Lohkoketjuun perustuvat rahoitusvarat nousevat 5,2 triljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä

Vuotuisessa tutkimusraportissaan New Yorkissa toimiva sijoitusjohtamisyhtiö Ark Invest, jonka perustaja on Cathie Wood, esitti tulevaisuuden ennusteensa, joiden mukaan kryptosektorilla panostetaan tokenisaatioon.

Yritys, joka erikoistuu häiritsevään innovaatioon ja on investoinut voimakkaasti digitaalisiin omaisuuksiin, näkee tokenisaation suurena trendinä tällä vuosikymmenellä, jolla on potentiaalia mullistaa teollisuuksia ja talouksia.

Kryptosektorin lisäksi Ark Invest on käsitellyt laajasti tekoälyä (AI), tarkkuushoitoja, multiomisia työkaluja ja teknologiaa, sähköajoneuvoja, robotiikkaa, robotaksia, autonomista logistiikkaa, uudelleenkäytettäviä raketteja ja 3D-tulostusta.

Yrityksen mukaan häiritsevien teknologioiden konvergenssi määrittelee tämän vuosikymmenen, kun AI, julkiset lohkoketjut, multi-ominen sekvensointi, energian varastointi ja robotiikka yhdistyvät ja muuttavat globaalia taloudellista toimintaa. He odottavat teknologisen konvergenssin luovan tektonisia makrotaloudellisia muutoksia, jotka ovat vaikuttavampia kuin ensimmäinen ja toinen teollinen vallankumous.

Kun tarkastellaan kryptoa, Ark totesi raportissaan \”Big Ideas 2024: Disrupting the Norm, Defining the Future\”, että kryptovaluutat muodostavat tänään noin 10 % maailmanlaajuisesta rahavarannosta. Kuitenkin vain vähän tästä arvon kertymisestä johtuu suoraan rahan korvaamisesta, lukuun ottamatta joitakin tapauksia kehittyvillä markkinoilla.

Kryptovaluutat jatkavat kullan korvaamista turvasatamana, valloittaen 40 % markkinaosuudesta. Tässä Bitcoin osoittaa lupaavuutta, kun se on noussut itsenäiseksi omaisuusluokaksi, joka ansaitsee strategisen allokaation institutionaalisissa salkuissa. Kryptovaluutta, jonka korrelaatio perinteisiin omaisuusluokkiin on keskimäärin vain 0,27, on ylittänyt muut merkittävät omaisuuserät huomattavalla marginaalilla.

Kasvavan makrotaloudellisen epävarmuuden ja perinteisten \”turvasatamien\” luottamuksen vähenemisen myötä Bitcoin on tullut käyttökelpoiseksi vaihtoehdoksi. Tämän lisäksi kryptovaluutan hyödylliset käyttötapaukset, kuten rahansiirrot ja globaalit maksut, muodostavat noin 10 % ja noin 5 % volyymeista vastaavasti.

Mutta tärkeämpänä on, että digitaaliset lompakot ovat saavuttaneet laajan käyttöönoton, noin 90 % älypuhelimen käyttäjistä luottaa jossain määrin digitaalisiin lompakoihin.

Ark Invest omisti osion älykkäille sopimuksille, jotka otetaan käyttöön julkisilla lohkoketjuilla tarjoten globaalin, automatisoidun ja tarkastettavan vaihtoehdon vuokra- ja voitontavoitteluun pyrkiville välikäsille sekä perinteiselle rahoitusinfrastruktuurille. Nämä älykkäät sopimukset ovat mahdollistaneet hajautetut rahoituspalvelut kuten stablecoinien ja tokenisoitujen valtion velkafondien kehittämisen, jotka saivat jalansijaa vuoden 2022 \”krypto‑kriisin\” jälkeen.

ARK:n tutkimuksen mukaan, kun lohkoketjuun perustuvien rahoitusvarojen arvo kasvaa, hajautettuihin sovelluksiin (dApps) liittyvä markkina-arvo voisi kasvaa 32 % vuosittain, 775 miljardista dollarista vuonna 2023 5,2 triljoonaan dollariin vuonna 2030.

