Alpaca gehört zu den ersten Brokern, die den neuen Tokenisierungsdienst von DTCC nutzen

Wie aus einer am 29. Oktober 2026 veröffentlichten Mitteilung des Unternehmens hervorgeht, beteiligte sich Alpaca als einer der ersten Brokerpartner am Start des Tokenisierungsdienstes von DTCC. Alpaca erklärte, am 28. Oktober 2026 zum Start des Dienstes beigetragen zu haben und zu den ersten Teilnehmern zu gehören, die über eine regulierte Marktinfrastruktur bei The Depository Trust Company (DTC) verwahrte US-Aktien in tokenisierte Form überführen. Da der Dienst nun live ist, bringt das Unternehmen nach eigenen Angaben Ansprüche aus DTC-tokenisierten Wertpapieren in seine Brokerage-Infrastruktur ein.

Der Tokenisierungsdienst von DTCC, kurz DTS, ermöglicht die Prägung tokenisierter Abbilder realer Vermögenswerte, die bei DTC verwahrt werden. Laut Alpaca behalten die tokenisierten Wertpapiere die Eigentumsrechte, den Anlegerschutz und die wirtschaftlichen Ansprüche ihrer traditionellen Pendants. Zugleich erfasst der Dienst die Wertpapieransprüche on-chain innerhalb des rechtlichen und operativen Rahmens, auf den sich Institutionen bereits stützen. Zu den beim Start zugelassenen Vermögenswerten zählen die Unternehmen des Russell 1000, ausgewählte börsengehandelte Fonds, die wichtige Indizes abbilden, sowie US-Staatsanleihen.

DTC, eine Tochtergesellschaft der The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), startete DTS am 28. Oktober 2026. In der Startmitteilung von DTCC hieß es, 20 DTC-Teilnehmer hätten Vereinbarungen über den Zugang zum Dienst unterzeichnet. Dazu gehörten Alpaca, Apex Clearing Corporation, Barclays und Bank of America (BAC ), Citadel Securities, Citi, Fidelity Investments, J.P. Morgan, Morgan Stanley (MS ), State Street (STT ) und UBS; weitere Nutzer sollen nach und nach hinzukommen. DTS wurde unter Einbeziehung von mehr als 150 Unternehmen aus der DTC Digital Assets Solutions Industry Working Group entwickelt. DTC verwahrt Vermögenswerte im Wert von mehr als 114 Billionen US-Dollar. Im Dezember 2025 erhielt DTC von der US Securities and Exchange Commission ein No-Action-Schreiben, das die Tokenisierung von Unternehmen des Russell 1000, börsengehandelten Fonds zur Abbildung wichtiger Indizes und US-Staatsanleihen genehmigte. Etwa sieben Monate später führten DTCC und mehr als 30 Unternehmen erste Transaktionen in begrenztem Produktivbetrieb sowie mehrere On-Chain-Transaktionen durch. DTS ist derzeit in das Canton Network und das private Besu-Netzwerk von DTCC integriert; weitere Blockchain-Netzwerke sollen 2027 hinzukommen.

Alpacas Weg zum Start

Alpaca zufolge begann die Zusammenarbeit mit DTCC bereits vor dem Start des Dienstes. Das Unternehmen trat im Mai 2026 der Industry Working Group von DTCC bei und gehörte im Juli 2026 zu den ersten Brokern, die über DTS bei DTC verwahrte Ansprüche in tokenisierte Aktienpositionen umwandelten. Bei diesem Vorgang half das Unternehmen nach eigenen Angaben Partnern dabei, bei DTC verwahrte SPY- und CRCL-Bestände über das Canton Network und das private Besu-Netzwerk von DTCC zu tokenisieren. Anschließend wandelte es diese Positionen über sein Instant Tokenization Network wieder in die herkömmliche DTC-Umgebung zurück. Laut Alpaca zeigte diese Arbeit bereits vor dem Start, dass eine Umwandlung über mehrere Netzwerke hinweg möglich ist.

