Raaka-aineet

Sijoittaminen roodiioon: platinaan verrattavan erittäin arvokas serkku

mm
Julkaistu
Päivitetty
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Roodium

Kun puhutaan jalometalleista, huomio keskittyy yleensä kultaan ja mahdollisesti muutamiin muihin alkuaineisiin, kuten hopeaan ja platinaan. Nämä kaikki metallit on aiemmin käsitelty omissa artikkeleissamme:

Silti on olemassa myös muita harvinaisia metalleja, jotka ovat yhtä arvokkaita mutta vähemmän tunnettuja, kuten roodiium. Se kuuluu platinaryhmän metalleihin yhdessä rutheniumin, palladiumin, osmiumin ja iridiumin kanssa.

Lähde: Wikipedia

Roodium on hopeanvalkoinen metalli, joka on erittäin kemiallisesti inertti, mikä tekee siitä hyvin vastustuskykyisen korroosiolle jopa aggressiivisimmissa kemikaaleissa. Se on myös erittäin vakaa ja melko kova korkeissa lämpötiloissa.

Se on myös erittäin harvinainen metalli, muodostaa vain 0,0002 osaa miljoonasta maankuoren osasta. Tämä äärimmäinen harvinaisuus on tehnyt sen löytämisen keskitetystä malmista vaikeaksi ja kalliiksi.

Roodiumin hinta ja markkinat

Kuten mainittiin, roodiium on erittäin harvinainen mutta myös hyödyllinen, mikä johtaa korkeisiin hintoihin. Sen hinta on kokenut useita nousumarkkinoita menneisyydessä, erityisesti talouskasvun ja korkean markkina-arvon aikana vuosina 2000, 2008 ja 2021.

Lähde: Money Metals

Useimmissa tapauksissa roodiiumin hinnat ovat korkeampia kuin puhtaan kullan.

Roodiumin hintaan vaikuttavat enimmäkseen 3 tekijää:

  • Kysynnän vaihtelu, erityisesti autoteollisuudesta (katso alapuolella).
  • Tuotanto, jonka tarjonta kamppailee usein kysynnän täyttämisen kanssa.
  • Kierrätys voi olla osatekijä roodiiumin hintojen romahduksessa taloudellisten taantumien aikana.

Roodiumin tuotanto

Äärimmäisen harvinaisuutensa vuoksi roodiiumia tuotetaan kaupallisesti yleensä muiden metallien, erityisesti nikkelin, kuparin ja platina-ormien, louhinnan sivutuotteena.

Suurimmat roodiiumin lähteet sijaitsevat Etelä-Afrikassa, Venäjällä, Zimbabwessa, Kanadassa ja Yhdysvalloissa. Näistä lähteistä Etelä-Afrikka omistaa kuitenkin selvästi suurimman osan varannoista (63 000 tonnia), jota seuraa Venäjä (3 900 tonnia), yhteensä maailmanlaajuisesti 70 000 tonnia.

Maailman vuotuinen ensisijainen roodiiumin tuotanto vaihtelee vain noin 20 tonnin ympärillä, Zimbabwessa ja Yhdysvalloissa on suhteellisen suuret tuotantomäärät varantoihinsa verrattuna.

Malmien tuotannon (ensisijainen tuotanto) lisäksi kierrätys (toissijainen tuotanto) lisää merkittävän määrän maailmanlaajuiseen tarjontaan.

Pitkään roodiiumia ei käyty pörssissä, mikä johti melko läpinäkymättömiin hinnoittelukäytäntöihin ja markkinoihin. Tämä muuttui vuonna 2012, kun otettiin käyttöön DB Physical Rhodium (XRH0).

Roodiumin markkinoiden odotetaan kasvavan 4,6 % CAGR:lla 2,33 miljardia dollaria vuonna 2023:sta 3,5 miljardiin dollaria vuonna 2032.

Roodiumin sovellukset

Autoteollisuus

Sitä käytetään enimmäkseen auton katalysaattoreissa pakokaasujen puhdistamiseen, poistamaan haitallisia päästöjä, jotka vapautuvat ajoneuvon pakoputkista, katalysoimalla typpioksidit typpeksi.

