Teradyne (TER): Un gigante de las pruebas de semiconductores y una acción robótica

Negocio principal de Teradyne: Liderazgo en pruebas de semiconductores

En un período de auge para las acciones de IA y robótica, gran parte de la atención se centra en el lado del consumidor de estos sectores, desde los robots humanoides hasta los LLM (modelos de lenguaje grandes).

Más allá de la atención del público y de los inversores, también se está ganando mucho dinero en el lado B2B (Business To Business) de la tendencia de digitalización.

Una de estas actividades son las pruebas de semiconductores, una actividad que crece junto con el volumen de fabricación de chips de procesamiento, barras de memoria, antenas, sensores, etc.

Teradyne, pionero en el sector, es un líder desde hace mucho tiempo en pruebas de semiconductores.

La empresa es también hoy en día un importante fabricante de robots industriales, que debería beneficiarse de la automatización y de la rápida reindustrialización y relocalización de industrias en EE.UU.

Historia de Teradyne

La empresa fue fundada en 1960 por dos graduados del MIT, Alex d'Arbelof y Nick DeWolf, con la idea de que, con la fabricación en masa y el uso de semiconductores, las pruebas debían realizarse de forma automatizada.

Su primer producto fue un comprobador de diodos para el contratista de defensa Raytheon, al que siguieron otros sistemas de prueba para los primeros productos semiconductores. Salió a bolsa en 1970.

En las décadas siguientes, la empresa seguiría desarrollando nuevos productos y adquiriría competidores o empresas tecnológicas clave para ampliar su control en el mercado de pruebas de semiconductores.

Fuente: Teradino

En el centro de la filosofía de la empresa estaba no sólo reaccionar al mercado, sino anticipar lo que realmente se necesita.

Lo que el cliente demanda es el modelo del año pasado, más económico. Para saber qué necesita, hay que comprender lo que hace tan bien como él lo entiende.

Luego construyes lo que necesita y le enseñas que lo necesita”.

- Nick DeWolf

Inicialmente más activa en productos informáticos y de defensa, la empresa se expandió al mercado automotriz con la adquisición de General Radio (GenRad). Luego entró en el mercado de pruebas para bienes electrónicos de consumo con la adquisición de Nextest y Eagle Test Systems (memoria, unidades de disco) y LitePoint Corporation (PC, tabletas, teléfonos celulares, etc.).

Un cambio importante con respecto al enfoque histórico en las pruebas de semiconductores se produjo en 2015, cuando la empresa adquirió la empresa danesa robots universales, líder en el mercado de robots colaborativos (ver más abajo).

La adquisición de MiR en 2018 y de Robots móviles AutoGuide En 2019, Teradyne agregó más productos al segmento robótico, en el mercado de robots móviles autónomos (ver más abajo).

“La solidez financiera y el alcance global de Teradyne ayudarán a respaldar el crecimiento de AutoGuide, lo que nos permitirá mantener nuestro enfoque ágil para el desarrollo y la implementación de sistemas de automatización de alto valor que aportan un valor líder en la industria a nuestros clientes”.

— Rob Sullivan, expresidente y director ejecutivo de AutoGuide

Pruebas de semiconductores Teradyne

Hoy en día, Teradyne sigue siendo en gran medida una empresa de pruebas electrónicas y de semiconductores, y la robótica solo representa una pequeña parte de los ingresos totales (13 % de las ventas en 2024 y 9.8% en el segundo trimestre de 3, gracias al crecimiento en el segmento de pruebas).

Fuente: Teradino

Las pruebas de semiconductores son un paso clave en la fabricación de estos productos, ya que garantizan el control de calidad y limitan los riesgos y las pérdidas derivadas de chips o memorias defectuosos.

Esto requiere equipos especializados para cada tipo de producto semiconductor y diseños flexibles que se adapten a los requisitos específicos de cada fabricante. Las mediciones precisas detectan, por ejemplo, características altamente técnicas de los semiconductores, como la eliminación de defectos de fusión, el escaneo de límites, la BIST de encendido y la interpolación de dispositivos en paralelo.

Fuente: Teradino

En general, Teradyne es el líder de la industria, junto con su competidor japonés Advantest (6857.T), con todos los demás muy por detrás en términos de cuota de mercado en el mercado de ATE (equipos de prueba automatizados) de semiconductores.

La empresa considera que su negocio de pruebas está impulsado por tres tendencias fundamentales: verticalización, electrificación e IA.

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Verticalización

La verticalización se refiere a la mayoría de las principales empresas tecnológicas del S&P 500 que integran gradualmente su fabricación y tecnología internamente, especialmente para chips, después de décadas de deslocalizar y externalizar sus cadenas de suministro.

Fuente: Teradino

“El crecimiento fue impulsado principalmente por las soluciones System-on-a-Chip (SOC) para aplicaciones de inteligencia artificial y un sólido rendimiento en memoria.

