Por qué los anuncios de inversión en IA no siempre impulsan las acciones

Los desarrollos iniciales en IA tras el lanzamiento de ChatGPT en 2022 han sorprendido al mundo con un progreso técnico y de rendimiento muy rápido, pasando de un chatbot sorprendentemente bueno en conversaciones naturales a un sistema que potencialmente puede reemplazar muchos empleos de cuello blanco.

Este cambio en la capacidad de la IA también ha generado un cambio en el discurso público sobre la tecnología de IA. El entusiasmo por la nueva capacidad se combina cada vez más con preocupaciones sobre la IA y está asociado con el despliegue responsable, el desplazamiento de la fuerza laboral o el crecimiento del empleo. Y, por supuesto, las afirmaciones regulares de destrucción masiva de empleos por parte de la tecnología de IA de parte de desarrolladores de IA, como Elon Musk, han avivado estas preocupaciones, incluso cuando él intenta presentarlo como un desarrollo positivo.

“Creo que estamos viendo la fuerza más disruptiva de la historia aquí. Tendremos por primera vez algo que sea más inteligente que el humano más inteligente. Llegará un momento en que no se necesite ningún trabajo. Puedes tener un trabajo si quieres tener un trabajo por satisfacción personal, pero la IA podrá hacer todo.”

Como resultado, los anuncios de IA ahora funcionan como señales tanto financieras como reputacionales. Un nuevo estudio de dos investigadores de la University of Memphis y la University of Arkansas analizó cómo el mercado percibe los anuncios de IA como una innovación o un riesgo, y que la distinción está cada vez más mediada por el sentimiento público.

Publicaron sus hallazgos en The Journal of Strategic Information Systems¹, bajo el título “¿Influyen las opiniones públicas sobre ética, despidos y contratación en las reacciones del mercado de valores a los anuncios de inversión en IA? Perspectivas de 2010-2023”.

¿Aumento o sustitución?

Existen dos caminos potenciales en lo que respecta al despliegue de IA en el lugar de trabajo.

El primer camino es la augmentación, donde los productos de TI colaboran con los humanos, complementando sus capacidades, permitiendo el aprendizaje mutuo y mejorando las habilidades de cada uno. Esto está más en línea con iteraciones anteriores de la tecnología de TI y es mucho menos probable que genere una oposición significativa.

“La Automatización de Procesos Robóticos (basada en motores de reglas) es un ejemplo de uso de IA para automatización, mientras que el uso de reconocimiento de voz y agentes conversacionales para mejorar la interacción con el cliente de primera línea (basado en Procesamiento de Lenguaje Natural) ilustra el uso de IA para augmentación.”

El otro camino es la sustitución, donde el sistema de IA reemplaza completamente los trabajos que antes realizaba un ser humano. En este contexto, el empleo en esa posición desaparece por completo y, desde el punto de vista de la empresa, los costos salariales son sustituidos por un nuevo presupuesto de TI (idealmente más pequeño).

La augmentación es más adecuada para tareas ambiguas donde los sistemas de IA complementan habilidades humanas únicas, como la intuición y el razonamiento de sentido común.

Inversiones en TI y rendimientos del mercado

Estudios previos han demostrado que las inversiones en TI impactan los rendimientos de las acciones y tienen un efecto sustancial en el desempeño de la empresa.

Como resultado, los mercados de valores generalmente han “aprendido” a reaccionar positivamente a una empresa que invierte en infraestructura de TI. Lo mismo fue inicialmente cierto con la IA, ya que muchas compañías anunciaron el despliegue de IA para impulsar la productividad y el crecimiento.

Ahora, varios años después de este proceso, los mercados están comenzando a analizar el efecto real de la IA en la productividad y el empleo con mayor discernimiento y análisis.

Las crecientes preocupaciones no se centran solo en el efecto sobre la productividad, sino también en cuestiones éticas. Por ejemplo, la IA podría aumentar los sesgos o incrementar las desigualdades sociales al reducir el empleo y los salarios. La naturaleza de “caja negra” de muchos sistemas de IA, donde el proceso de toma de decisiones puede ser completamente inexplicable, solo aumenta este riesgo.

