5 Beste Small-Cap-ETFs für diversifizierte globale Exposition

Die vielen möglichen ETFs

When investors get started, it is often recommended that they take the road of passive investing over a more active approach, as it requires less knowledge and experience. This way, even someone paying little attention to stock markets, or with little understanding of them, can get exposure and compound his capital over time.

Heutzutage bedeutet das in der Regel eine breite Exposure gegenüber großen ETFs (Exchange-Traded funds), die die Performance von Dutzenden, ja sogar Hunderten der größten Unternehmen nachbilden, zum Beispiel dem S&P500 oder dem Nasdaq. Dies bietet ein sehr hohes Maß an Diversifikation trotz eines einfachen Ansatzes und sehr niedriger Handelsgebühren.

(Sie können mehr über dieses Thema in unseren Artikeln „ETFs Vs. Stocks: Which Should You Invest In?“ und „Investing in ETFs (How To Pick The Best ETF)“).

Es gibt Tausende von möglichen ETFs zur Auswahl. Dies ermöglicht einen Investitionsansatz, den man als semi-passiv bezeichnen könnte. Es erfordert immer noch nicht, einzelne Aktien auszuwählen, aber ein Portfolio kann mit der gewünschten Exposure gegenüber bestimmten Sektoren aufgebaut werden, wodurch ein aktiver Ansatz für den Sektor, aber ein passiver für die ausgewählte Einzelaktie entsteht.

Zum Beispiel können Sie Rohstoff-ETFs, Gold-ETFs, Energie-ETFs, Luft- und Raumfahrt-ETFs, Cannabis-ETFs usw. hinzufügen und ein gezielteres und dennoch sehr diversifiziertes Portfolio aufbauen.

Small Caps versus Large Caps

Eine weitere mögliche Auswahlmethode neben der Sektororientierung ist die Unternehmensgröße. In manchen Perioden übertreffen größere Unternehmen den Rest des Marktes. Unter anderem schneiden kleinere Unternehmen am besten ab.

Aus dieser Perspektive kann der Markt zwischen großen Unternehmen (große „Caps“ – steht für „Marktkapitalisierung“) und Small Caps, typischerweise Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 300 Mio. $ und 2 Mrd. $, unterteilt werden.

Als Faustregel neigen Large Caps dazu, in spekulativen Phasen zu übertreffen, in denen die Begeisterung für endloses Wachstum groß ist, selbst bei den größten Unternehmen. Das war im letzten Jahrzehnt der Fall, wobei Small Caps hinterherhinkten, obwohl sie in absoluten Zahlen anständige Renditen erzielten.

Quelle: Advisor Perspective

Im Gegensatz dazu tendieren kleinere Unternehmen, die mehr Raum zum Wachstum haben oder in spezifischen Nischen aktiv sind, dazu, in Phasen von Marktinstabilität besser abzuschneiden. Nach einem massiven Boom bei Tech‑Megacaps und großen globalen Konzernen, angetrieben durch das Narrativ rund um die KI‑Einführung, könnte es daher bald an der Zeit für Small Caps sein, zu glänzen.

Anleger sollten jedoch beachten, dass selbst in Phasen der Outperformance Small‑Cap-Indizes deutlich volatiler sind als große Unternehmen.

Quelle: RBC Wealth Management

Small‑Cap‑ETFs

Wenn es schwierig ist, Aktien großer Unternehmen auszuwählen, ist es bei kleineren Unternehmen noch schwieriger. Das liegt daran, dass sie im Allgemeinen Merkmale aufweisen, die sie schwerer zu analysieren machen:

• Aktiv in kleineren Märkten oder technischen Nischen.
• Weniger oder möglicherweise gar keine Berichterstattung durch unabhängige Analysten.
• Geringerer Zugang zu Kapital oder technologischem Vorsprung.
• Das Management ist gegenüber Investoren oft weniger kommunikativ.

Deshalb können Small‑Cap‑ETFs eine gute Option sein, um Exposure gegenüber dem Sektor zu erhalten, ohne persönlich Dutzende oder Hunderte kleiner Unternehmen bewerten zu müssen. Es sollte jedoch beachtet werden, dass Indizes und ETFs nicht alle kleinen Unternehmen enthalten, sodass einige verborgene Perlen übersehen werden könnten, die ein versierter Investor nach umfangreicher Arbeit und Due Diligence aufdecken kann.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Dieser große ETF repliziert die Performance des Russell‑2000‑Index.

Der Russell 2000 ist ein Teil des Russell 3000‑Index, der 98 % des investierbaren US-Aktienmarktes abdeckt.

Da er gleichzeitig 2.000 Small‑Caps abdeckt, bietet dieser ETF eine sehr starke Diversifikation mit Exposure gegenüber vielen Sektoren, US‑Regionen, Geschäftsnischen usw., was das breite Spektrum der US‑Wirtschaft widerspiegelt.

Die fünf wichtigsten Sektoren in diesem ETF sind Finanzwesen, Industrie, Gesundheitswesen, IT und Konsumgüter (diskretionär).

Quelle: iShares

2. Vanguard Small-Cap ETF (VB)

Dieser stark diversifizierte ETF, mit 1.356 Aktien in seinem Benchmark, dem CRSP US Small Cap Index, bietet eine Mischung aus Wachstums‑ und Value‑Investitionsstilen.

Sein größtes Segment sind Industrieunternehmen (21,20 %), gefolgt von Konsumgütern (diskretionär) (15,90 %) und Finanzunternehmen (15,10 %).

