American Tower fija precios de la emisión de bonos senior en tres tramos

American Tower Corporation fijó el precio de una oferta pública registrada de bonos senior sin garantía en tres tramos el 9 de septiembre de 2026, según el anuncio de precios de la compañía. La oferta consta de un monto principal agregado de $500.0 million de bonos al 5.300% con vencimiento en 2031, $500.0 million de bonos al 5.560% con vencimiento en 2033 y $600.0 million de bonos al 5.750% con vencimiento en 2036.

Los bonos de 2031 se emiten a un precio igual al 99.718% del valor nominal, los bonos de 2033 al 99.776% del valor nominal y los bonos de 2036 al 99.497% del valor nominal. American Tower espera ingresos netos de $1,579.9 million después de deducir los descuentos de suscripción y los gastos estimados de la oferta.

La compañía indicó que pretende usar los ingresos netos para pagar $600.0 million de monto principal agregado de sus bonos senior al 1.450% con vencimiento en 2026, para amortizar la deuda existente bajo su línea de crédito revolvente senior sin garantía multimoneda de $6.0 billion, y para fines corporativos generales.

J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC y Scotia Capital (USA) Inc. actúan como gestores conjuntos de la colocación. La oferta se realizó bajo una declaración de registro en estantería vigente, Registration No. 333-287714, mediante un prospecto fechado el 2 de junio de 2025 y un suplemento del prospecto fechado el 9 de septiembre de 2026 presentado ante la Securities and Exchange Commission.

Note Terms

Según el suplemento del prospecto, los bonos de 2031 vencen el 15 de septiembre de 2031, los de 2033 el 15 de septiembre de 2033 y los de 2036 el 15 de septiembre de 2036. Los intereses en efectivo se pagan semestralmente el 15 de marzo y el 15 de septiembre de cada año, comenzando el 15 de marzo de 2027, a los tenedores registrados al 1 de marzo y al 1 de septiembre anteriores, y se calculan sobre la base de un año de 360 días compuesto por doce meses de 30 días.

Los bonos son obligaciones generales sin garantía de American Tower Corporation y tienen el mismo rango de pago que todas sus demás deudas senior sin garantía. Están estructuralmente subordinados a todas las deudas existentes y futuras y a otras obligaciones de las subsidiarias de la compañía, que no son garantes de los bonos, y son efectivamente junior a cualquier deuda garantizada en la medida de los activos que la respaldan. Los bonos no están sujetos a un fondo de amortización.

American Tower puede redimir los bonos a su elección, total o parcialmente, en cualquier momento. Para redenciones antes del 15 de agosto de 2031 en el caso de los bonos de 2031, el 15 de julio de 2033 en el caso de los bonos de 2033 o el 15 de junio de 2036 en el caso de los bonos de 2036, el precio de redención equivale al mayor entre el 100% del principal y una cantidad de compensación basada en el valor presente de los pagos programados restantes de principal e intereses descontados a la Tasa del Tesoro aplicable más un margen, en cada caso más los intereses devengados y no pagados. En o después de esas fechas, que son uno, dos y tres meses antes de las respectivas fechas de vencimiento, el precio de redención es el 100% del principal más los intereses devengados y no pagados.

Tras un Cambio de Control y una Declinación de Calificaciones, cada uno según se define en el suplemento, American Tower está obligada a ofrecer la recompra de todos los bonos a un precio igual al 101% de su monto principal agregado más los intereses devengados y no pagados. Las cláusulas del contrato limitan la capacidad de la compañía para crear gravámenes y para fusionar, consolidar o vender activos, sujeto a una serie de excepciones.

