Kuinka aloittaa futuurikauppa

Jos olet tosissasi kaupankäynnissä, sinun kannattaa harkita futuurimarkkinoita. Futuurit ovat yksi likvideimmistä ja edullisimmista kaupankäyntimarkkinoista. Useimmat futuurimarkkinat ovat myös erittäin aktiivisia, ja niillä tapahtuu merkittäviä hintaliikkeitä päivittäin. Niillä voidaan käydä kauppaa millä tahansa aikavälillä, minuuteista kuukausiin. Tämä artikkeli kattaa kaiken, mitä sinun tarvitsee tietää aloittaaksesi futuurikaupan.

Mitä futuurit ovat?

Futuurit ovat eräänlainen rahoitusjohdannainen, jota käydään kauppaa pörsseissä. Futuurisopimus on yksinkertaisesti sopimus ostaa tai myydä taustalla oleva omaisuus tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tulevaisuudessa. Ne ovat rahoitusjohdannaisia, koska niiden hinta johdetaan toisen omaisuuden hinnasta.

Futuurit kaupataan marginaalilla, joten vain murto-osa sopimuksen arvosta maksetaan etukäteen. Tämä summa palautetaan, kun positio suljetaan.

Futuurisopimuksia arvostetaan markkinahintaan (mark‑to‑market) päivittäin. Jos sulkuhinta on korkeampi kuin edellisen päivän, pitkää positioita pitävät tilit saavat hyvityksen position arvonnoususta, kun taas lyhyitä positioita pitävät tilit veloitetaan. Jos hinta on alempi, tapahtuu päinvastaista.

Jotkut futuurisopimukset toteutetaan fyysisesti, kun taas toiset toteutetaan käteisellä. Fyysinen toteutus tarkoittaa, että taustalla oleva omaisuus siirtyy omistajalta toiselle erääntymispäivänä, kun taas käteistoteutus tarkoittaa, että omaisuuden arvo siirtyy.

Futuurimarkkinat

Futuurit kehittyivät alun perin mahdollistamaan maataloustuotteiden ostajien ja myyjien hintojen lukitsemisen ennen kauden päättymistä. Tämä mahdollisti paremman suunnittelun viljelijöille ja heidän tuotteitaan ostaville. Sen jälkeen futuurisopimuksia on otettu käyttöön myös muilla raaka-aineilla, kuten metalleilla, öljyllä ja kaasulla, samankaltaisista syistä.
Komoditeettifutuurit markkinat voidaan jakaa kolmeen kategoriaan:

• Pehmeät komoditeetit sisältävät maataloustuotteita kuten maissi, kahvi, kaakao, sianliha, naudanliha, appelsiinimehu ja sahatavara. Monet näistä tuotteista ovat kausiluonteisia, ja tarjonta ja kysyntä riippuvat sääolosuhteista sekä kulutustrendeistä.
• Kovat komoditeetit ovat jalometallit ja perusmetallit, kuten kulta, hopea ja kupari. Näiden alojen syklit ovat hyvin pitkiä, ja hinnat ovat tiiviisti sidoksissa talouskasvuun ja inflaatioon.
• Energian komoditeetit sisältävät öljyn, kaasun ja lämmitysöljyn. Näihin markkinoihin vaikuttavat talouskasvu, geopoliittiset tapahtumat ja monimutkaiset toimitusketjut.

1970‑lukuina otettiin käyttöön futuurisopimuksia osakeindekseille ja joukkovelkakirjoille. Ne mahdollistavat instituutioille ja rahastoille riskien suojaamisen sekä aktiivisille kauppiaille spekuloida positiivisilla ja negatiivisilla hintaliikkeillä vivulla. Maailman suurimmat futuurimarkkinat ovat S&P500- ja Yhdysvaltain joukkovelkakirjafutuurit.
Valuuttafutuurit ovat tuojien, viejien ja yritysten käyttämänä valuuttariskin suojaamiseen. Vaikka valuuttafutuurimarkkinat ovat aktiivisia, suurin osa suojaamisesta tehdään forward-sopimuksilla, jotka ovat räätälöityjä sopimuksia, joita käydään kauppaa OTC‑markkinoilla (pörssin ulkopuolella) eikä pörsseissä.

