Medtronic startet MiniMed‑Abspaltungs‑Übernahmeangebot mit 7% Abschlag

Medtronic plc (MDT ) gab am 14. September 2026 bekannt, dass es ein Umtauschangebot eingeleitet hat, um mindestens 80,1 % der Aktien von MiniMed Group, Inc. (MMED ) abzuspalten. , sein ehemaliges Diabetesgeschäft. Durch das Angebot können Medtronic‑Aktionäre ihre Stammaktien gegen Aktien von MiniMed Common Stock tauschen, und Medtronic sagte, dass der Umtausch voraussichtlich für Medtronic und teilnehmende Aktionäre im Hinblick auf die US‑Bundeseinkommensteuer im Allgemeinen steuerfrei sein wird.

Nach den Bedingungen des Angebots erhalten die einreichenden Aktionäre MiniMed Common Stock mit einem Abschlag von 7 %, wobei eine Obergrenze von 4,5939 MiniMed‑Aktien pro eingereichter und angenommener Medtronic‑Stammaktie gilt. Sollte die Obergrenze nicht gelten, wird erwartet, dass die einreichenden Aktionäre etwa US $107,53 an MiniMed‑Aktien für jeweils US $100 an Medtronic‑Stammaktien erhalten.

Medtronic wird die Umtauschkurse anhand des arithmetischen Mittels der täglichen volumengewichteten Durchschnittspreise der Medtronic‑Stammaktien an der NYSE und der MiniMed Common Stock an der Nasdaq während der drei aufeinanderfolgenden Handelstage, die den zweiten Handelstag vor dem Verfallsdatum einschließen, bestimmen. Diese Preisfeststellungstage werden voraussichtlich der 5., 6. und 7. Oktober 2026 sein, und das Angebot würde am 9. Oktober 2026 verfallen, sofern es nicht verlängert oder beendet wird. Das endgültige Umtauschverhältnis, das die Anzahl der MiniMed‑Aktien angibt, die einreichende Aktionäre für jede angenommene Medtronic‑Stammaktie erhalten, wird per Pressemitteilung bis 9:00 Uhr New‑York‑Zeit am Handelstag unmittelbar vor dem Verfallsdatum bekannt gegeben. Soweit möglich beabsichtigt Medtronic, das endgültige Verhältnis und ob die Obergrenze gilt, am Abend des zweiten Handelstags vor dem Verfallsdatum zu veröffentlichen. Ein tägliches indikatives Umtauschverhältnis ist ab dem dritten Handelstag der Angebotsperiode unter dfking.com/MDTSeparation verfügbar.

Die Durchführung des Umtauschangebots unterliegt bestimmten Bedingungen, darunter die Ausgabe von mindestens 112.680.647 MiniMed‑Aktien im Austausch für gültig eingereichte ausstehende Medtronic‑Stammaktien sowie der Erhalt einer Rechtsmeinung, dass das Umtauschangebot für Medtronic und seine teilnehmenden Aktionäre im Hinblick auf die US‑Bundeseinkommensteuer im Allgemeinen als steuerfreie Transaktion gilt, ausgenommen die Zahlung von Bargeld anstelle von Bruchteilsaktien.

Medtronic hält derzeit 252.813.348 MiniMed‑Aktien, was etwa 90 % der insgesamt ausstehenden Aktien entspricht, und bietet an, bis zu 225.361.295 dieser Aktien umzutauschen. Sollte das Angebot überzeichnet sein, beabsichtigt Medtronic derzeit, ohne die Angebotsfrist zu verlängern, zusätzlich 27.452.053 MiniMed‑Aktien umzutauschen, ein Betrag, der sein gesamtes verbleibendes Interesse an MiniMed darstellt. Wird das Angebot abgeschlossen, aber nicht vollständig gezeichnet, plant Medtronic, die MiniMed‑Aktien, die es weiterhin wirtschaftlich besitzt, durch einen nachfolgenden Spin‑Off, Split‑Off, Schulden‑gegen‑Eigenkapital‑Tausch oder eine Kombination dieser Transaktionen zu veräußern. Das Umtauschangebot ist freiwillig, und Medtronic‑Aktionäre, die nicht teilnehmen möchten, müssen nichts unternehmen.

“Der heutige Start spiegelt unser Vertrauen in MiniMed als unabhängiges Unternehmen und in die bevorstehenden Chancen wider”, sagte Geoff Martha, Vorsitzender und CEO von Medtronic. “MiniMed liefert starke Ergebnisse, verfügt über eine umfangreiche Innovationspipeline und ein Führungsteam mit einer klaren Vision für die Zukunft.” Martha erklärte, dass MiniMed als eigenständiges Unternehmen den Fokus und die Flexibilität haben wird, auf seinem Schwung aufzubauen, während Medtronic die Kapitalallokation weiter auf seine Portfolios für Kardiovaskulär, Neurowissenschaften und Chirurgie konzentriert.

Die Bedingungen des Umtauschangebots sind in einem Registrierungsstatement auf Formular S‑4 dargelegt, das MiniMed bei der U.S. Securities and Exchange Commission eingereicht hat, sowie in einer Übernahmeangebots-Erklärung auf Schedule TO, die Medtronic am selben Tag bei der SEC einreichen wird. Das SEC‑EDGAR‑Einreichungsprotokoll für MiniMed Group, Inc. listet ein Formular S‑4, das am 14. September 2026 unter der Aktennummer 333‑298914 eingereicht wurde. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC und BofA Securities, Inc. werden als Dealer‑Manager für das Umtauschangebot fungieren, und D.F. King & Co., Inc. dient als Informationsagent. Das Umtauschangebot wird ausschließlich durch den Prospekt im Registrierungsstatement bereitgestellt, den Medtronic den Inhabern seiner Stammaktien übermittelt hat.

MiniMeds Börsengang im März 2026

MiniMed schloss sein Börsengang von 28 000 000 Stammaktien zu einem öffentlichen Preis von 20,00 $ pro Aktie am 9. März 2026. Die Aktien begannen am 6. März 2026 am Nasdaq Global Select Market unter dem Symbol MMED zu handeln, wobei die Preisfestsetzung am 5. März 2026 angekündigt wurde. Nach Abzug von Underwriting‑Rabatten, Provisionen und geschätzten Emissionskosten, die von MiniMed zu tragen sind, beliefen sich die Nettoerlöse von MiniMed auf etwa 538 Millionen $. MiniMed erklärte, dass es einen Teil der Nettoerlöse für allgemeine Unternehmenszwecke verwenden will, während der Rest zur Rückzahlung von konzerninternen Schulden gegenüber Medtronic eingesetzt wird.

Zum Zeitpunkt des IPO-Abschlusses hielt Medtronic etwa 90,03 % der Stammaktien von MiniMed, und Medtronic hatte zuvor erklärt, dass sein bevorzugter Weg, die Trennung abzuschließen, ein Split‑Off sei. MiniMed hatte den IPO‑Underwritern eine 30‑tägige Option gewährt, bis zu 4.200.000 zusätzliche Stammaktien zu kaufen; laut der Preisankündigung sollte Medtronic‑Besitz auf 88,70 % steigen, falls die Underwriter diese Überzeichnungsoption vollständig ausübten. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup und Morgan Stanley (MS ) agierten als aktive Bookrunner für das Angebot, zusammen mit Barclays, Deutsche Bank (DB ) Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI und Piper Sandler als gemeinsame Bookrunner-Manager und BTIG und William Blair & Company, L.L.C. als Co‑Manager.