La volatilidad del mercado presenta nuevas oportunidades: tres acciones a observar después de la caída del mercado de esta semana

El lunes 5 de agosto de 2024, las acciones experimentaron una caída brusca y significativa, marcando un punto notable en la tendencia a la baja que continúa.

Reflejando esta caída, el Dow Jones Industrial Average, un índice muy seguido de 30 grandes empresas públicas en NYSE y Nasdaq, bajó casi 1.034 puntos, o un 2,6 %, a 38.703,27.

El Nasdaq Composite perdió un 3,43 % y cerró en 16.200,08, mientras que el S&P 500 se deslizó un 3 % para terminar en 5.186,33. Más preocupante aún, el Dow de gran capital y el S&P 500 registraron sus mayores pérdidas diarias desde septiembre de 2022.

La volatilidad afectó a los mercados en todas partes. En el Lejano Oriente, el mercado bursátil de Japón vivió su peor caída desde el Black Monday de Wall Street en 1987. Otras clases de activos también recibieron un golpe, mientras Bitcoin descendía a US$54.000 el lunes desde US$62.000 el viernes. 

Los índices STOXX 600 en Europa, que junto al DAX forman una familia global y completa de más de 17.000 índices estrictamente basados en reglas y transparentes, cayeron un 2,2 %.

El índice de volatilidad CBOE alcanzó los 65, su nivel más alto desde los primeros días del mundo afectado por la COVID‑19. Los bonos del Tesoro de EE. UU. sufrieron una caída mientras los inversores buscaban refugio en un activo global seguro.

Hubo muchas razones para esta volatilidad. En EE. UU., los inversores temían una recesión y sentían la presión de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés para estimular una desaceleración global, mientras los bancos centrales intentaban mantener las tasas lo más altas posible.

El mercado, incluidos los de Asia, también reaccionó al desfavorable informe de empleo de julio publicado el 2 de agosto, que mostró que la nómina no agrícola creció solo 114.000 en julio —por debajo de la revisión a la baja de 179.000 en junio y la estimación de Dow Jones de 185.000. La tasa de desempleo, que subió al 4,3 %, alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2021.

Una combinación de todos estos factores provocó que los inversores vendieran acciones mega‑cap de tecnología, IA y más.

En medio de esta oleada de inversores que retiraban o retenían sus posiciones, muchos continuaron buscando acciones que pudieran resistir y prosperar a largo plazo. En este contexto, exploramos cómo la volatilidad del mercado también puede presentar nuevas oportunidades y destacamos tres acciones principales para observar después de la caída del mercado de esta semana.

#1. Netflix

El lunes, Netflix (NFLX ) también registró una caída. Al cierre del lunes, las acciones de la firma de streaming habían bajado un 9,2 % respecto al cierre de $690,65 del 5 de julio. La acción también experimentó múltiples descensos en su valoración. Para ser precisos, pasó a cotizar a 29 veces las ganancias de los próximos 12 meses, frente a 34 veces el 5 de julio y por debajo del promedio de cinco años de 41 veces. Sin embargo, la acción estaba bien vista por los analistas.

Por ejemplo, el analista Jason Helfstein de Oppenheimer mantuvo una calificación de compra en la acción con un precio objetivo de US$725. La tasa de éxito de Netflix fue del 50 %, que es el número de calificaciones exitosas del analista dividido por su número total de calificaciones en el último año. Al expresar su confianza en el potencial de la acción, Helfstein dijo:

“La compañía tiene la mejor visibilidad a largo plazo dentro de nuestra cobertura y merece cotizar a una valoración premium, en nuestra opinión.”

Al explicar los factores que generan este optimismo sobre la acción, Helfstein añadió:

“Los impulsores de ingresos de NFLX son muy claros hasta 2026: la segunda mitad de 2024 impulsada por vientos favorables de suscriptores; el año fiscal 2025 se beneficia de aumentos de precios y el fiscal 2026 de la monetización publicitaria a gran escala.”

El patrón de ingresos de Netflix ha sido constante. Entre 2019 y 2023, los ingresos crecieron de US$20,15 mil millones a US$33,72 mil millones, un crecimiento del 6,7 % respecto al año anterior.

