Juli 2023: Milano Hub und Avalanche Foundation kündigen Tokenisierungsinitiativen an

Digitale Wertpapiere und die Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWA) stießen 2023 sowohl im traditionellen als auch im dezentralen Finanzwesen auf wachsendes Interesse. Das zeigten unter anderem die Berichte „State of Security Tokens“ von STA, „Regulatory Developments in Digital Assets“ von Polymesh und „Unlocking the Power of Securities Tokenisation“ von UK Finance. Die folgenden Entwicklungen aus dem Juli 2023 veranschaulichen diesen Trend.

Milano Hub

Milano Hub, das Innovationszentrum der italienischen Zentralbank, wählte das „Institutional DeFi for Security Token Ecosystemic Project“ für sein Unterstützungsprogramm aus. Cetif Advisory leitete das Vorhaben. Zu den Partnern gehörten unter anderem Reply für die technische Entwicklung und Fireblocks für die Infrastruktur digitaler Vermögenswerte. In der Berichterstattung wurde auch Polygon als beteiligter Technologieanbieter genannt; das Projekt stand jedoch nicht allein unter der Leitung von Polygon Labs und Fireblocks. Die Unterstützung durch Fachleute des Milano Hub war für sechs Monate vorgesehen.

Ziel war, traditionellen Finanzinstituten die Untersuchung möglicher Blockchain-Anwendungen in einem regulierten Umfeld zu ermöglichen. Im Mittelpunkt standen die Entwicklung und Erprobung einer institutionellen Plattform mit automatisiertem Market Maker (AMM) für den Handel mit digitalen Wertpapieren am Sekundärmarkt.

Das Experiment entsprach dem breiteren Interesse von Zentralbanken und Finanzinstituten an Blockchain, digitalen Zentralbankwährungen (CBDC) und tokenisierten Schuldtiteln. Die Untersuchung solcher Anwendungen bedeutet jedoch nicht, dass die Zentralbank selbst DeFi eingeführt hat. Es ging darum, mögliche Vorteile für regulierte Akteure zu untersuchen und Risiken zu begrenzen.

Cetif Advisory koordinierte das Projekt. Neben Reply und Fireblocks waren unter anderem Linklaters für die rechtliche Unterstützung und DVRS für Web3-Aspekte beteiligt.

Avalanche Vista

Am 25. Juli 2023 hat die Avalanche Foundation angekündigt, dass sie die Initiative Avalanche Vista startet. Die Stiftung stellte bis zu 50 Millionen US-Dollar für den Kauf tokenisierter Vermögenswerte auf der Avalanche-Blockchain bereit. Das war eine angekündigte Mittelzuteilung, keine Bestätigung, dass der gesamte Betrag bereits investiert worden war. Avalanche ist ein Blockchainnetzwerk; die Stiftung besitzt nicht sämtliche Aktivitäten oder Vermögenswerte auf diesem Netzwerk.

Quelle: X @avax

• Immobilien
• Aktien und andere Unternehmensbeteiligungen
• Kreditinstrumente
• Rohstoffe

Bei der Tokenisierung werden Vermögenswerte oder finanzielle Rechte durch Token auf einer Blockchain digital dargestellt. Diese können Wertpapiere sein, aber nicht jeder tokenisierte Vermögenswert ist automatisch ein Wertpapier. Rechte und rechtliche Einordnung hängen vom jeweiligen Instrument und dem geltenden Recht ab. Tokenisierung kann Ausgabe, Eigentum, Übertragung und Verwaltung von Vermögenswerten effizienter machen.

„Die Tokenisierung von Vermögenswerten ist nicht nur die Zukunft der Kapitalmärkte, sondern auch ein wichtiger Treiber der Gegenwart“, sagte John Wu, Präsident von Ava Labs. „Das Interesse von Institutionen, die Anwendungen auf der Blockchain entwickeln, ist enorm, und mit dieser Initiative macht die Avalanche Foundation einen großen Schritt nach vorn.“

Auf Avalanche gab es bereits entsprechende Beispiele. Im September 2022 legte Securitize einen von Securitize Capital verwalteten Fonds auf, der eine Beteiligung am Health Care Strategic Growth Fund II von KKR tokenisierte. Das eröffnete einen digitalen Zugang zu KKRs Anlagestrategie; es bedeutete nicht, dass der gesamte KKR-Fonds tokenisiert worden war.