De GameStop a Chewy: El efecto Roaring Kitty es real

¿Has oído hablar de Keith Gill, también llamado Keith ‘Roaring Kitty’ Gill? El nombre podría sonar familiar si recuerdas el caso del aumento de precio de GameStop (GME ) que ocurrió durante 2020-2. Y si aún no lo recuerdas, profundizaremos pronto.

Pero, antes de eso, esto es para recordarte que Roaring Kitty es el canal de YouTube de Gill y, también, su perfil de X. ¡El canal tiene cerca de 1 millón de suscriptores, mientras que el perfil de X tiene 1,6 millones de seguidores! ¿Qué sugieren estos números? Si no es nada, indica que lo que Keith Gill tenía que decir a través de sus canales de redes sociales recibió una cierta audiencia y visualizaciones!

Ahora, retrocedamos unos años y veamos el caso de GameStop y el papel de Keith Gill. 

¿De qué trató la controversia de GameStop?

Muchos analistas de mercado y expertos en comercio califican el episodio de negociación de acciones de GameStop como ‘sin precedentes‘. Por primera vez en la historia reciente, se pudo observar a participantes del mercado organizando una acción colectiva ‘abiertamente pero de forma anónima.’ 

Para resumir brevemente: a partir del 13 de enero de 2021, las acciones de GameStop comenzaron a experimentar un aumento repentino y drástico del precio. Los rendimientos fueron volátiles. 

El impulso que obtuvo GameStop podría rastrearse finalmente a un aumento en el comercio minorista por parte de los usuarios de la plataforma Robinhood Financial. Aunque la conversación se organizó a través de las redes sociales y un papel significativo lo desempeñó el foro WallStreetBets en Reddit, había una entidad cuyo papel fue particularmente fundamental en todo esto. Ese era Keith Gill.  

Keith se unió a X, antes Twitter, en 2014 y comenzó a publicar en YouTube en 2015. Sus videos y transmisiones en vivo giraban en torno a su seguimiento diario de acciones y la realización de investigaciones de inversión. Gill se convirtió en un miembro activo de Reddit en 2019 y empezó a compartir rutinariamente sus opiniones y puntos de vista en la comunidad WallStreetBets bajo el apodo ‘DFV.’

Keith también compartió sus opiniones en estas plataformas sobre la acción de GameStop, diciendo que creía que estaban subvaloradas. También participó activamente comprando acciones por valor de $53,000, y cuando el precio de la acción subió a $483 por acción en enero de 2021, su inversión valía casi $48 millones. En ese momento, Gill, un analista financiero de MassMutual, fue obligado a renunciar a su puesto. 

Posteriormente, Gill enfrentó una demanda colectiva y testificó ante el Congreso. Dijo que creía que la acción de GameStop estaba “dramáticamente subvalorada”. El tribunal federal de Massachusetts acusó a Gill de causar pérdidas notables a pequeños inversores minoristas y de violar las leyes de valores. Sin embargo, la demanda fue finalmente desestimada. 

Gill desapareció de la vista pública, manteniendo su ubicación actual poco clara. Muchos especularon que él y su esposa vivían una vida tranquila con su hija en Wilmington, Massachusetts. 

Dejó de publicar en sus perfiles de redes sociales hasta el 12 de mayo de 2024, cuando su perfil de X mostró una foto de un hombre inclinado hacia adelante en su silla, aparentemente jugando videojuegos. Desde entonces, han aparecido muchas publicaciones en X en la línea de tiempo de Gill. Una publicación que merece una mención especial es la de una persona diciéndole a su reflejo en el espejo: ‘¡Eras un multimillonario!’

El regreso del hijo pródigo Gill

Mientras muchos asumían que la situación se había calmado alrededor de GameStop, con sus acciones cotizando alrededor de US$25 ahora, el rumor dice que Gill ha regresado. Esta vez, está construyendo silenciosamente su participación en Chewy. 

El 7 de junio de este año, el canal de YouTube Roaring Kitty realizó su primera transmisión en vivo en tres años. En mayo y junio, Gill expresó sus opiniones alcistas sobre la acción de GameStop, lo que provocó otro aumento del precio de la acción. Sin embargo, a principios de junio, Gill/Roaring Kitty comenzó a reducir su exposición a GameStop y a construir su participación en Chewy. 

De GameStop a Chewy a través de Ryan Cohen

Chewy, para quienes no estén familiarizados con la marca, es un minorista en línea estadounidense de alimentos para mascotas y otros productos relacionados con mascotas con sede en Plantation, Florida. La conexión interesante de la que todos hablan es Ryan Cohen, quien es el CEO de GameStop y el ex CEO de Chewy. Antes de analizar la asociación de Keith Gill con Chewy, echemos un vistazo rápido al trayecto de Ryan Cohen. 

