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John Deere (DE): Conduciendo la Transformación Tecnológica de la Agricultura
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Robots y IA tomando el control de la agricultura
Al hablar de tecnologías como la geolocalización satelital, la red 5G, los vehículos autónomos y la robótica, los inversores suelen pensar en empresas como Tesla (TSLA ) o Palantir. Sin embargo, estas tecnologías tienen aplicaciones más allá de los sectores automotriz y de defensa, y una de ellas es la agricultura.
Desde el inicio de la mecanización agrícola, el sector ha estado a la vanguardia de la innovación, con herramientas ultraespecializadas que hacen todo lo posible por ahorrar mano de obra y aumentar la productividad.
Hoy, la agricultura se está convirtiendo en un sector muy tecnológico, con aprendizaje automático, IA, visión por computadora, autonomía y sensores avanzados trabajando juntos para crear los llamados métodos de agricultura de precisión.
Ninguna empresa ha sido tan importante en la historia de la innovación agrícola como John Deere. La compañía continúa esta tendencia con la creación del dedicado John Deere Technology Innovation Center (JDTIC).
A medida que las granjas dependen cada vez más de datos de alta precisión y adoptan sistemas autónomos, la empresa está preparada para seguir siendo líder en el campo, con actividad no solo en la agricultura sino también en la silvicultura y la construcción.
DE Gráfico de precios
Historia de John Deere
La empresa, casi de dos siglos de antigüedad, fundada en 1837, comenzó con la innovación agrícola cuando John Deere, que se formó como herrero, inventó un nuevo tipo de hoja de arado que podía desprender mejor el suelo pegajoso de las praderas del Medio Oeste que los diseños existentes.
Fuente: John Deere
Se vendieron dos arados en 1838, luego diez en 1839 y cuarenta en 1840. El negocio se lanzó por completo en 1843 con un acuerdo con el empresario local Leonard Andrus, y para 1846 vendía 1.000 arados al año.
El suelo se adhería a la parte inferior del arado, y los agricultores tenían que detenerse y raspar la tierra cada pocos pies.
Convencido de que un arado con una superficie altamente pulida desprendería el suelo pegajoso a medida que avanzaba por el campo, Deere fabricó un arado usando acero de una hoja de sierra rota.
La necesidad de un arado auto‑limpiador era tan grande que se dice que cientos de personas se reunieron en la granja de Lewis Crandall cerca de Grand Detour para ver al joven herrero probar su nuevo producto.
Luego comenzaron a importar acero inglés y alcanzaron una producción de 10,000 arados para 1857.
Con el tiempo, la empresa pasó a una fabricación más compleja, incursionando en equipos de cosecha, tractores y motores justo antes de la Primera Guerra Mundial. Para 1928, la compañía ya había tomado una forma más familiar, con el 50 % de sus ventas provenientes de tractores, motores y equipos de cosecha.
Después de la Segunda Guerra Mundial, la empresa emprendió una expansión internacional, con fábricas en México, Alemania y España.
Los años 60 también fueron un período de modernización para la línea de productos, con tractores de cuatro y seis cilindros más grandes, y el lanzamiento de la división de equipos de consumo que producían tractores de jardín y accesorios como cortacéspedes y quitanieves. John Deere incluso añadió líneas de productos recreativos, como bicicletas y motos de nieve.
John Deere adoptó la tecnología digital tempranamente, con el paquete de mapeo de rendimiento para cosechadoras en 1993 y cámaras a bordo. Desde entonces, ha añadido a su oferta tecnologías cada vez más avanzadas, como mapas satelitales, aplicaciones, control de tractores mediante IA, etc.
Fuente: John Deere
Segmentos de John Deere
Agricultura de Producción
El segmento más grande del negocio de John Deere es el llamado “agricultura de producción”, con tractores muy grandes y piezas de maquinaria especializadas como cosechadoras, recolectores de algodón, despojadores de algodón, cosechadoras de caña de azúcar, etc.
Fuente: John Deere
Este segmento también vende muchas herramientas modulares especializadas como raspadores de arrastre, equipos de labranza, siembra y aplicación, incluidos los pulverizadores.
Se trata de una actividad muy exigente, y el mantenimiento y servicio de la máquina es otro importante motor de ingresos para John Deere.
Agricultura Pequeña y Césped
Este segmento cubre tractores más pequeños usados en granjas pequeñas para mover materiales, como heno, retirar nieve, levantar materiales, llevar alimento al ganado, etc.
Fuente: John Deere
También cubre el segmento “césped”, que principalmente significa tractores cortacésped para campos de golf y espacios públicos.
Construcción y Silvicultura
Este es un sector donde Deere es mucho menos dominante, en comparación con rivales como Caterpillar (CAT ). Sin embargo, es un segmento útil para que John Deere esté activo, ya que las fábricas de maquinaria pesada usadas para tractores también pueden emplearse para excavadoras, cargadores, etc.
