Wie DeFi-Lösungen den Finanzmarkt neu definieren – Thought Leaders

Autor: Gene Deyev, Mitbegründer & CEO bei Stobox

Der Finanzmarkt, wie wir ihn vor dem Aufkommen von Kryptowährungen kannten, wurde in den letzten 200 Jahren geformt. Finanzinstitute werden nicht nur als Banken erkannt, die zentrale Organisationen sind, sondern auch als Organisationen, die Vermögenswerte in Form von Wertpapieren speichern, den Austausch unterstützen und Aufzeichnungen führen. Deshalb kennen wir solche Finanzakteure wie Broker, Börsen, Emittenten, Verwahrstellen und andere. All diese Akteure des Finanzmarktes sind stark reguliert, was bedeutet, dass ihre Aktivitäten spezielle Lizenzen erfordern und der Staat ihre Prozesse und Tätigkeiten kontrolliert.

Finanzielle Vermögenswerte umfassen Unternehmensanteile, sowohl private als auch öffentliche, Anleihen, Fondseinheiten und andere Finanzinstrumente. Zusätzlich dazu, dass jedes Land nicht nur eigene regulatorische Besonderheiten hat, sind alle technischen Infrastruktursysteme ebenfalls nach den Prinzipien zentraler Verwaltung aufgebaut. Das bedeutet, dass Nutzer professionellen Marktteilnehmern vertrauen, ihre Vermögenswerte zu verwalten. Zum Beispiel kauft oder verkauft ein Investor Aktien über einen Broker, Händler halten ihre Salden in Börsenkonten für den Handel, oder ein Bankkunde vertraut Finanzinstituten, Geld auf ihren Konten zu verwahren. In allen Fällen vertrauen die Vermögensinhaber der dritten Organisation. Und das ist ein enormes Problem in der modernen Welt, das DeFi-Lösungen zu lösen versuchen.

Was ist falsch am traditionellen Finanzmarkt?

Es gibt Tausende von Beispielen, bei denen selbst regulierte Finanzinstitute ihre Kunden betrogen, Insolvenz anmeldeten, blockiert wurden oder vollständig alle Vermögenswerte, die sie in ihren Bilanzen hielten, verloren haben. Viele Unternehmen bereichern sich heimlich, indem sie Vermögenswerte besitzen, die nicht ihre eigenen sind, ihre Bilanzen manipulieren und komplexe Finanzspiele spielen, die die Vermögensinhaber in den meisten Fällen nicht direkt verstehen. Probleme treten auch bei den stabilsten Unternehmen auf, wie zum Beispiel Lehman Brothers, ganz zu schweigen von kleinen Unternehmen in finanziell unterentwickelten Regionen.

Das Problem ist offensichtlich – Menschen können ihre Vermögenswerte nicht frei veräußern und sind von einer Reihe oft intransparenter Organisationen abhängig. Viele zentrale Organisationen arbeiten auf altmodische Weise, obwohl sie ihre Glaubwürdigkeit längst verloren haben. Gibt es eine Chance, die aktuelle Situation zu ändern?

Dezentralisierte Systeme sind die Lösung

Die Entwicklung und Implementierung dezentraler Systeme ermöglicht es den Nutzern, ihre Vermögenswerte eigenständig zu besitzen, ohne auf Verwahrer oder andere zentrale Institutionen zurückgreifen zu müssen.

Zunächst sollten wir verstehen, dass dezentrale Netzwerke verschiedene Blockchains sind, die Daten in verteilten Ledgern speichern und keinen zentralen Betreiber benötigen. Nehmen wir die Bitcoin-Blockchain als Beispiel. Keine Behörde konnte das System stoppen oder die darin gespeicherten Daten hacken. Bis heute ist es keinem Hacker gelungen, in dieses Netzwerk einzudringen und die Vermögenswerte anderer Personen zu stehlen. Die Blockchain ist eine Datenbank, die auch ohne einen einzigen Systemadministrator höchstes Vertrauen genießt.

Die rasante Entwicklung der Kryptoindustrie in den letzten zehn Jahren hat ein deutliches Interesse an dezentralen Technologien gezeigt, und heute werden Kryptowährungen von 300 Millionen Nutzern verwendet. Dennoch werden sie in den meisten Ländern zusammen mit Finanzanlagen reguliert.

Allein in den Vereinigten Staaten wurden in den letzten drei Jahren 21 Rechtsakte verabschiedet, die den Umgang mit Krypto‑Assets und deren Derivaten regeln. Das Konzept der Dezentralen Finanzen (DeFi) ist in den Alltag eingegangen und umfasst alle Finanztransaktionen mit Krypto‑Assets. Auf Basis neuer Technologien wurden dezentrale Börsen, Einzahlungs‑ und Kreditplattformen, komplexe Programme für zusammengesetzte Erträge durch Bereitstellung von Liquidität für andere Protokolle und vieles mehr geschaffen. Heute wird der DeFi‑Markt auf 239 Milliarden US‑Dollar geschätzt (Marktgröße definiert als TVL in DeFi‑Protokollen) und gewinnt weiter an Schwung.