El ex CEO de Chewy, Ryan Cohen, cofundó la tienda en línea de suministros para mascotas en 2011. Hizo crecer el negocio hasta alcanzar un valor envidiable de US$3.5 mil millones antes de dimitir en 2018. Para entonces, había vendido Chewy a PetSmart por US$3.4 mil millones en 2017. 

Aproximadamente dos años después de dejar GameStop, Ryan gastó alrededor de US$76 millones y compró una participación del 13% en GameStop a finales de 2020. Ejerció su influencia como accionista significativo de la compañía para instar a la gerencia a reestructurar la empresa física en dificultades. Finalmente, se unió al consejo de GameStop en enero de 2021 y, según se informa, vio un aumento de su fortuna gracias al pico de precios de GameStop. 

En conclusión de este breve resumen, se puede decir adecuadamente que el activismo comercial minorista de Keith Gill ayudó a Ryan a crecer repentinamente sus activos relacionados con GameStop. Y ahora, Gill está de regreso construyendo una participación en la empresa anterior de Ryan, Chewy. ¡Veamos cómo! 

Keith ‘Roaring Kitty’ Gill se convierte en el tercer mayor accionista de Chewy

El regreso de Roaring Kitty creó suficiente turbulencia en el mercado cuando divulgó una participación significativa en Chewy. Para ser precisos, la presentación ante la SEC mostró que Gill había adquirido más de 9 millones de acciones de Chewy, lo que representaba una participación del 6.6% en la compañía. Su participación totalizaba alrededor de US$245 millones en valor absoluto, calculado según el precio de cierre de ese momento. En conjunto, Gill se convirtió en el tercer mayor accionista. 

El mercado respondió inicialmente a la declaración de la SEC, con las acciones subiendo un 9% tras la noticia, pero rápidamente cambiaron de rumbo y cayeron a territorio negativo.

Al momento de escribir este artículo, la acción cotiza a un precio de alrededor de US$28. 

La combinación Keith Gill‑Ryan Cohen

¿Qué nos dice esta saga de Keith Gill hasta ahora? Aunque es demasiado pronto para emitir un juicio o incluso una declaración definitiva, es seguro que es otro caso en el que las actividades de Keith Gill podrían beneficiar a una empresa que se asocia con Ryan Cohen. ¿Hay más en la historia? El tiempo lo dirá. 

Sea cual sea el caso, Keith Gill sigue siendo una entidad enigmática en el mundo del comercio minorista. Es importante estar al tanto de las acciones pasadas de Gill si se desea hacer conjeturas informadas sobre lo que podría suceder con la acción de Chewy.

¿Chewy se dirige hacia un esquema pump‑and‑dump?

Las actividades de Keith ‘Roaring Kitty’ Gill a menudo se asocian con un tipo conocido como esquemas pump‑and‑dump, en los que el inversor suele colocar su dinero en acciones deprimidas y significativamente cortas. 

Muchos Los analistas de Wall Street anticipan un aumento sustancial en la volatilidad de Chewy. Repitiendo las técnicas adoptadas durante el pico de precios de GameStop, el analista de Mizuho Securities, David Bellinger, ya ha notado un aumento en la actividad de inversores minoristas en varias plataformas en línea como Reddit (NYSE: RDDT) y X. Existe una alta probabilidad de que estos inversores operen dentro y fuera de Chewy basándose en indicadores técnicos y en las acciones de Roaring Kitty.

Según Arun Sundaram, analista de CFRA Research, los inversores deben prepararse para una mayor volatilidad ya que las operaciones de Chewy podrían volverse similares a las de otras acciones meme en tiempos recientes.

Los esfuerzos por crear impulso alrededor de la acción de Chewy llegaron en un momento en que sus ingresos se habían desacelerado después de alcanzar un pico durante la pandemia, cuando las restricciones de movilidad ayudaron a la empresa a obtener más ventas.

Si observamos los números de crecimiento, Chewy experimentó un crecimiento de ingresos del 10% interanual en el año fiscal 2024, mientras que en los años fiscales 2020 y 2021 vio un crecimiento de ingresos del 37% y 47%, respectivamente. 

Sin embargo, el crecimiento atenuado no implica inmediatamente una perspectiva atenuada para Chewy. El sector al que pertenece la compañía está programado para crecer. Allied Market Research proyecta que el mercado global de seguros para mascotas crecerá a una tasa compuesta anual (CAGR) del 14.5% hasta 2033, lo que implica un valor de mercado que aumentará de $10.1 mil millones en 2023 a $38.3 mil millones para 2033.

Otro mercado en el dominio, el negocio de farmacias para mascotas, también se espera que crezca a una CAGR cercana al 6% hasta 2029. Según agencias de noticias que citan al CEO de Chewy, Sumit Singh, la compañía está en camino de superar los $1 mil millones en ingresos anuales del negocio de Farmacia. La empresa sirve a una base de 20 millones de usuarios activos. Cualquier impulso y actividad que mejore la viabilidad alrededor de la acción en este punto podría ayudarla a obtener un notable aumento a corto y medio plazo. 

