DCA oder Einmalanlage im fallenden Kryptomarkt?

In einem fallenden Kryptomarkt stellt sich für Anleger, die dieses Risiko grundsätzlich eingehen möchten, eine Frage: Soll das vorgesehene Kapital auf einmal oder schrittweise investiert werden? Sinkende Preise allein bedeuten weder, dass der Tiefpunkt erreicht ist, noch dass ein Kauf für jeden Anleger geeignet ist.

Regelmäßige Käufe mit festen Geldbeträgen oder Einmalanlage

Zwei verbreitete Wege, Kapital anzulegen, sind regelmäßige Käufe mit festen Geldbeträgen, auch Dollar-Cost-Averaging (DCA) genannt, und die Einmalanlage. Beide haben Vor- und Nachteile, die vor einer Entscheidung verstanden werden sollten.

Beim DCA wird in regelmäßigen Abständen derselbe Geldbetrag investiert. Dadurch hängt der Einstieg nicht von einem einzigen Zeitpunkt ab. Weil anfangs nur ein Teil investiert ist, kann eine sofortige Kurskorrektur weniger stark auf das Gesamtvermögen wirken. Das Verlustrisiko des später vollständig investierten Betrags bleibt jedoch bestehen.

Automatische Kaufaufträge oder Bots können die regelmäßigen Käufe mit einem festen Geldbetrag ausführen. Das erleichtert den schrittweisen Positionsaufbau und verteilt die Einstiegspreise, glättet aber nicht die Kursschwankungen des Marktes selbst.

Einmalanlage hingegen bedeutet, einen großen Geldbetrag auf einmal zu investieren. Der Vorteil dieser Strategie ist, dass Sie das Potenzial haben, eine höhere Rendite zu erzielen, wenn der Markt im Aufwärtstrend ist. Allerdings riskieren Sie auch, einen erheblichen Geldbetrag zu verlieren, wenn der Markt plötzlich einbricht.

Betrachten wir beide Ansätze genauer.

Schrittweiser Positionsaufbau mit DCA

DCA wird auch an traditionellen Finanzmärkten eingesetzt. In festgelegten Abständen wird für denselben Geldbetrag ein bestimmter Vermögenswert gekauft, unabhängig vom jeweiligen Kurs. Das vorgesehene Kapital verteilt sich auf mehrere Käufe, sodass nicht ein einzelner Einstiegstag das Ergebnis bestimmt.

Wer beispielsweise 100 US-Dollar in Bitcoin investieren möchte, kann zehn Wochen lang jeweils für 10 US-Dollar BTC kaufen, statt den ganzen Betrag sofort anzulegen.

Ein fester Kaufplan kann impulsive Entscheidungen reduzieren, weil der Zeitpunkt nicht bei jedem Kauf neu gewählt werden muss. Er beseitigt aber weder Emotionen noch das Anlagerisiko.

Für denselben Geldbetrag werden bei niedrigeren Kursen mehr Einheiten und bei höheren Kursen weniger Einheiten gekauft. Käufe zu niedrigeren Preisen können die durchschnittlichen Anschaffungskosten senken. Es ist jedoch nicht garantiert, dass sie unter den Kosten einer Einmalanlage liegen. Ein fester Plan verringert außerdem die Notwendigkeit, ständig einen Einstiegszeitpunkt auszuwählen.

Mehr Transaktionen können höhere Gesamtkosten verursachen, insbesondere bei festen Gebühren pro Kauf. Diese sollten mit den Kosten einer einzelnen Transaktion über denselben Gesamtbetrag verglichen werden.

DCA kann das Risiko eines ungünstigen Einstiegszeitpunkts für das gesamte Kapital verringern. Es gleicht Kursverluste aber nicht automatisch aus und macht Kryptowährungen nicht sicher. In einem stetig steigenden Markt kann die verzögerte Anlage bereits vorhandenen Geldes Rendite kosten.

Der Ansatz kann zu Anlegern passen, die einen schrittweisen Einstieg und einen festen Plan bevorzugen, sofern sie auch das Risiko des gewählten Vermögenswerts tragen können.

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Einmalanlage: sofortige Teilnahme an Gewinnen und Verlusten

Bei der Einmalanlage wird der gesamte vorgesehene Betrag gleichzeitig investiert. Das setzt voraus, dass das Geld bereits vorhanden ist und die sofortige Marktexponierung zu den Anlagezielen passt.

Das ganze Kapital nimmt sofort an Kursbewegungen teil. Steigen die Preise anschließend, kann die Einmalanlage stärker profitieren als ein schrittweiser Einstieg. Fallen sie, ist aber auch sofort der gesamte Betrag betroffen.