Kun globaalien rahoitusvarojen osuus BKT:sta jatkaa kasvuaan, älykkäiden sopimusalustojen osuus on nyt noin 5 % tästä. Ark:n mukaan tämä vastaa lankapuhelinverkon omaksumiskäyrää. He huomauttavat myös, että 1 %:ssa tokenisoitujen omaisuuksien bruttoansiot hajautetuilla protokollilla ovat alle kolmasosa perinteisten rahoituslaitosten (TradFi) keräämistä maksuista.

Perinteiset rahoitusvarat siirtyvät lohkoketjuun

Perinteisten rahoitusvarojen siirtyminen lohkoketjuun johtuu kasvavasta tokenisaatiotrendistä, joka muuntaa nämä varat digitaalisiksi tokeneiksi, tehden niiden kaupankäynnistä, siirrosta ja hallinnoinnista helppoa hajautetun kirjanpitoteknologian avulla.

Mahdollistamalla talouspäälliköiden seurata, käydä kauppaa ja asettaa varoja vakuudeksi helpommin julkisilla lohkoketjuilla verrattuna perinteisiin rahoitusmarkkinoihin, tokenisaatio on herättänyt suurta kiinnostusta valtavirtajoukoista, kuten Fidelity, JPMorgan, Franklin Templeton, Hamilton Lane, Siemens, HSBC, BNY Mellon, Goldman Sachs, UBS ja monista muista.

Vaikka Ark Investin ennusteet vaikuttavat kunnianhimoisilta, ne ovat linjassa muiden valtavirtarahoituslaitosten tekemien ennusteiden kanssa. Esimerkiksi maailmanlaajuinen pankki Citi Group on ennustanut, että tokenisoitujen omaisuuserien markkinakoko voi olla jopa 4 triljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä. Lisäksi se lisää likviditeettiä ja tarjoaa pääsyn uusiin omaisuusluokkiin.

Boston Consulting Groupin raportti arvioi myös, että omaisuuksien tokenisaatio on monitriljoonan dollarin markkina tämän vuosikymmenen loppuun mennessä. Ottaen huomioon perinteisen arvopaperimarkkinan koon, yritys arvioi lisäksi, että tokenisoidut arvopaperit voisivat edustaa noin 10 % globaalista BKT:sta vuoteen 2030 mennessä.

Vaikka krypton erittäin epävakaa luonne on sen ominaisuus, tokenisoidut todelliset omaisuuserät ovat kasvattaneet suosiotaan suojautumiskeinona, erityisesti markkinoiden myllerryksen aikana. Vähittäiskaupan lisäksi kryptoyritykset ja -rahastot ovat erityisen kiinnostuneita näistä omaisuuseristä niiden kyvyn tarjoamaan vakautta, mikä mahdollistaa salkkujen suojaamisen.

Markkinoiden volatiliteettia vastaan suojautumisen lisäksi RWA-tokenisaatio on saanut kasvavaa omaksumista nykyisen korkean tuoton ympäristön vuoksi.

Siten valtion velkakirjojen tokenisaatio, erityisesti, johtaa tätä trendiä, kun tokenisoidut valtion velkafondit nousivat yli 7‑kertaisiksi 850 miljoonaan dollariin vuonna 2023. Vaikka varhaiset rahastot lanseerattiin Stellar‑lohkoketjussa, älykkäiden sopimusten pioneeri Ethereum nousi nopeasti tokenisoitujen valtion velkakirjojen suurimmaksi markkinaksi viime vuonna, totesi Ark raportissaan.

Alhaisen riskin ja tunnetun instrumenttina Yhdysvaltain valtion velkakirjat toimivat porttina tokenisaatiohankkeille, joissa sijoittajat sijoittavat ylimääräisen lohkoketjussa olevan käteisen ansaitakseen vakaan tuoton poistumatta kryptoyhteisöstä.

Kirjoitushetkellä tokenisoitu valtion velkakirjamarkkina on 860,78 miljoonaa dollaria, ja keskimääräinen tuotto erääntymiseen asti on 5,24 %. Sijoitusrahastojen jättiläinen Franklin Templeton on tällä hetkellä suurin toimija 330,6 miljoonan dollarin omaisuudella, jota seuraavat tulokkaat kuten Ondo Finance ja Mountain Protocol, joilla on vastaavasti 151,2 miljoonaa dollaria ja 107 miljoonaa dollaria.

