Pakistan hebt das Krypto‑Bankingverbot nach 7 Jahren auf

Die Zentralbank Pakistans erlaubt nun lokalen Finanzinstituten, Konten für registrierte Anbieter virtueller Vermögensdienste (VASPs) und deren Kunden zu eröffnen, laut einer Erklärung des virtuellen Asset‑Regulierers. Mit diesem Schritt hat die Zentralbank ein siebenjähriges Verbot von Krypto‑Operationen aufgehoben.

Im Jahr 2018 verbot das Land allen Banken, ihre Dienstleistungen für Krypto‑Unternehmen anzubieten. Dieses Verbot wurde nun aufgehoben, und die Institute dürfen Bankdienstleistungen für im Land registrierte VASPs erbringen.

Mit dieser Änderung beabsichtigt das fünftbevölkerungsreichste Land der Welt, digitale Vermögenswerte in sein reguliertes traditionelles Finanzsystem zu integrieren und deren breite Akzeptanz zu fördern.

Dieser große Schritt erfolgt nur einen Monat nach der Verabschiedung des Virtual Assets Act, eines Regulierungsrahmens, der den Kryptosektor Pakistans offiziell formalisiert hat, indem er die Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA) einrichtete.

Banken müssen nun die von der neu gegründeten Behörde ausgestellten Lizenzen, die Krypto‑Unternehmen reguliert, prüfen, bevor sie Firmen aufnehmen. 

Außerdem dürfen sie die Gelder von Krypto‑Kunden nicht mit regulären Kundenkonten vermischen; stattdessen müssen Banken diese Mittel getrennt und in pakistanischen Rupien halten, sagte die Zentralbank.

Die Verantwortung für die Sorgfaltspflicht bleibt bei den Banken, einschließlich Risikoprofilierung und Meldung verdächtiger Transaktionen an die Financial Intelligence Unit Pakistans. Sie werden daher gründliche Prüfungen jedes neuen Krypto‑Kunden durchführen, diese überwachen und sicherstellen, dass sie den Anti‑Geldwäsche‑ (AML) und Terrorismusfinanzierungs‑Vorschriften entsprechen.

Darüber hinaus ist die Rolle der Kreditgeber auf die Bereitstellung relevanter Dienstleistungen beschränkt; sie dürfen weder mit virtuellen Vermögenswerten handeln, noch in diese investieren oder sie mit eigenen Mitteln oder Kundeneinlagen halten, laut der State Bank of Pakistan.

„Dies ist ein grundlegender Schritt, um virtuelle Vermögenswerte in das formelle Finanzsystem Pakistans zu integrieren.“

– Bilal bin Saqib, der Vorsitzende von PVARA, sagte in der Erklärung am Mittwoch

Bin Saqib, der zuvor CEO des Pakistan Crypto Council (PCC) war und als Sonderassistent des Premierministers für Blockchain und Krypto tätig war, war die treibende Kraft hinter den Bemühungen, Pakistan zu einem Krypto‑Hub zu machen.

Grundlagen für einen Politikwechsel schaffen

Die State Bank of Pakistan schloss während des Bärenmarktes 2018 die Tür zu Krypto, und nach zwei Bullenzyklen wurde die Regel schließlich aufgehoben. 

Der Wendepunkt kam tatsächlich während eines weiteren Bärenmarktes, obwohl das Land bereits seit einiger Zeit in politischen Diskussionen engagiert ist. Während der Staat Krypto in der Praxis entmutigte, was die Nutzung nicht vollständig eliminierte, sondern die Aktivität in informelle Peer‑to‑Peer‑Märkte verlegte, wurde es theoretisch erkundet.

Zwischen 2021 und 2024 setzten die Behörden weiterhin Warnungen aus und ergriffen sogar Durchsetzungsmaßnahmen. Zu einem Zeitpunkt gab es in diesem Zeitraum Diskussionen über ein Verbot aller Kryptowährungen.

Es gab also keinen klaren Rechtsrahmen, und Krypto existierte in einer Grauzone. Trotz der Unsicherheit und Herausforderungen, einschließlich schwacher Infrastruktur, hoher Energiepreise und Stromausfällen, wuchs die Akzeptanz weiter.

Anfang dieses Jahres teilte Pakistans VARA Reuters mit, dass sein großer Kryptomarkt schätzungsweise 40 Millionen Nutzer umfasst. Gleichzeitig sagte Bil Saqib in einem Interview, dass „etwa 15 bis 20 Millionen Pakistaner heute Krypto besitzen“, während sie „Milliarden US‑Dollar an Krypto‑Transaktionen“ abwickeln.

