Upstart: Originierungen im August 2026 erreichen $1,342.1 Million bei gleichbleibendem UMI von 1,50

Upstart Holdings, Inc. (UPST ) veröffentlichte sein monatliches Originationsvolumen für August 2026 und die neueste Upstart Macro Index (UMI)-Messung am 3. September 2026 und berichtete über Originierungen in Höhe von $1,342.1 Million für den Monat sowie einen UMI von 1,50.

Das August-Volumen umfasste 26,5 Origination‑Tage, das entspricht $50,7 Millionen an Originierungen pro Tag. Auf seiner Seite mit Origination‑Volumendaten, die angibt, dass sie zuletzt am 3. September 2026 aktualisiert wurde, meldet Upstart, dass die Originierungen im August im Jahresvergleich um 57 % gestiegen sind.

August 2026 Originationsvolumen

In der Mitteilung definiert Upstart „Originierungen“ als Transaction Volume, Dollars, eine der wichtigsten Betriebskennzahlen, die das Unternehmen in seinen quartals- und jahresbezogenen Meldungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) veröffentlicht. Die Kennzahl stellt den gesamten Nennbetrag der Kreditoriginierungen dar, bzw. die zugesagten Beträge für Home‑Equity‑Kreditlinien und Auszahlungen für Cash Line, die über den Marktplatz von Upstart im angegebenen Zeitraum abgewickelt wurden.

Die Volumenseite ergänzt, dass das Unternehmen ab dem zweiten Quartal 2026 die Kennzahlen „Transaction Volume, Dollars“ und „Transaction Volume, Number of Loans“ jeweils als „Originations, Dollars“ und „Originations, Number of Loans“ bezeichnet, um die interne Terminologie des Managements widerzuspiegeln. Nach dieser Terminologie wird „Originations, Dollars“ definiert als die Summe des gesamten Nennbetrags der Kreditoriginierungen für Privatkredite, Kleinkredite und Autokredite, der zugesagten Beträge für HELOCs sowie der ausgezahlten Beträge für ungesicherte revolvierende Kreditlinien des Produkts Cash Line, jeweils über den Marktplatz im angegebenen Zeitraum abgewickelt.

Origination‑Tage stellen die effektive Anzahl von Finanzierungstagen in einem Monat dar, basierend auf einem 24‑Stunden‑Finanzierungsfenster, das etwa um 17:00 Uhr Eastern Time beginnt und endet. Jeder Werktag wird in der Berechnung mit 1,0 Tag gewertet, während Wochenendtage und Bankfeiertage mit 0,55 Tagen gewichtet werden, um die geringere Antragsaktivität widerzuspiegeln, und auf den nächsten Werktag vorgetragen werden, an dem die Kredite typischerweise finanziert werden. Fällt das Monatsende auf ein Wochenende oder einen Bankfeiertag, werden die Originierungen aus diesem Zeitraum dem folgenden Monat zugeschrieben. „Originations, Dollars per day“ wird berechnet, indem die gesamten Originierungen durch die Anzahl der Origination‑Tage im jeweiligen Zeitraum geteilt werden.

Upstart gibt an, dass es beabsichtigt, die monatlichen Originierungsdaten für den Vormonat am dritten Kalendertag nach jedem Monat zu veröffentlichen, und dass es, falls dieser Tag auf ein Wochenende oder einen Bundesfeiertag fällt, beabsichtigt, die Daten vorbörslich am nächsten Werktag zu publizieren. Das Unternehmen erklärt, dass die Originierungsdaten unauditiert und vorläufig sind und der Fertigstellung seiner finanziellen Abschlussverfahren im Zusammenhang mit den quartalsweisen Finanzergebnissen, die in den SEC‑Einreichungen gemeldet werden, unterliegen. Upstart weist darauf hin, dass die Daten historisch gesehen der beste Prädiktor für den Gesamtumsatz des Unternehmens waren, warnt jedoch, dass diese historische Korrelation kein garantierter Indikator für zukünftige Endergebnisse ist und dass die Daten ohne Kommentar präsentiert werden.

Upstart Macro Index Messwert

Der aktuelle UMI beträgt 1,50 und liegt damit im Einklang mit dem UMI vom 3. August 2026, wie aus der Mitteilung hervorgeht. Zum Vergleich: Ein UMI von 1,50 liegt etwa 50 % über dem, was Upstart in einer normalen Wirtschaft erwarten würde, definiert als ein UMI von 1,0. Das Unternehmen gibt an, dass der UMI seit Anfang 2022 über 1,0 liegt, was eine anhaltende Phase eines erhöhten Ausfallrisikos im Vergleich zu seinem langfristigen Basiswert widerspiegelt, jedoch unter dem Höchstwert der Reihe von 1,68 bleibt, der 2024 erreicht wurde.