Tämä on kemiallinen reaktio, jossa roodiium on vielä tehokkaampi katalysaattori kuin platina, ja sitä käytetään myös katalysaattoreissa.

Yleensä roodiium sekoitetaan suoraan platinaan, jolloin syntyy seos, joka on kestävämpi korroosiota ja lämpöä vastaan kuin puhdas platina. Palladiumia lisätään joskus tai se korvaa platinaa, pääosin niiden hintojen mukaan.

Kun nämä platinaryhmän metallit yhdistetään, ne muodostavat kolmen reaktion katalysaattorin ytimen, suorittaen kerralla kolme erilaista kemiallista reaktiota:

  • Typpioksidien pelkistys typpeksi (N2)
  • Hiilivetyjen (polttamattoman tai huonosti palaneen polttoaineen) hapettuminen CO2:ksi.
  • Myrkyllisen hiilimonoksidin (CO) hapettuminen CO2:ksi.

Vanhojen katalysaattorien kierrätys on myös ensisijainen toissijaisen roodiiumin tuotannon lähde. Yhdessä katalysaattorissa oleva roodiiumin määrä on noin 1–2 grammaa.

Lasi

Erikoislasi muodostaa noin 7 % maailman roodiiumin kulutuksesta.

Tarkemmin sanottuna lasin valmistustyökalujen pääasiallinen sovellus on lasikuidun tuotanto, materiaali, jota käytetään elektroniikassa, rakennusteollisuudessa, ilmailussa ja kuljetuksissa. Lasikuitu on myös keskeinen osa tuuliturbiineja.

Yhdessä prosessin vaiheessa, jota kutsutaan lankojen vetämiseksi (wire drawing), sulatettua lasia johdetaan huokoisen suojuksen läpi, jolloin se vedetään lasikuitusäikeiksi.

Käytetty huokoinen materiaali on valmistettu platina-roodiiumiseoksista, kiitos sen erinomaisen lämmönkestävyyden ja korroosionkestävyyden.

Samat lämmön- ja korroosionkestävyyden ominaisuudet ovat hyödyllisiä myös muissa lasin valmistustyökaluissa, kuten lasin muovauslaitteissa ja uunien korroosionkestävissä vuorauksissa.

Se takaa myös korkean puhtauden optisessa lasissa (kamerat, kaukoputket ja mikroskoopit) sekä korkeita lämpötiloja kestävissä laseissa.

Tämän segmentin odotetaan kasvavan merkitykseltään, erityisesti kasvavan tuulivoiman, korkealaatuisen aurinkolasin (suojaten fotovoltaita soluja), joustavan / erittäin ohut lasin taitettavissa älypuhelimissa ja kannettavissa laitteissa sekä älylasin (muuttavat ominaisuudet, kuten läpinäkyvyys sähköisten signaalien reaktiona) kysynnän myötä.

Kemianteollisuus

Kemianteollisuus on toinen merkittävä roodiiumin toissijainen sovellus, jossa hyödynnetään sen äärimmäistä vakautta ja katalyyttisiä ominaisuuksia.

Korkean reaktiivisuutensa vuoksi typpi-yhdisteiden kanssa sitä käytetään laajasti typpihapon ja etikkahapon valmistukseen. Sitä käytetään myös vedynlisäysreaktioissa, erityisesti olefiinien hydroformylaatiossa, joka on keskeinen kemiallinen reaktio orgaanisten ja hiilivetymäisten yhdisteiden tuotannossa.

Korroosionkestävyys hyödynnetään myös roodiiumipinnoitettujen elektrodien valmistuksessa elektrolyysisoluissa.

Energia

Kaasuturbiinit käyttävät roodiiumipinnoitettuja osia, kuten lapoja, ohjauslevyjä ja palamisvuoria, koska ne ovat korroosionkestäviä. Tämä parantaa osien käyttöikää ja suorituskykyä.

Ydinenergia-ala käyttää myös roodiiumia, koska se kestää suuria säteilytasoja, äärimmäisiä lämpötiloja ja korroosiota ydinreaktoreissa.