Das Land, dessen 60 % der 250 Millionen Einwohner unter 30 Jahre alt sind, belegt den dritten Platz im Chainalysis‑Global‑Crypto‑Adoption‑Index 2025.

Pakistan stieg tatsächlich um sechs Plätze auf den dritten Platz, hinter nur Indien und den USA. Die Adoption wurde hauptsächlich von Einzelhandelsnutzern und Pakistans starker Remittanzkultur vorangetrieben. Das Land erhält jährlich beeindruckende 36 Milliarden $ von im Ausland tätigen Arbeitern.

Mitten in dieser Adoption stellte die Zentralbank erneut klar, dass virtuelle Assets nicht legal seien und riet Finanzinstituten, nicht mit ihnen zu interagieren, bis ein formeller Lizenzrahmen geschaffen wurde.

Aber bevor das Jahr zu Ende war, kündigte die State Bank of Pakistan an ein Paket von Politikvorschlägen zur Legalisierung digitaler Assets an.

Um diese Bemühungen zu unterstützen, traf Bin Saqib den Präsidenten von El Salvador, Nayib Bukele, der Bitcoin (BTC ) zu einem gesetzlichen Zahlungsmittel machte, und führte eine virtuelle Diskussion mit Michael Saylor, dessen Unternehmen, Strategy (MSTR ), der größte öffentliche Inhaber von Bitcoin ist.

Das ist nicht alles. Der Vorsitzende traf auch Brandon Lutnick, den Vorsitzenden und CEO von Cantor Fitzgerald, Robert „Bo“ Hines, Exekutivdirektor des US Council on Digital Assets, und den ehemaligen Bürgermeister von New York City, Eric Adams.

Zu dieser Zeit enthüllte Saqib außerdem, dass Pakistan erwägt, eine strategische Bitcoin‑Reserve aufzubauen. Er sagte damals:

„Von der Einführung unserer strategischen Bitcoin‑Reserve bis zur Freischaltung der nationalen Infrastruktur für Krypto‑Mining und KI‑Datenzonen baut Pakistan ein echtes Rahmenwerk für die Adoption digitaler Assets und die wirtschaftliche Modernisierung auf.“ 

Wichtiger noch, das Land vollzog einen echten Wandel hin zu einem pro‑Krypto‑Umfeld, da die Regierung begann, den Sektor zu formalisieren.

Im Mai unterstützte das Finanzministerium Pakistans die Schaffung einer speziellen Behörde zur Regulierung von Krypto und zur „Führung“ der Branche. 

Einige Monate später startete die Regierung PVARA, um den lokalen Kryptomarkt zu überwachen. Die gesetzliche Behörde ist für die Vergabe von Lizenzen, die Festlegung von AML‑Regeln und die Sicherstellung der Einhaltung verantwortlich. Jetzt können nur Unternehmen mit einer gültigen PVARA‑Lizenz unter den neuen Regeln Bankdienstleistungen in Anspruch nehmen.

Mit diesem zukunftsorientierten Rahmen, dessen Genehmigung vom Finanzministerium des Landes als „ein kritischer Wendepunkt“ beschrieben wurde, wurde Pakistan an die „Spitze der finanziellen Innovation“ gestellt.

Pakistan begann dann, führende globale Krypto‑Unternehmen einzuladen, an der aufstrebenden digitalen Wirtschaft des Landes teilzunehmen.

PVARA forderte führende Krypto‑Firmen auf, Interessensbekundungen (EoIs) einzureichen, was Bin Saqib, Staatsminister für Krypto und Blockchain, sagte, werde helfen, eine „transparente und inklusive digitale Finanzzukunft für Pakistan“ aufzubauen.

Pakistan als Krypto‑Investitionszentrum positionieren

Einerseits bot die pakistanische Regierung regulatorische Klarheit durch einen umfassenden Rechtsrahmen, andererseits begann sie, mit einigen der mächtigsten Akteure der Digital‑Asset‑Industrie Fuß zu fassen.

Im April letzten Jahres unterzeichnete das von Präsident Donald Trump unterstützte World Liberty Financial eine Absichtserklärung mit dem PCC, um die Krypto‑Adoption in einem der am schnellsten wachsenden Märkte der Branche zu beschleunigen, indem der Rat beim Start von Regulierungs‑Sandkästen, der Erweiterung von Stablecoin‑Anwendungen, der Erkundung der Tokenisierung realer Vermögenswerte und dem Ausbau des DeFi‑Marktes unterstützt wird.

