Panasonic Holdings legt Bedingungen für 100 Milliarden Yen Hybrid-Anleihen fest

Panasonic Holdings Corporation hat am 28. August 2026 die Bedingungen für zwei Serien von Hybrid‑Anleihen (nachrangige Anleihen) festgelegt und einen anfänglichen Kupon von 3,455 % p.a. für die vierte Serie mit einem Volumen von 70 Milliarden Yen sowie 4,188 % p.a. für die fünfte Serie mit einem Volumen von 30 Milliarden Yen festgesetzt, das Unternehmen gab bekannt.

Das in Osaka ansässige Unternehmen legte den zu emittierenden Gesamtnennbetrag auf 70 Milliarden Yen für seine vierte unbesicherte nachrangige Anleihe mit optionalem Zinszahlungsaufschub und Vorzeitigkeitsrückzahlungsbestimmungen sowie auf 30 Milliarden Yen für seine fünfte unbesicherte nachrangige Anleihe mit denselben Optionen fest. Beide Serien haben eine Stückelung von 100 Millionen Yen pro Anleihe und einen Emissionspreis von 100 % des Nennbetrags. Das Zahlungsdatum für beide Serien ist der 3. September 2026.

Die Zinszahlungstermine sind jeweils der 14. April und der 14. Oktober eines Jahres, wobei die erste Zinszahlung am 14. April 2027 erfolgt. Die vierte Serie läuft am 3. September 2056 aus, die fünfte Serie am 14. Oktober 2056.

Coupon‑Struktur und Rückzahlungsbedingungen

Für die vierte Serie gilt der feste Zinssatz vom Tag nach dem 3. September 2026 bis zum 14. Oktober 2032, danach gilt ein variabler Zinssatz ab dem Tag nach dem 14. Oktober 2032; gestufte Zinssätze gelten ab dem Tag nach dem 14. Oktober 2036 und ab dem Tag nach dem 14. Oktober 2052. Für die fünfte Serie gilt der feste Zinssatz vom Tag nach dem 3. September 2026 bis zum 14. Oktober 2036, danach ein variabler Zinssatz ab dem Tag nach dem 14. Oktober 2036 und ein gestufter Zinssatz, der ab dem Tag nach dem 14. Oktober 2036 angewendet wird.

Das Unternehmen kann nach eigenem Ermessen die vierte Serie an jedem Zinszahlungstermin am oder nach dem 14. Oktober 2032 zurückzahlen und die fünfte Serie an jedem Zinszahlungstermin am oder nach dem 14. Oktober 2036 zurückzahlen. Für beide Serien ist zudem eine vorzeitige Rückzahlung zulässig, wenn ein Steuerereignis oder ein Kapitalevent eintritt und fortbesteht, und zwar ab dem jeweiligen Zahlungstermin.

Die Anleihen enthalten ein optionales Zinsaufschub‑Feature. „Das Unternehmen kann nach eigenem Ermessen die Zinszahlung, ganz oder teilweise, für die Anleihen, die sonst zum Zinszahlungstermin fällig wären, aufschieben“, heißt es in der Veröffentlichung. In Bezug auf die Rangfolge heißt es: „Die Anleihen stehen nachrangig gegenüber allgemeinem vorrangigem Fremdkapital und vorrangig gegenüber dem Stammkapital des Unternehmens.“

Rating and Investment Information, Inc. hat den Anleihen ein BBB+-Rating zugewiesen. Laut der Veröffentlichung erhalten die Anleihen einen Eigenkapitalanteil von 50 % für den Finanzierungsbetrag, wie von Rating and Investment Information, Inc. und S&P Global Ratings Japan Inc. festgelegt.

Refinanzierung der Hybrid‑Anleihen von 2021

Das Unternehmen beabsichtigt, die Erlöse aus den Anleiheemissionen zur Rückzahlung seiner ersten unbesicherten nachrangigen Anleihen mit optionalem Zinsaufschub und Vorzeitigkeitsrückzahlungsbestimmungen zu verwenden. Am 13. November 2024 richtete das Unternehmen eine Shelf‑Registrierung für die Emission von Anleihen mit einem maximal möglichen Volumen von 500 Milliarden Yen ein.

In einer Ankündigung vom 3. August 2026 erklärte das Unternehmen, dass es seine Option zur vorzeitigen Rückzahlung der ersten Hybrid‑Anleihen, die am 14. Oktober 2021 ausgegeben wurden, zum ersten optionalen Rückzahlungstermin am 14. Oktober 2026 ausüben werde. Die ersten Hybrid‑Anleihen belaufen sich auf 150 Milliarden Yen.