Der Upstart Macro Index schätzt den Einfluss der Makroökonomie auf Kreditausfälle bei von Upstart unterstützten Krediten. Laut der Upstart Macro Index‑Seite wird der UMI als Vielfaches von Ausfällen im Vergleich zu einem statischen Basiswert ausgedrückt, der durch makroökonomische Veränderungen entsteht und an dem orientiert wird, was das Unternehmen als langfristig erwartete durchschnittliche Ausfallrate ansieht. Ein UMI von 1,0 bedeutet, dass ein gegebener Kreditnehmerpool im Einklang mit dem langfristig erwarteten Durchschnitt steht, ein UMI von 1,25 impliziert, dass die Ausfälle um 25 % höher sind, und ein UMI von 0,75 würde bedeuten, dass die Ausfälle um 25 % niedriger sind. Der Index ist eine vereinfachte Darstellung, basierend auf Daten zu Privatkrediten, der gesamten Palette von Modellen und Techniken, die Upstart zur Bewertung des makroökonomischen Risikos im Kreditwesen entwickelt hat; diese können in unterschiedlichem Umfang bei der Kreditvergabe jedes Produktes eingesetzt werden, wobei Privatkredite sie in der Regel am umfassendsten nutzen.

Die UMI‑Seite beschreibt drei Modellfähigkeiten hinter der Berechnung: Die Modelle berücksichtigen tausende von Variablen auf Kreditnehmer‑ und Kredit‑Ebene, um Störfaktoren durch Änderungen der Kreditnehmer‑ oder Kreditmerkmale im Zeitverlauf zu kontrollieren; sie prognostizieren das gesamte Spektrum von Delinquenz‑Zuständen über jeden Monat der Kreditlaufzeit sowie die Übergangswahrscheinlichkeiten zwischen ihnen; und sie verwenden eine Architektur, die gegen Overfitting und Look‑Ahead‑Bias getestet wurde, wodurch der Kalenderzeitpunkt als direkte Variable hinzugefügt werden kann. Upstart gibt an, dass der UMI stark mit makroökonomischen Variablen wie der persönlichen Sparquote, Inflation und Zinssätzen korreliert, obwohl die Berechnungen ausschließlich auf Daten von Upstart‑unterstützten Privatkrediten basieren und möglicherweise nicht auf alle US‑Verbraucher oder Wirtschaftssektoren übertragbar sind.

Upstart erklärt, dass es sein Underwriting‑Modell regelmäßig anhand seiner neuesten Einschätzung der makroökonomischen Lage neu kalibriert und dass der veröffentlichte UMI ein naher Proxy für diese Einschätzung ist. Jede neue Messung soll Investoren und Kapitalpartnern Einblick in die derzeit in die Preisgestaltung und Genehmigung neuer Kredite einfließenden makroökonomischen Risikannahmen geben und ein Richtungsgefühl dafür vermitteln, wie sich bestehende Kredite entwickeln. Die UMI‑Seite gibt an, dass der jüngste monatliche Datenpunkt voraussichtlich um plus oder minus 5 % korrigiert wird, wobei Korrekturen wöchentlich veröffentlicht und jeder neue Monats‑UMI monatlich publiziert wird.

Die Mitteilung weist darauf hin, dass die vergangene UMI‑Entwicklung nicht auf zukünftige UMI‑Ergebnisse schließen lässt, dass der UMI spezifisch für die Kreditnehmerbasis von Upstart ist und nicht dazu gedacht ist, das makroökonomische Verlustrisiko von Kreditportfolios oder Anlageklassen zu messen, die nicht von Upstart‑Krediten stammen. Er ist nicht dafür konzipiert, den aktuellen Zustand der Gesamtwirtschaft zu messen oder zukünftige makroökonomische Bedingungen, Trends oder Risiken zu messen oder vorherzusagen, noch die zukünftige Performance von Upstart‑Krediten, den übrigen Produkten des Unternehmens, dessen Gesamtergebnis oder den Aktienkurs vorherzusagen. Upstart gibt an, dass seine Forschungs‑ und Entwicklungsbemühungen zu Änderungen oder Revisionen der aktuellen oder vergangenen UMI‑Werte oder der UMI‑Methodik führen könnten.

Upstart, 2012 gegründet und mit Sitz in Burlingame, Kalifornien, beschreibt sich selbst als „der führende Marktplatz für KI‑gestützte Kreditvergabe“, der Verbraucher mit mehr als 100 Banken und Kreditgenossenschaften verbindet. Das Unternehmen gibt an, dass mehr als 90 % der Kredite vollständig automatisiert sind, ohne menschliche Intervention durch Upstart. Seine Plattform umfasst Privatkredite, Autokredite, Home‑Equity‑Kreditlinien und Cash Line, eine revolvierende Kreditlinie.