Fuente: John Deere
La densa red de puntos de venta y talleres de mantenimiento en áreas rurales es otra ventaja para John Deere en su actividad forestal.
John Deere en Cifras
Con 75.800 empleados (45.700 fuera de EE. UU. y Canadá) y $51,7 mil millones de ingreso neto en 2024, John Deere es la empresa número 1 de equipos agrícolas del mundo.
Aunque es una compañía multinacional, Deere sigue siendo bastante centrada en Norteamérica, con “solo” el 34 % de las ventas netas y los ingresos fuera de EE. UU. y Canadá.
Fuente: John Deere
El equipo agrícola sigue siendo el núcleo de la compañía, pero la silvicultura y los equipos más pequeños también son importantes, representando la mitad de los ingresos de la empresa.
Fuente: John Deere
Innovación de John Deere
La compañía está invirtiendo mucho en I+D para una empresa manufacturera, con un porcentaje creciente de las ventas totales dedicado a la innovación, hasta un 6 % cuando se cuenta tanto la I+D en software como en equipos.
Fuente: John Deere
Una razón central del éxito de John Deere en innovación es el John Deere Technology Innovation Center, construido en colaboración con la Universidad de Illinois y que aporta experiencia técnica al desarrollo de productos de John Deere.
Los esfuerzos de John Deere se concentran en algunos ejes tecnológicos: sensores, conectividad, autonomía y energía alternativa.
Cámaras y Sensores
Una adición importante a los tractores modernos y la maquinaria pesada ha sido el fuerte aumento de las capacidades de detección.
Por ejemplo, el sistema See & Spray Ultimate, lanzado en 2021, utiliza 36 cámaras para ayudar a identificar la diferencia entre una planta de cultivo y una maleza y optimizar el consumo de herbicida, usando visión por computadora y aprendizaje automático.
Esa distinción ocurre en 200 milisegundos usando unidades de procesamiento de visión que pueden escanear más de 2.100 pies cuadrados por segundo. Ya se ha utilizado en 1 millón de acres en 2023, y redujo el uso de herbicidas en 8 millones de galones.
Fuente: John Deere
En la agricultura, esto permite el desarrollo de la agricultura de precisión, donde los datos de cámaras, satélites y mapeo aéreo, así como el análisis del suelo (pH, nutrientes, contenido de agua, etc.), se usan para aprovechar mejor los recursos de la granja.
https://www.youtube.com/watch?v=NxCeQSg4E4U
Este nivel de IA se logra gracias a la computación en el borde, donde los cálculos se realizan localmente en el hardware del tractor y no en la nube.
Basándonos en nuestras raíces de 186 años como fabricante de clase mundial, ahora estamos preparados para convertirnos en una empresa líder mundial en robótica e inteligencia artificial.
Jorge Heraud – Vicepresidente de Automatización y Autonomía
Conectividad
Cuando las granjas comenzaron a digitalizarse hace una década, surgieron docenas de aplicaciones para cada tarea en la granja. Esto ha sido a menudo revolucionario, pero también abrumador.
Como resultado, las aplicaciones centralizadas tienden a rendir mejor, ya que pueden integrar esos datos y se comunican de forma nativa con el equipo principal como tractores, cosechadoras, etc.
Piense en el John Deere Operations Center como el gemelo digital de una granja (o, en última instancia, del sitio de construcción o carretera). Es nuestra solución insignia que ayuda a los usuarios a gestionar operaciones críticas, monitorear la calidad y productividad del trabajo, y analizar los resultados de la temporada para mejorar los cultivos de la siguiente temporada.
Este nivel de conectividad también permite a los distribuidores realizar diagnósticos remotos, programación y actualizaciones OTA.
La conectividad también es importante a nivel de fábrica, con una red 5G privada ya desplegada. Esto es importante en comparación con las redes WiFi estándar, ya que 5G puede soportar un número mucho mayor de dispositivos por radio: Deere informa hasta 800 por radio dentro de su red celular 5G privada.
Hasta la fecha, la compañía ha desplegado más de 100 vehículos guiados automatizados controlados vía 5G para mover motores, transmisiones, cabinas, ruedas y otras piezas dentro del proceso de ensamblaje. La visión por computadora, aprovechando la latencia ultra‑baja y el rápido ancho de banda de 5G, se usa para inspeccionar soldaduras para control de calidad así como para monitorear la seguridad de los trabajadores.
Autonomía
Si bien gran parte del trabajo agrícola se ha automatizado con la mecanización, los propietarios de granjas siguen soportando jornadas muy largas, en gran parte conduciendo tractores a través de miles de acres al año.
