemmille yrityksille. Jos ne muuttavat hinnoittelumallia, siitä tulee liian kallista startup-yrityksille. Niiden minimikustannus on korkeampi, koska vaaditaan raportointia ja oikeudellista noudattamista.

Nämä haitat ovat sisäänrakennettuja joukkorahoitusalustojen liiketoimintamalliin, eikä niitä voida poistaa.

Vastaavasti tokenointi mahdollistaa kunkin yrityksen myydä arvopapereita omassa nimissään. Oman arvopaperin myyminen on säänneltyä, mutta se ei vaadi lisenssiä, mikä tarkoittaa, että et ole maantieteellisesti rajoitettu, ja kustannukset ovat myös paljon alhaisempia.

Voi väittää, että nämä alustat tarjoavat yrityksille hyötyjä kustannusten, erityisesti markkinoinnin, vähentämisen kautta. Todellisuudessa, kun kilpailet kymmenillä tai sadoilla muilla projekteilla kyseisellä alustalla, kustannuksia ei juuri vähennetä

2. Yksityisyritysten kyky tehdä osakkeistaan kaupankäynnin kohteita.

Tämäkin on hankalaa. Olen skeptinen keskitettyjen arvopaperitokenien pörssien suhteen, koska listautuminen niihin vaatii yrityksen käytännössä julkistamista, mikä aiheuttaa kaikki siihen liittyvät noudattamiskustannukset, satoja tai tuhansia dollareita vuodessa.

Tokenointi kuitenkin mahdollistaa likviditeettipoolin luomisen, joka on erillinen jokaiselle yritykselle ja jonka yritys itse operoi. Se kuuluu yksityisten vastapuolten välisten transaktioiden sääntelyyn säänneltyjen kauppapaikkojen ulkopuolella, eikä se vaadi yrityksen julkistamista tai noudattamiskustannuksia.

Mahdollisuus käydä yrityksen osakkeita kauppaan vähentää sijoittajien riskiä, mikä tekee niiden houkuttelemisesta helpompaa ja alentaa pääomakustannuksia. Tällä hetkellä vain 0,4 % kaikista osakkeista maailmanlaajuisesti on kaupankäynnissä, mikä tuo yritykset elitseklubiin murto-osalla kustannuksista.

3. Joustavuus siitä, mitä osakkeillasi voidaan tehdä 

Sanotaan vaikka, ettet toteuta virallista joukkorahoituskampanjaa. Sen sijaan voit yksinkertaisesti sallia asiakkaidesi muun muassa sijoittaa sinuun sovelluksesi tai verkkosivustosi kautta. Tai voit myöntää osakkeita osana uskollisuusohjelmaa. Tai voit jakaa voittoja sijoittajille automaattisesti päivittäin. Mahdollisuudet ovat loputtomat, ja uskon vahvasti perustajien luovuuteen.

Huomaa myös, että tämä kolmas kohta tekee tokenoinnista merkityksellisen laajemmalle yrityspoolille. Kaikki yritykset eivät tarvitse pääoman keräämistä juuri nyt, mutta muut käyttötapaukset voivat olla kiinnostavia.

Eräänlainen ohjelma, jossa asiakkaasi tulevat osakkeenomistajayhteisön jäseniksi, tulee uudeksi normiksi sen vaikutuksen vuoksi asiakasuskollisuuteen ja pääomakustannuksiin.

Yhteisön rakentamiseen ja demokratian edistämiseen keskittyminen on jo olemassa oleva trendi, vaikka tokenointia ei olisi, sillä se on vain väline näiden trendien kasvattamiseen. Ja yritys, joka osaa hyödyntää niitä, tulee seuraavaksi yksisarvisyritykseksi.