Buzzerin Ylittäminen: Tokenoinnin Merkityksen Ymmärtäminen Reaalimaailman Omaisuuksien Arvon Säilyttämisessä

Kryptovaluuttojen alalla tokenointi on uusin trendisana, joka houkuttelee paitsi Web3-natiiveja, myös – tärkeämpänä – perinteisen rahoituksen (TradFi) jättiläisiä. Kaikesta rahoituksen viime vuosikymmenten aikana tapahtuneesta innovaatiosta huolimatta ala jatkaa perinteen noudattamista välikäsien ja rajoitetun saatavuuden osalta verrattuna nykyiseen nopeaan digitaaliseen maailmaan.

Vastaamaan tähän yritykset hyödyntävät trendejä, kuten tokenointia, jolla on valta mullistaa rahoitusmaisema muuttamalla tapaa, jolla sijoituksia hallinnoidaan, käytetään ja rahaksi muutetaan. 

Tokenointi on prosessi, jossa omaisuuden oikeudet muunnetaan digitaaliseksi tokeniksi lohkoketjussa, ja omistusoikeuksia käydään kauppaa ja siirretään digitaalisella alustalla. Lähes mitä tahansa voidaan tokenoida, mukaan lukien, mutta ei rajoittuen:

• Kulta, taide
• Keräilyesineet
• Kiinteistöt
• Luksustuotteet
• Data
• Sopimukset Yhdysvaltain valtion velkakirjoihin
• Julkinen ja yksityinen osakepääoma
• Velka
• Sijoitusrahastot
• Infrastruktuuri

Reaalimaailman omaisuuksien tokenoinnin odotetaan olevan monitriljoonan dollarin markkina, jonka nykyinen koko on noin 300 miljardia Yhdysvaltain dollaria. 

Tokenoinnin Tehokkuus 

Nykyinen rahoitusjärjestelmä kärsii aikaviiveistä, monimutkaisuudesta ja tehottomuudesta. Lohkoketjuteknologian avulla tokenointi tuo lisääntynyttä tehokkuutta, alhaisempia kustannuksia ja parempaa läpinäkyvyyttä. Lisäksi se lisää perinteisesti likvideettisiä, jakamattomia omaisuuserien likviditeettiä. 

“Mitä tulemme näkemään, on markkinat, jotka historiallisesti ovat olleet tehottomia, muuttuvat paljon tehokkaammiksi,”

– sanoi Pat O’Meara, Inveniamin toimitusjohtaja ja puheenjohtaja, puhuessaan tokenoinnista pitäessään avainpuheenvuoron ensimmäisessä TokenizeThis-konferenssissa järjestäjänä Security Token Market (STM).

Kun fyysiset omaisuudet esitetään digitaalisina tokeneina jaetussa digitaalisessa kirjanpidossa, on mahdollista avata reaalimaailman omaisuuksien arvo ja vaihtaa niitä reaaliaikaisesti. Toisin kuin perinteiset markkinat, joilla on kiinteät kauppaaikataulut, kryptovaluuttojen maailma mahdollistaa näiden tokenien 24/7 -kaupankäynnin. Parannettu likviditeetti on yksi tärkeimmistä tokenoinnin eduista reaalimaailman omaisuuksille, lisäksi se lisää sijoittajien luottamusta lohkoketjuteknologian sisäänrakennetun läpinäkyvyyden ansiosta, mikä vähentää omistusoikeusriitojen mahdollisuutta. 

Viimeisten satojen vuosien aikana pankit ovat toimineet luottamuksen välikäsinä yksittäisten osapuolten, yritysten, kaupunkien ja valtioiden välillä. Tokenointi poistaa nämä perinteisillä rahoitusmarkkinoilla vallitsevat sisäänpääsyn esteet ja alentaa kustannuksia.

Jopa Yhdysvaltain keskuspankki on osoittanut suurta kiinnostusta tokenointiin, sillä tällä kuukauden alussa Fedin varapääjohtaja Michelle Bowman huomautti, että:

“koska uudet digitaaliset omaisuudet keskittyvät tällä hetkellä tiettyjen perinteisten tai jopa uusien rahatyyppien tokenointiin, tokenointi on tutkimusteema Federal Reserve -keskuspankille ja keskuspankeille maailmanlaajuisesti.” 

