Bonos
Charter lanza ocho ofertas de compra en efectivo con un límite de 1.500 millones de dólares
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Charter Communications (CHTR ) anunció el 10 de noviembre de 2026 que sus filiales de propiedad absoluta, Charter Communications Operating, LLC y Charter Communications Operating Capital Corp., habían iniciado ocho ofertas de compra independientes en efectivo de pagarés sénior garantizados en circulación. La contraprestación total de las ofertas tiene un límite de 1.500 millones de dólares.
El límite se aplica a la contraprestación pagadera por los pagarés aceptados, no al principal pendiente, y excluye los intereses devengados y las comisiones y gastos relacionados con las ofertas. Al 30 de septiembre de 2026, las ocho series tenían un principal pendiente de 11.569 millones de dólares, cifra calculada sumando los importes declarados de cada serie. Ninguna de las ofertas exige que se presente una cantidad mínima de pagarés, y ninguna está condicionada a la finalización de otra oferta.
Ocho series ordenadas por prioridad de aceptación
Las ofertas abarcan las siguientes series de pagarés sénior garantizados, ordenadas por prioridad de aceptación:
| Prioridad | Pagarés | Principal pendiente | Bonos del Tesoro de EE. UU. de referencia | Diferencial fijo (puntos básicos) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 3.850% con vencimiento en 2061 | 1.850 millones de dólares | 5.000% con vencimiento el 15 de agosto de 2056 | 215 |
| 2 | 3.950% con vencimiento en 2062 | 1.400 millones de dólares | 5.000% con vencimiento el 15 de agosto de 2056 | 220 |
| 3 | 3.700% con vencimiento en 2051 | 1.527 millones de dólares | 5.000% con vencimiento el 15 de agosto de 2056 | 205 |
| 4 | 3.900% con vencimiento en 2052 | 1.884 millones de dólares | 5.000% con vencimiento el 15 de agosto de 2056 | 205 |
| 5 | 4.400% con vencimiento en 2061 | 1.400 millones de dólares | 5.000% con vencimiento el 15 de agosto de 2056 | 225 |
| 6 | 3.500% con vencimiento en 2042 | 897 millones de dólares | 5.125% con vencimiento el 15 de agosto de 2046 | 205 |
| 7 | 3.500% con vencimiento en 2041 | 1.006 millones de dólares | 4.625% con vencimiento el 15 de agosto de 2036 | 250 |
| 8 | 4.800% con vencimiento en 2050 | 1.605 millones de dólares | 5.000% con vencimiento el 15 de agosto de 2056 | 220 |
Mecanismo de fijación de precios y aceptación
Por cada 1.000 dólares de principal aceptado, la contraprestación se calculará en función del rendimiento comprador del bono del Tesoro de referencia aplicable en la fecha de determinación del precio, más el diferencial fijo de la serie. El cálculo arroja un precio en la fecha de liquidación basado en el rendimiento hasta la fecha de rescate a la par si el rendimiento de la oferta de compra es inferior al tipo de interés anual contractual del pagaré; de lo contrario, se basa en el rendimiento hasta el vencimiento. Los titulares cuyos pagarés sean aceptados también recibirán en efectivo los intereses devengados y no pagados hasta la liquidación, sin incluir ese día.
El límite se aplica mediante un mecanismo escalonado de aceptación. Si la contraprestación total por todos los pagarés presentados válidamente y no retirados no supera el límite, Charter aceptará todos esos pagarés, con sujeción a las condiciones de las ofertas. Si se superara el límite, la empresa aceptará las series en orden, de mayor a menor prioridad, hasta acercarse lo máximo posible al límite sin excederlo. La siguiente serie de menor prioridad estará sujeta a prorrateo y no se aceptará ninguna serie de prioridad inferior.
En el caso de la serie sujeta a prorrateo, Charter podrá aumentar la cantidad aceptada hasta un máximo del 2% de los pagarés pendientes de esa serie, sin modificar ni prorrogar la oferta correspondiente. Con sujeción a la legislación aplicable y a las condiciones de las ofertas, Charter se reserva el derecho de aumentar el límite y de modificar, prorrogar o rescindir cualquier oferta antes de su vencimiento.
Calendario y liquidación
Está previsto que cada oferta venza a las 17:00, hora de la ciudad de Nueva York, el 17 de noviembre de 2026, salvo que se prorrogue o se rescinda antes. Está previsto calcular los rendimientos de referencia a las 15:00 de ese día; Charter prevé anunciar poco después la contraprestación correspondiente a cada serie. Si se requiere un prorrateo, la empresa hará esfuerzos comercialmente razonables para anunciar los resultados antes de las 10:00 del día hábil siguiente al vencimiento.
Charter prevé liquidar las operaciones el 19 de noviembre de 2026, el segundo día hábil posterior al vencimiento previsto, salvo que se prorrogue alguna oferta. Por lo general, los pagarés podrán retirarse hasta la fecha que ocurra primero: el vencimiento o, si se prorroga una oferta, el décimo día hábil posterior al inicio de esta, salvo que la legislación aplicable disponga otra cosa.
BofA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC son los agentes colocadores principales. D.F. King & Co., Inc. actúa como agente de información y agente de recepción de ofertas.
Como el límite se aplica a la contraprestación y no al principal, el importe de la deuda amortizada dependerá de los precios de compra definitivos y del volumen de pagarés presentados. Si la contraprestación de los pagarés presentados superara el límite, la asignación se regirá por el mecanismo escalonado, lo que dejaría a las series de menor prioridad expuestas al prorrateo o a la exclusión.