Mit dem Livegang von DTS können Teilnehmer von DTC laut Alpaca zwischen traditionellen und tokenisierten Formen wechseln, tokenisierte Ansprüche in geeignete digitale Wallets übertragen und nach den Resilienz-, Governance- und Betriebsstandards von DTC arbeiten. Das Unternehmen erklärte, dass das auf mehreren Netzwerken basierende Modell es Firmen ermögliche, Transaktionen in traditionellen und digitalen Umgebungen durchzuführen, ohne das regulierte Nachhandelssystem zu verlassen. Für Partner beschrieb Alpaca sein Instant Tokenization Network als Abwicklungs- und Umwandlungsschicht, die mehrere Partner nutzen, um tokenisierte US-Aktien über verschiedene Emittenten und Netzwerke hinweg eins zu eins auszugeben und einzulösen.

Alpaca erklärte, das Unternehmen sei überzeugt, dass sich tokenisierte US-Aktien skalieren lassen, wenn traditionelle und On-Chain-Märkte dieselbe Grundlage aus Vertrauen, Kontrollen und Umwandelbarkeit teilen. Die Beteiligung am Start von DTS bringe das Ziel des Unternehmens voran, Finanzdienstleistungen für alle Menschen auf der Welt zugänglich zu machen. Dazu baue Alpaca die Infrastrukturebene auf, die Finanzmärkte zugänglicher, flexibler und besser verfügbar mache.

Das Instant Tokenization Network

AlpacaDB Inc. startete das Instant Tokenization Network (ITN) am 2. Oktober 2025 und stellte es auf der Bühne der TOKEN2049 in Singapur vor. In der Ankündigung des ITN-Starts beschrieb das Unternehmen das Netzwerk als Infrastruktur, mit der Institutionen rund um die Uhr traditionelle, in Brokerage-Konten gehaltene Aktien sofort in natura prägen und zurücknehmen und in ihre tokenisierten Pendants umwandeln können. Über ITN können Institutionen Portfolios bei der Prägung mit einem einzigen API-Aufruf tokenisieren, ohne auf die Abwicklung warten zu müssen. Die Token lassen sich on-chain verbrennen, um die zugrunde liegenden Aktien in natura zurückzuerhalten; der Zugriff ist auch außerhalb der Marktzeiten möglich.

In der Mitteilung hieß es, das Netzwerk behebe eine Einschränkung tokenisierter Aktienmärkte: Da Market Maker tokenisierte Aktien nicht in natura prägen und zurücknehmen können, müssen sie Bestände verkaufen und das entsprechende Token anschließend gegen Bargeld zurückkaufen, was zusätzliche Kosten und Verzögerungen verursacht. Außerdem wurde darauf hingewiesen, dass die US Securities and Exchange Commission im Juli 2025 für die Genehmigung einer Schaffung und Rücknahme von börsengehandelten Bitcoin- und Ether-Produkten in natura gestimmt hatte. Alpaca wolle denselben Mechanismus auf tokenisierte Aktien übertragen.

„Die Schaffung und Rücknahme gegen Sachwerte ist ein bedeutender Schritt nach vorn, aber nur der erste Schritt“, sagte Arush Sehgal, Leiter des Kryptobereichs bei Alpaca, in der Ankündigung zum Start. „Wir entwickeln weitere Tools, mit denen Entwickler traditionelle und Krypto-Infrastrukturen regelkonform miteinander verbinden können – wobei Anlegerschutz und Marktintegrität im Mittelpunkt stehen.“

ITN startete mit Solana als exklusiver Abwicklungskette; die Unterstützung der Abwicklung über andere Chains ist geplant. Zu den Startpartnern gehörten Backed (xStocks), Ondo Finance, Dinari und DRW. Alpaca zufolge wurde das Netzwerk zum Start außerdem von Partnern wie Kraken, Keyrock und Virtu genutzt.