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NuBank (NU): Wie Lateinamerikas führendes Fintech-Unternehmen das Bankwesen neu aufbaut
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Die „FinTech“-Revolution (Financial Tech) erobert die Finanzwelt, indem sie die etablierten Akteure des Sektors – ältere Banken, Versicherungsunternehmen und Investmentfonds, die eher auf Rentensuche als auf Innovation ausgerichtet waren – schrittweise ersetzt oder ihnen zumindest Veränderungen aufzwingt.
Was mit reinen Online-Zahlungen mit Unternehmen wie PayPal begann (PYPL ) entwickelt sich derzeit zu einer wichtigen Kraft, die die Finanzbranche prägt.
Infolgedessen werden internationale Geldtransfers, Währungsumtausch, Bankgeschäfte und viele andere Finanzdienstleistungen zunehmend online abgewickelt und werden schneller, günstiger und benutzerfreundlicher.
In einigen Regionen der Welt ist dieser Wandel umso wichtiger, da ein großer Teil, wenn nicht sogar der Großteil der Bevölkerung, keinen Zugang zu Bankdienstleistungen hat. Dies behindert seit langem das Wirtschaftswachstum des sogenannten „Globalen Südens“. Ein großer Teil der Bevölkerung muss exorbitante Gebühren zahlen, was ihre Möglichkeiten zum Sparen, Investieren und Unternehmertum einschränkt.
„Diese Geldverleiher verlangten innerhalb von 280 Stunden bis zu 24 % des ursprünglichen Kreditwerts, was Erpressung ist.
Im Rechtssystem liegt sie bei etwa 2.5 Prozent monatlich. Daher sind Fintechs für Millionen von Menschen zu einer geeigneten Option geworden.“
Eduardo Montañes Silva, CEO des in Bogotá ansässigen Beraters LiSim International
Glücklicherweise arbeiten moderne Fintech-Unternehmen daran, dies zu ändern, und nirgendwo ist dies so deutlich sichtbar wie in Lateinamerika, wo sich ein dominanter Akteur herauskristallisiert: Nu Holding und seine Tochtergesellschaft Nubank.
(NU )
Herausforderungen und Chancen im lateinamerikanischen Finanzsystem
Lateinamerikanische Banken haben historisch gesehen vor allem den wohlhabenderen Teil der Bevölkerung bedient und einen großen Teil der Bevölkerung vom Banken- und Finanzsystem ausgeschlossen. Obwohl sich dies etwas verbessert hat, haben je nach Land immer noch 13 bis 60 % der Bevölkerung keinen Zugang zu Bankdienstleistungen, obwohl in der Region fast 670 Millionen Menschen leben.
Quelle: USCB
Der Sektor ist derzeit noch stark konzentriert; in Brasilien beispielsweise werden fast 70 % der Einlagen von den drei größten Banken gehalten.
„Ein erheblicher Teil der Bevölkerung, sowohl Verbraucher als auch kleine und mittlere Unternehmen, hat immer noch keinen vollständigen Zugang zu traditionellen Finanzdienstleistungen. Dies schafft eine erhebliche Chance für Fintechs, die innovative und zugängliche Lösungen anbieten.“
Was den E-Commerce-Sektor betrifft, so haben die langsame Verbreitung des Internets und die explosionsartige Zunahme der Smartphone-Nutzung das Konsumverhalten in der Region radikal verändert.
Dieses Phänomen hat auch andere Unternehmen wie MercadoLibre (MELI ), heute ein führendes Unternehmen im E-Commerce in der Region, aber auch Fintech (Sie können Lesen Sie mehr über die Geschichte und Wettbewerbsposition von MercadoLibre in unserem speziellen Bericht).
Quelle: Mercado Libre
Lateinamerika als Ganzes wächst, aber langsam, mit einem erwarteten BIP-Wachstum von 2.4 % im Jahr 2025Die durchschnittliche Quote der informellen Beschäftigung in der Region wird bei 46.7 % liegen, also zwar leicht rückläufig sein, für den Großteil dieses Bevölkerungsteils jedoch immer noch ein erhebliches Hindernis für den angemessenen Zugang zu traditionellen Finanzdienstleistungen darstellen.