“En el caso de empresas que enfatizan las inversiones en IA para automatización, el sistema de IA funciona de forma independiente y, por lo tanto, los sistemas quedan sin supervisión, lo que provoca problemas éticos incontrolables. Esto puede crear una percepción negativa sobre la IA. Así, la opinión sobre la ética derivada de la adopción de IA en la automatización podría disminuir los beneficios percibidos de la automatización habilitada por IA”.

Anuncios de IA y mercados de valores

Evaluando las inversiones en IA

El estudio analizó los anuncios realizados por empresas estadounidenses cotizadas en bolsa sobre IA de 2010-2023, utilizando datos de LexisNexis.

De los 1 006 anuncios, los investigadores excluyeron aquellos que probablemente estaban vinculados a otros efectos, como cuando una fusión, adquisición, desinversión o cambio de CEO ocurrió en una ventana de eventos de 14 días de negociación alrededor del anuncio de inversión en IA. Al final, analizaron los rendimientos del mercado generados por 403 anuncios únicos de IA de empresas estadounidenses cotizadas en bolsa.

Estos anuncios fueron posteriormente analizados por su contenido relacionado con temas de empleo que probablemente afecten la percepción de la IA.

“Para cada tweet individual de los inversores, utilizamos un programa en Python para extraer las frases que mencionaban palabras clave relacionadas con ética, despidos y contratación. A lo largo del documento, “opinión sobre ética”, “opinión sobre despidos” y “opinión sobre contratación” se refieren al tono del discurso sobre cada tema en los tweets que rodean un anuncio.”

El estudio luego analizó el rendimiento financiero posterior al anuncio de la implementación de IA. El enfoque no estuvo en las reacciones inmediatas del mercado, sino en el efecto sobre el precio de la acción varios meses después.

“Utilizamos los rendimientos anormales de compra y retención (BHAR) a un año a partir del día en que se anuncia públicamente la inversión en IA.”

Impacto de la IA en los mercados

El primer hallazgo de este estudio es que, para el período 2010‑2016, los rendimientos diarios compuestos medios entre los anuncios de IA y los de TI no IA no difieren significativamente. Esto tiene sentido, ya que durante ese período la IA estaba en sus primeras etapas y era algo similar a otros sistemas de TI utilizados para complementar la fuerza laboral existente.

En contraste, para el período 2017‑2023, los rendimientos diarios compuestos medios de las empresas de IA superan significativamente a los de las empresas de TI no IA. Esto refleja la visión cada vez más positiva de los inversores sobre la IA y su efecto futuro en la productividad y en las perspectivas de una acción específica.

El estudio encontró que el énfasis en la automatización, el énfasis en la augmentación y la discusión pública positiva sobre contratación estaban asociados con rendimientos anormales a largo plazo más fuertes. Por el contrario, un discurso más negativo sobre ética y despidos se asoció con rendimientos más débiles.

“El énfasis tanto en la automatización como en la augmentación, y la opinión sobre contratación, están positivamente asociados con el BHAR; tanto la opinión sobre ética como la opinión sobre despidos están negativamente asociadas con el BHAR.”

Fuente: The Journal of Strategic Information Systems

Conclusiones para la inversión

La IA suele antropomorfizarse, lo que significa que las personas le atribuyen características, intenciones o capacidades humanas. Esto constituye tanto una ventaja, ya que puede realizar tareas que otras innovaciones de TI no podrían lograr, como un riesgo, pues se percibe cada vez más como una competencia para los humanos reales y no solo como un multiplicador de fuerza para los trabajadores.

Por esta razón, muchos asocian la IA con preocupaciones éticas y temores de desplazamiento laboral.

Así, la asociación de los efectos de la IA junto con las inversiones en IA puede cambiar la percepción del mercado y el resultado en los precios de las acciones.

Tanto los anuncios de IA centrados en la automatización como los centrados en la augmentación se asociaron positivamente con rendimientos anormales a largo plazo. Sin embargo, esas relaciones cambiaron según el discurso público circundante, particularmente cuando la automatización se discutía junto con preocupaciones éticas, despidos o contratación.

“Cuando la inversión en IA enfatiza la automatización, la asociación positiva con los rendimientos anormales a largo plazo se debilita a medida que la opinión pública sobre ética y despidos se vuelve más negativa, pero se fortalece a medida que la opinión pública sobre contratación se vuelve más positiva.”

