T. Rowe Price steigert Umsatz im dritten Quartal um 5,9% – Mittelabflüsse erreichen 28,3 Mrd. $

T. Rowe Price (TROW ) Die T. Rowe Price Group meldete am 29. Oktober 2026 für das dritte Quartal 2026 Nettoumsätze von 2.004,9 Mio. $. Das entspricht einem Anstieg um 5,9 % gegenüber den 1.893,5 Mio. $ im Vorjahresquartal und um 5,1 % gegenüber dem zweiten Quartal 2026, wie aus der Ergebnisveröffentlichung des Unternehmens hervorgeht. Der in Baltimore ansässige Vermögensverwalter meldete einen verwässerten Gewinn je Aktie von 2,79 $, nach 2,87 $ im dritten Quartal 2025. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie stieg gegenüber dem Vorjahr von 2,81 $ auf 2,86 $. Der auf die T. Rowe Price Group entfallende Nettogewinn betrug 612,3 Mio. $ und lag damit 5,2 % unter den 646,1 Mio. $ des Vorjahresquartals.

Das verwaltete Vermögen belief sich zum Quartalsende auf 1.862,7 Mrd. $. Das waren 5,4 % mehr als ein Jahr zuvor und 1,6 % weniger als am 30. Juni 2026. Die Nettoabflüsse von Kundengeldern erreichten 28,3 Mrd. $. Das durchschnittlich verwaltete Vermögen betrug 1.887,2 Mrd. $ und lag damit 9,5 % über den 1.723,0 Mrd. $ im dritten Quartal 2025.

„Wir bauen unsere ETF-, SMA- und Modellportfolio-Geschäfte weiter aus und bringen unsere Expertise im aktiven Investieren durch ein breiteres Angebot an Portfoliolösungen zu mehr Kunden“, sagte Rob Sharps, Vorsitzender und Chief Executive Officer.

Verwaltetes Vermögen und Kundenmittelströme

Das verwaltete Vermögen verringerte sich im Quartal um 30,7 Mrd. $. Ausschlaggebend waren Nettoabflüsse von Kundengeldern in Höhe von 28,3 Mrd. $ sowie ein Nettoverlust aus Marktbewegungen und Erträgen von 2,4 Mrd. $. Bei Aktienportfolios wurden Nettoabflüsse von 25,6 Mrd. $ verzeichnet, bei Multi-Asset-Portfolios von 7,6 Mrd. $. Festverzinsliche Anlagen einschließlich Geldmarktanlagen verzeichneten dagegen Nettomittelzuflüsse von 3,4 Mrd. $, alternative Anlagen von 1,5 Mrd. $. In diesem Betrag sind managerbedingte Ausschüttungen von 1,2 Mrd. $ enthalten. Zum Quartalsende belief sich das verwaltete Vermögen auf 896,3 Mrd. $ in Aktien, 221,8 Mrd. $ in festverzinslichen Anlagen, 680,6 Mrd. $ in Multi-Asset-Anlagen und 64,0 Mrd. $ in alternativen Anlagen.

Aus dem ergänzenden Bericht zu den Ergebnissen des Unternehmens geht hervor, dass institutionelle Kunden im Quartal Nettoabflüsse von 18,8 Mrd. $ und Privatkunden von 9,5 Mrd. $ verursachten. Kunden in den USA zogen per saldo 28,6 Mrd. $ ab, während Kunden in den Regionen APAC und EMEA sowie in Kanada per saldo 0,3 Mrd. $ hinzufügten. Die unternehmensweiten Nettomittelströme beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf minus 7,9 Mrd. $, im vierten Quartal auf minus 25,5 Mrd. $, im ersten Quartal 2026 auf minus 13,7 Mrd. $ und im zweiten Quartal auf minus 6,5 Mrd. $.

Bei Zieltermin-Portfolios beliefen sich die Nettoabflüsse im Quartal auf 6,5 Mrd. $. Darin enthalten war eine hohe Rücknahme aus einem beitragsorientierten Vorsorgeplan. Das Vermögen in Zieltermin-Portfolios betrug zum Quartalsende 614 Mrd. $, das Vermögen in beitragsorientierten Vorsorgeplänen in den USA 842 Mrd. $. Insgesamt machten Altersvorsorgevermögen 64 % des unternehmensweit verwalteten Vermögens aus. Die alternativen Anlagen umfassten 27 Mrd. $ an Private-Markets-Anlagen, 23 Mrd. $ an Collateralized Loan Obligations und 14 Mrd. $ an liquiden Strategien. Hinzu kamen nicht finanzierte Kapitalzusagen in Höhe von 19,0 Mrd. $, für die keine Gebühren anfallen; am 31. Dezember 2025 hatten sie sich auf 21,6 Mrd. $ belaufen.

Das administrierte Vermögen belief sich am 30. September 2026 auf 346 Mrd. $. Davon verwaltete das Unternehmen 186 Mrd. $. Das Vermögen verteilte sich auf mehr als 9.000 US-amerikanische Altersvorsorgepläne mit mehr als 2,4 Millionen Teilnehmern.

Umsatz, Aufwendungen und Kapitalrückflüsse

Die Gebühren für Anlageberatung stiegen um 5,8 % auf 1.796,4 Mio. $. Darin enthalten waren Gebühren von 1.047,4 Mio. $ für Aktienanlagen, 118,7 Mio. $ für festverzinsliche Anlagen, 537,6 Mio. $ für Multi-Asset-Anlagen und 92,7 Mio. $ für alternative Anlagen. Die erfolgsabhängigen Anlageberatungsgebühren beliefen sich auf 7,3 Mio. $. Der annualisierte effektive Gebührensatz für die Anlageberatung lag ohne erfolgsabhängige Gebühren bei 37,8 Basispunkten. Im dritten Quartal 2025 hatte er 39,1 Basispunkte und im zweiten Quartal 2026 38,1 Basispunkte betragen. Das Unternehmen führte den Rückgang darauf zurück, dass Kundenmittelströme und Übertragungen die Vermögenszusammensetzung zugunsten niedriger vergüteter Produkte und Anlageklassen verschoben. Dem wirkte der Wertzuwachs an den Aktienmärkten teilweise entgegen.