Esto podría cambiar, ya que es probable que los tractores alcancen la autonomía total mucho antes que los automóviles. John Deere lanzó en 2022 su primer tractor totalmente autónomo, una versión sin conductor de su tractor de hileras 8R. Se orientó gracias al GPS y a seis pares de cámaras estéreo para detección de obstáculos y navegación de 360 grados.
Fuente: John Deere
Este lanzamiento siguió a la adquisición por parte de John Deere de la startup Bear Flag Robotics por $250 M.
https://www.youtube.com/watch?v=ZyETYja1Yw4
En 2023, John Deere también lanzó un sistema de fertilización basado en robótica para optimizar la aplicación química.
ExactShot usa un sensor para registrar cuándo cada semilla está en proceso de entrar al suelo, dijo Deere. A medida que ocurre, un robot rociará solo la cantidad de fertilizante necesaria, alrededor de 0,2 ml, directamente sobre la semilla en el momento exacto en que entra al suelo.
Energía Alternativa
John Deere también lanzó una excavadora eléctrica en 2023, enfocada en proyectos de construcción en ciudades que buscan reducir la contaminación acústica. Utiliza una batería Kreisel, una empresa austriaca en la que Deere adquirió la mayoría de la propiedad en 2022, que fabrica módulos de batería eléctrica de alta densidad y alta durabilidad.
La tecnología de baterías de Kreisel se concentra en maximizar la vida útil y la durabilidad de la batería, incluso en condiciones exteriores, reduciendo el envejecimiento de las celdas al mínimo posible, lo que la hace muy adecuada para equipos como los de John Deere.
La máquina funciona extremadamente silenciosa y aun así tiene una gran fuerza de compactación – no noté ninguna diferencia. También es bueno que la máquina se opere exactamente de la misma manera que la máquina diésel, lo que significa que pude comenzar como de costumbre, desde el principio.
Hasta ahora, las soluciones eléctricas se centran principalmente en los segmentos no agrícolas, con más de 20 modelos eléctricos e híbridos‑eléctricos de construcción y silvicultura para 2026, esencialmente una opción eléctrica para cada modelo.
La razón es que los tractores son máquinas mucho más exigentes en términos de energía y operan mucho más lejos de la infraestructura de soporte, especialmente para el cultivo de cultivos básicos como maíz y soja.
“Uno de nuestros tractores más grandes, el 8R… si utilizáramos una batería para alimentarlo, la batería sería el doble de tamaño que la máquina.
La capacidad de combustible del 9R es de 400 galones con un peso adicional de casi 2.800 libras. Cambiar eso a una electrificación total significaría casi 60 baterías con un peso de casi 67.000 libras — más de 20.000 libras más pesado que el propio tractor.”
Deanna Kovar – President, Worldwide Agriculture & Turf Division
Hasta que las baterías mejoren lo suficiente para este caso de uso, John Deere se está enfocando más en aumentar la eficiencia del motor y potenciar el uso de biocombustibles, trabajando notablemente en desarrollar un motor de 9 litros que queme etanol.
Esto no significa que no habrá tractor eléctrico, por ejemplo, el prototipo de tractor E‑Power con un tamaño más pequeño que algunas de las cosechadoras mucho más grandes de la compañía.
https://www.youtube.com/watch?v=WwB7WLjQkf0&t=295s
Los Datos son el Rey
El esfuerzo a largo plazo para proporcionar conectividad a todos los tractores de John Deere también está dando frutos al proporcionar a la compañía un enorme avance en la recopilación de datos. Actualmente, 775 000 máquinas conectadas de John Deere están operando, cultivando hasta 455 millones de acres, de los cuales 125 millones se clasifican como “altamente comprometidos” y 197 millones de acres como “sosteniblemente comprometidos”.
Fuente: John Deere
A medida que avanza la digitalización de la compañía, se está convirtiendo cada vez más en una empresa de software y datos, integrada en el equipo vendido.
Por eso está avanzando rápidamente en la digitalización no solo de la agricultura sino también creando “silvicultura de precisión”.
Fuente: John Deere
Aranceles
Como empresa manufacturera con una exposición masiva al mercado norteamericano, la cuestión de la sensibilidad a los aranceles de Trump es importante para los inversores potenciales.
Deere ha mantenido en su mayor parte la fabricación en EE. UU., con 75 % de todos los productos vendidos en EE. UU. ensamblados allí.
“Nuestros productos son ensamblados por 30.000 empleados estadounidenses altamente calificados en más de 60 instalaciones diferentes en 16 estados distintos. Gracias a todo su arduo esfuerzo, la división John Deere Ag & Turf es exportadora neta de nuestros productos fabricados en EE. UU., exportándolos a otros países.”