Terminologia ja sopimuksen tekniset tiedot

Futuurisopimus on kuin mikä tahansa muu sitova sopimus ja sillä on standardoidut tekniset tiedot. Futuurikaupankäynnissä sinun tulee ymmärtää seuraavat termit.

Taustalla oleva omaisuus: Sopimuksen perustana oleva omaisuus

Erääntymispäivä: Päivä, jolloin sopimus erääntyy ja toteutetaan.

Sopimuksen koko: Mitataan taustalla olevan omaisuuden yksiköissä.

Tick-arvo: Sopimuksen hinnan pienimmän mahdollisen liikkeen arvo.

Marginaali per sopimus: Jokaisen sopimuksen marginaalivaatimus.

Ylläpitomarginaali per sopimus: Yleensä sinun on pidettävä tietyllä marginaalitasolla tililläsi jokaisesta omistamastasi sopimuksesta. Tämä kattaa mahdolliset mark‑to‑market‑tappiot, ja sinun on talletettava lisärahoja, jos marginaalitasosi laskee alle rajan.

Näiden termien lisäksi on hyödyllistä ymmärtää myös avoin korko ja reilu arvo.

Avointen positioiden määrä: Futuuripörssit julkaisevat kunkin sopimuksen avoimien positioiden kokonaismäärän, jota kutsutaan avoimeksi korkoksi. Jos avoin korko on 1 000, on olemassa 1 000 pitkää ja 1 000 lyhyttä positioita. Mitä enemmän avointa korkoa on erääntymispäivän lähestyessä, sitä epävakaampi markkina todennäköisesti on.

Reilu arvo: Erääntymisen yhteydessä futuurisopimuksen hinta on yhtä suuri kuin taustalla olevan omaisuuden hinta. Ennen erääntymispäivää futuurit kuitenkin kaupataan lähellä reilua arvoa, joka poikkeaa spot-hinnasta.

Reilu arvo lasketaan lisäämällä taustalla olevan omaisuuden omistamiskustannus spot-hintaan ja vähentämällä mahdolliset kassavirrat, jotka haltija voi saada. Spot-hintaan lisättäviä kustannuksia ovat pääomakustannus sekä kaikki varaston, kuljetuksen tai vakuuttamisen kustannukset. Vähennettäviin kustannuksiin kuuluvat osingot ja joukkovelkakirjojen korkomaksut, jos sovellettavissa.

Futuuripositiosta koon laskeminen

Yleinen virhe, jonka uudet futuurikauppiaat tekevät, on ymmärtää väärin positioidensa koko. Tärkein luku, johon on kiinnitettävä huomiota, on sopimusten altistusarvo (tunnetaan myös nimellä nimellisarvo). Nimellisarvon laskeminen on ratkaisevan tärkeää tehokkaassa riskienhallinnassa.

Sanotaan, että ostat 2 sopimusta, joiden altistus on $100 000 kumpikin, ja marginaalivaatimus per sopimus on $7 500. Vaikka tarvitset vain $15 000 marginaalia position avaamiseen, altistuksesi taustamarkkinoita kohtaan on $200 000.

5 %:n muutos taustalla olevan omaisuuden hinnassa aiheuttaa $10 000:n muutoksen position arvossa. Jos hintamuutos on sinulle suotuisa, tilillesi kirjataan $10 000, kun taas epäsuotuisassa liikkeessä tililtäsi veloitetaan $10 000.

Futuurisopimuksen nimellisarvo ei usein ole suoraan saatavilla, joten sinun on osattava laskea se. Yleensä eri markkinoiden nimellisarvot lasketaan hieman eri tavalla, ja näin:

Indeksifutuurit

Jokaisella indeksifutuurisopimuksella on kerroin, joka kerrotaan indeksin tasolla, jolloin saadaan sopimuksen dollariarvo.

 S&P500 e-mini -sopimuksilla on kerroin $50. Jos futuurit käyvät kauppaa tasolla 3 450, yksi sopimus antaa markkina‑altistuksen $172 500 (3 450 × 50).

Yksi tick on 0,25 pistettä, joten jos sopimuksen hinta liikkuu yhden tickin, position arvo muuttuu $12,50 ($50 × 0,25).

Komoditeettifutuurit

Komoditeettifutuurit jokaisella on oma mittayksikkönsä, ja yksi sopimus kattaa tietyn määrän yksiköitä.