Una explicación de la percepción pública es que los mercados podrían no distinguir los despidos provocados por la mejora de la eficiencia de la IA de los despidos debidos a dificultades financieras. Esa reacción podría estar parcialmente justificada, ya que culpar erróneamente la reducción de la plantilla de una empresa a la IA puede resultar tentador para cualquier compañía que atraviese una recesión.

Y, por supuesto, las inversiones en IA no garantizan rendimientos positivos del esfuerzo y el capital invertidos.

Así, con los anuncios de IA, los inversores evalúan no solo el potencial de la tecnología, sino también la credibilidad de su implementación, las consecuencias laborales, la exposición regulatoria y si la inversión tiene una ruta plausible hacia ingresos o ganancias de eficiencia.

El estudio no sugiere que simplemente añadir “IA” a una estrategia corporativa garantice una prima de valoración. En cambio, muestra que los resultados del mercado a largo plazo dependen en parte de lo que la inversión pretende lograr y del discurso público que rodea su fuerza laboral y sus implicaciones éticas. Dado que el conjunto de datos termina en 2023, si los inversores se han vuelto aún más selectivos durante el posterior ciclo de inversión en IA generativa y agente sigue siendo una cuestión importante sin respuesta.

Invertir en aplicaciones de IA

RELX PLC

Desplegar IA no garantiza un retorno. Los casos comerciales más sólidos vinculan el gasto en IA a información propietaria, relaciones establecidas con clientes y productos con una ruta medible hacia la monetización.

Un buen ejemplo de una base de datos útil para IA es RELX, un proveedor global de análisis basados en información y herramientas de decisión para clientes profesionales y empresariales. Sus 37 000 empleados atienden a clientes en más de 180 países. La compañía se llamaba anteriormente Reed Elsevier y es una importante editorial de publicaciones científicas. Durante los años 1990‑2010, la empresa realizó una larga lista de adquisiciones para expandir su negocio de datos en cadena de suministro, identificadores en línea, riesgos regulatorios, prevención de lavado de dinero, aplicación de la ley, etc.

El negocio principal de la compañía se divide en cuatro segmentos diferentes.

El primero es el riesgo, utilizando contenido público y específico de la industria con tecnología avanzada y algoritmos para evaluar y predecir el riesgo.

Fuente: RELX

Otro segmento es el centro histórico de la publicación de la empresa: scientific, technical & medical data and publications, de los que la publicación más prestigiosa es probablemente la revista médica The Lancet.

El tercer segmento es datos y asesoría legal, a través de su rama LexisNexis Legal & Professional.

“Ayudamos a los abogados a ganar casos, gestionar su trabajo de manera más eficiente, servir mejor a sus clientes y hacer crecer sus despachos mediante el uso de análisis avanzados y la última tecnología de vanguardia, incluida la inteligencia artificial. Asistimos a las corporaciones a comprender mejor sus mercados y a monitorizar las noticias relevantes.”

El último segmento son exhibitions, con RELX utilizando “eventos presenciales y herramientas digitales para habilitar la innovación y apoyar el desarrollo económico de los mercados locales y las economías nacionales en todo el mundo.” Este segmento cuenta con la amplia red y la reputación de las demás ramas de la empresa.

En conjunto, RELX no es solo las sub‑secciones individuales de su negocio, sino una empresa centrada en los datos, construida a lo largo de más de un siglo de enfoque en información precisa, científica y profesional.

Esto la convierte en un buen ejemplo del tipo de empresa capaz de prosperar en una era impulsada por los datos, donde las compañías de IA siempre buscan más fuentes de datos de alta calidad.

Para los inversores, la historia importante es que este foso de datos propietarios ahora es aprovechado por la propia IA generativa y agente de la empresa para ofrecer servicios confiables en actividades legales, de predicción de riesgos y científicas.

Últimas noticias y desarrollos de acciones de RELX PLC (REL)

Estudio citado

^{1. Ankur Arora y Rajiv Sabherwal. ¿Influyen las opiniones públicas sobre ética, despidos y contratación en las reacciones del mercado de valores a los anuncios de inversión en IA? Perspectivas de 2010-2023. The Journal of Strategic Information Systems. Volumen 35, número 4, diciembre de 2026, 101997. https://doi.org/10.1016/j.jsis.2026.101997}