Aber ich möchte daran erinnern, dass die meisten Transaktionen im DeFi mit klassischen Krypto‑Assets stattfinden, die keinen realen Wert in der Offline‑Wirtschaft haben. Die grundlegende technologische Akzeptanz wird eintreten, wenn greifbare Vermögenswerte wie Immobilien oder Unternehmenswertpapiere, die in Security‑Tokens denominiert sind, frei auf Blockchains gespeichert und ausgetauscht werden können. Dies wird möglich, indem die notorisch veralteten Systeme, zentrale Verwahrstellen und Handelsplattformen geändert werden. Wir sprechen von der Liberalisierung von Kapital und bieten allen Menschen mit einer Blockchain‑Wallet die Möglichkeit, am globalen Kapitalmarkt teilzunehmen, dabei direkt die Inhaber ihrer Vermögenswerte zu bleiben und das Eigentum nicht an Dritte zu übertragen.

Tokenisierung und dezentrale Lösungen sind der nächste Schritt für Unternehmen

Die überwältigende Mehrheit der Unternehmen weltweit ist nicht börsennotiert und wird daher nicht an den Wertpapierbörsen gehandelt. Stattdessen bleiben sie privat und werden kaum irgendwo gehandelt, wodurch sie viel weniger liquide sind als Aktien öffentlicher Unternehmen oder sogar Bargeld. Angenommen, Sie besitzen einen Anteil an einem solchen Unternehmen und möchten ihn so schnell wie möglich verkaufen. In diesem Fall werden Sie dieses Ziel nicht sehr schnell erreichen: Selbst wenn ein Investor gefunden ist, dauert es mehrere Monate, die Unterlagen zu erstellen. Glücklicherweise ändert sich dieser Zustand dank der Tokenisierungstechnologie und dezentraler Lösungen endlich.

Jedes Unternehmen kann tokenisiert und in Form von liquiden Tokens dargestellt werden, was ein völlig neues Feld von Möglichkeiten für traditionelle Privatunternehmen eröffnet.

Erstens, liquide Unternehmen ziehen mehr Investorenaufmerksamkeit an. Die Möglichkeit, die Security‑Tokens jederzeit auf einer dezentralen Plattform zu verkaufen, die nicht von Brokern und Zwischenhändlern abhängt, ist ein erheblicher Vorteil. Stobox DS Swap ist eine solche Plattform, an der unser Team arbeitet.

Zweitens, Geld für ein solches Unternehmen zu gewinnen ist viel einfacher, da die Geografie des Investors global ist und nicht auf den Kreis des Eigentümers oder des lokalen Brokers beschränkt ist. Vollständig konforme Online‑Fundraising ist ein absoluter Vorteil der Tokenisierung.

Drittens ermöglichen die DeFi-Mechaniken die Schaffung neuer Geschäftsmodelle, die Utility‑Tokens oder NFTs enthalten. Zum Beispiel nutzt ein Immobilienprojekt in Tulum, Mexiko, NFTs und seine eigene Kryptowährung, um mit seiner Gemeinschaft von Investoren und Kunden zu arbeiten.

Zuletzt sei erwähnt, dass die Einstiegsschwelle in tokenisierte Vermögenswerte für Investoren bei nur 100 US‑Dollar oder sogar weniger liegt. Da weltweit 2 Milliarden Menschen unbanked sind und die Inflationsraten immer weiter steigen, wird die Aufbewahrung persönlicher Mittel in einem durch Immobilien gedeckten Security‑Token ein zuverlässiges Sparmittel für Millionen von Menschen weltweit sein. Stellen Sie sich eine Welt vor, in der mehrmillionenschwere Gewerbegebäude nicht Finanzgruppen gehören, sondern als Millionen von Security‑Tokens auf Android‑ oder indischen Fischereiwallets repräsentiert werden, was ein stabiles Einkommen von 10 %–12 % pro Jahr sowie die Möglichkeit, ein Asset jederzeit zu verkaufen, bietet.

Zusammenfassung

Heute ist Tokenisierung einer der wichtigsten Entwicklungsvektoren, und viele Länder haben sie bereits in ihre Entwicklungspläne aufgenommen. Zum Beispiel hat eine Analysegruppe von Stobox an Arbeitsgruppen zur Entwicklung von Gesetzen zur Tokenisierung zusammen mit dem Ministerium für digitale Transformation der Ukraine teilgenommen.

Abschließend sei darauf hingewiesen, dass trotz der relativen Neuheit der Tokenisierung bereits eine große Anzahl an Lernmaterialien und vielen erfolgreichen Fällen existiert, während der Markt beginnt, Gestalt anzunehmen, eigene Führungskräfte und einzigartige Ansätze zu entwickeln.