De cara al cuarto trimestre, la demanda de pruebas relacionadas con la IA se mantiene sólida en los segmentos de computación, redes y memoria. Se espera que las ventas del cuarto trimestre de 2025 aumenten un 25 % de forma secuencial y un 27 % con respecto al cuarto trimestre de 2024.

- Greg Smith, director ejecutivo de Teradyne

Electrificación

La electrificación no tiene que ver solo con los vehículos eléctricos, sino también con la creciente demanda de energía eléctrica de los centros de datos y el posterior crecimiento previsto de los requisitos de energía para otras aplicaciones, lo que aumenta la demanda de semiconductores (fabricación, industria pesada, calefacción, etc.).

Fuente: Teradino

Esto debería crear un nuevo mercado estable en el que, por ejemplo, los coches eléctricos requerirían el doble de pruebas de semiconductores que los modelos tradicionales con motor de combustión interna.

En enero de 2025, Teradyne e Infineon, una empresa alemana de diseño y fabricación de semiconductores, firmó un acuerdo de colaboración sobre pruebas de equipos de energía.

En este acuerdo, Teradyne adquiere parte del equipo de equipos de prueba automatizados (AET) de Infineon, con un enfoque en materiales especializados en aplicaciones de energía como carburo de silicio y nitruro de galio.

“La tecnología de Infineon mejorará nuestra cartera de productos ETS líder en el mercado, lo que demuestra nuestro compromiso de seguir brindando soluciones innovadoras que satisfagan las necesidades cambiantes de nuestros clientes”.

- Rick Burns, presidente del grupo de pruebas de semiconductores de Teradyne

Infineon se beneficiará de la capacidad de Teradyne para ampliar esta actividad y expandirla globalmente.

“Teradyne es un socio estratégico de Infineon para avanzar en las capacidades de prueba de semiconductores de potencia.

Juntos, abordamos los desafíos dinámicos de las pruebas en nuevas tecnologías, como el carburo de silicio y el nitruro de galio, con la escala y la flexibilidad que nuestros mercados y clientes necesitan. Al mismo tiempo, ofrecemos a nuestros empleados una perspectiva a largo plazo en una empresa altamente especializada.

- Dr. Rutger Wijburg, Director de Operaciones de Infineon

AI

Obviamente, Teradyne ve este sector como una fuente floreciente de demanda para la fabricación de semiconductores.

Si bien en la actualidad está impulsado por las empresas de computación, centros de datos y TI, se espera que en el mediano plazo sea impulsado por automóviles autónomos, agentes de IA móviles (teléfonos inteligentes con capacidad de IA) e IoT.

En lo que respecta a la IA, muchos nuevos diseños, conceptos y categorías de componentes semiconductores específicos para la IA recién comenzarán a implementarse en 2025 o 2026, y Teradyne ya está equipado para brindar servicio a todos ellos.

Fuente: Teradino

Fotónica

A medida que los centros de datos de IA requieren cada vez más potencia informática y, al mismo tiempo, necesitan reducir su consumo de energía eléctrica, están recurriendo a nuevas tecnologías informáticas, especialmente la fotónica.

Se espera que la fotónica de silicio reduzca en un 30% el consumo total de energía de los centros de datos, al tiempo que amplía diez veces su ancho de banda.

“El extraordinario crecimiento y la complejidad impulsados ​​por la IA en la nube requerirán soluciones de interconexión óptica para soportar el ancho de banda y reducir la energía requerida para las redes de próxima generación”.

- Director ejecutivo de Teradyne: Greg Smith

Para posicionarse en este mercado, Teradyne adquirió en marzo de 2025 Quantifi Photonics, una empresa de pruebas de semiconductores para “la fabricación escalable y rentable de alto volumen de circuitos integrados fotónicos (PIC), ópticas co-empaquetadas y ópticas enchufables”.

“El mercado de la fotónica de silicio se encuentra en un punto de inflexión que requiere soluciones innovadoras y de última generación para liberar todo su potencial.

Al combinar nuestras fortalezas, Teradyne y Quantifi Photonics brindarán a los clientes soluciones de pruebas fotónicas llave en mano completas que les permitirán escalar”.

- Iannick Monfils, cofundador y director ejecutivo de Quantifi Photonics

Esta adquisición es clave para el objetivo de Teradyne de volver a una tasa de crecimiento de dos dígitos (apuntando a una CAGR del 12 % para 2028), aprovechando la disrupción que la fotónica de silicio supone en las soluciones de redes tradicionales en los centros de datos.

Robótica

Robots colaborativos

Los robots colaborativos (Cobots) son robots rentables y fáciles de implementar, diseñados para automatizar trabajos repetitivos y peligrosos, por ejemplo, Mantenimiento de máquinas, embalaje y paletizado, montaje, encolado, soldadura, pulido, atornillado y atornillado de tuercas., etc.

