Top 10 Empresas de Agricultura Interior

Un Nuevo Tipo de Agricultura – Agricultura Interior

El daño al horizonte fértil, la sequía y el uso excesivo de fertilizantes, herbicidas y pesticidas, combinados con una población mundial en crecimiento, están ejerciendo presión sobre nuestros sistemas agrícolas.

La agricultura interior, ya sea mediante hidroponía (agua en flujo), acuaponía (agua + peces) o aeroponía (agua pulverizada), puede ayudar a aumentar la producción mientras reduce el consumo de recursos, incluyendo una reducción del 90 % en el uso de agua por la agricultura.

Estos sistemas también son mucho más eficientes en el uso del espacio y ofrecen condiciones de cultivo controladas, permitiendo el cultivo más cerca de los centros urbanos, reduciendo las emisiones de carbono totales y mejorando la calidad de los productos. Hasta hace poco, el enfoque de las operaciones de agricultura interior se ha centrado en verduras de hoja, ensaladas y hierbas, así como en bayas y tomates.

Fuente: Grand View Research

El sector creció extremadamente rápido de 2018 a 2020, luego se desplomó un poco en 2022, con muchas empresas creciendo demasiado rápido sin prestar suficiente atención a la rentabilidad. Ahora que la tormenta está empezando a pasar, la industria es mucho más fuerte y está lista para seguir creciendo y hacer la agricultura más sostenible.

Top 10 Empresas de Agricultura Interior

1. GrowGeneration Corp.

GrowGeneration (GRWG ) es el mayor minorista de productos hidropónicos en EE. UU. Vende productos tanto para cultivo doméstico como para instalaciones a escala comercial. También cuenta con un gran y reconocido centro de recursos educativos para el cultivo hidropónico.

Fuente: Grow Generation

La empresa vende prácticamente todo lo necesario para la hidroponía, incluidas luces artificiales, sensores, sustratos, fertilizantes, herramientas, máquinas de cosecha, etc.

Fuente: Grow Generation

El ciclo a la baja en la agricultura vertical y el cannabis redujo las ventas en un 34 % en 2022, una caída que continuó en 2023.

El sector ha experimentado una fuerte ciclicidad, y las ventas de Grow Generation se han visto afectadas. Sin embargo, sigue siendo líder en su industria, con una gran parte de la cuota de mercado.

Considerando que el cannabis parece acercarse cada vez más a la legalización y está registrando volúmenes de venta récord, es probable que la demanda de equipos hidropónicos se recupere en algún momento de 2024.

Consecuentemente, el beneficio de GrowGeneration debería volver tan pronto como se superen los problemas operativos y de rentabilidad del mercado del cannabis y de las empresas de agricultura vertical. Mientras tanto, una gran reserva de efectivo y un balance sólido deberían ayudarle a capear la tormenta.

2. Village Farms International, Inc.

Un sector más allá de las bayas y las ensaladas que depende en gran medida de la agricultura interior es el cultivo de cannabis. La industria ha sido propensa a un ciclo rápido y brutal de auge y caída, con el último pico en 2021.

Village Farms es una empresa veterana en Agricultura de Entorno Controlado (CEA), que incluye agricultura vertical e invernaderos comerciales. La compañía opera 545 acres de instalaciones CEA.

Fuente: Village Farms

Ingresó al mercado canadiense de cannabis a principios de 2017 y al mercado estadounidense en 2018. Se estima que sus instalaciones pueden suministrar un tercio del mercado canadiense pronosticado, con una capacidad cada vez mayor en Texas y el mercado estadounidense.

También posee el 12 % de Altum, una plataforma para la importación a gran escala de productos de cannabidiol a la región Asia‑Pacífico. Ha lanzado sus productos de cannabis en Alemania y comenzó a construir una instalación de cannabis en los Países Bajos.