Tokenisaatioon liittyvät kehitykset kryptotilassa jatkuvat, ja Superstate lanseerasi äskettäin ensimmäisen Ethereum‑pohjaisen tokenisoidun Yhdysvaltain valtion velkafondin. Yksityinen rahasto pitää lyhytaikaisia valtion velkakirjoja ja pyrkii tarjoamaan tuottoja, jotka vastaavat liittovaltion rahastokorkoa. Tämän rahaston alla sijoittajat tallettavat USD‑ tai USDC‑rahaa lohkoketjuun ja saavat USTB:n stablecoin‑vaihtoehtona ansaitakseen tuottoa. Käyttäjillä on mahdollisuus itse säilyttää tokenit tai käyttää säilytyspalveluja. Lohkoketjupohjainen varainhoitoyritys harkitsee nyt Nasdaqia, S&P 500:aa ja kultaan kohdistuvia rahastoja tokenisoitavaksi seuraavaksi.

Kasvava trendi johtavien pankkien & TradFi:ssa

Toisin kuin vuoden 2018 kryptotalvi, tällä kertaa kryptomarkkinat ovat nähneet paljon kehitystä teknologisen edistymisen ja sääntelyn selkeyden osalta. Ark Invest totesi raportissaan, että tokenisaatio oli tuona aikana yksi suurimmista kertomuksista. Vaikka rahoitusvarojen tokenisaatio on ollut käynnissä vuodesta 2017, se lähti vasta viime vuonna hurjasti.

Bank of America:n tutkimusraportin mukaan tokenisaatiolla on kyky \”muokata uudelleen, miten arvo siirretään, selvitetään ja tallennetaan\” kaikilla toimialoilla.

Tämä kyky syntyy muuttamalla todelliset omaisuuserät, kuten käteinen, raaka-aineet, osakkeet, joukkovelkakirjat, luotto ja immateriaalioikeudet, digitaalisiksi tokeneiksi muuttumattomassa ja manipulointia kestävällä lohkoketjuverkossa. Nämä digitaaliset tokenit toimivat digitaalisen omistusoikeuden todistuksina, joissa kaikki tiedot ja siirrettävät digitaaliset oikeudet ovat ohjelmoitavissa ja automatisoituja.

Stablecoinit, kryptovaluutta, jonka arvo on sidottu vakaaseen RWA‑omaisuuteen, ja NFT:t, digitaalinen omistusoikeuden todistus, jota voidaan soveltaa myös sertifikaatteihin, keräilyesineisiin, kanta‑asiakasohjelmiin, konserttilippuihin, urheilujoukkueisiin, hevoskilpailuihin ja muuhun, ovat tähän mennessä käytetyimmät tokenisaation muodot.

Viimeisten vuosien aikana tämä trendi on muuttunut, ja markkinat ovat siirtyneet kohti todellisten rahoitusvarojen tokenisaatiota, mukaan lukien raaka-aineet, arvopaperit, osakkeet, osuudet ja sijoitusrahastot.

Nyt tokenisaatiota pidetään rahoitusmaailman mullistavana läpimurtona sen monien etujen vuoksi, kuten tehokkuus, kustannustehokkuus, virtaviivaistetut transaktiot, yhteentoimivuus, parantunut jäljitettävyys, globaali saavutettavuus, välitön selvitys, korkeamman automaation taso, redundanssien korvaaminen, petosten ehkäisy, parannettu tietosuojan ja turvallisuuden taso. Lisäksi tokenisaatio mahdollistaa toiminnan 24/7 sekä jatkuvan tietojen saatavuuden poistaen välikädet, tarjoten lisää likviditeettiä ja mahdollistamalla itsehallinnolliset identiteettiratkaisut.

Tarjoamalla monia etuja instituutioille ja hallituksille, tokenisaation odotetaan olevan keskeinen tekijä kryptojen omaksumisessa. Jo useat vakiintuneet rahoitusjättiläiset ovat omaksuneet RWA‑tokenisaation ja jatkavat sen kokeilua. Pankit ja rahoitusvoimavarat tutkivat myös tokenisoitujen rahoitusinstrumenttien käyttöä DeFi‑ympäristössä.

Olemme vasta suurten infrastruktuuri- ja sovellusmuutosten ensimmäisessä vaiheessa.

Bank of America:n mukaan todellisten omaisuuserien, kuten valuuttojen, raaka-aineiden ja osakkeiden tokenisaatio oli itse asiassa \”digitaalisten omaisuuserien omaksumisen keskeinen tekijä\” viime vuonna, samalla huomauttaen, että:

Olemme vasta suurten infrastruktuuri- ja sovellusmuutosten ensimmäisessä vaiheessa.