Al hablar sobre la solidez de la estrategia de ingresos y ganancias de Netflix, los analistas mostraron optimismo y confianza. El último informe de Netflix se publicó el 18 de julio, con un BPA de $4,88, $0,14 superior a la estimación de los analistas de $4,74. La compañía también superó en ingresos al obtener US$9,56 mil millones en el trimestre frente a una estimación de consenso de US$9,53 mil millones.

Al señalar factores estratégicos que podrían rendir bien para Netflix, Thomas Monteiro, analista senior de Investing.com, dijo:

“Las cifras mejores de lo esperado en el crecimiento del BPA y los ingresos demuestran que la estrategia de impulsar a los usuarios al modelo con anuncios apenas está comenzando a dar frutos y aún tiene un potencial no explotado muy alto.”

Sea cual sea la estrategia, el modelo de negocio central de Netflix gira en torno al volumen de suscriptores que atrae con el tiempo. En ese sentido, el desempeño de Netflix ha sido más que satisfactorio. Entre 2019 y 2023, la plataforma creció de forma constante, de poco más de 167 millones de suscriptores a 260 millones en 2023. 

Entre las compañías de streaming en línea, Netflix —a pesar de la competencia de varios pares— sigue estando significativamente por delante, con una cuota de mercado del 44,21 % a principios de 2023.

Otro indicador crucial del futuro sólido y sostenible de Netflix es su exitoso compromiso con los jóvenes. Según la investigación de Ampere, casi el 80 % de los estadounidenses entre 18 y 34 años son suscriptores de Netflix o tienen acceso a través de credenciales compartidas dentro de familias o contraseñas compartidas.

El contenido de Netflix también es muy venerado. En el primer año de la pandemia, Netflix ganó cuarenta y tres premios, y en el año siguiente obtuvo cuarenta y cuatro premios, estableciendo el récord de más victorias en un solo año, superando el récord de CBS de 1974.

En conjunto, Netflix parece ser una acción que puede salir victoriosa a pesar de las volatilidades momentáneas del mercado, gracias a su crecimiento impulsado por contenido de calidad que atrae a la juventud —suscriptores que probablemente pagarán a largo plazo— respaldado por una estrategia de ingresos y ganancias fuerte y eficiente.

Después de Netflix, otra empresa tecnológica que parece estable y preparada para el largo plazo es NVIDIA (NVDA ).

#2. NVIDIA

La volatilidad de la primera semana de agosto también afectó a NVIDIA. La acción cayó un 6,4 %, pasando de un máximo de 52 semanas a casi un 29 %. Sin embargo, la acción parece estar preparada para el largo plazo, ya que sus fundamentos son sólidos. 

Los ingresos de NVIDIA vieron un crecimiento monumental entre 2023 y 2024 (hasta ahora). Entre 2019 y 2023, los ingresos de NVIDIA crecieron de US$11,716 mil millones a US$26,974 mil millones. Sin embargo, entre 2023 y 2024, pasaron de casi US$27 mil millones a casi US$61 mil millones. Y no se detiene aquí, ya que las estimaciones sugieren que cerrará el año cerca de US$111 mil millones.

Muchos analistas fueron consultados sobre si NVIDIA podría mantener su impulso. Las respuestas fueron mayormente afirmativas, con la expectativa de que la demanda se mantenga fuerte y las ganancias continúen siendo sustanciales a medida que las GPU reemplacen cada vez más a las CPU en centros de datos y los modelos de IA evolucionen para manejar tareas más complejas, incluidas imágenes, video y 3D.

Aunque este año la mayor parte de los ingresos provino de su vertical de Data Center, NVIDIA atiende a una variedad de segmentos, incluidos juegos, automotriz, visualización profesional, OEM y otros. Esto hace que la posición de NVIDIA en el mercado esté bien diversificada y sea potente para el crecimiento a largo plazo.

Al detallar las perspectivas de NVIDIA, Thomas Monteiro, analista senior de Investing.com, esperaba que el liderazgo de la compañía en la revolución de la IA permaneciera incuestionable por ahora. Añadió:

“En un contexto de creciente competencia y una autosuficiencia proyectada en el sector de chips para las grandes tecnológicas, tanto la rentabilidad como las guías indican que la creciente demanda en todas las áreas debería compensar con creces los desafíos del resto del año.”