Esta es una acción interesante para inversores que buscan exposición a la agricultura interior y al sector del cannabis. Las décadas de experiencia de Village Farms con otras plantas también la convierten en una apuesta relativamente segura desde el punto de vista tecnológico; están lejos de ser recién llegados a la industria.

Aún así, debido al reenfoque de la compañía en el cannabis, su fortuna y precio de la acción podrían depender más del ciclo del mercado del cannabis que de la tendencia general de la agricultura vertical.

Fuente: Village Farms

3. Hydrofarm Holdings Group, Inc.

Hydrofarm es el principal fabricante de sistemas de cultivo hidropónico. La empresa posee directamente 70 marcas y también distribuye para 80 más. Vende a través de numerosos minoristas y canales de distribución, tanto en línea como fuera de línea, B2B y B2C (incluido GrowGeneration mencionado arriba).

Fuente: HydroFarm

Dos tercios de las ventas son productos consumibles y un tercio son equipos duraderos. La compañía ha ampliado sus ventas mediante crecimiento orgánico y una gran adquisición en 2021. Sus ingresos han crecido en general con el tiempo, pero con una fuerte ciclicidad, siendo 2022 el primer ciclo a la baja desde 2018.

Fuente: HydroFarm

Esto continuó con una caída en ventas a $226 M en 2023, frente a $344 M en 2022.

La compañía cuenta con que el cannabis siga creciendo a largo plazo y con que Hydrofarm sea un proveedor exitoso para la industria, superando a los especuladores y la volatilidad:

“Al igual que la fiebre del oro, el camino hacia la estabilización elimina a algunos especuladores. Pero los proveedores de picos y palas que sobrevivan deberían prosperar”.

Esta actitud tiene sentido hasta cierto punto, ya que la empresa mantuvo un flujo de caja libre positivo en 2023 a pesar de la peor recesión de la industria en una década.

Hydrofarm es una acción para inversores que buscan una acción “pico y pala” en el mercado CEA, con mayor exposición a compras consumibles que a constructores impulsados por CAPEX. Y dispuestos a asumir el riesgo de una compra a precio muy bajo, contando con una recuperación en 2024 o 2025.

4. Urban-gro, Inc.

La compañía ofrece instalaciones llave en mano para cultivo interior y agricultura vertical.

Fuente: Urban-gro

También está activa en la construcción (hospitales, escuelas, piscinas, etc.) y en la edificación de instalaciones industriales (cervecerías, procesamiento de alimentos, petróleo y gas, etc.).

Integrar verticalmente todos los distintos trabajos y licencias requeridos para la construcción puede mejorar la eficiencia y velocidad del proceso.

Fuente: Urban-gro

Gracias a su actividad diversificada, la empresa puede rotar del cultivo interior (o “Agricultura de Entorno Controlado” – CEA) a otros sectores si es necesario durante una recesión, como en 2022‑2023.

Sin embargo, está extremadamente expuesta al ciclo económico, ya que sus ingresos provienen de instalaciones recién construidas en lugar de ventas recurrentes de consumibles.

Fuente: Urban-gro

La compañía prosperará si el CAPEX en agricultura vertical y cannabis se recupera. Su actividad de construcción industrial ha funcionado bien como amortiguador. La tendencia de reubicar actividades industriales a EE. UU. podría beneficiarla, al igual que la relocalización de fábricas europeas a EE. UU. en busca de energía más barata.

Considerando la cartera de pedidos y la reserva de efectivo, solo una recesión económica prolongada debería poner en riesgo a la empresa, lo que la convierte en una buena opción para inversores conservadores.

5. Pentair

La hidroponía no es la única opción para la agricultura interior, y combinarla con la acuicultura, o la llamada “acuaponía”, es una tendencia creciente en el mercado para maximizar la eficiencia y rentabilidad del cultivo interior. Discutimos en detalle el aspecto técnico de la acuaponía en nuestro artículo “Acuaponía – Todo lo que Necesitas Saber”.