Hänen mukaansa aihe vaikuttaa myös muihin kysymyksiin, mukaan lukien “stablecoin-sääntely, uusien pankkitoimintojen valvonta, ja pyrkimykset parantaa nykyistä maksujärjestelmää.“

Pääsy Markkinoille Uusin Innovatiivisilla Tavoilla

Sijoittajan näkökulmasta tokenoinnilla on suuria vaikutuksia, sillä kyky muuttaa reaalimaailman omaisuudet tokeneiksi voi avata kokonaan uuden maailman tuotteita ja palveluita, mahdollistaen jokaisen ihmisen ja organisaation diversifioida sijoitussalkkunsa globaalilla tasolla riippumatta tuloista tai koosta. 

“Se mahdollistaa ihmisille pääsyn pääomamarkkinoille uusilla innovatiivisilla tavoilla, joissa ei ole esteitä, joita hallitsevat vakiintuneet toimijat (kuten pankit), jotka keräävät vuokria,”

– sanoi O’Meara Inveniamista, alusta, jonka varat ovat 80 miljardia dollaria.

Kun sijoittajat saavat lisääntynyttä demokratisaatiota ja pääsyn aiemmin saavuttamattomiin omaisuuksiin, yrittäjät voivat hyödyntää laajempaa sijoittajapoolia ja laajentua nopeammin.

Mutta sijoittajille kyse ei ole pelkästään pääsystä aiemmin saavuttamattomiin markkinoihin, vaan myös paremmasta tavasta säilyttää arvo. O’Meara laajensi tätä TokenizeThis-konferenssissa korostaen, miten pankit ovat toimineet luottamuksen välikäsinä yksittäisten osapuolten, yritysten, kaupunkien ja valtioiden välillä. Tässä roolissa pankki sijoittaa asiakkaidensa varoja tuotannon, siviili-infrastruktuurin ja teknologisen innovaation laajentamiseen, ja se on ollut “massiivisesti vaikuttava luomisen ja innovaation edistämisessä.” Asiakkaalle tämä kuitenkin tarkoittaa pankin yritysriskin kantamista.

Nyt näemme pankkien kehittyvän ensisijaiseksi mekanismiksi, jonka kautta ylimääräinen pääoma jaetaan innovaatiota ja taloudellisten keinojen luomista varten, joita yksittäiset toimijat, yritykset, yrittäjät, teknologit ja hallitukset rakentavat infrastruktuuria “tähän globaaliin talouteen, jossa internet yhdistää toimitusketjun,” sanoi O’Meara.

Säilytetyn Arvon Toimituksen Muuttaminen

Taloudellisten toimitusten lisäksi lohkoketju ja arvon internet muuttavat myös säilytetyn arvon toimitusta poistamalla pankit välikäsinä — luottamuksen välikäsinä.

Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että pankin rooli katoaisi; sen sijaan se muuttuu “dramaattisesti“, jolloin pankit eivät enää ole niin keskeisiä välikäsiä, väitti O’Meara.

“Mitä aiomme tehdä, on nähdä ihmisten pystyvän säilyttämään arvonsa poissa koetusta riskistä ja osallistumaan globaaliin talouteen.”

O’Mearan mukaan tässä seuraavassa vaiheessa emme tarvitse pankin välikäsi-orakelia, jossa välineen täytyy olla valuutta; sen sijaan voimme aloittaa reaalimaailman omaisuuden tokenoinnin. “Tällä tokenoidulla reaalimaailman omaisuudella on päivittäinen, viikoittainen, kuukausittainen ja neljännesvuosittainen likviditeetti, mikä muuttaa arvon säilyttämistä,” hän sanoi.

Hän väitti, että käteissäästäjänä, joka on suuri osa maailmanlaajuista keskiluokkaa, kärsii negatiivisesti keskuspankin rahapolitiikasta, jossa rahaa painetaan, koska nämä säästöt deflaatoituvat joka kuukausi, joka vuosi. Mutta jos on omaisuuden omistaja tai luoja, on suojattu tältä inflaatiolta. 

Reaalimaailman omaisuuksien tokenointi antaa ihmisille mahdollisuuden sijoittaa rahansa reaalimaailman omaisuuteen, joka inflaatioi yhdessä valuutan kanssa. Tämä tarkoittaa, että vaikka fiat-valuutat kuten dollari, euro tai punta eivät katoa, “ne tulevat olemassa olemaan maailmassa, jossa Bitcoin on vieressä,” sanoi O’Meara.

DeFin Osallistuminen Tokenointiin

Tokenoidut reaalimaailman omaisuudet ovat lupaava rahoitusteollisuuden innovaatio, joka voi modernisoida ja muokata rahoitusmaisemaa. Kun kryptomarkkinat kypsyvät, momentum kasvaa tokenoida monitriljoonan globaalin rahoituspalvelusektorin. Tokenoinnin omaksuminen on kuitenkin vielä varhaisessa vaiheessa, ja sen laajamittainen hyväksyntä voi viedä aikaa. Siitä huolimatta teknologia voi muuttaa tapaamme käsitellä ja sijoittaa reaalimaailman omaisuuksia, ja se on jo nähtävissä hajautetun rahoituksen (DeFi) sektorilla.

