Activos digitales
La certificación del tercer trimestre de Tether muestra un beneficio de 1,5 mil millones de dólares y un colchón de casi 8 mil millones
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Tether International, S.A. de C.V. publicó el 30 de octubre de 2026 su certificación correspondiente al tercer trimestre de 2026, preparada por BDO, que abarca el Informe de cifras financieras y reservas de la empresa al 30 de septiembre de 2026 y la composición de las reservas que respaldan USD₮. Tether informó de un beneficio operativo neto de 1,5 mil millones de dólares en el tercer trimestre y de 4,5 mil millones de dólares en los tres primeros trimestres de 2026, y señaló que las letras del Tesoro de EE. UU. y los acuerdos de recompra inversa siguieron generando la mayor parte de esos ingresos. La empresa afirmó que su colchón de reservas casi se duplicó, al pasar de 4,1 mil millones de dólares al cierre del segundo trimestre a 7,95 mil millones, un aumento que cifró en 3,8 mil millones de dólares, mientras que los activos totales de reserva ascendían a 191,5 mil millones de dólares al cierre del trimestre.
La dirección de la empresa afirma que, al 30 de septiembre de 2026, los activos totales ascienden a US$191.451.091.374 y los pasivos totales a US$183.496.460.904, de los cuales US$183.469.787.261 corresponden a tokens digitales emitidos, y que los activos de la empresa superan sus pasivos en US$7.954.630.470. Tether señaló que la emisión de USD₮ se mantuvo, en términos generales, estable en 184 mil millones de dólares durante los tres primeros trimestres de 2026, pese a la volatilidad de los mercados, y que sus tenencias directas e indirectas de letras del Tesoro de EE. UU. suman 132,4 mil millones de dólares. Según la empresa, la cifra de beneficios trimestrales fue similar a la del trimestre anterior.
«Nuestra responsabilidad es garantizar que USD₮ siga siendo fiable cuando la gente más lo necesita, incluso cuando los mercados y los sistemas financieros se ven sometidos a presión», afirmó Paolo Ardoino, director ejecutivo de Tether, en el anuncio. «Generar 1,5 mil millones de dólares de beneficio operativo neto y mantener al mismo tiempo casi 8,0 mil millones de dólares en reservas excedentarias nos proporciona una base sólida para esa labor».
Composición de las reservas
El Informe de cifras financieras y reservas considera reservas todos los activos propiedad de la empresa que respaldan los tokens Tether en circulación denominados en monedas fiduciarias, incluidos los activos que superan los necesarios para cumplir los requisitos normativos aplicables de reservas y liquidez. El desglose de esas reservas en la fecha del informe es el siguiente:
| Categoría de activo | Valor (US$) |
|---|---|
| Efectivo, equivalentes de efectivo y otros depósitos a corto plazo | 139,578,392,166 |
| Bonos corporativos | 63,881,392 |
| Metales preciosos | 19,084,651,736 |
| Bitcoin | 8,367,170,264 |
| Acciones cotizadas | 4,177,803,686 |
| Otras inversiones | 6,004,074,506 |
| Préstamos garantizados | 14,175,117,624 |
| Activos totales | 191,451,091,374 |
Dentro de la categoría de efectivo, las letras del Tesoro de EE. UU. ascendían a US$122.839.738.995; los acuerdos de recompra inversa a un día, a US$9.518.706.336; los acuerdos de recompra inversa a plazo, a US$7.177.537.907; las letras del Tesoro de países distintos de EE. UU., a US$21.981.521; y el efectivo y los depósitos bancarios, a US$20.427.407. Las letras del Tesoro de EE. UU. de la cartera tienen un vencimiento medio ponderado inferior a 90 días, y los acuerdos de recompra inversa a un día estaban garantizados con valores del Tesoro de EE. UU. cuyo valor razonable era de US$9.509.369.481 en la fecha del informe. Las tenencias de metales preciosos consisten en lingotes físicos de oro estándar de LBMA propiedad de la empresa, valorados según un precio XAU de US$4.157,41 por onza; las tenencias de bitcoin se valoraron según un precio de US$83.621,23 por bitcoin. En ambos casos se utilizó el precio de cierre publicado por Bloomberg el 30 de septiembre de 2026. La categoría de acciones cotizadas comprende exposiciones indirectas al oro, bitcoin y otros activos negociados en mercados activos, mientras que la categoría de préstamos garantizados comprende préstamos respaldados por activos en exceso de la cobertura requerida y sujetos a mecanismos de requerimiento de margen y liquidación diseñados para mantener la cobertura de las garantías.
El informe indica que el valor bruto contractual de reembolso de todos los tokens digitales emitidos era de US$183.790.989.029, mientras que la empresa mantenía US$321.887.842 en tokens digitales fuera de su monedero de tesorería. Los tokens del monedero de tesorería están autorizados, pero aún no se han emitido y no se consideran pasivos.
