5 Mejores Empresas SaaS de Salud para Invertir

Revolución Digital en la Salud

Healthcare is an activity driven by medical expertise, hospitals, drugs, clinical trials, and insurance companies. But it is also a very “data-heavy” sector, from patient files to medical images, as well as billing, inventory management, logistics, etc.

Esto crea grandes oportunidades para que las empresas de software puedan navegar los requisitos específicos del sector y, a menudo, las complejas restricciones regulatorias.

Esta es una tendencia creciente en la salud, al igual que en otros ámbitos del SaaS (Software como Servicio). Significa ofrecer el software a través de un servicio basado en la nube y, a menudo, vender el servicio como suscripción. Esto reduce los costos iniciales y permite que los datos sincronizados estén siempre accesibles.

Se espera que el sector crezca un 19,5% CAGR hasta 2028, alcanzando 50 000 millones de dólares en ingresos.

Fuente: Grand View research

5 Mejores Empresas SaaS de Salud para Invertir

(El mercado SaaS hospitalario está dominado por empresas cotizadas en bolsa, por lo que esta lista también incluye empresas SaaS activas en otros segmentos del SaaS de salud).

1. Oracle Corporation

ORCL Gráfico de precios

Oracle (ORCL ) es una de las mayores empresas SaaS del mundo a través de su oferta ERP (Enterprise Resource Planning) y otro software asociado.

La empresa está muy activa en el sector de la Salud, especialmente desde su adquisición de 28 000 millones de dólares en 2022 de Cerner, un proveedor importante de EHR (Registro Electrónico de Salud – un sistema digital de expedientes de pacientes) y otro software hospitalario para anestesia, radiología, cirugía, etc.

Esta fusión del software de Cerner y Oracle brinda a Oracle una oferta SaaS completa, potencialmente integrando EHR, finanzas, contabilidad, base de datos de imágenes y el ERP líder Netsuite (con una versión especial existente para salud y ciencias de la vida).

Fuente: Netsuite – Oracle

Se espera que esta adquisición genere muchas sinergias, ya que los clientes de Cerner podrían estar interesados en otros productos de Oracle, pero lo más probable es que tome algunos años para reflejarse en los ingresos.

A largo plazo, la fuerte presencia de Oracle en tantas soluciones SaaS también le permite ofrecer análisis de datos a mayor escala, para un hospital completo, una corporación de salud entera, o incluso para una población completa de pacientes. Los datos pueden usarse para optimizar operaciones, facilitar y abaratar los ensayos clínicos, o mejorar la calidad de la salud.

Oracle también cuenta con software dedicado para la industria de ciencias de la vida (biotecnología, farmacéutica, ensayos clínicos), aseguradoras de salud, y organizaciones de salud pública.

A pesar de su enorme tamaño, Oracle sigue creciendo, con ingresos un 5 % superiores en 2022, alcanzando 42,4 mil millones de dólares y un ingreso operativo de 10,9 mil millones de dólares. Ha devuelto 19,7 mil millones a los accionistas en 2022, mayormente en forma de recompra de acciones.

Por lo tanto, Oracle es una buena acción para los inversores en SaaS que buscan una fuerte exposición a la salud, un sector que la dirección de la compañía llamó “uno de los verticales más importantes de Oracle”.

2. McKesson Corporation

MCK Gráfico de precios

McKesson (MCK ) es un proveedor líder para organizaciones de salud, especialmente farmacias. Revende medicamentos, suministros médicos, software y soluciones completas para prácticas médicas por especialidades. También brinda recursos biopharma (biotecnología + farmacéutica), incluidos servicios de distribución e investigación clínica. La mayor parte de los ingresos proviene de la venta de productos farmacéuticos.

La enorme escala de McKesson le permite estar en contacto con prácticamente toda la cadena de suministro de salud. Por ejemplo, su solución “AMP” (Access for More Patients) acelera el acceso de los pacientes a terapias raras o complejas, alcanzando el 96 % de las farmacias y el volumen de recetas, el 95 % de los pagadores (seguros) y 300 marcas de ciencias de la vida.

McKesson dirige notablemente la franquicia Health Mart, una cadena de farmacias independientes que les ayuda a competir con grandes cadenas farmacéuticas. También ayuda a las farmacias con la compra de medicamentos, software de gestión farmacéutica, compromiso con los pacientes e incluso la compra o venta de una farmacia.

En su oferta de software, McKesson ofrece soluciones para POS (Punto de Venta), mitigación de riesgos de auditoría, marketing y ventas, compras grupales, reclamaciones de reembolso, etc.

Finalmente, la empresa también tiene una rama de capital de riesgo, invirtiendo en soluciones de salud innovadoras, desde pruebas genéticas para el cáncer hasta entrega de medicamentos mediante drones o enfermedades raras.

Sus ingresos crecieron un 11 % en el primer trimestre de 2024, alcanzando 74,5 mil millones de dólares, con ganancias por acción creciendo un 25 %.

Aunque no es una empresa puramente SaaS, McKesson es un importante proveedor de software para farmacias y puede aprovechar sus servicios de suministro de medicamentos de confianza para vender cruzado software adicional, equipos, consultoría, etc.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Gráfico de precios

IQVIA (IQV ) ofrece software, bases de datos y soluciones de análisis de datos a la industria de ciencias de la vida. Está especialmente bien establecida en el mercado de ensayos clínicos, con 5 millones de investigadores de ensayos clínicos en su red, más de 2 000 hospitales socios y una red de 100 millones de pacientes para reclutamiento en ensayos en más de 100 países.