Ilmailu ja telekommunikaatio

Roodiumin erinomainen sähkönjohtavuus tekee siitä sopivan liittimiin ja päätelaitteisiin ilmailujärjestelmissä signaalien ja datan siirtoon.

Radiofrekvenssi (RF) -liittimiä, mikronaalto-laitteita ja muita korkeataajuisia viestintäkomponentteja käytetään roodiiumia sen vakaan sähköisen ominaisuuden vuoksi korkeilla taajuuksilla.

Roodiumin lämmönkestävyyttä hyödynnetään myös komponenttien, jotka altistuvat äärimmäiselle kuumuudelle ja lämpötilavaihteluille, kuten rakettisuuttimien ja lämpösuojien, valmistuksessa.

Öljy ja kaasu

Öljy- ja kaasuteollisuus käyttää roodiiumipinnoitettuja porausvälineitä ja antureita öljyn- ja kaasun poraamisessa, samoin kuin geoterminen energiantuotanto samassa sovelluksessa.

Korroosionkestävät venttiilit, liitososat, putket ja varastotankit voivat myös käyttää roodiiumipinnoitusta.

Puolijohteet

Roodiumia käytetään suojaamaan puolijohde-elementtejä, jotka todennäköisesti altistuvat kosteudelle ja korroosiota aiheuttaville kaasuille, kuten teollisuusantureita.

Roodiumia käytetään myös sähköisten kontaktien pinnoitteena liittimissä, kytkimissä, releissä, sytytystulpissa ja muissa puolijohdekomponenteissa, mukaan lukien älypuhelimien latausliittimet.

Lääketieteelliset laitteet

Sydämentahdistimen osat käyttävät platina-roodiiumiseosta vähentämään immuunireaktion riskiä ja siirtämään sähköä turvallisesti. Sähköisen signaalin sydänlihakseen välittävä eristetty johto on varustettu roodiiumilla seostetulla platina-kontaktipäätteellä.

Muita kehoon implantoituja kirurgisia elementtejä voidaan myös käyttää roodiiumin kanssa, yhdessä titaanin kanssa.

Sydämen rytmiä säädetään endokardiellisella elektrodilla, ja monissa muissa biolääketieteellisissä laitteissa on roodiiumia.

Korut ja arvokas esineet

Korkean hintansa ja äärimmäisen kestävyyden vuoksi, joka on kullan tasolla, roodiiumia käytetään joskus arvokkaana metallina koruissa ja muissa arvostusta korostavissa esineissä.

Sitä käytetään erityisesti sterling-hopean pinnoitteena, suojaamaan tummumista vastaan, sekä tekniikassa nimeltä “roodiiumin kiillotus”, jossa elektrolevitetään kulta- tai platina-koruja, jolloin saadaan heijastava valkoinen pinta.

Kiinteää puhdasta roodiiumikoruja käytetään harvoin, koska metallin sulattaminen ja muotoilu on vaikeaa.

Kun sitä käytetään arvostusmerkkinä, sitä käytetään usein merkitsemään saavutusta, jossa kulta tai platina eivät riitä, esimerkiksi vuonna 1979, kun Guinnessin maailmanennätyskirja antoi Paul McCartneylle roodiiumipinnoitetun levyn tunnustuksena siitä, että hän on historian kaikkien aikojen eniten myynyt lauluntekijä ja levyartisti.

Ammoniakin talous?

Usein keskusteltu, mutta toistaiseksi vaikeasti saavutettava, vetyekonomia todennäköisesti vaatii suurta ammoniakin käyttöä, mukaan lukien ammoniakin suora polttaminen polttoaineena aluksilla tai energian tuotannossa.

Tämä voisi tarjota lisäkäyttöä roodiiumille sen erinomaisen kyvyn vuoksi hajottaa ei-toivottua ja myrkyllistä typpioksidia, joka on epäonninen ammoniakin palamisen sivutuote.

Hybridiautot

Pitkään platinaan, palladiumiin ja roodiiumiin liittyvä negatiivinen sijoituslähestymistapa perustui niiden lähes vanhentumiseen sähköautojen massakäyttöönoton myötä, mikä johti katalysaattorien vanhentumiseen.

