Platina vastaan Palladium – Keskeiset erot sijoittajille

Arvometalleihin sijoittaminen, ne suurimmat nimet, jotka ensimmäisenä kiinnittävät huomion, ja jotka monet sijoittajat ensiksi harkitsevat, ovat sekä kulta että hopea. Tämä on ymmärrettävää, kun otetaan huomioon niiden pitkäaikainen maine ja korkea profiili. Kuitenkin tosiasia on, että arvometalliin sijoitettaessa on myös muita vaihtoehtoja.

Platina ja palladium ovat molemmat viime aikoina käyneet kauppaa erittäin hyvin, ja erityisesti jälkimmäinen on ollut viime aikoina voimakkaassa nousussa joistakin tässä esille tuoduista eroista. Vaikka molemmat voivat houkutella samankaltaisia kauppiaita, näiden “muiden” arvometallien välillä on edelleen tärkeitä eroja, jotka kannattaa ottaa huomioon ennen ostopäätöstä.

Palladiumin hintavaihtelu

Vaikka kulta on monien sektoriin sijoittavien ensimmäinen ajatus, palladium on itse asiassa harvinaisin kaikista merkittävistä arvometalleista, ja se on selvästi harvinaisempi kaivosmäärien osalta vuodesta toiseen. Voisi odottaa, että tämä tarkoittaisi palladiumin aina olevan markkinoilla kalliimpaa kuin platina.

Yllättäen kuitenkin, kunnes äskettäin, platina sai säännöllisesti korkeamman markkinahinnan kuin palladium ja on aina tunnettu korkeammasta hinnastaan. Useiden tarkemmin tarkasteltavien tekijöiden vuoksi näiden kahden arvometallin roolit ovat kuitenkin kääntyneet. Palladium on nyt helposti kalleimpien arvometallien kärjessä, kulta ja platina yläpuolella.

Vaikka tämä on ehdottomasti positiivista, jos omistat jo platinaa, on syytä muistaa, että tämän metallin hinta on pitkään katsottu volatilimmaksi kuin platinan, kuten viime vuoden hintaliikkeitä ja tarkempaa kaaviohistoriaa tarkasteltaessa näkyy. Jos etsit hieman parempaa pitkän aikavälin hintavakautta, platina voi olla paras vaihtoehto.

Vaihtelevat käyttötarkoitukset teollisuudessa

Sekä platinaa että palladiumia käytetään laajasti teollisuudessa. Molempien teolliseen käyttöön kohdistuva kysyntä ylittää selvästi kullan tai hopean. Tämä johtuu suurelta osin auton teollisuuden kysynnästä. Se on myös tekijä, jonka vuoksi molemmat ovat melko riippuvaisia tästä, vaikka niillä onkin myös muita teollisia käyttötarkoituksia.

Koska molemmat ovat samankaltaisia, ne ovat lähes vaihdettavissa toistensa kanssa, kun tarkastellaan niiden pääasiallista tarkoitusta ajoneuvoissa ja laajemmassa teollisuudessa. Ne ovat kysyttyjä metalleja, kun kyse on katalysaattoreista ajoneuvoissa, ja siksi molempien hinnat voivat yleensä nousta, kun Kiinan ja Yhdysvaltojen autokysyntä on erityisen korkea. Mielenkiintoista on, että kun palladiumia on perinteisesti käytetty halvemmaksi korvaavaksi metalliksi platinalle hintojen ollessa korkeat, niiden roolit ovat nyt kääntyneet.

Kun palladiumin hinnat ovat nyt lähellä ennätyskorkeita ja toimitusongelmat vaikuttavat, monet valmistajat ovat siirtäneet käyttöä platinaan. Kuitenkin ottaen huomioon, että palladiumilla on paljon suurempi tiheys ja sitä pidetään luotettavampana valintana, on perusteltua olettaa, että se jälleen olisi suosituin valinta, jos hinnat laskisivat.

Kaivostoiminnan ja toimitusketjun vaikutus

Kuten mainittiin, näitä arvometalleja louhitaan huomattavasti pienemmissä määrissä kuin niiden paremmin tunnetut vastineet. Tämä harvinaisuus voi nostaa hintaa, erityisesti kun se yhdistyy molempien metallien louhinnan suhteelliseen vaikeuteen ja erilaisiin tekijöihin, jotka voivat vaikuttaa toimitusketjuun matkan varrella.

Tällaiset toimitusongelmat voivat vaikuttaa merkittävästi hinnoitteluun, kuten nykyisessä palladiumimarkkinassa nähdään, ja ne ovat olleet selvästi havaittavissa suurina hintaliikkeinä menneisyydessä platinan osalta. Venäjän kaivosten sulkeminen äskettäin johti odotettujen tuotantomäärien vähenemiseen sekä platinalle että palladiumille. Tämän seurauksena markkinakauppa nosti palladiumin yli 5 % korkeammalle.

Koska suurin osa näiden metallien louhinnasta tapahtuu Venäjällä ja Etelä-Afrikassa, kansainvälisillä suhteilla on myös suuri merkitys. Mikä tahansa toimitushäiriö, olipa syynä Etelä-Afrikan useammat sähkökatkokset, tulvat tai kansainväliset pakotteet, johtaa lähes aina hintapiikkiin molemmille. Tämä vaikutus tuntuu myös autoteollisuudessa, ja hintojen nousu on todennäköisesti todennäköisempää siitä metallista, joka on vapaammin saatavilla.

Molemmat inflaatio-hedgeinä

Tietenkin kuuluisin arvometalli arvon säilyttäjänä ja inflaatiota vastaan suojana on kulta. Kuitenkin ei pidä unohtaa, että sekä platina että palladium menestyvät hyvin molemmilla näillä alueilla. Tämä johtuu paitsi niiden nimellisarvosta, myös siitä, että niitä pidetään suhteellisen harvinaisempina kuin sekä hopea että kulta.

Erityisesti ajanjaksoina, jolloin kullan hinta on myös korkea, monet yksittäiset sijoittajat ja rahastot kääntyvät erityisesti palladiumin puoleen. Tämä johtuu usein siitä, että se tarjoaa arvon kohtuullisella hinnalla verrattuna saatavuuteen ja sillä on myös enemmän teollisia käyttötarkoituksia. Ei vaikuta sattumalta, että palladiumin hintapiikki tapahtuu samaan aikaan, kun inflaatio-ongelmat jatkuvat taloudessa ja COVID‑19:n jälkeen tapahtuu elpymistä.

Yhdysvaltain dollarin vahvuuden vaikutus molempiin

Tiiviisti yhteydessä joihinkin muihin tekijöihin, Yhdysvaltain dollarin valuuttamarkkinan vahvuus voi myös vaikuttaa suoraan sekä palladiumin että platinan hintoihin. Tämä perustuu siihen, että molemmat metallit maksetaan yleensä Yhdysvaltain dollareissa niiden ulkomaisilta toimittajilta.

Tässä tapauksessa vahvempi dollari toimii yleensä kaivostoiminnan ja tuotannon kannustimena, kun taas heikompi dollari voi aiheuttaa päinvastaisen vaikutuksen suhteessa muihin tekijöihin. Myös useat muut keskeiset hintavaikuttajat sisältyvät tähän. Taloudellinen epävarmuus ja inflaatiopaineet aiheuttavat yleensä siirtymisen dollariin ja valuutan vahvistumisen. Nämä tektekijät vahvistavat edelleen molempien arvometallien asemaa hyvänä sijoituskohteena haastavina taloudellisina aikoina.