Agricultura
Corteva (CTVA): Construyendo la Nueva Generación de la Agricultura
La agricultura: la frontera subestimada en la tecnología
Algunos sectores de la economía atraen más atención que otros. Por ejemplo, la tecnología de la información, los semiconductores y las acciones tecnológicas son notablemente populares entre los inversores debido al extraordinario crecimiento del sector en las últimas tres décadas.
Por el contrario, la producción física de bienes baratos tiende a ser menos discutida. Esto es especialmente cierto para la agricultura, percibida como una industria de baja innovación y “aburrida”.
Esto no podría estar más lejos de la verdad, ya que en los últimos años el sector ha innovado más rápido que nunca. Una revolución reciente fue la adopción a gran escala de biotecnología y herramientas de ingeniería genética para crear cultivos más productivos.
Una nueva revolución está llegando, con campos poblados de drones y robots, productos químicos nocivos reemplazados por bioestimulantes, microorganismos modificados, mientras que la imaginería satelital, el IoT y la IA ayudan a tomar decisiones más inteligentes en la granja.
Esta es una mejora urgentemente necesaria, ya que el crecimiento de la población mundial (dos mil millones de personas adicionales en los próximos 25 años), el cambio climático y la disminución de tierras cultivables generan serias preocupaciones.
Fuente: Corteva
Se estima que el rendimiento agrícola necesita casi duplicarse en las próximas décadas para responder a esta conjunción de problemas que se presentan simultáneamente.
Fuente: Corteva
La agricultura es un sector económico importante, responsable de 4 billones del PIB global, emplea a 600 millones de agricultores y sostiene directamente los medios de vida de 2.5 mil millones de personas.
A medida que la agricultura se vuelve cada vez más tecnológica, también aumenta su complejidad. Esta amplia gama de nuevas soluciones necesitará integrarse verticalmente en un paquete que los propietarios de granjas puedan desplegar sin problemas. Y una empresa está bien posicionada para esta transición a granjas inteligentes: Corteva Agriscience.
(CTVA )
Corteva en un vistazo
Finanzas de Corteva
Corteva es líder en tecnología agrícola, especialmente en químicos y semillas.
La empresa emplea a más de 22,000 personas y trabaja con más de 100 tipos diferentes de cultivos atendidos por más de 400 productos distintos. Es una verdadera compañía global, con más de 100 instalaciones de fabricación en 110 países.
Corteva está muy activa en nuevas tecnologías agrícolas, como la robótica y el reemplazo biológico de tratamientos químicos (ver más abajo). Esto se suma a una larga historia de innovación, con más de 16,400 patentes concedidas a la empresa hasta la fecha y 120 centros de I+D.
Corteva obtuvo $16.9 mil millones en ventas en 2024 con un EBITDA operativo de $3.4 mil millones. Los ingresos se pueden dividir entre el segmento de semillas ($7.4 mil millones) y el segmento de protección de cultivos ($9.5 mil millones, principalmente químicos como pesticidas y herbicidas).
De lejos, la región más importante para la empresa es Norteamérica, con $8.6 mil millones de sus ventas provenientes de esta zona, mientras que EMEA (Europa-Medio Oriente-África) y América Latina son las segundas regiones más importantes.
Fuente: Corteva
Historia de Corteva
Corteva es el resultado de una escisión de las actividades agrícolas de la compañía química DuPont en 2018, y la cotización pública separada de estas actividades. Así que, aunque Corteva pueda parecer una empresa nueva, en realidad se nutre de la profunda experiencia de DuPont, una compañía fundada en 1802.
El nombre de la empresa proviene de la combinación de raíces latinas “cor” (“corazón”) y “teva” (una palabra antigua para naturaleza).
La historia de Corteva Agrisciences en químicos agrícolas significa que estuvo asociada con algunos productos tóxicos, por ejemplo, clorpirifos etílico, un pesticida prohibido en el Reino Unido en 2016, en la UE en 2020 y en 2021 en EE. UU. Se considera un Contaminante Orgánico Persistente (POP) y puede afectar el desarrollo mental de los niños.
La empresa está avanzando progresivamente desde este enfoque centrado en químicos, notablemente con la adquisición del Grupo Stoller, fabricante de pesticidas naturales por $1.2 mil millones en 2023.
“Estas adquisiciones ilustran el compromiso de Corteva de proporcionar a los agricultores soluciones sostenibles que aporten valor y productividad a la granja,”
También adquirió Symborg, experta en tecnologías microbiológicas, que brinda soluciones biológicas para la agricultura.
