El beneficio neto de ADNOC Gas se duplica en el tercer trimestre, hasta 1,34 mil millones de dólares, y la empresa eleva sus previsiones

ADNOC Gas anunció sus resultados del tercer trimestre de 2026 el 10 de noviembre de 2026: registró un beneficio neto de 1,34 mil millones de dólares, un 101 % más que los 665 millones de dólares del segundo trimestre. El EBITDA aumentó un 70 % con respecto al trimestre anterior, hasta 2,03 mil millones de dólares, y, tras estos sólidos resultados, la empresa elevó a al menos 4 mil millones de dólares su previsión de beneficio neto para todo 2026.

Las áreas de negocio impulsan la recuperación de los beneficios

ADNOC Gas atribuyó la recuperación a su desempeño operativo y a la ejecución comercial en los segmentos de gas nacional, GNL, líquidos comercializados para la exportación y azufre. Las ventas de gas en el mercado nacional de los EAU aumentaron un 20 % con respecto al trimestre anterior gracias a la resiliencia de la demanda, mientras que los sólidos márgenes elevaron un 28 % el EBITDA del gas nacional en el mismo período.

El EBITDA de las ventas internacionales de productos aumentó un 106 % con respecto al trimestre anterior, a medida que la empresa ampliaba las ventas, mientras que el EBITDA del azufre creció un 249 %. Junto con el negocio nacional, que ADNOC Gas describió como una base estable para los beneficios, estas cifras muestran una recuperación en toda su cartera integrada.

La generación de efectivo permite mantener los dividendos

El consejo aprobó un dividendo trimestral de 940 millones de dólares, pagadero en diciembre de 2026, un 5 % más que el año anterior y en línea con el objetivo de la empresa de aumentar los dividendos anuales a ese ritmo hasta 2030.

Durante los primeros nueve meses de 2026, ADNOC Gas generó 3,82 mil millones de dólares de flujo de caja de las operaciones, equivalentes a 1,3 veces los 2,82 mil millones de dólares en dividendos acumulados en lo que va del año. La empresa señaló que su generación de efectivo y su balance le proporcionan la capacidad financiera necesaria para financiar el crecimiento a largo plazo y, al mismo tiempo, mantener la remuneración a los accionistas.

Avanza la expansión pese a las persistentes limitaciones operativas

ADNOC Gas prevé invertir aproximadamente 28 mil millones de dólares entre 2026 y 2030, y se propone aumentar el EBITDA un 60 % para 2030 con respecto a 2023. El programa abarca Rich Gas Development, Ruwais LNG, Maximizing Ethane Recovery and Monetization y Estidama.

Durante el tercer trimestre, ADNOC Gas inició las obras de la fase 3 de Rich Gas Development, que incorporará en Ruwais un tren de fraccionamiento de líquidos de gas natural. La empresa espera que, una vez terminado, el tren produzca más de 8 millones de toneladas anuales para la exportación. En Ruwais LNG, se instalaron los dos primeros trenes principales de compresión de refrigeración.

MERAM completó su primera conexión a las instalaciones de procesamiento existentes e introdujo el primer gas en el proyecto, mientras que el primer tren de compresión de gas de venta de Estidama entró en funcionamiento y alcanzó la disponibilidad operativa. Los trabajos de restauración del complejo de Habshan, que sufrió daños, también avanzaron según lo previsto, y ADNOC Gas mantiene el objetivo de recuperar la plena capacidad para el segundo trimestre de 2027.

Estos avances se produjeron en un contexto de interrupciones persistentes del tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz. ADNOC Gas afirmó que las condiciones del mercado mejoraron durante el tercer trimestre, pero que las interrupciones siguieron creando un entorno operativo difícil. Para mitigar sus efectos, recurrió a los inventarios, la logística y la gestión de la cadena de suministro, y colaboró con clientes, contratistas y socios. Las perspectivas para todo el año siguen sujetas a las condiciones marítimas regionales.

La cuestión central para los próximos resultados es si ADNOC Gas podrá sostener la recuperación del tercer trimestre mientras gestiona las interrupciones marítimas, restaura Habshan y lleva adelante su expansión. Cumplir la previsión de beneficios revisada al alza, mantener la cobertura de los dividendos y financiar las inversiones pondrá a prueba tanto el desempeño operativo como la generación de efectivo.