Der Fintech-Sektor der Region verzeichnet jedoch ein starkes Wachstum. Im ersten Halbjahr 2024 zogen die Fintech-Unternehmen der Region Investitionen in Höhe von 1.2 Milliarden US-Dollar an, ein Anstieg von 20 % gegenüber 2023.
„Da fünf Banken 80 % der Finanzdienstleistungen konzentrierten, war der Wettbewerb wirklich gering.
Im Jahr 2013 gab es nur zwei Zahlungsmittel, heute bieten mehr als 200 Agenten diesen Service an. Das führt zu mehr Wettbewerb und ist positiv für die Kunden.“
Diego Perez – PrPräsident der brasilianischen Fintech-Vereinigung (ABFintechs)
Welche Dienstleistungen bietet Nu Holdings an?
Das Herzstück des Unternehmens ist Nubank, das Kreditkarten, digitale Geldbörsen, Investitionen und Bankkonten anbietet. Diese Dienste sind alle in einer gemeinsamen App zentralisiert.
Quelle: Rest der Welt
Insgesamt bietet das Unternehmen alles, was Sie von einer Bank erwarten können, mit Krediten, Versicherungen, Investitionen, Online-Zahlungen und sogar Zugang zu Kryptowährungen, und ergänzt damit die Grundlagen von Bankkonten und Kreditkarten.
Quelle: NuBank
Die NuBank-Kreditkarte bietet keine Kontoführungsgebühren, gute internationale Funktionen und keine versteckten Gebühren. Insgesamt ist das Marketing des Unternehmens auf Funktionalität, Zugänglichkeit und niedrige Kosten ausgerichtet, mit möglichst wenig Reibung bei jeder Interaktion mit Nu Holding-Produkten.
Im Gegensatz zu vielen traditionellen Banken, die noch immer einen ausgedruckten Nachweis der Bonitätshistorie zur persönlichen Vorlage verlangen, müssen Neuantragsteller bei der NuBank lediglich die App herunterladen und Bilder ihres Ausweises sowie ein Selfie einsenden.
Wenn einem Benutzer etwas nicht klar ist, bietet die App schnellen Zugriff auf die Fehlerbehebung durch echte Menschen an Helpdesks, nicht durch KI-Chatbots.
Unter anderem bietet das Unternehmen:
- Gemeinsam genutzte physische Karte mit gemeinsamen Limits und Bankkonto.
- Virtuelle Karte: eine sicherere Alternative zum Online-Kauf, um Betrugsrisiken zu vermeiden.
- Cashback von NuShopping mit bis zu 200 Partnergeschäften.
- Ein Treueprogramm (seit 2017) mit nie verfallenden Programmpunkten, die gegen einen Produktkatalog oder Rabatte auf Dienstleistungen, Reisen und Unterhaltung eingelöst werden können.
- Ausgabenmarkierungen helfen bei der Budgetverwaltung.
Wie schnell wächst Nubank? Ein Blick auf den Kundenstamm
Übersicht
Nu Holdings und seine Tochtergesellschaft NuBank gehören zu den größten und am schnellsten wachsenden Fintech-Unternehmen in Lateinamerika und haben 114 Millionen Kunden in Mexiko, Brasilien und Kolumbien.
Von diesen drei großen Märkten dürfte nur Brasilien mit 3 Millionen Kunden bei insgesamt 90 Millionen Einwohnern bald einen gewissen Sättigungsgrad erreichen.
In Mexiko erreichte das Unternehmen Ende 10 die Marke von 2024 Millionen Kunden, ein Anstieg von 91 % im Vergleich zum Vorjahr oder nur 12 % der erwachsenen Bevölkerung des Landes.
Für viele Nutzer des Unternehmens ist dies ihre erste Kreditkarte oder ihr erstes Bankkonto. Die Zahl der Nutzer wächst extrem schnell und spiegelt die starke Expansion des Unternehmens in den letzten Jahren wider.
