Indexfonds vs. ETFs – Alles, was Anleger wissen sollten

Indexfonds vs. ETFs

Indexfonds sind Investmentfonds, die passiv verwaltet werden und einen Index nachbilden. Das kann zu Verwirrung führen, da Investmentfonds in der Regel aktiv verwaltet werden, während börsengehandelte Fonds (ETFs) normalerweise passiv verwaltet werden. Dieser Beitrag soll Ihnen helfen, den Unterschied zwischen Indexfonds und ETFs zu verstehen.

Investmentfonds (einschließlich Indexfonds) und ETFs sind beide Arten von professionell verwalteten Fonds, die Kapital von mehreren Anlegern bündeln. Der größte Unterschied besteht darin, dass ETFs notiert und wie Aktien gehandelt werden, während Investmentfonds das nicht tun.

Aktiv verwaltete Fonds werden von einem Fondsmanager geleitet, der fortlaufend Anlageentscheidungen trifft, um einen Index bzw. den „Markt“ zu übertreffen. Im Gegensatz dazu sind passiv verwaltete Fonds darauf ausgelegt, einen Index nachzubilden, sodass die Performance des Fonds die des Index so genau wie möglich verfolgt. Passives Investieren ist auch als Indexierung bekannt – tatsächlich wurde der Begriff Indexierung zuerst geprägt.

Man könnte tatsächlich sagen, dass ETFs Indexfonds sind, da sie Fonds sind, die einen Index nachbilden. Der Begriff Indexfonds wird jedoch typischerweise verwendet, um passiv verwaltete Investmentfonds zu bezeichnen – und für die Zwecke dieses Beitrags meinen wir mit Indexfonds indexnachbildende Investmentfonds.

Die Geschichte der Indexfonds

Die ersten Investmentfonds wurden in den 1920er‑Jahren aufgelegt. Erst 1975 wurde der erste Indexfonds gestartet – obwohl das noch etwa 18 Jahre vor dem Aufkommen von ETFs lag.

Der erste Indexfonds wurde von Jack Bogle aufgelegt, den viele als den Vater des passiven Investierens ansehen. Der Fonds, der den S&P‑500‑Index nachbildete, hieß zunächst First Index Investment Trust. Sein Name wurde später in Vanguard 500 Index Fund geändert und er existiert noch heute, obwohl er für neue Anleger geschlossen ist.

Unterschiede zwischen Indexfonds & ETFs

Indexfonds und ETFs erfüllen dieselbe Funktion, und aus Sicht des Fondsmanagers gibt es tatsächlich nur sehr geringe Unterschiede. Aus Sicht der Anleger gibt es jedoch einige Unterschiede aufgrund ihrer Rechtsstruktur und der Art, wie sie gehandelt werden. Für eine umfassendere Aufschlüsselung der Unterschiede zwischen Investmentfonds und ETFs können Sie unseren vorherigen Beitrag zu diesem Thema lesen.

Im Folgenden sind die bemerkenswerten Unterschiede zwischen Indexfonds und ETFs aus Sicht des Anlegers aufgeführt.

Preisgestaltung

Indexfonds werden einmal täglich bewertet, und alle Transaktionen basieren auf dem NAV (Nettoinventarwert) des Fonds zu diesem Zeitpunkt. Wenn Sie in einen Indexfonds investieren oder Ihre Anteile eines Indexfonds zurückgeben, erfolgt die Transaktion zum genauen Wert der Vermögenswerte, die diese Anteile repräsentieren.

ETFs sind an einer Börse wie andere Aktien notiert und werden den ganzen Tag über gehandelt. Wenn Sie einen ETF kaufen, zahlen Sie den Geldkurs, und wenn Sie einen ETF verkaufen, erhalten Sie den Briefkurs. Der Geldkurs liegt in der Regel leicht über dem NAV, während der Briefkurs leicht darunter liegt. Die Geld‑Brief‑Spanne stellt somit eine zusätzliche Kostenkomponente für ETF‑Anleger dar. Je liquider ein ETF und seine zugrunde liegenden Wertpapiere sind, desto näher wird der Fonds an seinem NAV gehandelt und desto enger wird die Geld‑Brief‑Spanne.

Handelszeiten

Wie bereits erwähnt, werden ETFs den ganzen Tag über gehandelt, während Indexfonds nur einmal täglich, meist zum Schlusskurs, gehandelt werden. Das bedeutet, dass nur ETFs für aktive Trader geeignet sind. Tatsächlich muss jeder, der seine Trades im Tagesverlauf timen möchte, ETFs handeln.

Sie können ETFs auch mit einer Limitorder handeln, was bedeutet, dass Ihr Trade nur ausgeführt wird, wenn er den von Ihnen gewünschten Preis erreicht.

Provisionen

Da ETFs an einer Börse gehandelt werden, fällt eine Provision an den Börsenmakler an. Das war früher ein großes Problem, aber die Provisionen sind heute sehr niedrig und machen nur bei sehr kleinen Handelsvolumen einen nennenswerten Unterschied.

Einige Indexfonds erheben Vorabprovisionen, aber es ist auch möglich, einen Indexfonds zu finden, der keine Provision verlangt.

Ausschüttungen

ETFs schütten in der Regel alle von den Unternehmen im Fonds gezahlten Dividenden an die Anleger aus. Wenn Sie dieses Geld im Fonds wieder anlegen möchten, müssen Sie neue Anteile kaufen und dafür erneut eine Provision zahlen.

Einige Indexfonds reinvestieren Dividenden automatisch in die Indexaktien. Das bedeutet, dass Ausschüttungen in Ihrem Namen, provisionsfrei, wieder angelegt werden. Diese Fonds werden als Thesaurierungsfonds bezeichnet, während Ausschüttungsfonds Dividenden an die Anleger auszahlen.

Mindesthandelsgröße

Die Mindesthandelsgröße für ETFs entspricht dem Wert einer einzelnen Aktie. Investmentfonds haben in der Regel einen Mindestanlagebetrag. Dieser hängt davon ab, ob es sich um eine Einmalanlage oder einen wiederkehrenden Lastschriftauftrag handelt – der Mindestbetrag kann zwischen 50 $ und 10.000 $ liegen. Dennoch werden Sie für die meisten Indizes wahrscheinlich einen Indexfonds am unteren Ende dieser Skala finden.

Sie können auch über regelmäßig geplante Lastschriften in einen Indexfonds investieren. Das ist möglich, aber für ETF‑Anleger etwas komplizierter.

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Fazit

Im Großen und Ganzen erfüllen Indexfonds und ETFs denselben Zweck, obwohl die kleinen Unterschiede bedeuten, dass es in manchen Situationen das eine oder das andere besser geeignet ist. ETFs sind in der Regel besser für aktive Anleger und solche, die mehr Kontrolle über die Ausführung wünschen. Investmentfonds eignen sich gut für langfristige Anleger und für diejenigen, die in regelmäßigen Abständen mittels Lastschrift investieren wollen.