Reddit-Aktien fallen um 29,22% – Unternehmen warnt vor möglichem Nutzerrückgang

Die Aktien von Reddit schlossen am 30. Oktober 2026 bei 91,73 US-Dollar. Das entspricht einem Rückgang um 37,87 US-Dollar beziehungsweise 29,22 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 129,60 US-Dollar. Es war die erste Handelssitzung, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht und für das vierte Quartal einen Umsatz von 1.000 Millionen bis 1.030 Millionen US-Dollar prognostiziert hatte. In seinen Quartalsunterlagen warnte Reddit außerdem, dass ein Rückgang des über Suchmaschinen vermittelten Traffics die Gesamtzahl der täglich aktiven Nutzer im vierten Quartal um einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz senken könnte.

Die Aktie eröffnete bei 100,25 US-Dollar und wurde während der Handelssitzung bei einem Handelsvolumen von 33.203.383 Aktien zwischen 89,28 und 101,98 US-Dollar gehandelt, wie die Marktdaten von StockAnalysis zeigen. Das Tagestief von 89,28 US-Dollar markierte zugleich die Untergrenze der 52-Wochen-Spanne der Aktie von 89,28 bis 263,50 US-Dollar. Zum Handelsschluss betrug die Marktkapitalisierung von Reddit 17,65 Milliarden US-Dollar. Im nachbörslichen Handel notierten die Aktien um 16:30 Uhr EDT bei 92,35 US-Dollar, ein Plus von 0,68 %. Reddit ging am 21. März 2024 an die Börse.

Reddit veröffentlichte seine Ergebnisse für das am 30. September 2026 beendete Quartal am 29. Oktober 2026 und reichte sie noch am selben Tag auf Formular 8-K gemäß den Punkten 2.02 und 9.01 ein. Die Pressemitteilung zu den Geschäftsergebnissen und der Aktionärsbrief waren als Anlagen 99.1 und 99.2 beigefügt, wie aus dem SEC-Einreichungsdatensatz hervorgeht. Demnach wurde der Bericht am 29. Oktober um 16:08:57 Uhr ET angenommen. Das Unternehmen hielt seine Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen an diesem Tag um 13:30 Uhr PT beziehungsweise 16:30 Uhr ET ab.

Ergebnisse des dritten Quartals 2026

Der Gesamtumsatz belief sich auf 895 Millionen US-Dollar und lag damit 53 % über dem Vorjahreswert, wie aus der Ergebnisveröffentlichung von Reddit hervorgeht. Die Werbeeinnahmen stiegen um 54 % auf 847 Millionen US-Dollar, die sonstigen Einnahmen um 35 % auf 48 Millionen US-Dollar. Der Umsatz in den USA wuchs um 50 % auf 718,9 Millionen US-Dollar, während die internationalen Umsätze um 67 % auf 176,1 Millionen US-Dollar zunahmen. Die Bruttomarge betrug 91,5 % und lag damit 50 Basispunkte über dem Vorjahreswert.

Der Nettogewinn belief sich auf 283 Millionen US-Dollar. Die Nettomarge lag bei 31,7 %; gegenüber dem Vorjahr war dies eine Verbesserung um 121 Millionen US-Dollar. Der verwässerte Gewinn je Aktie betrug 1,40 US-Dollar und stieg um 75 %, der unverwässerte Gewinn je Aktie lag bei 1,47 US-Dollar und legte um 69 % zu. Das bereinigte EBITDA erreichte 402 Millionen US-Dollar, ein Plus von 70 %, bei einer Marge von 44,9 %. Der operative Cashflow betrug 364 Millionen US-Dollar und stieg um 96 %; der freie Cashflow belief sich auf 363 Millionen US-Dollar. Die Investitionsausgaben lagen bei 1 Million US-Dollar beziehungsweise 0,1 % des Umsatzes. Barmittel, Zahlungsmitteläquivalente und börsengehandelte Wertpapiere beliefen sich zum 30. September 2026 auf insgesamt 3,03 Milliarden US-Dollar. In den neun Monaten bis zum 30. September 2026 betrug der Umsatz 2.363,3 Millionen US-Dollar, ein Plus von 60 %, und der Nettogewinn lag bei 740,1 Millionen US-Dollar.

