Hut 8 steigert im 3. Quartal den Gewinn dank Gewinnen aus digitalen Vermögenswerten trotz rückläufiger Umsätze

Hut 8 veröffentlichte am 4. November 2026 die Ergebnisse des dritten Quartals: Der Nettogewinn für die drei Monate bis zum 30. September stieg auf 189,5 Millionen US-Dollar gegenüber 50,6 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum 2025, während der Umsatz von 83,5 Millionen US-Dollar auf 71,1 Millionen US-Dollar sank. Im Quartal fielen überwiegend nicht realisierte Gewinne aus digitalen Vermögenswerten in Höhe von 413,8 Millionen US-Dollar an, verglichen mit 76,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das erklärt, warum der ausgewiesene Gewinn trotz niedrigerer Umsätze stieg.

Das Unternehmen bezifferte das bereinigte EBITDA auf 33 Millionen US-Dollar, gegenüber 30,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Dabei verwendete es eine Definition, die Gewinne und Verluste aus der Marktbewertung digitaler Vermögenswerte ausschließt, die Hut 8 Corp. zuzurechnen sind. (HUT ) Die separate Kennzahl, die die Marktbewertung digitaler Vermögenswerte einschließt, belief sich auf 350,3 Millionen US-Dollar gegenüber 109 Millionen US-Dollar. Nach der Änderung der Definition im zweiten Quartal 2026 wurden die Vorperioden rückwirkend angepasst. Der Vergleich zeigt, dass das bereinigte Ergebnismaß zwar moderat zulegte, die Neubewertung digitaler Vermögenswerte jedoch einen deutlich größeren Effekt hatte.

Die Umsatzaufteilung von Hut 8 zeigt, dass der Bereich Rechenleistung mit ASIC-Rechenleistung, KI-Cloud und herkömmlicher Cloud 68,4 Millionen US-Dollar beitrug. Der Bereich Energie erzielte mit verwalteten Diensten 1,3 Millionen US-Dollar, während der Bereich digitale Infrastruktur mit Colocation 1,4 Millionen US-Dollar erwirtschaftete.

Mietvertrag für Beacon Point erweitert Verpflichtungen im Bereich KI-Rechenzentren

Hut 8 erwartet, dass der zweite IT-Mietvertrag über 352 MW mit dem Mieter der Phase 1 von Beacon Point einen Vertragswert von rund 9,8 Milliarden US-Dollar über die Grundlaufzeit sowie ein durchschnittliches jährliches Nettobetriebsergebnis von 655 Millionen US-Dollar beisteuern wird. Der Vertrag basiert auf einer Dreifachnetto- und Take-or-pay-Struktur. Das erwartete Nettobetriebsergebnis ist definiert als die erwarteten Mieteinnahmen abzüglich der nicht erstattungsfähigen Betriebskosten der vermieteten Immobilie.

Durch den Mietvertrag für Phase 2 steigt der erwartete Gesamtvertragswert über die Grundlaufzeit des KI-Rechenzentrumsportfolios auf rund 26,6 Milliarden US-Dollar. Für Beacon Point werden insgesamt rund 19,6 Milliarden US-Dollar Vertragswert über die Grundlaufzeit und ein durchschnittlicher jährlicher NOI von 1,3 Milliarden US-Dollar erwartet. Diese Zahlen beschreiben die voraussichtliche wirtschaftliche Ausgestaltung der Mietverträge und keine im dritten Quartal verbuchten Umsätze.

Durch den Mietvertrag wurden bei Beacon Point 500 MW Netzkapazität in die Kategorie „Energiekapazität im Bau“ überführt. Damit beläuft sich der Gesamtwert des Portfolios auf 1.330 MW: 330 MW entfallen auf River Bend und 1.000 MW auf Beacon Point. Hut 8 strebt die erste Übergabe von Datenhallen für das zweite Quartal 2027 in River Bend, das dritte Quartal 2027 in Phase 1 von Beacon Point und das zweite Quartal 2028 in Phase 2 an.

Im dritten Quartal wurden bei River Bend die Stahlkonstruktionen und Fundamente für alle vier Datenhallen fertiggestellt und das Umspannwerk des Campus erstmals mit Strom versorgt. In Beacon Point begannen die Bauarbeiten am Umspannwerk des Campus; außerdem starteten in Phase 1 die Fundamentarbeiten und die Verlegung unterirdischer Versorgungsleitungen, während für Phase 2 die Geländegestaltung geplant wurde.