“Symborg posee una cartera diversificada, una emergente línea de biocontrol y empleados capacitados con un sólido conocimiento técnico y experiencia en generación de demanda.
La fuerte experiencia técnica de la empresa y su modelo comercial excepcional, basado en compartir conocimientos, le han granjeado una reputación de confianza en toda la industria de los biológicos.”
Chuck Magro - Director Ejecutivo de Corteva Agriscience
Negocio actual de Corteva
Tecnología de semillas
La agricultura moderna rara vez ve a los agricultores producir sus propias semillas. En su lugar, dependen de la experiencia técnica y la biotecnología avanzada de empresas como Corteva para proporcionar semillas con el mayor rendimiento posible en el campo.
Este método se ha convertido en la opción dominante en la industria por algunas razones:
- El cultivo, la selección y el almacenamiento de semillas son tareas técnicas y laboriosas, que distraen a los agricultores de maximizar su producción.
- Muchas de las semillas modernas son híbridos complejos de subvariedades menos productivas. Estos híbridos a menudo son estériles, por lo que los agricultores tendrían que cultivar cultivos separados para prepararse para la cosecha del próximo año si desean usar estos híbridos de alto rendimiento.
- Controlar que las semillas no tengan infecciones de plagas o patógenos es difícil y se maneja mejor por empresas especializadas.
Las semillas modernas también suelen estar pretratadas con químicos para proteger tanto las semillas almacenadas como la plántula temprana cuando son más vulnerables, otra actividad que los agricultores individuales no podrían realizar.
Fuente: Corteva
Las 2 marcas principales de Corteva en la categoría de semillas son Pioneer y Brevant, con también una variedad de marcas regionales.
Fuente: Corteva
El objetivo de maximizar la producción por acre no es tan importante como en el cultivo de granos, y se refleja en la principal actividad de Corteva en semillas. El maíz es, de lejos, el cultivo más importante para la empresa, representando alrededor de tres cuartas partes de las ventas de semillas, seguido por la soja y otras oleaginosas.
Fuente: Corteva
Innovaciones en protección de cultivos
| Área de innovación | Enfoque | Impacto |
|---|---|---|
| Biológicos | Control natural de plagas y enfermedades | Ecológico y alto potencial de crecimiento (CAGR 6–8%) |
| Genómica | Semillas editadas genéticamente para rendimiento y resiliencia | Rendimientos récord mundiales, 350 patentes concedidas |
| Biocombustibles | Combustible de aviación sostenible (SAF) | Objetivo de más de 1 millón de acres y 1 millón de toneladas de materia prima |
| IA y agricultura de precisión | Plataforma Granular Insights, aprendizaje profundo | Mejora los rendimientos en 4–10 bu/acre |
Este segmento utiliza químicos para mejorar el crecimiento de los cultivos y limitar el daño causado por malezas, insectos y enfermedades.
La presencia de Corteva es más fuerte en el segmento de herbicidas, con la mitad de sus ventas en este sector. Los insecticidas y fungicidas (protección contra enfermedades causadas por hongos) son los siguientes segmentos más grandes.
Fuente: Corteva
Los biológicos siguen siendo una pequeña parte de las ventas, con solo una fracción mínima de los ingresos totales provenientes de este segmento. Sin embargo, está creciendo rápidamente, con un crecimiento orgánico del 10 %, mientras que las ventas de herbicidas e insecticidas se mantienen estancadas o en declive.
Innovaciones de Corteva
Al operar en un sector muy competitivo, donde la mayoría de sus clientes (agricultores) deben lidiar con márgenes extremadamente estrechos, Corteva está desarrollando activamente nuevas tecnologías para ayudarlos. Gasta casi $4 mil millones al año en ello.
Fuente: Corteva
Biológicos
Los ingresos y beneficios actuales de la empresa siguen estando impulsados en gran medida por los tratamientos químicos y los métodos tradicionales de selección de semillas. Pero su dirección también es consciente de la necesidad y la creciente demanda de soluciones más ecológicas, por parte de agricultores, consumidores y gobiernos.
Las soluciones biológicas pulverizables pueden, por ejemplo, contener bacterias que eliminen los insectos que atacan los cultivos, en lugar de rociar insecticidas químicos. Los feromonas también pueden interrumpir los ciclos reproductivos de los insectos. Los biológicos pueden usarse solos o en combinación con tratamientos químicos para aumentar aún más su eficiencia.
Fuente: Corteva
Otra categoría son los bioestimulantes, químicos o microorganismos que ayudan a la planta a absorber mejor los nutrientes o a resistir sequías, salinidad, calor, luz UV, etc. Algunos microorganismos incluso añaden nitrógeno al suelo fijando nitrógeno inorgánico de la atmósfera.