Esimerkiksi yksi maissifutuurisopimus kattaa 5 000 bushelia maissia. Jos hinta per busheli on $4,30, yksi sopimus on $21 500 ($4,32 × 5 000).

Öljyfutuurissa yksi sopimus kattaa 1 000 tynnyriä öljyä. Jos öljy käy kauppaa $40 per tynnyri, yksi sopimus on $40 000 ($40 × 1 000).

Valuuttafutuurit

Valuuttafutuurit noteerataan taustakielen yksiköissä. Saadaksesi sopimuksen arvon perusvaluutassa, kerrot vaihtokurssin perusvaluutan yksiköiden määrällä.

 Yksi kanadalainen dollari (CAD) -sopimus on 100 000 CAD. Jos CAD/USD‑kurssi on 0,75, sopimus on 75 000 USD.

Aloittaminen 5 askeleessa

1. Päätä, millä markkinalla haluat käydä kauppaa

Ensimmäinen askeleesi on päättää, millä markkinalla haluat käydä kauppaa. Aloittaessasi sinun tulisi käydä kauppaa vain erittäin likvideillä ja sinulle tuttuilla futuurimarkkinoilla.

Indeksit, kulta ja öljyfutuurit ovat hyvä aloituspaikka, koska ne ovat erittäin likvidejä ja melko helppoja seurata. Muut komoditeetit, kuten viljat ja perusmetallit, vaativat enemmän alakohtaista tietämystä. Jos aiot käydä kauppaa näillä markkinoilla, sinun on tehtävä tutkimusta oppiaksesi kunkin markkinan vivahteet.

2. Päätä kaupankäyntistrategia

Useita tekijöitä määrittävät, millaista strategiaa käytät. Näihin kuuluvat käytettävissä oleva pääoma, kaupankäyntiin käytettävissä oleva aika ja sinulle sopivat strategiat.

Päiväkauppa vaatii vähemmän pääomaa, koska stop‑loss -tasot ovat tiukemmat. Päiväkauppa kuitenkin edellyttää markkinoiden seuraamista koko päivän. Toisaalta swing‑kauppa, positio‑kauppa ja trendin seuraaminen vaativat vähemmän aikaa, mutta enemmän pääomaa.

Mikä tahansa käyttämäsi strategia tulee myös olla sinulle järkevä. Jos pidät enemmän systemaattisesta lähestymistavasta, trendin seuraaminen on sopivampi. Jos olet fundamentaalinen kauppias, positio‑kauppa on soveltuvampi. Jos pidät enemmän harkintaperusteisesta lähestymistavasta, joka perustuu tekniseen analyysiin, swing‑kauppa tai päiväkauppa on sopivampi.

3. Valitse välittäjä ja alusta

Välittäjän valinta on tärkeä päätös, ja siihen liittyy useita huomioon otettavia tekijöitä. Välittäjän on tarjottava markkinat, joilla aiot käydä kauppaa, sekä oltava erinomaisella maineella ja asiakaspalvelulla. Joissain tapauksissa saatat valita välittäjän sen tarjoamien alustojen perusteella, mutta voit myös valita alustan ensin ja sen jälkeen löytää alustan kanssa yhteensopivan välittäjän.

Käsittelemme tätä aihetta tarkemmin tulevassa artikkelissa futuurivälittäjän valinnasta.

4. Avaa demotili

Futuurimarkkinat voivat liikkua erittäin nopeasti, mikä voi olla ylivoimaista aloitusvaiheessa. On hyvä avata demotili ennen kuin aloitat kaupankäynnin oikealla pääomalla. Tämä antaa sinulle mahdollisuuden tutustua alustaan ja sopimuksiin. Se myös mahdollistaa riskienhallintaprosessin kehittämisen todellisten kaupankäyntitietojen avulla.

5. Opiskele käydessäsi demotililläsi

Käydessäsi demotilillä voit jatkaa oppimista markkinoista, joilla olet päättänyt käydä kauppaa. Tämä antaa sinulle mahdollisuuden testata ja hioa strategiaasi sekä varmistaa, että pystyt hallitsemaan riskejäsi. Kun olet tutustunut kauppaan markkinoilla ja saanut varmuutta, olet valmis aloittamaan kaupankäynnin oikealla tilillä.