Kuitenkin on käymässä selväksi, että sähköautojen vallankumous saattaa monilla alueilla olla odotettua hitaampi.

Tämä johtuu suurelta osin siitä, ettei kyse ole niinkään sähköautotekniikasta, joka kehittyy nopeasti, vaan riittämättömistä investoinneista sähköverkkoon ja hiilineutraaliin energian tuotantoon (mukaan lukien ydinenergia).

Huonot latausasemaverkot monissa maissa lisäävät kantama‑ahdistusta potentiaalisilla sähköautokäyttäjillä ja vaikeuttavat kuljettajien asumista kerrostaloissa ilman omaa autotallia.

Tämän seurauksena kasvava trendi on siirtymävaihe, jossa nähdään hybridiautojen massakäyttöönotto ennen täyttä siirtymistä sähköautoihin. Erityisesti vuoden 2024 ensimmäinen puolisko koki hybridimyyntien nousun 44 %!

“Hybridit poistavat niin sanotun kantama‑ahdistuksen. Monet sanovat sen sijaan: ‘Hei, hybridivaihtoehto toimii minulle’. Tai ehkä minulla ei ole latausmahdollisuuksia kotona, ja hybridi tarjoaa pidennetyn kantaman.”

Charlie Howard – Auto Dealer Association markkinointijohtaja

Tämä voisi olla pelin muuttaja platinalle, sillä jokainen ylimääräinen miljoona myytyä hybridiauto luo kysyntää noin 150 000 unssille PGMs:ia.

Noin 70 miljoonaa autoa myydään vuosittain. Jos merkittävä osa nykyisistä polttomoottoriautoista muuttuu hybridiksi sähköautojen sijaan seuraavan vuosikymmenen aikana, tämä voisi lisätä platinaan kysyntää paljon enemmän kuin nykyinen tuotanto pystyy vastaamaan.

Sijoittaminen roodiioon

Roodiumia pidetään sekä teollisena että jalometallina. Jonkin aikaa on odotettu, että sen käyttö vähenee katalysaattorien kysynnän vähenemisen myötä, kun ne korvataan sähköautoilla. Se on saattanut saada elvytyksen viimeaikaisen hybridien suosion myötä energiasiirtymäprosessissa.

On itse asiassa mahdollista ostaa roodiiumia suoraan sijoituskohteena fyysisenä metallina, sillä useimmat jalometallien bullointimyyjät tarjoavat roodiiumikolikkoja ja 1–5 unssin roodiiumipalkkeja. Puhdas roodiiumikoru on myös mahdollisuus.

Fyysisiä platinasäilykkeitä voidaan myös käyttää 1nvest Rhodium ETF.

Voit sijoittaa roodiiumiin liittyviin yrityksiin monien välittäjien kautta, ja löydät täältä, securities.io-sivustolta, suosituksemme parhaista välittäjistä Yhdysvalloissa, Kanadassa, Australiassa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa sekä monissa muissa maissa.

Jos et halua valita yksittäisiä roodiiumiin liittyviä yrityksiä, voit tutustua myös ETF:iin, kuten VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX), joka tarjoaa monipuolisemman altistuksen hyödyntäen kaivosalan mahdollisuuksia.

Tai voit lukea omistettuja artikkeleitamme “Sijoittaminen platinaan – Yleinen katalyytti”, “volframi – salainen huipputeknologinen metalli“, “Sijoittaminen titaaniin: vahvempi kuin teräs ja tiheämpi kuin alumiini“, ja “Kiinan rajoitukset antimonin viennissä korostavat tämän metalloidiin strategista merkitystä”, jotka esittelevät samankaltaisia mahdollisuuksia ja olosuhteita usein huomiotta jäävien tärkeiden strategisten teollisuusmetallien kanssa.

Roodiumia tuottavat yritykset

Koska roodiiumia ei lähes koskaan löydy yksinään, se on pääosin platinarikkaiden malmien hyödyntämisen sivutuote. Tästä syystä platina- ja roodiiumimainijoilla on paljon päällekkäisyyksiä.