El patrimonio neto ascendía a US$7.955 millones al 30 de septiembre de 2026, frente a US$6.814 millones al 31 de diciembre de 2025. Según el cuadro de variaciones del patrimonio neto del informe, el cambio refleja un resultado financiero de US$1.660 millones y movimientos netos de capital negativos por US$519 millones durante el período. Las cifras comparativas muestran activos totales de US$193.458 millones y pasivos totales de US$186.644 millones al 31 de diciembre de 2025. El informe señala que los estados financieros de la empresa correspondientes a 2025 fueron auditados y aprobados por la Junta de Accionistas el 13 de agosto de 2026, y que el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2025 que figura en esos estados auditados difiere del patrimonio neto inicial presentado anteriormente en los informes de 2026, principalmente debido a las políticas contables y los criterios de presentación aplicados en los estados financieros auditados. La dirección armonizó las políticas contables del informe actual con las aplicadas en los estados auditados.
Opinión y alcance del encargo de aseguramiento
BDO Advisory Services S.r.l., contratado por Tether Global Investments Fund SICAF SA, realizó un encargo de aseguramiento razonable sobre el informe de conformidad con la Norma Internacional de Encargos de Aseguramiento 3000 (Revisada). En su opinión, fechada en Milán el 30 de octubre de 2026 y firmada por los socios Simone Del Bianco y Jacopo Mozzana, BDO concluyó que el informe presenta fielmente, en todos los aspectos materiales y de conformidad con los criterios establecidos en él, incluidas las políticas contables clave de la Dirección. Los procedimientos realizados incluyeron obtener cartas de confirmación directamente de bancos y depositarios; inspeccionar y comprobar la calidad de metales preciosos sobre una muestra; verificar las conciliaciones entre los registros contables de la compañía y los libros mayores de las distintas cadenas de bloques en relación con los activos y pasivos al 30 de septiembre de 2026; y verificar las garantías correspondientes a una muestra de préstamos garantizados pendientes.
La opinión de BDO se limita exclusivamente al informe y al total de activos y al total de pasivos correspondientes al 30 de septiembre de 2026 a las 23:59 UTC; no se ofrece aseguramiento respecto de ninguna otra fecha u hora, y el encargo no incluyó las notas al informe. La Junta Directiva elaboró el informe con fines de transparencia; este no constituye los estados financieros de la compañía. Aplica los principios de reconocimiento y valoración de las NIIF, pero no contiene información suficiente para cumplir con las NIIF.
En los párrafos de énfasis, BDO señaló que la Junta aplicó el principio contable de empresa en funcionamiento y que no ofrece aseguramiento sobre esa evaluación; que la valoración de los activos se basa en condiciones normales de negociación y no refleja condiciones de mercado inesperadas o extraordinarias; y que, a la fecha del informe, la Dirección no había identificado ninguna provisión para pérdidas crediticias esperadas. BDO también señaló que la compañía es demandada en un proceso civil —una demanda colectiva ante los tribunales de Nueva York— en la que se alegan diversas reclamaciones relacionadas con la caída del precio del bitcoin en 2017 y 2018. No se reconoce ninguna provisión para este proceso porque su desenlace aún no puede estimarse de forma razonable y fiable. BDO declaró que su opinión no se modifica con respecto a estas cuestiones. La Junta Directiva autorizó y aprobó el informe el 30 de octubre de 2026, y Giancarlo Devasini lo firmó en nombre de la Junta en calidad de presidente.
En las notas al informe se indica que Tether International es una sociedad anónima de capital variable de El Salvador, registrada como empresa de servicios monetarios ante la Financial Crimes Enforcement Network del Departamento del Tesoro de EE. UU., y que, tras trasladarse a El Salvador, rinde cuentas a la Unidad de Investigación Financiera de El Salvador. La compañía es un emisor autorizado de monedas estables y un proveedor de servicios de activos digitales conforme a la Ley de Emisión de Activos Digitales de El Salvador, y está sujeta a los requisitos regulatorios establecidos por la Comisión Nacional de Activos Digitales. Según las notas, los tokens de Tether están disponibles en 13 cadenas de bloques distintas: Ethereum (ETH ), Tron (TRX ), Ton, Liquid, Solana (SOL ), Avalanche, Tezos (XTZ ), Near, Cosmos (ATOM ), Celo, Kaia, Aptos (APT ), y Polkadot (DOT ) Asset Hub. La compañía dejó de estar obligada a aceptar el canje de los USD₮ restantes en las cadenas de bloques Kusama (KSM ), Bitcoin Cash (BCH ) SLP, Omni, EOS y Algorand (ALGO ) el 1 de septiembre de 2025, y de todos los EUR₮ restantes el 27 de noviembre de 2025; el 20 de febrero de 2026 anunció que, a partir del 20 de febrero de 2027, ya no estará obligada a aceptar los canjes de CNH₮.