„Die Jugend und der Technologiesektor Pakistans sind unsere größten Vermögenswerte. Durch Partnerschaften wie diese öffnen wir neue Türen für Investitionen, Innovationen und globale Führungspositionen in der Blockchain‑Wirtschaft.“

– Finanzminister Muhammad Aurangzeb

Früher in diesem Jahr hat das Land ein Memorandum of Understanding (MOU) mit SC Financial Technologies, einer Tochtergesellschaft von World Liberty Financial, unterzeichnet, um digitale Finanzinnovation zu erforschen. Der Fokus des Vertrags liegt auf der Nutzung von Stablecoins wie USD1, dem dollargebundenen Stablecoin der Trump‑Familie, zur Erleichterung grenzüberschreitender Zahlungen.

Die Vereinbarung spiegelt das „wachsende globale Interesse an Pakistan als Schlüsselmärkte für digitale Assets“ wider, während das Land sein Zahlungssystem modernisiert. 

Im Juli teilte Gouverneur Jameel Ahmad mit, dass die Zentralbank des Landes dabei war, einen Pilot für eine digitale Währung zu starten. Gleichzeitig teilte der Präsident der Pakistan Banks Association (PBA), Zafar Masud, spät im letzten Jahr mit, dass das Land „ernsthaft einen rupee‑gestützten Stablecoin in Erwägung zieht“.

Vor diesem Hintergrund soll die Partnerschaft dem Land helfen, „Dialog und technisches Verständnis rund um aufkommende digitale Zahlungsarchitekturen“ zu ermöglichen“, sagte PVARA in einer Erklärung. 

Gemäß dem MOU wird USD1 in ein reguliertes Zahlungsrahmenwerk integriert, und es wird neben der bevorstehenden digitalen Währungsinfrastruktur des Landes betrieben.

„Unser Fokus liegt darauf, der Kurve voraus zu sein, indem wir mit glaubwürdigen globalen Akteuren zusammenarbeiten, neue Finanzmodelle verstehen und sicherstellen, dass Innovation, wo sie erforscht wird, mit Regulierung, Stabilität und nationalen Interessen abgestimmt ist.“

– Aurangzeb

Das MOU folgte nach dem Besuch von Zach Witkoff in Pakistan, kurz darauf wurde PVARA‑Vorsitzender Bin Saqib Berater von World Liberty Financial, hat jedoch Berichten zufolge seitdem „zurückgetreten“. Witkoff ist CEO von SC Financial Technologies und Mitbegründer sowie Geschäftsführer von World Liberty Financial. 

Die Vereinbarung, sagte David Wachsman, Sprecher von World Liberty Financial, gegenüber Reuters, könnte auch „dazu beitragen, dass der US‑Dollar die weltweite Reservewährung bleibt. Pakistan wird untersuchen, wie ein vertrauenswürdiger, konformer, in US‑Dollar denominiert‑er Stablecoin für digitale Zahlungen und internationale Überweisungen verwendet werden könnte.“

Der Stablecoin USD1 wurde bereits bei einem Aktienkauf im Wert von 2 Milliarden $ bei Binance von dem staatlich unterstützten Investor MGX aus Abu Dhabi eingesetzt.

Pakistan selbst hat im Dezember 2025 ein MOU mit der führenden Krypto‑Börse Binance unterzeichnet, die ebenfalls Verbindungen zur Trump‑Familie hat, um die Tokenisierung von bis zu 2 Milliarden $ an Schatzwechseln, Staatsanleihen und Rohstoffreserven wie Öl, Gas und Metallen, die dem Staat gehören, zu erforschen.

Monate zuvor trat der ehemalige Binance‑CEO Changpeng Zhao (CZ) dem Pakistan Crypto Council als Berater bei.

„Wir senden eine klare Botschaft an die Welt: Pakistan ist offen für Innovation“, sagte Aurangzeb damals. Indem er Zhaos Ernennung als „Meilenstein“ bezeichnete, sagte der Finanzminister, werde CZ dem Land helfen, seine Vision zu beschleunigen, das Land zu einem „regionalen Kraftzentrum für Web3, digitale Finanzen und blockchain‑getriebenes Wachstum“ zu machen.

Zhao bietet der Regierung Beratung zu Infrastruktur, Regulierung und Adoption und half bei der Entwicklung eines „wettbewerbsfähigen Krypto‑Ökosystems“.

