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Lindblad erzielt im dritten Quartal einen Rekordgewinn von 24,2 Millionen US-Dollar bei 12% Umsatzwachstum
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Lindblad Expeditions (LIND ) Holdings meldete am 3. November 2026, dass die Tourumsätze im Quartal zum 30. September 2026 um 12 % auf 269,2 Millionen US-Dollar gestiegen sind. Der den Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 24,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,36 US-Dollar je verwässerter Aktie – das höchste Quartalsergebnis in der Unternehmensgeschichte.
Der Gewinnsprung fiel stärker aus als das Umsatzwachstum. Ein Jahr zuvor hatte Lindblad einen den Anteilseignern zurechenbaren Verlust von 49.000 US-Dollar beziehungsweise 0,00 US-Dollar je verwässerter Aktie verzeichnet. Die Verbesserung um 24,3 Millionen US-Dollar war vor allem auf ein stärkeres Betriebsergebnis zurückzuführen, wurde jedoch teilweise durch einen Anstieg des Ertragsteueraufwands um 7,0 Millionen US-Dollar aufgezehrt. Der Vergleich profitierte außerdem davon, dass im Vorjahresquartal kein Verlust von 23,5 Millionen US-Dollar aus der Ablösung von Schulden und keine Vorzugsaktiendividende von 1,2 Millionen US-Dollar angefallen waren.
Das Betriebsergebnis stieg um 19 % auf 42,8 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 12 % auf 64,1 Millionen US-Dollar. Lindblad definiert diese Kennzahl als Nettogewinn ohne Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte, Nettozinsaufwand, Steuern, Gewinne oder Verluste aus Fremdwährungen sowie bestimmte nicht operative Posten wie aktienbasierte Vergütungen und akquisitionsbezogene Aufwendungen.
Höhere Auslastung und Erlöse je Gast steigern das Ergebnis des Lindblad-Segments
Das Lindblad-Segment erzielte Tourumsätze von 153,4 Millionen US-Dollar, ein Plus von 11 %, und trug 15,8 Millionen US-Dollar zum Anstieg des Konzernumsatzes bei. Bei einem Anstieg der verfügbaren Übernachtungen an Bord um 4 % erhöhte sich die Auslastung von 88 % auf 91 %. Der Nettoerlös je verfügbarer Übernachtung an Bord stieg um 6 % auf 1.398 US-Dollar. Das Segment verband somit zusätzliche Kapazitäten mit besser ausgelasteten Schiffen und höheren Nettoerlösen je verfügbarer Übernachtung an Bord.
Das bereinigte EBITDA des Segments stieg um 4,3 Millionen US-Dollar auf 37,1 Millionen US-Dollar. Höhere Reise- und Treibstoffkosten, gestiegene Lizenzgebühren infolge der letzten Tariferhöhung im Rahmen der Vereinbarung mit National Geographic sowie Marketingausgaben für langfristige Wachstumsinitiativen schmälerten einen Teil des Umsatzanstiegs.
Die Tourumsätze im Bereich Land Experiences stiegen, getragen von einer höheren Gästezahl und zusätzlichen Reisen, um 13 % auf 115,8 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 2,5 Millionen US-Dollar auf 27,0 Millionen US-Dollar. Betriebs- und Personalkosten im Zusammenhang mit dem erweiterten Reiseangebot sowie höhere Marketingausgaben begrenzten einen Teil der Verbesserung.
Cashflow stärkt die Expansion
In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stiegen die Tourumsätze um 15 % auf 676,4 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA um 17 % auf 131,4 Millionen US-Dollar. Die betriebliche Tätigkeit erwirtschaftete 111,3 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln gegenüber 97,1 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Ausschlaggebend dafür waren vor allem mehr Buchungen für zukünftige Reisen.
Der freie Cashflow, den Lindblad als operativen Cashflow abzüglich der Ausgaben für Sachanlagen definiert, belief sich auf 92,5 Millionen US-Dollar nach 60,4 Millionen US-Dollar. Die Ausgaben für Sachanlagen betrugen 18,8 Millionen US-Dollar. Außerdem setzte das Unternehmen für die Transaktionen mit White Desert und Echo Charlie abzüglich der erworbenen Zahlungsmittel 54,6 Millionen US-Dollar ein sowie 19,8 Millionen US-Dollar für den Erwerb weiterer 5,0 % an Natural Habitat und weiterer 9,9 % an Classic Journeys.
Die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und verfügungsbeschränkten Zahlungsmittel beliefen sich am 30. September auf insgesamt 308,2 Millionen US-Dollar, gegenüber 289,7 Millionen US-Dollar am 31. Dezember 2025. Die Gesamtverschuldung betrug 675,0 Millionen US-Dollar. Lindblad gab an, die geltenden Kreditauflagen einzuhalten. Im Rahmen des Rückkaufprogramms über 35,0 Millionen US-Dollar hatte das Unternehmen bis zum 31. Oktober 2026 insgesamt 23,0 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von 875.218 Aktien und 6,0 Millionen Optionsscheinen ausgegeben. Damit standen noch 12,0 Millionen US-Dollar zur Verfügung.
Lindblads Prognose für das Gesamtjahr 2026 sieht Tourumsätze von 870 Millionen bis 885 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 142 Millionen bis 148 Millionen US-Dollar vor.
Das Quartal verbindet einen Rekord beim den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinn mit einem stärkeren Cashflow, zeigt aber auch die Kosten der Expansion: Lizenzgebühren, Marketing- und Reiseausgaben steigen parallel zu den Aufwendungen für Übernahmen und Aktienrückkäufe. Entscheidend für die Prognose des Gesamtjahres wird sein, ob höhere Auslastung, Erlöse je Gast und Buchungszahlen mit dem umfassenderen Ausgabenprogramm Schritt halten können.