Los bonos se emitirán en denominaciones mínimas de $2,000 y en múltiplos de $1,000 a partir de entonces. American Tower no tiene la intención de cotizar los bonos en ninguna bolsa de valores ni en ningún sistema automatizado de cotización de distribuidores, y actualmente no existe un mercado público para ellos. Los suscriptores esperan entregar los bonos en forma de registro contable a través de The Depository Trust Company, incluidos Clearstream y Euroclear, con un ciclo de liquidación T+3. U.S. Bank Trust Company, National Association actúa como fiduciario bajo un contrato fechado el 2 de junio de 2025, y el contrato y los bonos se rigen por la legislación de Nueva York.

Credit Facility and Capitalization

Según el suplemento, mientras se decide la aplicación de los ingresos netos, estos pueden invertirse temporalmente en valores negociables a corto plazo, y la dirección tendrá una amplia discreción sobre su uso. La facilidad multimoneda que se está reembolsando, la 2021 Multicurrency Credit Facility, vence el 1 de mayo de 2029, incluye dos períodos opcionales de renovación y actualmente tiene una tasa de interés igual al Term SOFR más 0.875%. Los préstamos bajo la facilidad se utilizaron principalmente para pagar la deuda pendiente y para fines corporativos generales, y ciertos suscriptores o sus afiliados son agentes, prestamistas y organizadores bajo la facilidad y, por lo tanto, pueden recibir parte de los ingresos de los bonos.

La tabla de capitalización del suplemento muestra $1,085.0 million pendientes bajo la 2021 Multicurrency Credit Facility al 30 de junio de 2026, y refleja los bonos senior al 1.450% con vencimiento en 2026 por $599.7 million en una base histórica; la columna ajustada, que tiene en cuenta la oferta y la aplicación de los ingresos netos, elimina por completo los bonos al 1.450%.

En una base histórica al 30 de junio de 2026, la tabla muestra una deuda a largo plazo total, incluida la porción corriente, de $37,189.6 million, un patrimonio total de $10,252.5 million y una capitalización total de $47,442.1 million. El efectivo y equivalentes de efectivo eran $1,762.5 million, excluyendo $130.1 million de fondos restringidos. Las notas al pie de la tabla indican que las cifras no reflejan el dividendo aproximado de $834.1 million distribuido el 13 de julio de 2026 a los accionistas comunes registrados el 12 de junio de 2026, ni las recompras de acciones comunes realizadas después del 30 de junio de 2026 bajo el programa de recompra previamente anunciado por la compañía.

Al 30 de junio de 2026, las subsidiarias de la compañía tenían aproximadamente $1.8 billion de obligaciones de deuda total, excluyendo obligaciones entre compañías. Esa cantidad incluye $1.8 billion en valores de ingresos de torres garantizados respaldados por la deuda de dos subsidiarias de propósito especial y asegurados principalmente por hipotecas sobre los intereses de esas subsidiarias en 5,018 torres de comunicaciones de radiodifusión y inalámbricas y activos relacionados, más aproximadamente $3.2 million bajo la CoreSite DE1 Note y aproximadamente $14.4 million de arrendamientos financieros. Después de dar efecto a las transacciones descritas en la sección de capitalización, la compañía tendría aproximadamente $39.4 million de cartas de crédito no utilizadas pendientes, compensadas contra la disponibilidad bajo la facilidad multimoneda de $6.0 billion y una facilidad revolvente senior sin garantía separada de $4.0 billion.

American Tower opera como un fideicomiso de inversión inmobiliaria a efectos del impuesto federal sobre la renta de EE. UU., y su cartera al 30 de junio de 2026 incluía más de 148,000 sitios de comunicaciones a nivel mundial y 30 instalaciones de centros de datos en los Estados Unidos. El suplemento también revela que el 8 de agosto de 2026, la participación preferente convertible obligatoria que mantenían vehículos de inversión afiliados a Stonepeak Partners LP en el negocio de centros de datos de EE. UU. de la compañía se convirtió en acciones ordinarias, después de lo cual American Tower posee una participación accionaria controladora de aproximadamente el 64 % y Stonepeak aproximadamente el 36 %; los acuerdos de inversión originales datan de 2022.