In einem Interview mit Bin Saqib vom PCC sagte CZ, dass ein Land mit einer Bevölkerung von 240 Millionen „schnell“ mit Regulierung vorankommen könnte, selbst mit einer „klaren Vision“, und Pakistan bis 2030 zu einem Weltführer im Krypto‑Bereich machen würde.

Im selben Monat, in dem das MOU mit Binance unterzeichnet wurde, erhielt die Börse ein No‑Objection‑Certificate (NOC) für den Betrieb im Land. HTX erhielt ebenfalls erste Genehmigungen für die Lizenzierung, während die Behörden begannen, regulierte Börsen anzuziehen.

Als Pakistan seine Bemühungen verstärkte, sich als krypto‑freundliche Wirtschaft zu etablieren, kündigte die Regierung Pläne an, 2 GW überschüssige Elektrizität für Bitcoin‑Mining und KI‑Datenzentren bereitzustellen. 

Diese spezielle Initiative wurde vom PCC mit dem Ziel vorangetrieben, ausländische Investitionen anzuziehen, die im Februar 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 45 % zurückgegangen waren, sowie Einnahmen zu generieren und High‑Tech‑Jobs zu schaffen. Das ist nur die erste Phase, die nach der Einführung des Zugangs zu erneuerbarer Energie für Mining‑Operationen folgen wird.

Dann, im letzten Monat, wurde der Virtual Assets Act verabschiedet, der eine formelle Rechtsstruktur für Krypto in Pakistan zum ersten Mal schuf.

Der Act festigte die Rolle von PVARA als Regulierungsbehörde für digitale Assets des Landes und „bewegte sich hin zu einem umfassenden Lizenzrahmen, der mit globalen AML‑ und Finanzintegritätsstandards übereinstimmt.“

Ein globaler Vorstoß, Innovation mit finanzieller Stabilität zu vereinbaren

Zuerst mit dem Virtual Assets Act und jetzt, indem Banken Krypto‑Firmen bedienen dürfen, hat Pakistan bedeutende Fortschritte im Einklang mit der sich entwickelnden globalen Regulierungslandschaft erzielt. 

Während Bedenken hinsichtlich der Nutzung von Krypto für Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung lange Zeit die regulatorische Klarheit einschränkten, begann die Haltung gegenüber Krypto in den letzten Jahren zu lockern, da Politiker erkannten, dass ein komplettes Verbot von Krypto nicht nur unpraktisch, sondern auch wirtschaftlich einschränkend sei. 

Dies führte dazu, dass Regierungen begannen, Regulierungsrahmen zu bauen, mit Fokus auf AML‑Konformität, Lizenzierung von Börsen und dem Verständnis, wie bestehende Finanzgesetze angewendet werden könnten. Und als die Krypto‑Regulierung eine reifere Phase erreichte, begannen Regulierungsbehörden zu prüfen, wie sie mit traditionellen Systemen koexistieren kann. 

Dies führte zu Entwicklungen wie Spot‑Bitcoin‑ETFs, Stablecoin‑Regulierung und ernsthaften Diskussionen über das Tokenisieren realer Vermögenswerte. Jetzt bauen Regierungen und Finanzinstitute aktiv Infrastruktur rund um Krypto auf. Bisher hat die Krypto‑Regulierung in diesem Jahr weltweit große Fortschritte gemacht. 

Dazu gehört eine neue Task‑Force, die von der US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vorgestellt wurde und ihr helfen soll, klare Regeln für den US‑Derivatemarkt für Akteure im Krypto‑Bereich, Prognosemärkte, KI und autonome Systeme zu schaffen.

„Durch die Schaffung eines klaren Regulierungsrahmens für Innovatoren, die an der neuen Finanzgrenze bauen, können wir verantwortungsvolle Innovation im Inland fördern und sicherstellen, dass amerikanische Marktteilnehmer nicht am Rande stehen.“

– CFTC‑Vorsitzender Michael Selig sagte in einer Erklärung

Dann, Anfang dieses Monats, teilte die FDIC die vorgeschlagenen Regeln zur Umsetzung des GENIUS Act mit. Die Regeln schaffen einen Rahmen, der Kapitalanforderungen, Rückzahlungsverfahren, Richtlinien für Reservevermögen und Risikomanagement für überwachte Stablecoin‑Emittenten abdeckt.

Stablecoins erhalten jedoch nicht denselben Schutz wie traditionelle Bankkonten, wie eine zentrale Bestimmung zeigt, die Stablecoins von Einlagensicherungsschutz ausnimmt. 