Die Erträge aus der Kapitalallokation beliefen sich auf 59,9 Mio. $, verglichen mit 42,0 Mio. $ im Vorjahr. Darin enthalten war eine Veränderung des aufgelaufenen Carried Interest um 63,1 Mio. $, die das Unternehmen in der Ergebnisveröffentlichung vor allem auf seinen kürzlich aufgelegten Venture-Fonds für Unternehmen in einer späten Entwicklungsphase zurückführte. Die Gebühren für Verwaltung, Vertrieb, Betreuung und sonstige Leistungen sanken um 5,1 Mio. $ auf 141,3 Mio. $. Als Hauptgrund nannte das Unternehmen niedrigere Gebühren für die Führung von Wertpapierregistern und Dienstleistungen der Transferstelle.

Die betrieblichen Aufwendungen beliefen sich auf 1.235,1 Mio. $. Das waren 1,2 % weniger als im dritten Quartal 2025 und 9,6 % weniger als im zweiten Quartal 2026. Die bereinigten betrieblichen Aufwendungen stiegen im Jahresvergleich dagegen um 5,8 % auf 1.200,1 Mio. $. Die Vergütungs-, Sozial- und damit verbundenen Aufwendungen in Höhe von 664,7 Mio. $ lagen um 32,2 Mio. $ über dem Vorjahreswert. Gründe dafür waren höhere Rückstellungen für Zwischenprämien und höhere langfristige Vergütungen, die teilweise durch niedrigere Gehälter und geringere Kosten für Zeitarbeitskräfte ausgeglichen wurden. Die marktbedingte Veränderung der Verbindlichkeiten aus aufgeschobenen Vergütungen betrug 1,5 Mio. $, gegenüber 50,8 Mio. $ im Vorjahresquartal. Das Quartal enthielt Restrukturierungsaufwendungen von 4,0 Mio. $ im Rahmen des zuvor angekündigten Kostensenkungsprogramms des Unternehmens. Die Technologie-, Raum- und Gebäudekosten von 205,1 Mio. $ spiegelten die Auflösung von Rückstellungen für technologiebezogene Aufwendungen in Höhe von rund 10 Mio. $ wider. Am 30. September 2026 beschäftigte das Unternehmen 7.640 Mitarbeitende, 2,4 % weniger als ein Jahr zuvor, als es 7.830 waren.

Die nicht betrieblichen Erträge beliefen sich auf 17,6 Millionen US-Dollar gegenüber 238,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025; die bereinigten nicht betrieblichen Erträge lagen bei 18,0 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen führte die geringeren Anlagegewinne vor allem auf Verluste bei festverzinslichen Anlagen infolge steigender Zinsen zurück, die höhere Dividenden aus Zahlungsmitteläquivalenten und anderen festverzinslichen Anlagen mehr als ausglichen. Der effektive Ertragsteuersatz seit Jahresbeginn betrug 23,7 %. Für das Gesamtjahr 2026 schätzt das Unternehmen den effektiven Steuersatz sowohl nach US-GAAP als auch auf bereinigter Basis auf 23,5 % bis 25,5 %.

Das Unternehmen schüttete im dritten Quartal 285 Millionen US-Dollar in Form von Dividenden an die Aktionäre aus. Die Dividende betrug 1,30 US-Dollar je Aktie. In den vergangenen zwölf Monaten beliefen sich die Dividenden auf insgesamt 1.142 Millionen US-Dollar und die Aktienrückkäufe auf 638 Millionen US-Dollar. Zum 30. September 2026 verfügte das Unternehmen über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 3.774,3 Millionen US-Dollar sowie über frei verfügbare Anlagen in Höhe von 1.151,7 Millionen US-Dollar.

Der ETF-Geschäftsbereich des Unternehmens verwaltete zum Quartalsende ein Vermögen von 33,8 Milliarden US-Dollar. Seit Jahresbeginn verzeichnete er Nettozuflüsse von 11 Milliarden US-Dollar, davon 3,8 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal. Zum 30. September 2026 umfasste die Produktpalette 39 ETFs, darunter sechs, die im Laufe des Quartals aufgelegt wurden; 11 dieser 39 ETFs überschritten ein verwaltetes Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar. Unter Berufung auf Daten von Strategic Insight Simfund bis zum 30. September 2026 weist der Bericht T. Rowe Price als 13.-größten Anbieter aktiv verwalteter ETFs aus.

Die ausgewiesenen Ergebnisse sind ungeprüft. Das Unternehmen geht davon aus, seinen Quartalsbericht auf Form 10-Q für das dritte Quartal später am 29. Oktober 2026 bei der U.S. Securities and Exchange Commission einzureichen. Die Unternehmensleitung erörterte die Ergebnisse in einer Webkonferenz von 8:00 bis 8:45 Uhr Eastern Time. Dabei stellten Sharps, Finanzchefin Jen Dardis und Leiterin des weltweiten Vertriebs Dee Sawyer die Ergebnisse vor; Eric Veiel, Präsident, Co-Leiter der globalen Anlagen und Chief Investment Officer, nahm an der Fragerunde teil. Eine Aufzeichnung ist auf der Investor-Relations-Website des Unternehmens verfügbar.