„Unser Geschäft wächst, weil das Reddit-Erlebnis die menschliche Erfahrung auf eine Weise einfängt, die keine andere Plattform nachbilden kann“, sagte Mitgründer und CEO Steve Huffman laut Mitteilung. „Ein Umsatz von mehr als 3 Milliarden US-Dollar in den vergangenen zwölf Monaten zeigt, wie stark Reddit als Anlaufstelle ist und welchen besonderen Mehrwert unsere Plattform bietet.“

Die weltweite Zahl der täglich aktiven eindeutigen Nutzer (DAUq) lag im Quartal durchschnittlich bei 130,3 Millionen und damit 12 % über dem Vorjahreswert. Die Zahl der wöchentlich aktiven eindeutigen Nutzer (WAUq) betrug im Schnitt 515,2 Millionen, ein Plus von 16 %. Die DAUq in den USA gingen um 2 % auf 50,7 Millionen zurück, während sie international um 24 % auf 79,6 Millionen zunahmen. Die WAUq in den USA blieben mit 188,5 Millionen unverändert, international stiegen sie um 28 % auf 326,7 Millionen. Weltweit waren 53,5 Millionen DAUq angemeldet, ein Plus von 7 %, und 76,8 Millionen nicht angemeldet, ein Plus von 17 %. Der weltweite durchschnittliche Umsatz pro eindeutigem Nutzer betrug 6,87 US-Dollar und stieg um 36 %. Der ARPU lag in den USA bei 13,82 US-Dollar, ein Plus von 53 %, und international bei 2,43 US-Dollar, ein Plus von 32 %.

Warnung vor Suchtraffic und Ausblick auf das vierte Quartal

In seinem Aktionärsbrief erklärte Reddit, der über Suchmaschinen vermittelte Traffic sei „im dritten Quartal deutlich zurückgegangen, wobei sich der Rückgang im späteren Quartalsverlauf beschleunigte“. Am stärksten betroffen waren nicht angemeldete Nutzer und der Webtraffic. Da Suchmaschinenverweise häufig dazu beitragen, Nutzer zurückzugewinnen, wirkte sich der Rückgang teilweise auch auf angemeldete Nutzer und den App-Traffic aus, so das Unternehmen. Der Rückgang setzte sich zu Beginn des vierten Quartals fort. Im Oktober sank der Suchtraffic im Durchschnitt um mehr als 1 Million Verweise pro Woche. Sollte sich dieser Rückgang fortsetzen, könnten die aktuellen Trends dazu führen, dass die Gesamtzahl der DAUq im vierten Quartal gegenüber dem derzeitigen Niveau von 130 Millionen um einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz sinkt, heißt es in dem Brief. Reddit erklärte, das Unternehmen habe den Rückgang teilweise ausgeglichen, indem es vor allem durch Marketing für Nutzer seine Reichweite steigerte und das Produkt weiter verbesserte.

Für das vierte Quartal 2026 prognostizierte Reddit einen Umsatz von 1.000 Millionen bis 1.030 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 480 Millionen bis 510 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, keine Überleitung zu den entsprechenden zukunftsgerichteten GAAP-Kennzahlen vorgelegt zu haben, da hinsichtlich der Überleitungsposten Unsicherheit und potenzielle Schwankungen bestehen.

Huffman schrieb in dem Brief, Reddit werde im vierten Quartal in ausgewählten Märkten außerhalb der USA damit beginnen, ein ausschließlich angemeldeten Nutzern vorbehaltenes Nutzungserlebnis umfassend zu testen. Die Ergebnisse sollen in die Entwicklung einer optimierten, weltweit verfügbaren Version von Reddit ausschließlich für angemeldete Nutzer einfließen. Wie er erklärte, liefert diese Umstellung mehr Signale für die Ausrichtung von Anzeigen, führt zu höherer Interaktion, schützt den Datenbestand von Reddit und hilft dem Unternehmen, sich an neue Vorschriften anzupassen. Angemeldete Nutzer und App-Nutzer zählen zu den wertvollsten Nutzern von Reddit: Zusammen entfallen auf sie der Großteil der Interaktionen und mehr als 80 % der Monetarisierung. Beide Gruppen wuchsen im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal, heißt es in dem Brief. Derzeit wird etwa 13 % der berechtigten Nutzer der mobilen Website die Aufforderung angezeigt, zur App zu wechseln. Der Anteil der neuen Nutzer, die in der ersten Woche nach der Installation der App zurückkehren, ist gegenüber dem Vorquartal zweistellig und im Jahresvergleich um mehr als 50 % gestiegen.

Laut Mitteilung kaufte Reddit im dritten Quartal rund 670.000 Aktien der Klasse A für 100 Millionen US-Dollar zurück. Der durchschnittliche Preis betrug 149,81 US-Dollar je Aktie. Zum 30. September 2026 waren 206,3 Millionen Aktien ausstehend, wenn man die Verwässerung vollständig berücksichtigt – 0,3 % weniger als im Vorquartal. Reddit wurde im selben Quartal außerdem in den S&P 500 aufgenommen.