1. Sibanye Stillwater

(SBSW )

Selvästi suurin platinaan keskittynyt yritys, Sibanye Stillwater, on alansa johtaja. Se on myös maailman suurin roodiiumin tuottaja.

Etelä-Afrikka tuottaa 80 % maailman platinaa, ja Sibanye Stillwater vastaa neljänneksestä tästä tuotannosta (Anglo-American on paljon suurempi, monialainen kaivosyritys, jonka painopiste on kuparissa ja raudassa).

Lähde: Mining Technology

Platinan ja roodiiumin lisäksi se tuottaa myös muita platinaryhmän metalleja, kuten palladiumia, iridiumia ja rutheniumia.

Se diversifioi tällä hetkellä laajentaakseen toimintaansa kultaan ja akkumetalleihin, erityisesti litiumin louhintaprojektin kautta Suomessa.

Syyskuussa 2024 Sibanye Stillwater ilmoitti, että se uudelleenjärjestää Montana Stillwater -kaivoksensa, leikkaamalla kaivoksen tuotantoa 45 % kustannusten vähentämiseksi. Kaivos, jossa on enemmän palladiumia kuin platinaa, on kärsinyt jatkuvasti alhaisista palladiumin hinnoista.

Tämä johti massiiviseen 435 miljoonan dollarin arvonalentumistappioon, jonka seurauksena yritys kirjasi tappion vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla.

On myös syytä huomata, että nykyiset hinnat juuri riittävät kattamaan tuotantokustannukset useimmilla platinarikkailla alueilla, mikä tekee siitä alan alarajan ennen kaivosten sulkemista.

Koska roodiium on platina- ja palladiumin louhinnan yhteistuote, se on yleensä mukava “lisä” Sibanye Stillwaterille, joka voi olla erittäin tuottoisa lisätulojen lähde, kun hinnat nousevat, koska sen malmia louhitaan silti platinaan.

Roodium on myös tuote, joka todennäköisesti hyötyy hybridiautojen myynnin elpymisestä, koska sitä käytetään yleisimmin platina-seoksissa, joita käytetään katalysaattoreissa.

2. Impala Mining / Implats

Impala Mining on Etelä-Afrikan kolmanneksi suurin platina-tuottaja, sillä on myös laajaa kaivostoimintaa naapurimaassa Zimbabwessa ja palladiumkaivos Kanadassa.

Yritys tuotti vuonna 2023 3 miljoonaa unssia “6E”-metalleja (6E = 5PGM+Au, eli platina, palladium, roodiium, ruthenium, osmium ja kulta).

Raaka-ainehintojen vaihtelun vuoksi roodiium on ajoittain ollut yrityksen suurin tulonlähde, kuten vuonna 2023, kun taas muina vuosina, kuten 2024, se on kaukana kolmannessa sijassa. Siksi se on tärkeä metalli yritykselle, yhdessä platinaan ja palladiumin kanssa.

Yrityksen kaksi suurinta kaivosta ovat Rustenburg Etelä-Afrikassa ja Zimplats Zimbabwessa (Zimplats on Impalan 87 % omistuksessa, ja muut osakkeet käydään itsenäisesti Australian pörssissä tunnuksella ZIM.AX).

Impala on kokonaisuudessaan roodiiumiin keskittyneempi yritys kuin Sibanye-Stillwater, mikä tekee siitä alttiimman tämän harvinaisen metallin hintavaihteluille. Yhdistettynä toimintaan taloudellisesti ja poliittisesti epävakaassa Zimbabwessa, tämä tekee siitä riskialttiimman, mutta myös potentiaalisesti palkitsevamman sijoituksen PGMs:iin.

mm

Jonathan on entinen biokemian tutkija, joka on työskennellyt geneettisen analyysin ja kliinisten tutkimusten parissa. Hän on nyt osakkeiden analyytikko ja rahoituskirjailija, joka keskittyy innovaatioihin, markkinoiden sykleihin ja geopolitiikkaan julkaisussaan The Eurasian Century.