„2024 war für Nu ein Jahr der Transformation, da wir unsere Mission vorangetrieben haben, Millionen Menschen in ganz Lateinamerika mit zugänglichen, transparenten und kostengünstigen Finanzdienstleistungen auszustatten.
Wir betreuen mittlerweile über 114 Millionen Kunden und haben im Laufe des Jahres 20 Millionen Nettozugänge verzeichnet.“
In Brasilien ist Nu gemessen an der Kundenzahl das drittgrößte Finanzinstitut. In Mexiko hat es die Marke von 10 Millionen Kunden überschritten und in Kolumbien zählt es 2.5 Millionen.
Dies stellt eine extrem schnelle Expansion dar, da das Unternehmen 2013 gegründet wurde und seine erste Transaktion erst 2014 durchführte. Seit Ende 2021 ist es börsennotiert. Im Jahr 2023 war es die größte Digitalbank der Welt.
Expansion von Nu Holdings ins Geschäftskundengeschäft
Das Unternehmen ist auch im kommerziellen Banksektor tätig, Überschreiten der 4-Millionen-Geschäftskunden-Marke im März 2024, eine Steigerung von 50 % im Vergleich zum Vorjahr. Gleichzeitig wurde Working Capital eingeführt, die erste Geschäftskreditlösung des Unternehmens, und bietet Unternehmern Zugang zu einer Kreditlinie für den täglichen Bargeldbedarf oder andere geschäftliche Anforderungen.
Um dieses Segment besser bedienen zu können, bietet NuBank neue Funktionen:
- Desktop-Zugriff über die NuBank-App hinaus.
- Gemeinsamer Zugriff und variable Berechtigungsstufen.
- Die Rechnungsstellung kann direkt über die Unternehmensoberfläche an Buchhalter und Kunden gesendet werden.
Kosteneffizienz und Kundenumsatz bei Nu Holdings
Die monatlichen Durchschnittskosten für die Bedienung eines aktiven Kunden blieben mit 0.8 US-Dollar pro Kunde unter dem Dollarniveau und zeugten damit von einer hohen Betriebseffizienz.
Dies ist im Vergleich zum durchschnittlichen monatlichen Umsatz pro aktivem Kunden (ARPAC), der im vierten Quartal 10.7 bei 4 US-Dollar lag, günstig. Insbesondere als Die Akquisitionskosten pro Kunde liegen Berichten zufolge bei etwa 5 US-Dollar pro Benutzer..
Dies spiegelt wahrscheinlich nicht einmal die Rentabilität der Kunden des Unternehmens vollständig wider, da neu hinzugekommene Benutzer noch nicht so viele Dienste nutzen, wie sie könnten, und ältere Kohorten bereits einen Umsatz von 25 US-Dollar pro Benutzer erzielen.
Ultraviolett von Nubank: Premium-Kunden im Visier
Während NuBank mit einer digitalen Geldbörse und einem Fokus auf Kunden ohne Bankkonto begann, ist das Unternehmen mit der Einführung von NuBank Ultraviolet nun auch auf der Suche nach vermögenderen Kunden.
Ultraviolet entstand in Partnerschaft mit dem estnisch-britischen Fintech-Unternehmen Wise, einem Spezialisten für grenzüberschreitende Zahlungen und Währungsumtausch, der in den Bankbereich expandierte und in London notiert war (WISE.L).
Ein wichtiges Verkaufsargument von Ultraviolet ist der niedrigere Währungsumrechnungskurs (nur 0.9 %) und die Möglichkeit, bis zu zwei kostenlose Abhebungen in Fremdwährungen pro Monat vorzunehmen.
Als Teil des Einführungsmarketings bietet Ultraviolet auch eine virtuelle SIM-Karte mit 10 GB Internetzugang an, die 30 Tage lang in 40 Ländern gültig ist.
„Das Reisesegment hat für diese Zielgruppe Priorität und wir steigen dort mit den Ultravioleta-Differentialen ein, die die Kunden bereits kennen – die überall auf der Welt eingesetzt werden können und mit Sonderkonditionen und einzigartigen Vorteilen verbunden sind, wie beispielsweise besseren Umrechnungskursen und kostenlosem Internet inklusive.“
Livia Chanes - CEO von NuBanks Brasilianische Operation
Dies könnte dem Unternehmen dabei helfen, mehr Gewinn zu erzielen, da diese Kundenkategorie wahrscheinlich mehr ausgibt und mehr Finanztransaktionen durchführt.