Fuente: IQVIA

Esto convierte a IQVIA en un socio, en algún momento, de la mayoría del desarrollo de fármacos y del progreso médico. Todas las 15 principales compañías farmacéuticas utilizan los servicios de IQVIA.

El alcance de IQVIA también le permite analizar y vender datos sobre los mercados farmacéuticos, el gasto en I+D y, en general, perspectivas e inteligencia sobre la industria. Su solución analítica, para clientes individuales o a nivel de industria, utiliza IA y aprendizaje automático para optimizar el perfilado de datos y el análisis.

Un segmento en crecimiento para IQVIA también es el sector público: pagadores, proveedores y gobierno. Puede ayudarles a analizar y aprovechar sus datos disponibles, ayudándoles a optimizar costos, tomar mejores decisiones y, en general, mejorar la salud.

En el panorama pospandémico, IQVIA ha sufrido una ligera disminución/estancamiento de ingresos y ganancias después del auge de actividades en 2021. Los ingresos de la compañía provienen de soluciones de I+D, seguidas de cerca por soluciones tecnológicas y analíticas.

IQVIA es una parte integral del ecosistema de I+D en ciencias de la vida y farmacéutica. Con la biotecnología alcanzando el punto de muchos conceptos y tecnologías nuevas listas para entrar en la fase de ensayos clínicos, se espera que el sector siga creciendo en el futuro previsible, al menos a largo plazo.

Así, los inversores en la compañía se beneficiarán directamente del surgimiento de tratamientos innovadores como terapias génicas, terapias celulares, ARNm, etc. También es probable que se beneficien de la necesidad de más datos médicos y de métodos analíticos avanzados de IA.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Gráfico de precios

Los productos de Veeva con mayor cuota de mercado son su software CRM (Customer Relationship Management) que respalda los equipos de ventas y marketing de la industria, aprovechando la infraestructura de Salesforce (CRM ). El 83 % de los fármacos aprobados en EE. UU. se lanzan con Veeva CRM.

La mayor parte del negocio de la compañía se realiza en Norteamérica (58 %), seguida de Europa (28 %).

Veeva ha estado expandiéndose a nuevos mercados con un gran potencial de venta cruzada con las compañías farmacéuticas ya clientes de la empresa, incluyendo ensayos clínicos, monitoreo de seguridad, regulatorio (presentación de fármacos a la FDA), control de calidad y comunicación médica.

Fuente: Veeva

El dominio absoluto de Veeva en el mercado CRM es el primer punto fuerte de la compañía y de la acción, con más del 80 % de la participación de los 450 mil representantes de ventas farmacéuticas a nivel mundial. El segundo argumento es que, con el lanzamiento de su suite completa de software, la empresa puede ser un socio de confianza para todo el proceso de desarrollo de fármacos. Esto comienza con el desarrollo del fármaco, seguido de ensayos clínicos, aprobación regulatoria, control de calidad de producción, monitoreo de seguridad, comunicación médica y lanzamiento del producto.

Es probable que Veeva siga siendo uno de los proveedores de software y SaaS más dominantes en la industria de ciencias de la vida, lo que la convierte en una buena acción para inversores que buscan una fuerte barrera comercial. Sin embargo, deberán prestar atención a la valoración de la acción, ya que el ratio P/E y otros métricos financieros suelen ser muy altos, reflejando la apreciación del mercado por la calidad de la compañía.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI es un proveedor líder de software y brinda servicios a hospitales comunitarios más pequeños con menos de 400 camas, especialmente en el segmento de gestión del ciclo de ingresos (RCM). También ofrece EHR (Registros Electrónicos de Salud).

Fuente: CPSI

En total, cuenta con más de 1 700 hospitales entre sus clientes, de los cuales 900 utilizan solo los servicios de CPSI y son los más propensos a profundizar la relación con la compañía. El 93 % de los ingresos es recurrente (suscripción). Desde 2019, los ingresos netos de pacientes han crecido un 18 % CAGR.

CPSI ve una gran oportunidad en su mercado, con el 80 % de los hospitales en su segmento que aún utilizan soluciones propietarias y software interno en lugar de un RCM y EHR de un proveedor. Un total de 4 659 hospitales con menos de 400 camas representa una oportunidad de 12 mil millones de dólares.

Fuente: CPSI

Parte del crecimiento de la compañía proviene de una serie de adquisiciones, comenzando con Heathland en 2016 y Get Real Health en 2017. Los ingresos han crecido un 9 % CAGR desde 2020, y el EBITDA ha crecido un 12 % CAGR.

El panorama del SaaS de salud tiende a estar dominado por capital privado y unos pocos gigantes cotizados en bolsa como Oracle, dejando pocas opciones para los inversores que buscan SaaS hospitalario.

Esto convierte a CPSI en una acción bastante única en el sector, gracias a una valoración más baja y a un enfoque en un nicho donde los hospitales objetivo son demasiado pequeños para mover la aguja de las grandes corporaciones y cuyas necesidades de software no coinciden con las soluciones HER y RCM más potentes pero también más complejas diseñadas para hospitales grandes.