ETF‑Gespräche treiben den Markt für digitale Vermögenswerte an – Wer hat sich beworben?

Vor einer Woche geriet der Markt für digitale Vermögenswerte ins Straucheln, da er eine wachsende Liste von Durchsetzungsmaßnahmen gegen zentrale Börsen und eine Reihe von Altcoins, die als Wertpapiere eingestuft wurden, verarbeitete. Jegliche Unsicherheit darüber, ob der Markt schnell nach unten gehen würde, verflog jedoch, als bekannt wurde, dass Blackrock offiziell einen Antrag gestellt hatte, einen Bitcoin Trust zu starten, der ähnlich wie ein Spot‑ETF funktionieren würde. In der Woche seit dieser Einreichung ist BTC im Wert stark gestiegen, die Stimmung ist in die Höhe geschossen, und es folgte eine Flut von Anträgen rivalisierender Investmentfirmen.

Wer hat sich beworben?

Da Blackrock nun seinen vorgeschlagenen iShares BTC Trust eingereicht hat, wurde ein möglicher Genehmigungsplan veröffentlicht. Das Ergebnis? Ein Zustrom ähnlicher Anträge, die auf Blackrocks Ansatz basieren, während Wettbewerber versuchen, mitzuhalten. Im Folgenden finden Sie einige Beispiele aus der vergangenen Woche.

• Blackrock iShares Bitcoin Trust
• Bitwise Bitcoin ETP
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Valkyrie Bitcoin Fund
• WisdomTree Bitcoin Trust

Bemerkenswerterweise sind die von WisdomTree, Invesco und Bitwise eingereichten Anträge keine neuen Einreichungen, sondern vielmehr Reaktivierungen alter Anträge, da Blackrock nun einen potenziellen Genehmigungsplan vorgelegt hat. In Zukunft wird allgemein erwartet, dass Fidelity das nächste große Investmentunternehmen sein wird, das einen eigenen ETF‑Antrag einreicht.

Während die oben genannten Anträge einen Fortschritt für BTC in Bezug auf die institutionelle Adoption darstellen könnten, bezieht sich dies wirklich nur auf die Vereinigten Staaten. Reisen Sie nach Norden, überqueren Sie die längste gemeinsame Landgrenze der Welt, und Investoren werden feststellen, dass kanadische Aufsichtsbehörden bereits mehrere Bitcoin Spot‑ETFs genehmigt haben.

• Purpose Bitcoin-ETF
• Evolve Funds Group Bitcoin-ETF

Einflussreich, aber nicht allmächtig

Ein Teil des Grundes für die anhaltende Aufregung liegt nicht nur darin, dass ETFs eingereicht werden. Vielmehr sind es die Unternehmen, die die Anträge stellen. Genauer gesagt ist es Blackrock – der weltweit größte Vermögensverwalter, verantwortlich für fast 10 Billionen US‑Dollar.

Es ist wichtig zu beachten, dass Blackrock zwar einflussreich, aber nicht allmächtig ist. Es gibt ein Szenario, über das viele nicht sprechen, bei dem die SEC jeden der Anträge ablehnt, wie sie es bereits mehrfach getan hat. Obwohl dies aufgrund von Blackrocks 575‑zu‑1‑Genehmigungsquote unwahrscheinlich erscheinen mag, bleibt die Möglichkeit bestehen.

Markteffekt

Für alle, die die Kursentwicklung digitaler Vermögenswerte in der vergangenen Woche verfolgt haben, ist der Markteffekt dieser Trust‑ und ETF‑Anträge deutlich geworden; sie wurden mit durchschlagender Positivität aufgenommen, was zu einem Gewinn von etwa 21 % für BTC in diesem Zeitraum führte.

7-Tage BTC/USD

Dieser Kursanstieg hat sich ebenfalls auf den Rest des Marktes übertragen, wobei eine ausgewählte Gruppe von Vermögenswerten, die als Rohstoffe gelten, den Weg weisen (z. B. Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash).

Über die einzelnen Asset‑Preise hinaus gab es einen weiteren bemerkenswerten Nutznießer dieses jüngsten Anstiegs an Positivität – Grayscale. Seit langem wird der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) mit einem Abschlag gegenüber seinem zugrunde liegenden Wert gehandelt, weil das Produkt keine Rücknahmen unterstützt. Mit der jüngsten Flut von ETF‑Anträgen wurde jedoch die Zuversicht erneuert, dass die SEC bald überzeugt sein wird und Grayscale erlauben wird, seinen Trust in einen Spot‑ETF umzuwandeln. Dadurch würden Rücknahmen unterstützt und jeder Abschlag würde in kurzer Zeit verschwinden, da Händler jede potenzielle Arbitragemöglichkeit nutzen würden.

Abschließendes Wort

Der Grund für das Aufpumpen des Marktes infolge dieser Anträge ist einfach. In den Vereinigten Staaten gibt es ein enormes Vermögen, das von institutionellen Investoren kontrolliert wird. Bisher gab es nur wenige Möglichkeiten, um mit akzeptablem Risiko Zugang zum Sektor der digitalen Vermögenswerte zu erhalten – was bedeutet, dass dieses Vermögen am Rande blieb.

Die Gründe, warum man bisher am Rande blieb, sind vielfältig, darunter regulatorische Klarheit, Marktreifung, öffentliche Nachfrage und mehr. Da viele dieser Hürden nun beseitigt sind, wurde ein Weg eröffnet, der Pensionsfonds, Institutionen und vermögenden Investoren, die nach einer passiven Marktteilnahme suchen, den Zugang ermöglicht.

Da Bitcoin (BTC) bereits dank fast ausschließlich privater Investoren in einem restriktiven Umfeld solche Höhen erreicht hat, ist es kein Wunder, dass die Märkte positiv reagieren im Zuge einer echten institutionellen Adoption.

Ob dies nun jedoch gut für die Adoption und das Ethos von Bitcoin ist, ist eine völlig andere Frage. Für den Moment sollte die Nachfrage nach BTC in den kommenden Monaten weiter in die Höhe schnellen, und die Gesamtmenge an BTC wird, wie immer, fest bleiben.  Die Zeit wird zeigen, was das für den Preis von BTC bedeutet.