Bitcoin-Verkäufe finanzieren Aktienrückkäufe, während die Kreditkapazität steigt

Hut 8 kaufte im dritten Quartal 953.802 Aktien für 74,7 Millionen US-Dollar zurück und zog sie ein. Finanziert wurde dies mit Nettoerlösen von 74,8 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf von rund 954 Bitcoin (BTC ). Nach Quartalsende zog das Unternehmen weitere 2.384.677 Aktien im Wert von 175,3 Millionen US-Dollar ein. Finanziert wurde dies mit Nettoerlösen von 175,4 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf von rund 2.148 Bitcoin. Insgesamt erreichten die Rückkäufe im Rahmen des Programms 3.338.479 Aktien im Wert von rund 250 Millionen US-Dollar.

Am 2. November 2026 genehmigte der Vorstand eine zusätzliche Summe von 750 Millionen US-Dollar für das Programm und erhöhte damit die Gesamtgenehmigung auf 1 Milliarde US-Dollar. Die Transaktionen verknüpfen Hut 8s Kapitalrückflüsse direkt mit Verkäufen aus dem eigenen Bitcoin-Bestand.

Eine neue, auf vier Jahre angelegte revolvierende Kreditfazilität mit vorrangiger Besicherung über 1,07 Milliarden US-Dollar stellt dem Mutterunternehmen Bankliquidität zur Verfügung. Zum 30. September waren keine Kredite in Anspruch genommen; anschließend stellte Hut 8 im Rahmen der Fazilität Akkreditive über 3,9 Millionen US-Dollar aus. Die ausgewiesene Liquiditätsposition des Unternehmens umfasste rund 6,6 Milliarden US-Dollar aus uneingeschränkt verfügbaren Zahlungsmitteln, beschränkt verfügbaren Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie beschränkt verfügbaren kurzfristigen Anlagen. Hinzu kamen Bitcoin-Bestände im Wert von 697,4 Millionen US-Dollar, die Hut 8 zuzurechnen waren, und 702,9 Millionen US-Dollar, die American Bitcoin zuzurechnen waren. (ABTC ).

Vorstandsvorsitzender Asher Genoot erklärte, Hut 8 erwarte, River Bend und Beacon Point vollständig auf Projektebene zu finanzieren, ohne Aktien auszugeben oder eine Rückgriffshaftung auf das Mutterunternehmen einzugehen.

Entwicklungspipeline umfasst bedingte Übernahmen in Texas

Die exklusiv gesicherte Energiekapazität stieg in mehreren Regionen um 1.300 MW auf insgesamt 3.180 MW. Zum 30. September umfasste die breiter gefasste Entwicklungspipeline rund 7.859 MW, darunter 3.300 MW in der Prüfungsphase und 49 MW in Entwicklung sowie die Kapazitäten in den Kategorien Exklusivität und Bau.

Nicht enthalten sind 1.000 MW potenzieller zusätzlicher Kapazität in River Bend, die von einer Ausweitung der Stromversorgung am Standort abhängen. Fluidstack hat im Rahmen des Mietvertrags für River Bend für diese Kapazität ein Recht auf ein Erstangebot.

Hut 8 schloss außerdem verbindliche Vereinbarungen über den Erwerb zweier bereits mit Strom versorgter Rechenzentrumsstandorte in West-Texas von verbundenen Unternehmen der Poolin Technology Pte. Ltd. Im Rahmen eines Verkaufsverfahrens nach Chapter 11 beträgt der Kaufpreis bis zu 180 Millionen US-Dollar. Bei vollständiger Stromversorgung bieten die Standorte eine Netzkapazität von bis zu 230 MW, vorbehaltlich der endgültigen Stromgenehmigungen und des Ausbaus der Infrastruktur. Hut 8 rechnet mit einem Abschluss frühestens im vierten Quartal 2026.

Das Quartal zeigt den Unterschied zwischen Hut 8s aktuellen Erträgen und seinen Entwicklungsplänen. Die Bewertung digitaler Vermögenswerte prägte den ausgewiesenen Gewinn maßgeblich, während die Mietverträge für Beacon Point die Grundlage für erwartete Erträge aus noch im Bau befindlichen Standorten schufen. Die Fertigstellung dieser Rechenzentrumshallen und die Umsetzung des Finanzierungsplans auf Projektebene sind die operativen Schritte zwischen den angekündigten Vertragswerten und künftigen Mieteinnahmen.