Gemäß dem Vorschlag müssen Emittenten Tokens innerhalb von zwei Werktagen einlösen, und sie dürfen nicht behaupten, dass ihre Tokens Erträge erzeugen, selbst über Dritte. 

Während die USA die Integration von Stablecoins in traditionelle Banksysteme fördern, hat der Internationale Währungsfonds (IWF) gewarnt dass Stablecoins, wenn sie skalieren, von Vertrauens‑drifteten Run‑Szenarien betroffen sein können.

Tokenisierung, wie die Agentur feststellt, „stellt eine strukturelle Umverteilung des Vertrauens im Finanzsystem dar.“ Das Papier weist darauf hin, dass durch die Beseitigung von Verzögerungen, die traditionellen Finanzsystemen ermöglichen, vor der Ausbreitung von Problemen einzugreifen, die Tokenisierung zum Problem der sofortigen Materialisierung von Liquiditätskrisen führt. 

Im Bericht skizzierte Tobias Adrian, Finanzberater und Direktor der Abteilung für Geld‑ und Kapitalmärkte des IWF, eine fünf‑Säulen‑Politik‑Roadmap und forderte Regierungen auf, tokenisierte Abwicklungen in sicheren Vermögenswerten zu verankern, einheitliche Regulierung anzuwenden und ihre Liquiditätsinstrumente an automatisierte Umgebungen anzupassen. Rechtliche Vorgaben sichern die finanzielle Stabilität; der Bericht stellt fest, dass sie „letztlich über automatisierten Ausführungen stehen müssen“.

Unterdessen arbeitet die Financial Conduct Authority (FCA) im Vereinigten Königreich weiterhin an Vorschlägen zur Regelung, wie Krypto‑Firmen Standards und regulatorische Aufsicht umsetzen, im Rahmen des breiteren Krypto‑Fahrplans der Behörde, um Krypto vollständig in den Regulierungs‑Perimeter zu bringen und seine Behandlung stärker an traditionelle Finanzdienstleistungen anzupassen.

„Diese Vorschläge setzen unseren Fortschritt zu einem offenen, nachhaltigen und wettbewerbsfähigen Kryptomarkt, dem die Menschen vertrauen können, fort“, sagte die Regulierungsbehörde und fügte hinzu: „Wir wollen einen Markt, in dem Innovation gedeihen kann, aber in dem die Menschen die Risiken verstehen.“

Der Finanzdienstleistungsregulierer Australiens hat ebenfalls die Klarstellung von Lizenzanforderungen und Perimeter‑Aufsicht zu seiner Hauptpriorität für dieses Jahr gemacht. Er arbeitet derzeit an einer umfassenden Lizenzgesetzgebung, um regulatorische Lücken zu schließen. 

Andernorts in Asien erlaubt Thailand nun, Krypto als Basisinstrumente für regulierte Derivatprodukte zu nutzen. Die SEC erklärte zudem, dass Nachfolgeregelungen erarbeitet werden, um Derivatlizenzen zu ändern, sodass Krypto‑Betreiber Krypto‑gebundene Verträge anbieten können.

Mit dieser neuesten Entwicklung zielt die Regulierungsbehörde darauf ab, „ein inklusiveres Marktwachstum zu fördern, Diversifizierung und effektivere Risikosteuerung zu erleichtern und Investitionsmöglichkeiten für ein breiteres Spektrum von Investoren zu erweitern.“

Fazit

Durch die Aufhebung des Krypto‑Bankingverbots nach sieben Jahren hat Pakistan eine bedeutende politische Kehrtwende vollzogen, die einen strategischen Wandel hin zur Annahme finanzieller Innovationen bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung regulatorischer Kontrolle signalisiert. 

Nach Jahren der Unsicherheit hat das Land entschlossene Schritte unternommen, um einen schnell wachsenden Sektor zu formalisieren. Durch die Kombination von Lizenzrahmen, strengen Compliance‑Anforderungen und globalen Partnerschaften versucht Pakistan, ein Gleichgewicht zwischen Chancen und Risiken zu finden. 

Mit diesem Schritt integriert das südasiatische Land endlich digitale Vermögenswerte in das traditionelle Finanzsystem, doch der Erfolg hängt von der Umsetzung, Infrastruktur‑Herausforderungen, regulatorischer Durchsetzung und Marktvolatilität ab, die weiterhin wesentliche Hürden darstellen. Wenn es jedoch effektiv gemanagt wird, könnte Pakistans Ansatz als Vorlage für andere Schwellenländer dienen, die den Übergang von Krypto‑Skepsis zu strukturierter Adoption meistern.