Los bancos de la zona del euro endurecen los criterios de concesión de crédito a empresas y de crédito al consumo

El Banco Central Europeo informó el 27 de octubre de 2026 de que, durante el tercer trimestre de 2026, los bancos de la zona del euro endurecieron aún más los criterios de concesión de préstamos a empresas y de crédito al consumo, mientras que la demanda de préstamos disminuyó en todos los segmentos, según la encuesta de préstamos bancarios de la zona del euro de octubre de 2026.

Durante el tercer trimestre de 2026, los bancos de la zona del euro informaron de un nuevo endurecimiento neto de los criterios de concesión de préstamos o líneas de crédito a empresas, definidos en la encuesta como las directrices internas de los bancos o los criterios de aprobación de préstamos, con un porcentaje neto del 9 % de los bancos. El endurecimiento neto para las empresas superó el 5 % que los bancos habían previsto en la ronda anterior de la encuesta. Los criterios de concesión de préstamos a hogares para la adquisición de vivienda no variaron: el porcentaje neto fue del 0 %, aunque los bancos habían previsto un ligero endurecimiento neto. En cambio, los criterios para el crédito al consumo y otros préstamos a hogares se endurecieron aún más, con un porcentaje neto del 14 %, un resultado que superó las expectativas de los bancos y se debió principalmente a una menor tolerancia al riesgo y a una mayor percepción del riesgo. El BCE informó de que el aumento de la percepción del riesgo y la menor tolerancia al riesgo de los bancos seguían siendo los principales factores del endurecimiento de los criterios de concesión de crédito. Algunos bancos señalaron que la incertidumbre geopolítica y la evolución del sector energético ejercían una presión cada vez mayor.

Las condiciones generales de concesión de crédito de los bancos —es decir, las condiciones efectivamente acordadas en los contratos de préstamo— se endurecieron en todos los segmentos, principalmente por la subida de los tipos de interés. Los bancos también informaron de un aumento neto de la proporción de solicitudes de préstamo rechazadas en todos los grupos de prestatarios; el incremento neto fue mayor para el crédito al consumo que para los préstamos a empresas y los préstamos para vivienda. Para el cuarto trimestre de 2026, los bancos prevén un nuevo endurecimiento de los criterios de concesión de crédito a empresas y un endurecimiento significativo de los aplicables tanto a los préstamos para vivienda como al crédito al consumo.

La demanda de préstamos disminuye en todos los segmentos

Durante el tercer trimestre de 2026, los bancos de la zona del euro informaron de una disminución neta de la demanda de préstamos o líneas de crédito por parte de las empresas, con un porcentaje neto del -6 %. El descenso contrastó con el aumento del 4 % que los bancos habían previsto en la ronda anterior de la encuesta y se produjo tras un pequeño incremento neto del 3 % en el segundo trimestre. El BCE informó de que el nivel general de los tipos de interés fue el principal factor que frenó la demanda de préstamos. También contribuyeron ligeramente a su descenso la menor demanda de inversión fija por parte de las pequeñas y medianas empresas y el recurso a fuentes de financiación alternativas. Algunos bancos señalaron que la incertidumbre sobre la evolución geopolítica y energética seguía reduciendo la demanda de préstamos empresariales, mientras que la demanda de existencias y capital circulante ejercía una presión al alza.

Los bancos informaron de una fuerte disminución neta de la demanda de préstamos para vivienda, con un porcentaje neto del -27 %; el descenso fue más pronunciado que el -15 % registrado en el segundo trimestre y superó el -12 % que los bancos habían previsto en la ronda anterior de la encuesta. La subida de los tipos de interés fue el principal factor de la caída, seguida de la pérdida de confianza de los consumidores y el empeoramiento de las perspectivas del mercado de la vivienda. El BCE afirmó que la influencia de los tipos de interés es coherente con una transmisión fluida de los cambios de los tipos oficiales a las condiciones de financiación y que, aunque considerable, la caída de la demanda sigue estando muy por debajo del máximo registrado durante el ciclo anterior de subidas de tipos.

La demanda de crédito al consumo y de otros préstamos a hogares disminuyó ligeramente, con un porcentaje neto del -2 %, en contraste con las expectativas de los bancos en el segundo trimestre, cuando preveían que se mantuviera sin cambios, en el 0 %. El BCE informó de que la evolución de los tipos de interés y la menor confianza de los consumidores fueron los principales factores del descenso, seguidos del débil gasto en bienes duraderos. Para el cuarto trimestre de 2026, los bancos prevén caídas más pronunciadas de la demanda de préstamos para vivienda (-36 %) y de crédito al consumo (-14%), mientras que anticipan que la demanda de préstamos a empresas se mantendrá, en términos generales, sin cambios (-1 %).