Quelle: Vanguard

Insgesamt sollte diese vielfältige Mischung die allgemeine Gesundheit der US-Wirtschaft widerspiegeln und möglicherweise den Versuch der Trump‑Administration, ausgelagerte Industrien zurück in die USA zu verlagern.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

Nicht alle Small Caps befinden sich in den USA, und andere Länder und Regionen neigen dazu, mehr KMU als große Konzerne zu haben, was zum großen Teil auf kleinere Größe oder fragmentiertere Märkte zurückzuführen ist. Zum Beispiel basiert ein Großteil der industriellen Kapazität Deutschlands auf dem sogenannten „Mittelstand“, einem Netzwerk hochspezialisierter Familienunternehmen.

Das Gleiche gilt für viele europäische Agrarbetriebe und sogar Bankgenossenschaften, wobei zum Beispiel in den Top‑3‑Beständen dieses ETFs die Raiffeisen Bank International AG und die Banca Monte dei Paschi enthalten sind, die beide Banken sind, die KMU finanzieren.

Quelle: SPDR

Investoren können über diesen ETF Zugang zu solchen Unternehmen erhalten, der sich auf europäische Small Caps spezialisiert. Er folgt dem traditionellen, nach Marktkapitalisierung gewichteten Mutterindex, dem MSCI Europe Small Cap Index. Dieser umfasst bis zu 800‑900 verschiedene Aktien.

Die vier wichtigsten vertretenen Länder sind das Vereinigte Königreich (23,17 %), Deutschland (11,95 %), Frankreich (9,46 %) und Schweden (7,37 %).

Bei weitem sind Industrieunternehmen am stärksten vertreten und machen 24,12 % des gesamten ETFs aus, gefolgt von Konsumgütern (diskretionär), Finanzunternehmen und Grundstoffen.

Quelle: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Small‑Cap‑Investoren möchten möglicherweise ein noch geografisch diversifizierteres Portfolio von Small Caps aufbauen, ohne US‑Unternehmen zu vernachlässigen. Dafür können sie diesen ETF nutzen, der Zugang zu Small Caps weltweit bietet.

Dieser ETF ist ebenfalls relativ stark im Industriesektor gewichtet, der fast 20 % des gesamten Fonds ausmacht, gefolgt von Finanzunternehmen, Konsumgütern (diskretionär), IT, Gesundheitswesen und Immobilien.

Quelle: iShares

Geografisch gesehen ist die USA nach wie vor mit Abstand das größte Segment und macht 60 % des gesamten ETFs aus, gefolgt von Japan (12,64 %), dem Vereinigten Königreich (4,81 %), Kanada (3,76 %), Australien (3,51 %) und Schweden (2 %).

Quelle: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex-Japan Small Cap UCITS ETF

Oft versuchen Anleger, die an Small Caps interessiert sind, das Risiko von den größten Unternehmen, einschließlich führender US-Firmen, oder sogar dem gesamten US-Markt, zu diversifizieren.

Aus dieser Perspektive kann ein Fokus auf Asien, die dynamischste Region der Welt in Bezug auf Wirtschaftswachstum, sinnvoll sein. Und bei starkem Wachstum werden Small Caps voraussichtlich die Hauptprofiteure von wachsenden Skaleneffekten, wohlhabenderen lokalen Konsumenten, verbesserten Infrastrukturen und steigenden Bildungsniveaus sein.

Dieser ETF deckt die asiatische Region ab, jedoch ohne Japan, da dieses Land eher Merkmale eines entwickelten Landes aufweist und seit seinem letzten Boom in den 1990er‑Jahren stagnierter ist.

Der ETF hat eine starke Exposure gegenüber Taiwan (33,07 %), China (19,49 %), Südkorea (18,91 %) und Singapur (8,05 %), das selbst ein Finanzzentrum ist, in dem viele Unternehmen, die im ASEAN‑Raum aktiv sind, registriert sind.

Quelle: iShares

Aus sektorsicht sind die drei größten Segmente IT (23,93 %), Industrie (16,54 %) und Immobilien (11,07 %).

Quelle: iShares

Fazit

In Small Caps zu investieren ist nicht für jeden geeignet und erfordert ein richtiges Timing, um die Investition in Aktien größerer Unternehmen zu übertreffen. Werkzeuge wie Small‑Cap‑ETFs machen dies jedoch deutlich einfacher, da sie trotz niedriger Gebühren Zugang zu Hunderten oder Tausenden verschiedener Unternehmen gleichzeitig bieten.

Die Auswahl eines Small‑Cap‑ETFs sollte in Abhängigkeit von der Position dieser Investition im Portfolio erfolgen. Soll er einem US‑zentrierten Portfolio, passiv oder aktiv, mehr Diversifikation verleihen, ist es wahrscheinlich am besten, einen Russell 2000, Russell 3000 oder einen anderen Small‑Cap‑ETF wie den Vanguard Small‑Cap‑ETF zu wählen. Die konkrete Wahl hängt wahrscheinlich vom gewünschten Anteil an Finanz‑ und Industrieunternehmen ab.

Wenn das Ziel ist, das Risiko weiter zu diversifizieren, kann die Einbeziehung anderer Regionen wie europäische oder asiatische Small‑Cap‑ETFs sehr sinnvoll sein, da sie gleichzeitig Diversifikation aus vielen Blickwinkeln bietet: geografisch, nach Marktkapitalisierung, nach Sektoren usw.

Abschließend kann auch ein globaler Ansatz mit einem „World“-Small‑Cap‑ETF verfolgt werden. In diesem Fall sollten Anleger auf die tatsächliche Zusammensetzung des ETFs achten, da er möglicherweise deutlich mehr Exposure gegenüber den USA und westlichen Ländern enthält, als der Titel des ETFs vermuten lässt.