Kurz nach der Markteinführung meldete Nu Holdings, dass sich die Kreditkartenkäufe seiner Premiumkunden von 500 Millionen Dollar im Vorjahr auf über eine Milliarde Dollar pro Quartal mehr als verdoppelt haben.
Im Jahr 2024 wuchs der Kundenstamm von Ultraviolet in Brasilien im Vergleich zum Vorjahr um 132 % auf fast 700,000 Kunden. Das vierteljährliche Einkaufsvolumen mit Ultraviolet-Kreditkarten stieg im vierten Quartal 106 im Vergleich zum Vorjahr um 1.8 % auf 42024 Milliarden US-Dollar.
Eine Aufschlüsselung der finanziellen Leistung von Nu Holdings im Jahr 2024
Im Jahr 2024 stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 58 % und erreichte insgesamt 11.5 Milliarden US-Dollar.
Durch die zunehmende Größe des Unternehmens können die allgemeinen Gemeinkosten besser gedeckt werden, was zu einem noch schnelleren Gewinnanstieg führt.
Im Jahr 2024 stieg der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um 85 %, wodurch sich die annualisierte Eigenkapitalrendite („Return on Equity”) auf beachtliche 29 %.
„Diese Ergebnisse machen uns zu einem der profitabelsten Finanzinstitute weltweit, obwohl wir auf Holdingebene weiterhin über eine erhebliche Überschusskapitalposition verfügen.“
Der Großteil der Einnahmen des Unternehmens stammt aus Krediten. Das zinsbringende Portfolio (IEP) belief sich Ende 11.2 auf 2024 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 75 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Gesamteinlagen stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 55 % auf 28.9 Milliarden US-Dollar, davon 2024 Milliarden US-Dollar in Brasilien.
Das Kreditportfolio hat sich im Jahr 2024 auf 6.1 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt und das Kreditkartenportfolio wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 28 % auf 14.6 Milliarden US-Dollar.
Nubanks globale Expansionsstrategie
Lateinamerika
Neben der geplanten Expansion in die neuen Kernmärkte Mexiko und Kolumbien dürfte das Unternehmen zu gegebener Zeit auch in den übrigen lateinamerikanischen Ländern expandieren und einen Teil dieser Märkte erobern.
MercadoLibre, die führende E-Commerce-Plattform der Region, könnte dem Unternehmen mit starker Präsenz begegnen. MercadoLibre könnte seine Popularität als Marktplatz nutzen und mit einer Zahlungs-App und Finanzdienstleistungen in den Fintech-Bereich expandieren.
Dies ist möglicherweise dennoch kein Dealkiller, da NuBank in Brasilien erfolgreich sein konnte, dem zweiten Markt, den MercadoLibre nach seiner Gründung in Argentinien betrat.
Insgesamt ist es wahrscheinlicher, dass etablierte Banken anfälliger für Störungen durch lokale und internationale Fintech-Unternehmen sind und dass die beiden größten Fintech-Anbieter der Region sich gegenseitig nicht wesentlich in ihrem Fortschritt behindern werden.
Übrigen Welt
NuBank erwägt nicht nur eine Expansion in ganz Lateinamerika, sondern auch in den USA und möglicherweise auch in Europa.
„Wir denken aktiv darüber nach, welche Jurisdiktionen für uns im Hinblick auf die nächsten zehn Jahre der globalen Expansion sinnvoll sind. Wir denken dabei an Großbritannien.
In den USA gibt es mehrere Regulierungsbehörden, die dasselbe regeln. Eine Vereinfachung dieser Regulierungsbehörden könnte also ein deutlich interessanteres Umfeld für andere Akteure schaffen.“
Auch andere Schwellenmärkte könnten eine Rolle spielen, Nubank investierte Ende 150 2024 Millionen US-Dollar in die in Singapur ansässige Digitalbank Tyme Group, das 15 Millionen Kunden in Südafrika und auf den Philippinen hat.