Condiciones de financiación, crédito relacionado con la IA y activos digitales

En respuesta a una pregunta específica sobre los nuevos préstamos destinados a financiar la adopción o el desarrollo de inteligencia artificial por parte de las empresas, los bancos indicaron que todavía están adaptando sus prácticas de concesión de crédito al uso cada vez mayor de estas tecnologías. La mayoría señaló que aún no había introducido criterios cuantitativos específicos para evaluar los préstamos relacionados con la IA dentro de sus criterios de concesión de crédito. Un pequeño número de bancos indicó que la adopción de la IA y los riesgos asociados a ella tienen cada vez más peso en las evaluaciones cualitativas de los prestatarios, y que las empresas de tecnologías de la información son objeto del escrutinio más riguroso. Varios bancos señalaron que prevén un aumento gradual, pero sostenido, de la demanda de préstamos para financiar infraestructura digital, en particular centros de datos. También informaron de que sus préstamos actuales y previstos relacionados con la IA se destinan con mayor probabilidad a proveedores de infraestructura que a desarrolladores de software o empresas que adoptan la IA, y que se prevé que este enfoque se acentúe en los próximos meses.

Durante el tercer trimestre de 2026, el acceso de los bancos de la zona del euro a la financiación minorista, los títulos de deuda y los mercados monetarios volvió a disminuir, mientras que el acceso a la titulización se mantuvo, en términos generales, sin cambios. El BCE informó de que el deterioro del acceso a la financiación minorista, aunque todavía moderado, fue el mayor desde el inicio de la serie en 2011 y superó ligeramente el máximo anterior, registrado en el tercer trimestre de 2023. La caída se debió tanto a la financiación minorista a corto plazo como a la de largo plazo. Los bancos prevén que el acceso a todas las fuentes de financiación siga deteriorándose durante los próximos tres meses.

Los bancos señalaron que, durante los últimos 12 meses, la reducción de la cartera de activos de política monetaria del BCE tuvo un efecto ligeramente negativo en sus condiciones de financiación en los mercados y en sus posiciones de liquidez, y propició un nuevo aumento de sus tenencias de bonos soberanos de la zona del euro. El efecto sobre la rentabilidad bancaria fue ligeramente positivo: el aumento de los ingresos netos por intereses quedó parcialmente compensado por pequeñas pérdidas de capital. Los bancos esperan que estos efectos persistan durante los próximos 12 meses y señalaron que las condiciones de concesión de préstamos se endurecieron en todas las categorías de crédito; esperan que este endurecimiento aumente en los próximos 12 meses.

En el tercer trimestre de 2026, los bancos de la zona del euro señalaron que las ratios de préstamos dudosos y otros indicadores de calidad crediticia tuvieron un efecto neto de endurecimiento en sus criterios de concesión de préstamos a empresas, préstamos para adquisición de vivienda y crédito al consumo, principalmente debido al aumento de la percepción del riesgo. Para el cuarto trimestre de 2026, los bancos esperan que la calidad crediticia tenga un efecto de endurecimiento adicional en los criterios de concesión de préstamos a empresas y de crédito al consumo.

En respuesta a una nueva pregunta sobre el efecto de los activos digitales, los bancos de la zona del euro señalaron que estos contribuyeron ligeramente de forma positiva a su estrategia empresarial durante los últimos 12 meses y consideraron que su efecto en la situación financiera general durante el mismo periodo fue neutro. Para los próximos 12 meses, los bancos esperan que los activos digitales tengan un efecto cada vez más positivo en su estrategia empresarial y una influencia negativa en su actividad de financiación minorista. Durante los últimos 12 meses, los activos digitales tuvieron un efecto neutro en los criterios de concesión de crédito; se espera que relajen los criterios para los préstamos para adquisición de vivienda durante los próximos 12 meses.

La encuesta trimestral sobre préstamos bancarios fue creada por el Eurosistema para mejorar su comprensión del comportamiento de los bancos en la concesión de préstamos en la zona del euro. Los resultados de la encuesta de octubre de 2026 se refieren a los cambios observados en el tercer trimestre de 2026 y a los cambios previstos para el cuarto trimestre de 2026, salvo que se indique lo contrario. La ronda de la encuesta de octubre de 2026 se llevó a cabo entre el 21 de septiembre y el 6 de octubre de 2026; participaron 159 bancos y la tasa de respuesta fue del 100 %. Según las notas de la encuesta, los porcentajes netos se definen como la diferencia entre la suma de los porcentajes de bancos que señalan un endurecimiento o un aumento de la demanda y la suma de los porcentajes de bancos que señalan una flexibilización o una disminución.