Viime aikoina Larry Fink, maailman suurimman varainhoitajan, noin 9,5 triljoonan dollarin hallinnoiman omaisuuden (AUM) toimitusjohtaja, ylisti tokenisaatiota. Hänen mukaansa Bitcoin Spot -ETF:n hyväksyminen on ensimmäinen askel laajempaan muiden omaisuuserien tokenisaatioon, kutsuen sitä:

Portaat tokenisaatioon.

Hän sanoi haastattelussa:

ETF:t ovat askel yksi teknologisessa vallankumouksessa rahoitusmarkkinoilla. Askelen kaksi tulee olemaan jokaisen rahoitusvarojen tokenisaatio.

Keskustellessaan tokenisaatiosta Fink totesi, että tokenisoidun arvopaperin tapauksessa, kun joku ostaa tai myy tällaisen instrumentin, se kirjataan yhteiseen pääkirjaan, mikä poistaa kaiken korruption.

Tämä ei ole edes ensimmäinen kerta, kun Fink on ylistänyt tokenisaatiota. Tämä on jatkunut jo jonkin aikaa, sillä viime vuonna hän sanoi:

Uskon, että markkinoiden ja arvopapereiden seuraava sukupolvi tulee olemaan arvopapereiden tokenisaatio.

Viime vuoden vuosikirjeessään osakkeenomistajille Fink korosti tokenisaation potentiaalia muuttaa rahoitusteollisuutta parantamalla tiedon tehokkuutta pääomamarkkinoilla tarjoamalla enemmän dataa ja näkemyksiä sekä lyhentämällä arvoketjuja. Lisäksi tokenisaatio voisi alentaa kustannuksia ja avata uusia sijoitusmahdollisuuksia sijoittajille mahdollistamalla pääsyn aiemmin likvideihin omaisuuseriin, kirjoitti Fink.

Kuten kiinteistöt, taide ja arvometallit, kärsivät rajoitetusta likviditeetistä ja korkeista sisäänpääsyn esteistä, mikä tekee niiden hankkimisesta vaikeaa. Lisäksi monilla näistä omaisuuseristä on rajoituksia jaettavuudessa ja siirrettävyydessä. Nämä omaisuuserät, kuten Fink totesi, voivat hyötyä merkittävästi tokenisaatiosta.

Jopa hallitukset pakotettuja sopeutumaan & omaksumaan

Tokenisaatiota pidetään houkuttelevana vaihtoehtona paitsi perinteisille rahoituslaitoksille myös sääntelijöille. Lisäksi, ensimmäistä kertaa, päättäjät ja hallitukset ovat tilanteessa, jossa heidän on tarkistettava sääntönsä hyödyntääkseen tätä nousevaa teknologiaa.

Hallitus ympäri maailmaa on osoittanut kiinnostusta tokenisaatioon, sillä se mahdollistaa lohkoketjuteknologian hyötyjen, kuten globaalin saavutettavuuden, murto‑osien omistuksen ja parantuneen likviditeetin, tutkimisen ilman, että ne altistuvat täysin krypton sisäiselle volatiliteetille. Toinen syy hallitusten hakea lohkoketjuintegraatiota on kustannusten vähentäminen ja uusien tulovirtojen avaaminen.

Tämä trendi on erityisen näkyvä Aasiassa, jossa hallitukset tunnistavat teknologian potentiaalin ja muokkaavat sen käyttöä aktiivisesti. Esimerkiksi Hongkongissa hallitus pyrkii laajentamaan globaalien kumppaneiden osallistumista omaisuuden tokenisaation kautta, mikä alentaa sisäänpääsyn esteitä ja laajentaa sijoittajapoolia. Samaan aikaan Sveitsin ja Japanin sääntelijät suunnittelevat tokenisaation hyödyntämistä varainhoidossa, valuuttakaupassa ja kiinteän tulon tuotteissa.

Juuri viime kuussa Bank for International Settlements (BIS) Innovation Hub ilmoitti, että se käynnistää lohkoketjupohjaisen tokenisaatioprojektin tänä vuonna. BIS on merkinnyt tokenisaation kriittiseksi alueeksi vuoden työohjelmassaan, jossa Promissa, uusi projekti, saa jatkokseen \”lisää aloitteita\”.