El impulso hacia los biológicos es una parte importante de ese cambio para Corteva. También es una forma de mantener el crecimiento, mientras que el mercado de protección de cultivos solo crece entre un 2‑3 % anual, y se espera que el segmento biológico crezca entre un 6‑8 % CAGR hasta 2035.
Los biológicos podrían representar el 25 % del mercado global total de protección de cultivos, con un tamaño de mercado anticipado de $30 mil millones anuales.
Fuente: Corteva
Genómica
Parte del programa para desarrollar mejores semillas se basa en un banco muy complejo y costoso de más de un millón de germoplasmas diferentes, células almacenadas de subvariedades únicas de plantas (maíz, soja, etc.) que pueden contener genes beneficiosos.
Al probar y estudiar este banco de germoplasmas, Corteva puede buscar constantemente nuevas formas de mejorar el rendimiento, la resistencia a enfermedades, la tolerancia a sequías, etc.
El progreso de la industria biotecnológica en la secuenciación genómica económica es un motor importante que hace que estos datos y muestras biológicas sean aún más valiosos que antes.
Corteva logró el rendimiento récord mundial tanto en maíz como en soja con sus semillas propietarias, y es el mayor vendedor en EE. UU., siendo el país uno de los mayores productores mundiales de ambos cultivos.
La empresa cuenta con una cartera completa de nuevas variedades de plantas con rasgos mejorados que llegarán en los próximos años, como maíz más resistente a condiciones climáticas extremas, plantas editadas genéticamente resistentes a enfermedades, etc.
Fuente: Corteva
Corteva tiene su propia tecnología de edición genética adaptada a sus principales cultivos, llamada Genlytix. Incluye numerosas alianzas, con 12 universidades, 8 startups y 4 empresas alimentarias.
Ya ha generado 350 patentes de edición genética concedidas para 10 cultivos diferentes, de los cuales más de 70 son edición multiplex (más de un gen editado simultáneamente).
Fuente: Corteva
Biocombustible
Se espera que los biocombustibles crezcan 8 veces entre 2024 y 2050, ya que algunos sectores de la economía no cambiarán a la electricidad, pero siguen buscando reducir sus emisiones de carbono.
El crecimiento de la demanda de biocombustibles está impulsado principalmente por la creciente demanda de Combustible de Aviación Sostenible (SAF).
Fuente: Corteva
Varios países alrededor del mundo ya tienen o están en proceso de implementar incentivos para promover la descarbonización del sector de la aviación.
Por ejemplo, en la UE, una normativa SAF que comienza en 2025 exigirá que el combustible suministrado en los aeropuertos de la UE contenga al menos un 20 % de SAF para 2035 y un 70 % para 2050.
Corteva considera esta actividad como una importante fuente potencial de crecimiento, con un objetivo de 1 millón de acres.
Fuente: Corteva
La empresa estableció una asociación en 2024 con la compañía petrolera BP para desarrollar biocombustibles de baja intensidad de carbono utilizados en la producción de biocombustibles.
“Esta asociación es una prueba positiva de que la agricultura puede seguir siendo parte de la solución a las oportunidades de descarbonización del mundo, incluida la utilización de la tecnología de Corteva, su escala global y sus relaciones únicas con los agricultores.”
Brook Cunningham - Director de Estrategia de Corteva
El acuerdo debería permitir que ambas compañías alcancen un millón de toneladas métricas anuales de materias primas para biocombustibles para la producción de SAF a mediados de la década de 2030.
“Vemos un gran potencial en una asociación con Corteva: juntos, estamos bien posicionados para ofrecer valor mediante el aprovechamiento de la tecnología y las relaciones con los agricultores de Corteva y las capacidades de refinación y comercio de BP,”
Emma Delaney - Vicepresidenta Ejecutiva de Clientes y Productos en BP
La producción de biocombustibles podría diseñarse para no competir con la temporada de cultivos habitual, mediante una asociación con Bunge Chevron Ag Renewables para cultivar cosechas de invierno para biocombustibles usando colza.
Esto no solo brinda un cultivo adicional a los agricultores, sino que también retiene más nutrientes, agua y carbono en el suelo. La raíz profunda también rompe la compactación del suelo, y el denso dosel y el rápido crecimiento temprano reducen la erosión del suelo.
IA y agricultura de precisión
Además de semillas, biológicos y biocombustibles, Corteva también está adoptando la revolución de la IA.