¿Y qué podría ser mejor que el famoso y a la vez infame efecto Roaring Kitty sirviendo como impulso? Cuando hablamos del efecto Roaring Kitty, debemos recordar que no es un fenómeno interno del mercado de valores para geeks. Hay una película hecha sobre Keith Gill, lo que lo convierte en parte de nuestra cultura pop cotidiana.

‘Dumb Money’: la película que sigue a Keith Gill

La película de 2023 Dumb Money cuenta con el conocido actor Paul Dano en el papel de Keith Gill. 

Incluso antes de que saliera la película, apareció un libro sobre Gill escrito por Ben Mezrich en 2021. El libro se tituló “The Antisocial Network”. La película fue coescrita por Rebecca Angelo y Lauren Schuker Blum, quienes adaptaron el guion del libro. La película mostraba a Gill como alguien que lucha contra los titanes de Wall Street en un escenario de David contra Goliat. 

Al hablar del alma de la historia, Craig Gillespie, el director, dijo lo siguiente:

«Simplemente, los fondos de cobertura apostaban a que la acción bajaría. Los usuarios de Reddit se dieron cuenta de que si todos se unían, podrían impulsar la acción. No solo ganarían mucho dinero, sino que también podrían darle una buena lección a los fondos de cobertura, que en realidad perderían dinero.»

Esencialmente, Keith podría ser visto liderando un movimiento de base contra los grandes fondos de cobertura. Pero debemos recordar que se plantearon preguntas sobre la legalidad de las acciones de Gill. 

La legalidad y las demandas

Según informes publicados el 1 de julio de 2024, una demanda que había acusado a Keith Gill de participar en un esquema “pump and dump” que involucraba acciones de GameStop Corp. fue retirada a los pocos días de su presentación. 

La demanda colectiva se presentó en Brooklyn, Nueva York, en un tribunal federal por el accionista de GameStop, Martin Radev, quien demandaba a Gill por fraude de valores, alegando que buscaba manipular la acción para su beneficio. Sin embargo, dos días después de presentar la demanda, Radev la desestimó voluntariamente. 

Aunque no hubo mucha claridad sobre qué provocó que Radev retirara la demanda, ya que sus abogados no respondieron de inmediato a las solicitudes y Gill tampoco respondió a los correos electrónicos solicitando comentarios, la desestimación fue sin perjuicio. Esto implica que Radev estaba libre de volver a presentar la demanda. Por lo tanto, es importante estar al tanto de cuál era la denuncia.

La demanda alegó que Gill había adquirido 120,000 opciones de compra en GameStop antes de comenzar a publicar sobre la compañía en mayo, y para el 2 de junio, poseía 5 millones de acciones de GameStop y 120,000 opciones de compra que estaban programadas para expirar el 21 de junio. Para el 13 de junio, se informó que las participaciones de Gill habían aumentado a más de 9 millones de acciones de GameStop sin opciones de compra pendientes. Radev acusó a Gill de vender discretamente y/o ejercer/descartar “las 120,000 opciones de compra de GameStop para obtener una gran ganancia, aparentemente para aumentar su participación en la acción de GameStop en más de 4 millones de acciones.”

Sin embargo, en todo esto, también hay que recordar que lo que ocurrió alrededor de la acción de GameStop no fue un acto diseñado y concebido solo por un individuo. Una comunidad se reunió a su alrededor, y plataformas como Robinhood estuvieron involucradas. Surgió un informe detallado titulado “Game Stopped: How the Meme Stock Market Event Exposed Troubling Business Practices, Inadequate Risk Management, and the Need for Regulatory and Legislative Reform”.

Robinhood estaba en la cuerda por más de lo que tenía en garantía para liquidar el repentino aumento de operaciones de GameStop. Condujo a un fiasco ya que “En la mañana del 28 de enero de 2021, Robinhood tenía aproximadamente $696 millones en garantía ya depositados con el NSCC, dejándolo con un déficit de garantía de aproximadamente $3 mil millones, que debía publicar para satisfacer el requisito del fondo de compensación del NSCC o arriesgarse a violar las reglas del NSCC y potencialmente perder la capacidad de compensar operaciones para sus clientes por completo,” dijo el informe.

El efecto Roaring Kitty: Conflicto pero difícil de ignorar

La legalidad suele ser subjetiva cuando el tema involucra a una comunidad. Muchos ven lo que Keith Gill hizo como un acto de enfrentarse a los grandes fondos de cobertura que obtienen enormes ganancias explotando una atmósfera especulativa. Por otro lado, muchos ven el acto de Roaring Kitty como nada más que una manipulación pura por parte de personas como Keith Gill, cuyo objetivo era ganar mucho dinero bajo la apariencia de activismo. 

Se necesita tiempo para analizar los eventos a través del prisma del bien o del mal. Sin embargo, se puede decir con certeza que la participación de Roaring Kitty siempre genera revuelo, y un revuelo significativo.