Das Unternehmen hat am 14. Oktober 2021 insgesamt 400 Milliarden Yen durch die Emission von Hybrid‑Anleihen aufgenommen, um ein Zwischenkredit aufzunehmen, das im Zusammenhang mit dem Erwerb eines zusätzlichen 80‑%igen Eigenkapitalanteils an Blue Yonder entstand, welcher am 16. September 2021 (US‑Zeit) abgeschlossen wurde, so die Veröffentlichung vom 3. August.

Parallel zum Anleiheangebot schloss das Unternehmen einen Vertrag über ein Hybriddarlehen (nachrangiges Darlehen) in Höhe von 50 Milliarden Yen ab, mit einem Abschlussdatum am 3. August 2026, einem Auszahlungsdatum am 14. Oktober 2026 und einem Fälligkeitsdatum am 14. Oktober 2056. Das Darlehen trägt ein BBB+-Rating von Rating and Investment Information, Inc. und rangiert pari passu mit den bestehenden nachrangigen Hybrid‑Anleihen des Unternehmens sowie den Anleihen. Das Unternehmen kann nach eigenem Ermessen an jedem Zinszahlungstermin nach vorheriger Mitteilung am oder nach dem 14. Oktober 2032 oder bei Eintritt und Fortbestehen eines Steuerereignisses oder Kapitalevents am oder nach dem Auszahlungsdatum Vorleistungen erbringen, und es kann nach eigenem Ermessen die Zinszahlung ganz oder teilweise aufschieben. Das Unternehmen reichte zudem eine geänderte Shelf‑Registrierungsmitteilung bezüglich des öffentlichen Angebots der Anleihen beim Generaldirektor des Kanto Local Finance Bureau ein.

Die Ankündigung vom 3. August hatte angegeben, dass der zu emittierende Gesamtnennbetrag über die beiden Serien hinweg 100 Milliarden Yen betragen würde und dass spezifische Bedingungen, einschließlich des Gesamtnennbetrags, des Emissionspreises, des Kuponzinssatzes und des Emissionsdatums, unter Berücksichtigung von Nachfrage, Zinsentwicklung und anderen Bedingungen festgelegt würden.

Das Darlehen und die Anleihen stellen eine Form der Hybridfinanzierung dar, die sowohl Merkmale von Fremd- als auch von Eigenkapital aufweist, sagte das Unternehmen, ähnlich wie Eigenkapital in Merkmalen wie optionalem Aufschub von Zinszahlungen, extrem langen Laufzeiten und Nachrangigkeit im Falle von Liquidations‑ oder Insolvenzverfahren. Wenn das Unternehmen das Darlehen vor seiner planmäßigen Fälligkeit vorzeitig zurückzahlt oder die Anleihen vor deren Fälligkeit zurückkauft oder einlöst, beabsichtigt es, innerhalb eines Zeitraums von 360 Tagen, der am oder vor dem Vorleistungs‑ bzw. Vorzeitigkeitsdatum endet, Mittel durch die Emission von Stammaktien oder von von den Ratingagenturen als gleichwertig oder höher im Eigenkapitalanteil bewerteten Wertpapieren oder Schuldtiteln aufzunehmen. Wenn die Vorleistung oder die Vorzeitigkeitsrückzahlung am oder nach dem ersten Rückrufdatum terminiert ist, kann das Unternehmen gemäß der Veröffentlichung entscheiden, in Fällen, in denen bestimmte finanzielle Bedingungen erfüllt sind, keine Mittel durch die Emission von Ersatzwertpapieren aufzunehmen.

Gegründet im Jahr 1918 besteht die Panasonic Group aus der Panasonic Holdings Corporation, sieben operativen Unternehmen und Tochtergesellschaften in Japan und im Ausland, mit Geschäftsbereichen in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Geräte, B2B‑Lösungen, Heizung und Kühlung, elektrische Ausrüstung und Beleuchtung sowie Energie. Die Panasonic Holdings Corporation meldete für das am 31. März 2026 endende Geschäftsjahr konsolidierte Nettoumsätze von 8.048,7 Milliarden Yen.

Das Unternehmen erklärte, dass die Pressemitteilung kein Angebot zum Verkauf von Wertpapieren darstelle und ausschließlich dem Zweck diene, die Bedingungen der Emission von Hybrid‑Anleihen in Japan öffentlich bekannt zu geben und nicht dem Zweck, Investitionen zu werben. Die Wertpapiere wurden nicht und werden nicht gemäß dem US‑Wertpapiergesetz von 1933, in der jeweils geltenden Fassung, registriert und dürfen in den Vereinigten Staaten nicht angeboten oder verkauft werden, sofern sie nicht registriert sind oder eine entsprechende Befreiung von der Registrierung vorliegt, sagte das Unternehmen.