Geográficamente, el negocio de NVIDIA está bien diversificado, con ingresos sustanciales provenientes de todas las principales regiones económicas, incluidas China, Europa, Asia‑Pacífico, Taiwán y Estados Unidos.

A pesar de muchos competidores, la penetración de NVIDIA sigue siendo fuerte en su mercado principal. En el cuarto trimestre de 2023, la compañía poseía el 80 % de la cuota de mercado de GPU. Hoy, más del 90 % del entrenamiento de redes neuronales se ejecuta en GPUs de NVIDIA.

NVIDIA tiene muchas otras plumas en su sombrero, lo que no habría sido posible si sus fundamentos no fueran tan sólidos. Por ejemplo, fue el primer fabricante de chips en alcanzar una capitalización de mercado de US$1 billón.

En conjunto, NVIDIA parece ser una de las empresas mejor equipadas y preparadas para el futuro, para servir a un mundo que pronto tendrá más PC, equipos de trabajo remoto, dispositivos de videojuegos de alta gama y grandes centros de datos.

Si la preparación para el futuro es lo que hace que una acción sea adecuada para el largo plazo, Coinbase definitivamente debería ser la tercera acción de nuestra lista, ¡ya que sirve al activo del futuro como nadie más!

#3. Coinbase

La caída del mercado el 5 de agosto no dejó indemne a Coinbase, ya que su precio bajó a casi US$166. Sin embargo, al momento de escribir, su precio está recuperándose y ronda actualmente los US$194.

Las ganancias del primer trimestre de 2024 de Coinbase fueron fuertes, más del doble que el año anterior, alcanzando $1,6 mil millones. Ganó impulso gracias al renovado interés de los consumidores en su plataforma de trading tras la aprobación de los ETFs de Bitcoin en EE. UU. y su introducción dentro de los límites regulatorios de la SEC. Según el analista de renta variable de Morningstar, Michael Miller, las altas comisiones de Coinbase en comparación con sus pares demuestran que no está bajo una presión considerable. El análisis también sugiere una cuota de mercado resiliente para la compañía.

Muchos factores van fundamentalmente a favor de Coinbase para que emerja como ganadora a largo plazo. Por ejemplo, es quizá el único intercambio de criptomonedas líder en Estados Unidos que ha forjado una reputación de ser un lugar fiable y cumplidor para comprar y vender criptomonedas en un sector a menudo asociado con prácticas de seguridad vulnerables y ecosistemas regulatorios irregulares. 

La estructura financiera básica de Coinbase es fuerte. A diciembre de 2023, disponía de más de $5,1 mil millones en efectivo y más de $1 mil millones en criptomonedas, incluidos más de $550 millones en USDC. La deuda es inferior a US$3 mil millones. Las fuertes reservas de efectivo hacen a Coinbase más resiliente.

Operativamente, las perspectivas de la compañía siguen siendo sólidas, ya que la participación está aumentando, impulsando el volumen total. En el último trimestre, los ingresos por trading minorista de Coinbase aumentaron un 99 % respecto al trimestre anterior y un 184 % respecto al año anterior, alcanzando $935,2 millones.

La firma de analistas Oppenheimer también mostró optimismo en su evaluación de Coinbase y del sector en el que opera. En abril de este año, la firma destacó que desde enero, la acción había subido más del 100 %, superando significativamente al índice S&P 500, que solo registró un modesto aumento del 6 %.

Los analistas fueron tan específicos como pudieron al decir lo siguiente:

“En este nivel de negociación, somos cautelosos respecto a la volatilidad a corto plazo, pero mantenemos una visión positiva sobre la adopción a largo plazo de la tecnología blockchain.”

Concluding Thoughts

Los mercados son conocidos por ser cíclicos, con frecuentes subidas y bajadas como una de sus características más definitorias. Mientras que un mercado volátil puede parecer desconcertante para los inversores a corto plazo, también presenta una oportunidad para identificar acciones con resiliencia y fundamentos sólidos.

Si una empresa tiene sus propuestas de valor correctas y entrega esos valores de manera accesible, hay todas las razones para que los inversores sean recompensados a largo plazo. Sin embargo, es crucial ser cauteloso y estar atento a la estrategia de ingresos y ganancias de la compañía, su gestión financiera y la eficiencia de la logística que respalda sus compromisos.