Ein einmaliger Kauf zu einem niedrigen Kurs erwirbt mehr Einheiten pro Euro als ein Kauf zu einem höheren Kurs. Der Artikel verweist rückblickend auf den Kurssturz im März 2020. Dass ein bestimmter Zeitpunkt einen Tiefpunkt markiert, war im Voraus jedoch nicht sicher. Eine Einmalanlage kauft bei späteren Rückgängen nicht automatisch nach; zusätzliche Einheiten bei niedrigeren Kursen entstehen bei den folgenden Käufen mit festen Geldbeträgen im DCA-Verfahren.

Fällt der Markt nach der Einmalanlage, können hohe Verluste entstehen. Wer verkaufen muss, erhält möglicherweise weniger als sein eingesetztes Kapital zurück. Deshalb sind auch der Liquiditätsbedarf und der Anlagehorizont wichtig, nicht nur die Erwartung steigender Preise.

Gegenüber dem schrittweisen Einsatz desselben bereits vorhandenen Betrags bedeutet die Einmalanlage mehr sofortige Marktexponierung. Ihre Eignung hängt vom Zeithorizont, vom Liquiditätsbedarf und von der Verlusttragfähigkeit ab, nicht allein von der Bereitschaft, Risiken einzugehen.

Kryptoanlagen: lange investiert bleiben oder den Markt timen?

Die Haltedauer und der Versuch, günstige Kauf- oder Verkaufszeitpunkte zu wählen, sind andere Fragen als die Wahl zwischen DCA und Einmalanlage. Beide Einstiegsverfahren können Teil eines langfristigen Plans sein.

„Zeit im Markt“ bezeichnet die Dauer einer Anlage. Dahinter steht die Überlegung, langfristig von der Wertentwicklung eines Vermögenswerts zu profitieren. Geduld und eine lange Haltedauer garantieren jedoch keinen Gewinn.

„Markttiming“ bedeutet, Auf- und Abschwünge vorherzusagen und Käufe oder Verkäufe entsprechend auszurichten. Das ist schwierig, weil viele Faktoren die Kurse beeinflussen und ihr zeitliches Zusammenwirken unsicher ist.

Manche Anleger bevorzugen Kaufen und Halten, weil wiederholte Prognosen kurzfristiger Kursbewegungen unzuverlässig sind. Andere versuchen aktives Markttiming. Gründliche Recherche allein garantiert keine richtigen Vorhersagen.

Langfristiges Halten kann einfacher sein als häufige Kauf- und Verkaufsentscheidungen. Daraus folgt aber nicht, dass jeder Markt oder jede Kryptowährung langfristig steigen wird.

Kurse können lange fallen, und einzelne Vermögenswerte erholen sich möglicherweise nie. Auch psychologisch kann es schwierig sein, eine Position während anhaltender Verluste zu halten.

Eine allgemeingültige Antwort gibt es nicht. Maßgeblich sind Ziele, Zeithorizont, Liquiditätsbedarf und Risikotoleranz. Ein disziplinierter Plan kann die konsequente Umsetzung erleichtern, garantiert aber kein Wachstum des Portfolios.

Kryptovolatilität und Risikomanagement

Kryptowährungen bergen erhebliche Risiken. Ihre Preise können in kurzer Zeit stark schwanken, Vorhersagen sind schwierig und Verluste können groß ausfallen.

Deshalb sollten Anleger prüfen, welche Risiken sie selbst beeinflussen können. Vollständig beseitigen lässt sich das Anlagerisiko auch mit sorgfältiger Planung nicht.

Diversifikation kann die Konzentration auf eine einzelne Anlage verringern. Sie schützt aber nicht garantiert vor Verlusten, insbesondere wenn viele Märkte gleichzeitig fallen.

Die Wahl zwischen Einmalanlage und DCA betrifft den zeitlichen Einstieg. Auch eine Kombination ist möglich, führt jedoch nicht unter allen Umständen zu einem geringeren Risiko.

Die Ansätze können unterschiedlichen Präferenzen und Situationen entsprechen. Sie sollten gemeinsam mit dem Vermögenswert und dem Gesamtplan beurteilt werden, nicht als sichere Methoden, von jeder Marktlage zu profitieren.

Fazit

In einem fallenden Markt verteilt DCA die Käufe auf mehrere Zeitpunkte, während die Einmalanlage sofort den ganzen vorgesehenen Betrag investiert. Keine Methode beseitigt das Risiko oder ist bei jedem möglichen Kursverlauf überlegen.

Wer schrittweise investieren möchte, kann DCA bevorzugen; andere wünschen die sofortige vollständige Marktexponierung. Entscheidend sollten Anlageziele, Zeithorizont, Liquiditätsbedarf und tragbare Verluste sein.