Fondos Indexados vs. ETFs – Todo lo que los Inversores Deben Saber

Fondos Indexados vs ETFs

Index funds are mutual funds that are passively managed and track an index. This can create some confusion as mutual funds are usually actively managed, while exchange traded funds (ETFs) are usually passively managed. This post should help you understand the distinction between index funds and ETFs.

Los fondos indexados son fondos mutuos que se gestionan pasivamente y siguen un índice. Esto puede generar cierta confusión, ya que los fondos mutuos suelen gestionarse activamente, mientras que los fondos cotizados en bolsa (ETFs) suelen gestionarse pasivamente. Esta publicación debería ayudarle a comprender la diferencia entre los fondos indexados y los ETFs.

Los fondos mutuos (incluidos los fondos indexados) y los ETFs son ambos tipos de fondos gestionados profesionalmente que agrupan capital de múltiples inversores. La mayor diferencia es que, mientras los ETFs se cotizan y negocian como acciones, los fondos mutuos no lo hacen.

Los fondos gestionados activamente son administrados por un gestor de fondos que toma decisiones de inversión de forma continua con el objetivo de superar a un índice, o “el mercado”. Por el contrario, los fondos gestionados pasivamente están diseñados para replicar un índice de modo que el rendimiento del fondo siga al rendimiento del índice lo más de cerca posible. La inversión pasiva también se conoce como indexación – de hecho, el término indexación fue acuñado primero.

En realidad, se podría decir que los ETFs son fondos indexados, ya que son fondos que siguen un índice. Sin embargo, el término fondo indexado se utiliza típicamente para referirse a fondos mutuos gestionados pasivamente, y a los efectos de esta publicación, cuando decimos fondo indexado nos referimos a fondos mutuos que siguen un índice.

La Historia de los Fondos Indexados

Los primeros fondos mutuos se lanzaron durante la década de 1920. No fue hasta 1975 que se lanzó el primer fondo indexado, aunque eso fue aún unos 18 años antes de que surgieran los ETFs.

El primer fondo indexado fue lanzado por Jack Bogle, a quien muchos consideran el padre de la inversión pasiva. El fondo que seguía el índice S&P 500 se llamó inicialmente First Index Investment Trust. Su nombre se cambió posteriormente a Vanguard 500 Index Fund, y todavía existe hoy, aunque está cerrado a nuevos inversores.

Diferencias entre Fondos Indexados y ETFs

Los fondos indexados y los ETFs cumplen la misma función, y desde el punto de vista del gestor del fondo, en realidad hay muy poca diferencia. Sin embargo, desde el punto de vista de los inversores, existen algunas diferencias debido a su estructura legal y la forma en que se negocian. Para un desglose más completo de las diferencias entre fondos mutuos y ETFs, puede leer nuestro artículo anterior sobre el tema.

Las siguientes son las diferencias notables entre los fondos indexados y los ETFs desde la perspectiva del inversor.

Precios

Los fondos indexados se valoran una vez al día, y cualquier transacción se basa en el NAV (valor neto de los activos) del fondo en ese momento. Cuando invierte en un fondo indexado o redime sus unidades de un fondo indexado, la transacción se basará en el valor exacto de los activos que esas unidades representan.

Los ETFs se cotizan en una bolsa de valores como otras acciones y se negocian a lo largo del día. Cuando compra un ETF, paga el precio de oferta y cuando vende un ETF recibe el precio de demanda. El precio de oferta suele ser ligeramente superior al NAV, mientras que el precio de demanda suele ser ligeramente inferior al NAV. Por lo tanto, la diferencia entre la demanda y la oferta es un gasto adicional para los inversores en ETFs. Cuanto más líquido sea un ETF y sus valores subyacentes, más cerca negociará el fondo de su NAV, y más estrecho será el diferencial entre la demanda y la oferta.

Horarios de negociación

Como se mencionó, los ETFs se negocian a lo largo del día, mientras que los fondos indexados solo se negocian una vez al día, generalmente al precio de cierre. Esto significa que solo los ETFs son adecuados para traders activos. De hecho, cualquiera que quiera cronometrar su operación durante el transcurso del día necesitará operar con ETFs.

También puede negociar ETFs con una orden limitada, lo que significa que su operación solo se ejecutará si alcanza el precio con el que está dispuesto a operar.

Comisiones

Debido a que los ETFs se negocian en una bolsa de valores, se paga una comisión al corredor de bolsa. Esto solía ser un problema importante, pero las comisiones ahora son muy bajas y solo hacen una diferencia considerable si el valor de la operación es bastante bajo.

Algunos fondos indexados cobran comisiones por adelantado, pero también es posible encontrar un fondo indexado que no cobre comisión.

Distribuciones

Los ETFs suelen distribuir todos los dividendos pagados por las empresas del fondo a los inversores. Si desea reinvertir ese dinero en el fondo, tendrá que comprar nuevas acciones y deberá pagar otra comisión para hacerlo.

Algunos fondos indexados reinvierten automáticamente los dividendos en las acciones del índice. Esto significa que las distribuciones se reinvierten en su nombre, sin comisiones. Estos fondos se denominan fondos de acumulación, mientras que los fondos de distribución pagan dividendos a los inversores.

Tamaño mínimo de operación

El tamaño mínimo de operación para los ETFs es el valor de una acción. Los fondos mutuos normalmente tienen una cantidad mínima que se puede invertir. Esto dependerá de si se trata de una inversión única o de una orden de débito recurrente, pero el mínimo puede oscilar entre $50 y $10,000. Dicho esto, para la mayoría de los índices, probablemente encontrará un fondo indexado en el extremo inferior de esa escala.

También puede invertir en un fondo indexado mediante débitos directos programados regularmente. Esto es posible pero un poco más complicado para los inversores en ETFs.

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Conclusión

En la mayor parte, los fondos indexados y los ETFs cumplen el mismo propósito, aunque las pequeñas diferencias hacen que haya situaciones en las que uno sea más adecuado que el otro. Los ETFs suelen ser más adecuados para inversores activos y para aquellos que desean mayor control sobre la ejecución. Los fondos mutuos son adecuados para inversores a largo plazo y para quienes desean invertir a intervalos regulares mediante un débito directo.