Pentair es líder en gestión del agua, incluida la acuicultura y la acuaponía, a través de su departamento Pentair AES. Vende todo lo necesario para criar animales marinos, incluidas bombas, tuberías, filtros, esterilización, equipos eléctricos, pruebas, control, calefacción, alimentos, etc. Incluso vende una granja de peces llave en mano capaz de producir 300 lb de pescado a la vez.

Aunque es líder en la industria de la acuicultura, Pentair es ante todo una empresa de agua, con operaciones más amplias en riego y purificación de agua.

Fuente: Pentair

Por un lado, esto brinda a los inversores de la compañía una profunda experiencia en gestión del agua, limpieza, etc., así como flujos de ingresos estables. Por otro lado, hace que la acuicultura sea solo una pequeña parte del conjunto empresarial.

Esto no es necesariamente negativo, ya que los recursos hídricos están bajo creciente presión, lo que sitúa a Pentair en un mercado en expansión. Sin embargo, para inversores que buscan exposición directa a tendencias de acuicultura, podría representar una participación demasiado limitada de la actividad total de la empresa.

6. Agrify

Agrify ofrece soluciones integradas de cultivo para la industria del cannabis. Esto le permite optimizar los costos operativos mediante la producción masiva y la estandarización, con solo $350 /lb en lugar del promedio de la industria de $436‑$516 /lb.

Fuente: Agrify

La compañía también brinda soluciones de software dedicadas, consultoría de diseño y equipos para procesar plantas y flores de cannabis y purificar compuestos cannabinoides (extracción y post‑procesamiento).

Fuente: Agrify

Esto convierte a Agrify en un fuerte contendiente para beneficiarse del crecimiento de la industria del cannabis. En general, los contenedores de crecimiento semi‑automatizados y estandarizados de la agricultura interior también podrían usarse para plantas distintas al cannabis.

Al igual que la mayoría de los sectores, Agrify tuvo un 2023 bastante pobre, con ingresos que disminuyeron a menos de la mitad. Sin embargo, logró obtener un beneficio bruto positivo y reducir las pérdidas operativas, lo que indica la capacidad de la empresa para sobrevivir a la recesión.

7. Edible Garden

En 2023, varias compañías de agricultura vertical, notablemente AeroFarms y AppHarvest , se declararon en bancarrota debido a la dificultad de conseguir más capital y a los altos costos operativos.

Mientras tanto, Edible Garden (EDBL ) creció ese año, en gran parte gracias a estrechas relaciones con grandes minoristas como Walmart, Meijer y Wakefern (WMT ).

Fuente: Edible Garden

Fueron clave para conseguir un gran volumen de ventas de las hierbas de Edible Garden (cilantro, albahaca, laurel, orégano, tomillo, etc.) y ensaladas. En el verano de 2023, la compañía también lanzó “Pulp”, una línea de salsas fermentadas y aceites de chile ubicada en la sección refrigerada de los supermercados.

Fuente: Edible Garden

Además de su red de distribución, una clave del éxito de la empresa ha sido la atención al detalle e innovación en el segmento de hierbas frescas, incluyendo exhibidores que mantienen el producto fresco automáticamente y empaques mejorados que conservan las hierbas ultra‑frescas.

Fuente: Edible Garden

El éxito de Edible Garden demuestra que la agricultura vertical/interior puede rendir bien a escala si se combina con atención al detalle, productos de alta calidad y una sólida comprensión de la logística y los canales minoristas.

Con muchos de sus competidores fuera del mercado o en proceso de reestructuración, esto podría ser una oportunidad para que la empresa se expanda, ya que actualmente solo está activa en la región de los Grandes Lagos y recientemente comenzó a expandirse en California y Florida.

8. Local Bounti

Local Bounti (LOCL ) es una empresa de agricultura interior centrada en verduras de hoja, especialmente ensaladas. Su producción utiliza un 90 % menos de agua y un 90 % menos de tierra que la agricultura tradicional.