La compañía pareció haber anticipado correctamente la dirección de los lazos políticos y posibles guerras comerciales, con $2,5 B invertidos en sus fábricas estadounidenses desde 2019.
“En cuanto al aprovisionamiento de componentes, alrededor del 10 % de nuestro costo de bienes vendidos de fabricación en EE. UU. proviene de México, con menos del 2 % de China y aproximadamente el 1 % de Canadá.”
En total, la compañía emplea a 30.000 personas en más de 60 instalaciones en EE. UU. distribuidas en 16 estados.
Somos exportadores netos de equipos Ag & Turf ensamblados en EE. UU. John Deere es una marca global que opera en más de 30 países.
Sin embargo, los aranceles pueden aplicarse en ambos sentidos, y los aranceles retaliatorios contra EE. UU. están perjudicando las exportaciones de máquinas fabricadas en EE. UU. de Deere. Esto también interrumpe la cadena de suministro de la compañía, ya que al menos algunos componentes se fabrican en el extranjero y, de manera similar, probablemente se obtengan materias primas como electrónica, acero, químicos y plásticos de otros países.
En septiembre 2024, Trump anunció que impondría un arancel del 200 % a los productos de John Deere si trasladaba más capacidad de producción a México.
Las bajas ventas de cultivos básicos, ya que China busca reemplazar a los proveedores estadounidenses en represalia por los aranceles, también podrían afectar a los principales clientes de Deere: los agricultores estadounidenses.
Por lo tanto, las guerras comerciales y los aranceles podrían afectar a la compañía a corto plazo, pero no debería tener que reubicar masivamente toda su cadena de suministro, a diferencia de algunos fabricantes de automóviles, por ejemplo.
Reputación y Márgenes
John Deere es conocido entre los agricultores como un fabricante muy potente y avanzado. También es conocido por sus precios muy altos, con muchas granjas pequeñas renunciando a la fidelidad de larga data a la marca simplemente porque no pueden permitirse pagar la etiqueta de precio de los tractores premium de Deere.
Otro punto de controversia entre Deere y los agricultores ha sido el manejo de toda la innovación digital y el software integrado en los tractores. Esto se debe a que casi cualquier actualización y modificación del software necesita la aprobación de la compañía. Conduce a que el mantenimiento, la reparación y la depuración a menudo vengan con una factura de servicio costosa.
“La ‘tecnicidad’ de la maquinaria agrícola pesada se ha convertido en un impedimento para una propiedad significativa. Ahora, compañías como John Deere han integrado verticalmente todo el ecosistema del equipo, exigiendo a los clientes que compren servicios de reparación exclusivamente a los distribuidores y usando software para impedir reparaciones independientes.”
Como resultado, algunos agricultores están ilegalmente “hackeando” sus propios tractores, usando herramientas de software no oficiales e ilegales.
La compañía estima que las tarifas de software representarán el 10 % de sus ingresos para finales de esta década, lo que podría convertirse en un problema serio si se aprueba una nueva ley de “derecho a reparar”, o si los agricultores comienzan a abandonar a Deere por la restricción de actualizaciones de software.
Así que, aunque aún no es dramático, este es un tema que los inversores querrán seguir de cerca si poseen acciones de John Deere.
Finanzas
John Deere es conocida como una empresa muy amigable con los accionistas, con ~63 % del efectivo de operaciones devuelto a los accionistas entre 2015 y 2024.
La compañía ha estado devolviendo este dinero en forma de recompra de acciones, con $3‑4 B por año en la última década.
Fuente: John Deere
También ha estado aumentando sus dividendos de forma constante desde 2004.
Fuente: John Deere
En general, la compañía es rentable, con un crecimiento constante del flujo de caja operativo en los últimos años, aunque 2024 fue inferior a los números récord de 2023.
Fuente: John Deere
Conclusión
John Deere es un líder global en agricultura, pero también en silvicultura y equipos de construcción, desde el más grande hasta el mantenimiento comercial y de hobby de granjas y césped.
También es una empresa que, desde su fundación hace casi dos siglos, ha sabido que la innovación y la alta calidad son el único camino a seguir. Hoy, esto abarca tecnologías tan variadas como visión de máquinas, IA, tractores autónomos, baterías ultra‑duraderas, fábricas inteligentes conectadas por 5G y software y aplicaciones avanzadas.
Deere también es una empresa manufacturera estadounidense por excelencia, a pesar de la ocasional polémica por sus fábricas en el extranjero. Y parece estar en una mejor posición para manejar una era de proteccionismo y altos aranceles que muchas otras compañías de la industria pesada.
Esta transición a una empresa de software y datos, sin embargo, no está exenta de contratiempos, y probablemente será necesario encontrar un equilibrio entre el control de los datos y la rentabilidad, frente a la autonomía de los agricultores y su derecho a reparar.
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