La FCA dice que 21 firmas de CFD se han cerrado desde 2025 en la represión de autorizaciones

La Autoridad de Conducta Financiera dijo el 25 de septiembre de 2026 que 21 firmas de Contratos por Diferencia (CFD) se han cerrado desde 2025 tras su represión del uso indebido de la autorización del Reino Unido, y que otras tres firmas están cancelando actualmente sus permisos. El regulador manifestó su preocupación porque las firmas estaban utilizando su estatus autorizado para engañar a los consumidores.

La FCA ha estado impugnando a firmas de CFD que realizan poca actividad en el Reino Unido pero utilizan su autorización como distintivo para hacer que las empresas vinculadas en el extranjero parezcan más confiables de lo que realmente son. Según el regulador, esto genera la impresión engañosa de que los consumidores están tratando directamente con una firma regulada en el Reino Unido y se benefician de las protecciones británicas cuando no es así.

Las firmas han enfrentado una variedad de medidas, incluyendo restricciones a sus capacidades de negociación, requisitos de revisiones independientes de sus negocios y la apertura de investigaciones de cumplimiento en los dos casos más graves.

Dominic Holland, director de supervisión del lado de venta en la FCA, dijo en el anuncio del regulador: “Los consumidores necesitan saber exactamente con quién están tratando y qué protecciones tienen. Cuando las firmas difuminan los límites entre sus actividades reguladas en el Reino Unido y sus negocios en el extranjero, interveniremos. Estas clausuras demuestran que estamos preparados para actuar y proteger a los consumidores.”

La FCA recordó a los consumidores que los CFD son productos complejos que a menudo implican altos niveles de apalancamiento, lo que significa que las pérdidas importantes pueden acumularse muy rápidamente. Indicó que, antes de abrir una cuenta, los consumidores deben comprobar cuidadosamente que están tratando con una firma autorizada en el Reino Unido si desean las protecciones que brinda la regulación de la FCA, y los dirigió a su herramienta Firm Checker. Una firma extranjera con un nombre muy similar al de una firma del Reino Unido probablemente no cuente con protecciones regulatorias británicas, dijo el regulador. Las notas que acompañan al anuncio describen los CFD como productos financieros complejos utilizados para especular sobre la variación de precios de una amplia gama de activos, con un riesgo considerable de pérdidas sustanciales. Según esas notas, la FCA restringió la venta de CFD a clientes minoristas en 2019.

Carta estratégica 2024 dirigida a firmas ‘halo’

La represión sigue una estrategia de supervisión establecida en una carta de cartera a los directores ejecutivos con fecha 13 de diciembre de 2024, firmada por Mark Francis, director interino de venta mayorista, que describió las áreas de enfoque supervisorio previstas por la FCA durante un ciclo de dos años.

La carta indicaba que alrededor del 20 % de las firmas en la cartera de CFD parecían realizar poca o ninguna actividad, y por lo tanto no utilizaban sus permisos lo suficiente como para justificar la autorización continua. Algunas de esas firmas parecían existir únicamente para proporcionar un ‘halo’ de la FCA a grupos más amplios, según la carta, ofreciendo una falsa tranquilidad a clientes minoristas globales que ven la asociación con la FCA pero contratan con una entidad de grupo offshore en lugar de la firma autorizada del Reino Unido, sin protección regulatoria británica.

La FCA informó a las firmas que seguiría invitando a aquellas que no realizan actividad regulada material a cancelar sus permisos y desafiaría de forma contundente sus planes futuros si no aceptan la invitación. Indicó que esperaba que las firmas ‘halo’ aún en la cartera presentaran una solicitud para cancelar su autorización o demostraran, con un plan de negocio creíble que incluya proyecciones de ingresos realistas, que estaban listas, dispuestas y organizadas para iniciar una actividad regulada significativa. La carta también señaló que la FCA continuaría examinando a las firmas con pérdidas, en gran parte inactivas, que cumplen los requisitos prudenciales mínimos mediante inyecciones de fondos de última hora de sus controladores, y consideraría si esto equivale a alquilar un ‘halo’ de la FCA.

La carta describió una puerta de entrada robusta en todas las vías de ingreso a la cartera, incluidas las modificaciones de control, y afirmó que la inspección había provocado múltiples retiradas de solicitudes de cambio de control en firmas ‘halo’ en gran parte inactivas. La FCA manifestó su preocupación de que actores potencialmente inescrupulosos puedan intentar adquirir una firma del Reino Unido para ofrecer a los clientes de grupos extranjeros una falsa tranquilidad de que están protegidos por la regulación británica, y considera que un cambio de control de una firma regulada que hace poco o ningún uso de sus permisos es poco diferente a una nueva solicitud de autorización.

La cartera cubierta por la carta está compuesta por firmas y grupos que tratan predominantemente con personas físicas y generan un porcentaje significativo de los ingresos totales provenientes de CFD, término que la FCA utilizó en la carta para incluir también apuestas de diferencial y Forex spot continuo. La carta señaló que ninguna de las 100 firmas de CFD de países del EEE que ingresaron al régimen de permisos temporales del Reino Unido en enero de 2021 había obtenido una autorización permanente. Indicó que la FCA esperaba que todos los directores ejecutivos de firmas de CFD hubieran debatido la carta con sus juntas antes del 31 de enero de 2025.

Advertencia 2025: protecciones minoristas cuantificadas

En una advertencia publicada el 30 de octubre de 2025, la FCA indicó que las protecciones para clientes minoristas, incluidas los límites de apalancamiento y las protecciones contra pérdidas del cliente, evitan que casi 400 000 personas al año arriesguen más que su inversión inicial en CFD y proporcionan entre £267 millones y £451 millones en protección. El regulador manifestó su preocupación de que las firmas estén utilizando técnicas de alta presión para alentar a los inversores a declararse clientes profesionales, lo que los expone al riesgo de perder más dinero del que pueden permitirse.

La misma advertencia indicaba que los inversores estaban siendo objetivo de finfluencers que pueden no dejar claro que están promocionando firmas no reguladas que operan en el extranjero, y que más de 90 000 personas habían perdido alrededor de £75 millones en un período de cuatro años de esta manera en una sola firma. Las notas de la advertencia señalaban que algunas firmas estaban promoviendo a los clientes minoristas la categorización profesional electiva, bajo la cual los fondos de los clientes pueden ser trasladados fuera de cuentas de dinero segregado, exponiendo a los clientes a un mayor riesgo de pérdida en caso de quiebra de la firma, mientras que otras estaban redirigiendo a los clientes minoristas a proveedores de CFD asociados en jurisdicciones de terceros países sin protecciones equivalentes para el consumidor. En junio de 2025, la FCA lideró una represión internacional contra finfluencers ilegales que resultó en 3 arrestos, 7 cartas de cese y desistimiento y 50 alertas de advertencia, según las notas de la advertencia.

Mark Francis, director de mercados sell-side en la FCA, dijo en la advertencia de octubre de 2025: “Los CFD son productos complejos y de alto riesgo. Las protecciones otorgadas a los inversores minoristas bajo nuestras normas ahorran a los consumidores del Reino Unido millones cada año.”

En esa advertencia, la FCA dijo que las firmas no deben impulsar promociones profesionales electivas o de redirección a sus clientes minoristas y que tomaría medidas contra las firmas que infrinjan las normas. También indicó en ese momento que lanzaría una consulta sobre la categorización de clientes en los próximos meses, para garantizar que se apliquen las protecciones adecuadas a los consumidores que las necesiten y para crear mayor libertad para los inversores profesionales que no la requieran.