La empresa lleva años a la vanguardia de la digitalización de la agricultura con Granular Insights, un enfoque basado en datos para aumentar los rendimientos de las granjas. Es un conjunto completo de soluciones de software, desde datos de imágenes de tierras hasta software de gestión agrícola y monitoreo y venta de créditos de carbono.
Fuente: Hoegemeyer
Granular Insights está siendo reinventado ahora como una herramienta de IA, combinando en un nuevo sistema los datos antiguos de satélites para:
- Conectividad avanzada a equipos.
- Cálculos de IA para el momento de las aplicaciones de fungicidas, ya aumentando el rendimiento en 4‑10 bu/A (bushel por acre).
- Modelo mejorado de colocación de maíz que aumenta el rendimiento en 4.5 bu/A.
- Optimización de fertilizantes y otros tratamientos para los cultivos.
- Aplicación de reconocimiento de imágenes y modelos de aprendizaje profundo para identificar insectos dañinos y recomendar contramedidas.
El despliegue de estas funcionalidades de IA está respaldado por la extensa red de ventas y representantes de Corteva, ya en contacto con los agricultores. Esto está lejos de ser un caso de Corteva que se sube tarde al tren de la IA, ya que ya estaba implementando esta tecnología en 2021.
“Podemos aplicar la cantidad adecuada de nitrógeno y producir más con menos nitrógeno, haciendo que las granjas sean más productivas, rentables y sostenibles.”
Dr. Rajiv Khosl - Jefe del Departamento de Agronomía de la Universidad Estatal de Kansas
La IA también ayuda en los esfuerzos internos de I+D. Corteva afirma que las herramientas de IA han incrementado 12 veces la velocidad del descubrimiento de proteínas biotecnológicas, y 1 000 veces la velocidad de identificación de estructuras moleculares para biológicos.
La IA también está provocando un aumento de 100 veces en el desarrollo de documentos no técnicos.
Tecnología agrícola emergente en Corteva
Además de estas otras innovaciones, Corteva también está activamente liderando en otros campos de la innovación agrícola.
Una de esas iniciativas es el desarrollo de granos de sorgo biofortificados con vitamina A para mejorar la nutrición en países pobres.
Otra es el desarrollo de robots caminantes para cultivos en hileras, utilizando un robot Spot de Boston Dynamics (ahora parte de Hyundai – HYMTF).
“La capacidad de aprovechar un robot para navegar por los campos de cultivos en hileras, mientras transporta y arrastra instrumentos para recopilar datos o aplicar químicos de manera más eficiente, tiene un potencial tremendo a medida que ampliamos los límites de lo que podemos ofrecer a los agricultores.”
Geoff Graham - Líder del desarrollo de productos de semillas para Corteva Agriscience
Retornos a los accionistas
Los flujos de efectivo de las operaciones son fuertes, con un estimado aproximado de $8 mil millones en 2025‑2027.
La mayor parte de este dinero se devolverá a los accionistas en forma de dividendos y recompras de acciones. El resto se destinará a inversiones de capital para mantener y hacer crecer las operaciones, y a nuevas adquisiciones de empresas con patentes o tecnologías clave.
Fuente: Corteva
Conclusión
Corteva es una de las empresas que ayuda al mundo a producir suficiente alimento a pesar de las crecientes presiones ambientales, demográficas y de tierras.
Como creadora de las variedades de maíz y soja más productivas del mundo, es esencial para satisfacer la demanda de mayor producción de alimentos en las próximas décadas.
Actualmente, sigue siendo un negocio agrícola “antiguo”, con un enfoque en semillas y tratamientos químicos.
Está cambiando y avanzando rápidamente en el control biológico de plagas y enfermedades. Combinado con la ingeniería genética avanzada y la monitorización de cultivos impulsada por IA, podrá adaptarse a prácticas cambiantes y beneficiarse de este cambio.
A medida que la agricultura se vuelve cada vez más compleja y basada en datos, las grandes empresas como Corteva tendrán una ventaja en el despliegue de estas tecnologías.
También está activa en el desarrollo de biodiésel y otros combustibles neutros en carbono, lo que la convierte en un actor clave para contribuir a la reducción de emisiones de carbono en sectores difíciles o imposibles de electrificar, como los viajes aéreos y el transporte marítimo.
A medida que el futuro tecnológico de la empresa se combina con políticas favorables a los accionistas, puede ser una buena acción para los inversores que buscan exposición al sector agrícola, a pesar de los crecientes riesgos causados por la contaminación química a muchos de los actores más grandes de la industria, como, por ejemplo, los problemas legales y financieros de una década de Bayer (Monsanto) vinculados a su herbicida RoundUp.
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