Reaalimaailman omaisuudet näyttelevät keskeistä roolia DeFissä, kun protokollat yhä enemmän hyödyntävät perinteisiä luottomarkkinoita, kuten osake- ja velkarahoitusta. Loppujen lopuksi markkinapotentiaali on valtava, sillä luotto rahoittaa biljoonia dollareita arvoista liiketoimintaa ja suurinta osaa globaalista taloudesta. 

Vaikka DeFi käyttää pääasiassa digitaalisia omaisuuksia, reaalimaailman omaisuudet kuten osakkeet, raaka-aineet tai talot ovat olennaisia yhteyden muodostamisessa vakiintuneeseen rahoitusjärjestelmään. Tokenoimalla nämä omaisuudet DeFi-alustat mahdollistavat käyttäjille niiden käyttämisen, kaupankäynnin ja hyödyntämisen hajautetusti ja rajattomasti. Lisäksi reaalimaailman omaisuudet vähentävät riskiä, avaavat mahdollisuuksia diversifikaatioon ja tuovat enemmän vakautta DeFiin. 

Reaalimaailman omaisuuksien tuominen ketjuun ja DeFi-ekosysteemiin tarjoaa paitsi markkinatehokkuutta ja likviditeetin saatavuutta myös ainutlaatuisia vakuusmahdollisuuksia, joita ei löydy perinteisiltä markkinoilta.

DeFi-ekosysteemille tämä tarkoittaa uusia mahdollisuuksia sijoitustuottoihin, jotka ovat huomattavasti korkeampia kuin nykyisissä DeFi-projekteissa, tarjoten pääsyn kestäviin tulonmahdollisuuksiin. Lisäksi se avaa pääsyn monipuolisiin off-chain-markkinoihin ja laajentaa asiakaskuntaa perinteiseen rahoitukseen.

Tulevaisuuden Näkymät

Jo nyt useat dAppit ovat tokenoineet satoja miljoonia dollareita arvokkaita omaisuuksia. Kuitenkin O’Mearan mukaan lopulta alamme nähdä uusia DeFi-protokollatyyppejä, ja tämä on vaihe, jolloin DeFi integroidaan perinteiseen kaupalliseen pankkitoimintaan ja asuntolainapankkitoimintaan. 

Silloin ihmiset voivat kysyä, mikä on minulle edullisin pääoman lähde? Onko se perinteinen pankki? Menenkö pääomamarkkinoille, instituutioille, vai voinko suoraan hyödyntää DeFi-protokollaa? sanoi O’Meara, lisäten että tämä muuttaa perusteellisesti roolia ja tapaa, jolla viestimme luottamusta.

Tämä tulevaisuus ei kuitenkaan ole yhden lohkoketjun hallitsema. Kun layer‑1‑ketjuja on yhä enemmän, jokaisella omat vahvuutensa, heikkoutensa ja ekosysteeminsä, DeFi-protokollat hyödyntävät useita lohkoketjuja, kuten jo näemme.

“Me tulemme elämään moniketjuisessa maailmassa,” sanoi O’Meara. Hän lisäsi, että tällainen tulevaisuus “näkee pankkien tarjoavan luottoa ensisijaisena toimintana, mutta ei porttitoimintana vaan maksujen sisään‑ ja ulostulomekanismina.” Hänen mukaansa tulevina vuosikymmeninä pankin rooli määritellään täysin uudelleen, ja vain ne, joilla on digitaaliset suhteet asiakkaisiinsa, selviävät.

“Uskon, että ihmiset tulevat luottamaan pankkeihin, jotka palvelevat omaisuuksia ja toimivat hintojen orakkeleina; ne tulevat olemaan läsnä pitkällä aikavälillä,” sanoi O’Meara.

Hän lisäsi, että säilytyspalvelun ja lompakkotoiminnon merkitys tulee olemaan “ensisijainen” tulevaisuudessa, kun reaalimaailman omaisuuksien täysi tokenointi toteutuu. Tämä pääomarakenteen tokenointi, jota hän kutsui 1.0:ksi, ei ole vielä täällä, mutta “olemme menossa kohti sitä.“

Liity TokenizeThis‑odotuslistalle 11.–13. huhtikuuta 2024 osoitteessa summit.stm.co.