Csquare eleva sus previsiones de EBITDA ajustado tras un aumento del 26% en los ingresos

El operador de centros de datos Csquare elevó sus previsiones de EBITDA ajustado para el ejercicio completo el 9 de noviembre de 2026, después de que los ingresos del tercer trimestre aumentaran un 25,6 %, hasta los 302,3 millones de dólares. Sin embargo, la pérdida neta se amplió a 88,1 millones de dólares, frente a los 29,8 millones de dólares del año anterior, debido principalmente a 58,6 millones de dólares en costos de transacción y remuneración relacionados con la salida a bolsa, así como a un mayor gasto por intereses.

Los ingresos por coubicación aumentaron un 26,7 %, hasta los 227,0 millones de dólares. Csquare atribuyó el crecimiento a la continuidad de la demanda, a las instalaciones de clientes en centros existentes y recién adquiridos, y a la expansión de los servicios recurrentes de infraestructura. El EBITDA ajustado, la medida del rendimiento operativo definida por Csquare, aumentó un 44,3 %, hasta los 132,1 millones de dólares, mientras que el margen correspondiente pasó del 40,5 % al 47,8 % sobre una base que excluye los ingresos por energía medida.

El gasto por intereses aumentó a 71,4 millones de dólares, frente a los 59,7 millones, mientras que Csquare pasó de registrar ingresos operativos de 26,4 millones de dólares a una pérdida operativa de 14,6 millones. Estas cifras explican por qué la mejora del rendimiento operativo ajustado no se tradujo en una reducción de la pérdida neta.

Las reservas superan la capacidad de venta de energía

Las reservas anualizadas alcanzaron un récord, según informó la empresa, de 66,1 millones de dólares, lo que marcó el 14.º trimestre consecutivo de crecimiento secuencial de Csquare.

Csquare inició el cuarto trimestre con una cartera de ingresos anualizados contratados de aproximadamente 114 millones de dólares y prevé que unos 104 millones de ese importe comiencen a generar ingresos durante los doce meses siguientes.

La capacidad eléctrica contratada al cierre del trimestre era de 428 MW, frente a una capacidad disponible para la venta de 397 MW, lo que supone que se había vendido el 108 % de la capacidad eléctrica contratada. Csquare puso en servicio aproximadamente 12 MW de capacidad adicional durante el trimestre, mientras que la tasa trimestral de pérdida neta de ingresos se mantuvo en el 1,9 %, sin cambios respecto al mismo período del año anterior. Los clientes se han comprometido a contratar más energía de la que Csquare tiene actualmente disponible para la venta, por lo que la conversión de la cartera pendiente depende tanto de las instalaciones existentes como de la expansión prevista.

La dirección atribuyó los precios sólidos y los compromisos anticipados de los clientes a las limitaciones de suministro en muchos mercados y a la demanda de certeza en las fechas de entrega. Además, prevé que una parte significativa de las reservas del trimestre entre en servicio más rápido que los promedios históricos, porque requiere capacidad existente y mejoras específicas, en lugar de grandes ampliaciones de las estructuras básicas.

El gasto y la deuda condicionan las perspectivas

Csquare invirtió 149 millones de dólares en gastos de capital para crecimiento durante el trimestre. La empresa utilizó los fondos obtenidos en su salida a bolsa de julio de 2026 para amortizar aproximadamente 1.100 millones de dólares de deuda. La deuda a largo plazo, neta de costos de financiación diferidos, ascendía a 3.840 millones de dólares al 30 de septiembre de 2026.

Las perspectivas revisadas de Csquare para el ejercicio completo elevan la previsión de EBITDA ajustado y acotan los intervalos previstos de ingresos y gastos de capital para crecimiento:

El trimestre deja a Csquare ante una tarea considerable de ejecución: la demanda contratada supera la capacidad eléctrica disponible para la venta, mientras que el gasto en expansión y la deuda siguen siendo importantes. La cuestión central es si la empresa podrá poner en servicio los compromisos de los clientes en los plazos previstos por la dirección y convertir las reservas récord en ingresos, al tiempo que mantiene el apalancamiento operativo que refleja el margen de EBITDA ajustado de este trimestre.