Neue Dienste: NuTravel, NuCel und mehr
Mehr Aktivitäten und mehr Geld pro Kunde sind neben der Erschließung weiterer Märkte und der Gewinnung weiterer Nutzer die weiteren Wachstumsbereiche des Unternehmens.
So hat das Unternehmen beispielsweise kürzlich NuTravel für den Kauf von Flugtickets von einem Multiwährungskonto, wodurch es ein zusätzlicher Service für Ultraviolett-Benutzer wird.
Das Unternehmen bietet außerdem NuCel an, einen Mobilfunkdienst, und ist damit ein Einstieg in die Telekommunikationsbranche, der die Anleger an den unglückseligen, ähnlichen Schritt von Rakuten erinnert, der sich für Nu Holdings als richtig, aber nicht unbedingt als richtig erweisen könnte.
Wie Nubank KI zur Verbesserung ihrer Finanzdienstleistungen nutzt
Als „Digital Native Bank“ ist NuBank in einer besseren Position als der Großteil der Finanzbranche, die KI-Revolution anzunehmen.
Um ihr Angebot und ihre interne Effizienz zu steigern, hat die NuBank mehrere Akquisitionen im KI-Bereich getätigt, insbesondere die Unternehmen Cognitect und Olivia im Jahr 2021. Cognitech stellte dem Unternehmen funktionale Programmiersprachen und Anwendungsentwicklung zur Verfügungund Olivia mit fortschrittlichen KI-Algorithmen, um Benutzern Finanzberatung und ein überlegenes persönliches Finanzmanagement zu bieten.
Ein Beispiel dafür ist der Zahlungsassistent, der Kunden fällige Rechnungen findet, zentralisiert und benachrichtigt und ihnen außerdem hilft, die voraussichtlichen Ausgaben für den Monat zu organisieren. Diese Entwicklung ist die Prämisse der „Money Platform“: Die Kunden haben praktisch einen persönlichen Berater.“
Das Unternehmen ist jedoch vorsichtig, KI nicht für einen direkten Gewinn einzusetzen, anstatt die Kundenzufriedenheit oder die Effizienz des Unternehmens zu verbessern. Man ist davon überzeugt, dass ein solcher Schritt letztlich kontraproduktiv wäre.
„Das ist keine langfristige Vision, denn für den Kunden wird es offensichtlich sein, welche Art von ‚Rat‘ diese KI gibt. Es ist wie bei einem Freund, der Ihnen einen Tipp gibt, aber jedes Mal, wenn Sie ihm folgen, ist es er, der einen Vorteil hat, und nicht Sie.“
Abschließende Gedanken: Kann Nubank die Fintech-Branche über Lateinamerika hinaus anführen?
Nu Holdings ist im Kern eine sehr innovative „Neobank“, die es geschafft hat, die Ineffizienz des lateinamerikanischen Marktes zu nutzen und ihn in einen Wachstumsmotor zu verwandeln.
Ausgehend von Brasilien dürfte der Erfolg auch im Rest der Region anhalten, wobei Mexiko und Kolumbien, die beiden nächstgrößten Länder nach Bevölkerungszahl, bereits auf dem besten Weg sind.
Mittelfristig werden diese beiden Länder, die Steigerung der Rentabilität in Brasilien und die Expansion in den Rest Lateinamerikas wahrscheinlich die Haupttreiber für das Wachstum des Unternehmens und seinen Aktienkurs sein.
Auf lange Sicht könnte NuBank sogar in andere Regionen expandieren, es bleibt jedoch abzuwarten, ob es ihr gelingt, die lokale Konkurrenz zu übertreffen.
Dies ist möglich, da die Beschwerden brasilianischer Kunden über ihre Bank auch westlichen Kunden unheimlich bekannt vorkommen können. Auch auf den Märkten Südostasiens und Afrikas dürfte es ähnlich sein, wobei die lokalen Akteure oft nicht die Größe erreichen, die NuBank bereits erreicht hat.
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