Esto hace que este tipo de robot sea aplicable no sólo a la industria pesada, el segmento más grande hoy en día para la robótica, sino también a casi cualquier tipo de fábricas y almacenes de fabricación, ensamblaje, embalaje o procesamiento, incluidos los de bienes de bajo costo.

El menor costo y la facilidad de implementación dan como resultado un tiempo promedio de recuperación de la inversión de 12 a 18 meses, lo que lo convierte en una opción casi obvia donde sea que se pueda implementar.

Fuente: Teradino

Esto también le da a Teradyne un segmento robótico donde la producción en masa ya puede ser altamente rentable, dándole escala para luego ganar participación de mercado en otros segmentos emergentes del mercado robótico.

Robots Móviles Autónomos

Los robots móviles autónomos están diseñados para mover cargas útiles desde 250 kg (551 libras) hasta 1,350 kg (2,976 libras), según el modelo.

Fuente: Teradino

Los robots móviles autónomos (AMR) AutoGuide de Teradyne han demostrado su valor en fabricantes y proveedores de almacenes líderes, incluidos Pactiv, Ford y Husqvarna.

Estos robots se benefician de software robusto como SurePath, que facilita la gestión de flotas para que sean más seguros y eficientes en un almacén determinado. A largo plazo, las soluciones de IA más avanzadas aumentarán aún más su utilidad y eficiencia.

“El mercado de AMR de alta carga útil es un segmento emergente y de rápido crecimiento del mercado global de carretillas elevadoras.

“La arquitectura modular y las tecnologías innovadoras de AutoGuide brindan productos seguros y fáciles de implementar que complementan naturalmente nuestros AMR MiR de carga útil baja a media, ampliando el alcance de Teradyne en este atractivo mercado”.

— Mark Jagiela, ex director ejecutivo de Teradyne

Teradyne ha estado ampliando rápidamente su oferta robótica, agregando muchas herramientas especializadas para industrias separadas, por ejemplo, robots compatibles con salas limpias o complementos de soldadura.

Fuente: Teradino

La empresa está profundizando lentamente la integración entre sus diversos negocios robóticos adquiridos, como Universal Robots y MiR (Mobile Industrial Robots), especialmente mediante la consolidación de las actividades de marketing, ventas y servicios de estos segmentos.

Teradyne prevé que el mercado robótico se duplicará para 2028, y los segmentos de más rápido crecimiento serán aquellos en los que la empresa se concentra: logística, ciencias biológicas, alimentos y bebidas, y semiconductores.

Fuente: Teradino

El papel de Teradyne en las pruebas aeroespaciales y de defensa de EE. UU.

Se prevé que el presupuesto militar estadounidense aumente de la enorme suma de 1 billón de dólares anuales a 1.5 billones de dólares en los próximos dos años. Y en este sector, la relocalización de la cadena de suministro en Estados Unidos es una prioridad absoluta, incluso más que en otros sectores industriales.

Fuente: Donald Trump

A medida que el presidente de Estados Unidos pide que se fabriquen armas más rápidamente y que se redirija más dinero para expandir la capacidad de fabricación en lugar de dividendos o recompra de acciones, esto creará un crecimiento masivo en la demanda de equipos de prueba de semiconductores., una actividad en la que Teradyne ofrece una “ventanilla única”.

En ese contexto, semiconductor no significa sólo chips, sino también radares, guerra electrónica, misiles, etc.

Fuente: Teradino

Las máquinas Teradyne también se pueden utilizar para el mantenimiento, la reparación y la prueba de equipos militares activos (“nivel de depósito, nivel intermedio y nivel operativo”), una actividad que tendrá mayor demanda ya que el ejército estadounidense claramente apuntará a un mayor nivel de preparación.

Así que, aunque los 500 mil millones de dólares adicionales del presupuesto militar serán compartidos en su mayor parte por los contratistas militares, es probable que sus propios proveedores, incluido Teradyne, también se beneficien enormemente de este aumento masivo y repentino del gasto público.

Conclusión

Históricamente, Teradyne ha sido una empresa que ha crecido junto con la industria de los semiconductores, a medida que más chips y sistemas computarizados se incorporan a nuestra vida diaria y a productos de consumo como los automóviles.

Hoy, con el auge de la IA, la electrificación acelerándose y todas las grandes empresas verticalizando su fabricación relacionada con TI, Teradyne está en una buena posición para beneficiarse de varias tendencias de fuerte crecimiento.

Además, la empresa se está posicionando para beneficiarse del próximo auge de la actividad robótica en la fabricación y la logística, incluido el sector con menor gasto de capital y un retorno de la inversión más rápido, como los robots colaborativos.

Por último, la posición de la empresa como proveedor clave de servicios y capacidad de pruebas para el ejército estadounidense la convertirá en uno de los principales beneficiarios del aumento del gasto militar bajo la presidencia de Trump, al menos para el tamaño de la empresa.

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