Fuente: Local Bounti

Al igual que muchas otras compañías de agricultura vertical, Local Bounti tuvo dificultades en 2023, con un cambio de CEO en diciembre de 2023, y la empresa volvió a estar bajo el control de su fundador.

La compañía también ha avanzado, con una patente para su tecnología “Stack and Flow” concedida en febrero de 2024. Esta tecnología permite reducir la superficie, los costos y aumentar la productividad en instalaciones de cultivo. “Stack and Flow” está ahora implementada en 4/6 partes de las instalaciones de cultivo de la empresa.

La mejora operativa será crucial para lograr rentabilidad. Mientras tanto, necesitará capital adicional para cubrir gastos operativos e intereses, parte del cual será provisto por un acuerdo de crédito de $15 M con Cargill en enero de 2024.

9. Cubic Farm

Cubic Farm se centra en el desarrollo de hidroponía y cultivo interior.

Anteriormente, construía sistemas contenedorizados enfocados en productos frescos. A principios de 2023, esa línea de negocio resultó demasiado costosa y se rediseñó para centrarse exclusivamente en el cultivo de lechugas a gran escala.

El sistema de cultivo fresco se redujo y se alquiló a Langley Indoor Produce Ltd., que recaudó $1 M para este propósito.

Como resultado, el nuevo Cubic Farm es un negocio mucho más ágil, con el foco reenfocado en su otra línea de cultivo: la producción de alimento para animales. El cultivo de alimento, Hydrogeen, funciona germinando y cultivando a partir de granos germinados para alimentación animal.

Fuente: Cubic Farm

Consume un 90 % menos de agua que los métodos tradicionales, al tiempo que proporciona un alimento de mayor calidad, más digestible y producible bajo demanda. También mejora significativamente los indicadores de producción tanto de carne como de leche.

Fuente: Cubic Farm

Este es un modelo de negocio original, ya que la mayoría de las demás compañías de hidroponía y agricultura interior se enfocan más en cannabis, verduras de hoja y hierbas.

Podría ser también muy exitoso, especialmente porque los ganaderos luchan por encontrar suficiente alimento en algunos años debido a sequías cada vez más frecuentes y severas. Si no encuentran alimento, tendrán que sacrificar parte de su ganado y perder mucho dinero. En ese caso, comprar a Cubic Farm “Feed as a Service” (FaaS) puede tener mucho sentido económico.

10. iPower

iPower (IPW ) es un minorista en línea de productos de jardinería y del hogar con un fuerte enfoque en el cultivo interior. Principalmente vende su propia marca interna (90 % de la mezcla de ingresos).

Aunque vende en múltiples marketplaces, incluidos Amazon (AMZN ), Walmart, Wayfair, Home Depot (HD ), MercadoLibre (MELI ) y eBay, también vende directamente a través de sus sitios web zenhydro.com y simpledeluxe.com para el mercado minorista y de pequeños cultivadores comerciales.

Fuente: iPower – Zenhydro

Desafiando la tendencia general de la industria, la compañía siguió creciendo de 2022 a 2023, con ingresos un 12 % superiores año tras año.

iPower está bien posicionada para capturar la parte del mercado que construye cultivos caseros o locales pequeños en lugar de instalaciones ultra‑optimizadas y a gran escala destinadas a las mayores cadenas de supermercados.

Considerando el creciente interés en la hidroponía, la cocina y la alimentación saludable tras la pandemia y el auge del trabajo remoto, este es un buen segmento para ocupar. Quieren ampliar su selección de productos, especialmente con el iFarm y el iPower Supersuit, un mini sistema hidropónico electrónico para el hogar.

Fuente: iPower

iPower comenzó con hidroponía pero desde entonces se ha expandido a más categorías de productos, incluidos juguetes para mascotas, camas y accesorios, y artículos para el hogar y muebles. Esto le brinda a iPower un buen potencial para convertirse en una marca más de “estilo de vida” que una empresa puramente de “cultivo interior”.