Promissa on BIS:n, Maailmanpankin ja Sveitsin keskuspankin välinen yhteistyö. Projektin tavoitteena on luoda alusta digitaalisten tokenisoitujen lupauslaskujen (promissory notes) hallintaan, jotka ovat edelleen paperipohjaisia. Alustan proof-of-conceptin odotetaan valmistuvan ensi vuoden alkupuolella.

Poliittiset puolueet käyttävät sitä jopa tapana houkutella äänestäjiä. Tämä näkyy Yhdistyneessä kuningaskunnassa, jossa opposition Labour Party esitteli yksityiskohtaisen suunnitelmansa tehdä maasta arvopaperien tokenisaation keskus, jos se pääsee valtaan vuoden odotetun vaalin jälkeen.

\”Tokenisaatio… tarjoaa merkittävän uuden mahdollisuuden Yhdistyneelle kuningaskunnalle,\” puolue sanoi 28‑sivuisessa asiakirjassa nimeltä \”Financing Growth\”, jonka esittelivät varjoministeri Rachel Reeves ja varjotaloussihtooikeusministeri Tulip Siddiq.

Jotta Yhdistynyt kuningaskunta voisi olla tokenisaation maailmanlaajuinen johtaja, asiakirjassa todettiin, että tuleva Labour‑hallitus työskentelee tokenisaatioon liittyvän lainsäädännön selkeyttämiseksi ja tekee yhteistyötä sääntelijöiden kanssa \”perustaakseen suhteellisen, tuloksiin perustuvan sääntelyjärjestelmän teknologian valvomiseksi.\” Lisäksi se kehittää kryptosääntelyn hiekkalaatikoita, tokenisoi valtion velkakirjoja ja mahdollistaa tokenisoitujen omaisuuserien rajat ylittävän kaupan, mainitsi suunnitelma.

Tulevaisuuden näkymät

On melko selvää, että tokenisaatio on tarina, joka on valloittanut kryptomarkkinat ja herättänyt TradFin ja päättäjien kiinnostuksen. Kuitenkin tekniset pullonkaulat ja nykyisen infrastruktuurin rajoitukset asettavat haasteita tokenisoitujen RWA:iden laajalle globaalille saavutettavuudelle.

Jan van Eckin, VanEck‑asset management -yrityksen toimitusjohtajan, mukaan, joka on lähes kymmentä SEC:n hyväksymää yritystä Bitcoin Spot -ETF:n lanseeraamiseen, likviditeetti on ensisijainen este todellisten omaisuuserien tokenisaatiolle. Vaikka käytännössä mikä tahansa omaisuus voidaan tokenisoida, van Eck väitti, että ostajien ja myyjien läsnäolo ei ole riittävä.

Kysymyksen \”kuka tarjoaa markkinarakenteen likviditeetin ympärille\” lisäksi sääntely‑ympäristö on toinen haaste. Vaikka hallitukset omaksuvat tokenisaation, alaa koskevat lait ovat edelleen uusia, ja sääntelyepäselvyys säilyy useissa keskeisissä oikeudenkäyttöalueissa.

Vaikka Yhdysvalloilla on monimutkainen sääntely‑ympäristö tällaisille hankkeille, Euroopan yhdistelmä suurta vähittäismarkkinaa ja suotuisampaa sääntelykehystä tekee siitä elinkelpoisemman ehdokkaan näille kehityksille.

Kaiken kaikkiaan tokenisaatiolla on kyky yhdistää virtuaalinen ja todellinen rahoitusmaailma. Muokkaamalla sijoituksen tulevaisuutta, se voi vaikuttaa merkittävästi globaaliin talouteen.

Tämä on jo alkanut, ja lohkoketjuun perustuvien rahoitusvarojen odotetaan nousevan monitriljoonan dollarin mittakaavaan Ark Investin ennusteen mukaisesti, tokenisaation kasvavan trendin ohjaamana. Todellisten omaisuuserien muuttaminen digitaalisiksi tokeneiksi tarjoaa suuren mahdollisuuden sijoittajille, rahoituslaitoksille ja laajalle kryptosektorille viedä ala eteenpäin ja auttaa määrittelemään lohkoketjuteollisuuden legitiimiyden uudelleen globaalissa rahoituskentässä.