Künstliche Intelligenz
CoreWeave: Der Cloud-KI-Hyperscaler
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KI-Computing als Service
KI wird in fast allen Unternehmen immer wichtiger, mit immer leistungsfähigeren Modellen, darunter sehr effiziente, günstige und Open-Source-Lösungen wie DeepSeek.
Dieser Rechenbedarf im Zusammenhang mit KI kann jedoch sehr unterschiedlich sein, sodass es für die meisten Benutzer sinnvoll ist, sich bei der Bereitstellung auf Cloud-Dienste zu verlassen, anstatt die erforderlichen Chips und Rechenzentren direkt zu besitzen. Dasselbe kann für andere rechenintensive Aufgaben gelten, wie etwa die Generierung von Spezialeffekten.
Eine Lösung für den Zugriff auf solche Cloud-Dienste besteht darin, sich auf die großen Cloud-Anbieter zu verlassen, wie Amazons AWS (AMZN ), Google Cloud (GOOGL )oder Microsoft Azure(MSFT ).
Eine andere Möglichkeit besteht darin, sich direkt an einen Cloud-Anbieter mit Schwerpunkt auf KI zu wenden, der über eine Infrastruktur verfügt, die ausschließlich auf die Art von Computerhardware ausgerichtet ist, die für KI-Berechnungen erforderlich ist.
Einer der größten Anbieter dieser Art ist CoreWeave, das seit 2017 GPUs auf den Markt bringt. CoreWeave erwägt nun, einen Börsengang mit einem Volumen von 4 Milliarden US-Dollar zu beantragen, was seine Bewertung auf 35 Milliarden US-Dollar erhöhen würde.
Anleger könnten also mehr über das Unternehmen und seine Positionierung erfahren wollen, um vom KI-Boom zu profitieren, auch wenn über die Zukunft der Branche hinsichtlich der tatsächlich benötigten Rechenleistung immer mehr Unsicherheit herrscht.
Geschichte von CoreWeave
CoreWeave ist ein Neuling in der Cloud-Computing-Branche und wurde 2017 gegründet. Das Unternehmen spezialisierte sich zunächst auf Computing für die Kryptowährungsbranche mit GPUs (Graphics Processing Unit).
GPUs sind ursprünglich Chips, die für grafische Berechnungen, häufig für 3D-Videospiele, entwickelt wurden. Sie sind darauf ausgelegt, Tausende einfacher Berechnungen parallel auszuführen, statt wie Prozessoren (CPUs) nur einige wenige komplexe Berechnungen gleichzeitig.
Wie sich herausstellte, waren GPUs das perfekte Design für die Art von Berechnungen, die für das Mining von Kryptowährungen erforderlich sind, sowie für KI mit neuronalen Netzwerken, was zu einem explosiven Wachstum und der Führungsrolle im Bereich der KI-Hardware für den GPU-Spezialisten Nvidia führte. (NVDA ).
(Sie können mehr darüber lesen der Investment Case für Nvidia in unserem speziellen BerichtT).
Im Jahr 2019 ging das Unternehmen dann zu einem allgemeineren Cloud-Angebot über, das immer noch auf GPU-basierte Berechnungen spezialisiert ist.
Durch die frühzeitige Anschaffung einer großen Anzahl von GPUs wurde CoreWeave zu einem wichtigen Partner für KI-Startups auf der Suche nach zusätzlicher Rechenleistung.
„Letztes Jahr konnten die Leute noch auf GPUs zugreifen, aber als es extrem eng wurde, fragte man sich plötzlich: Wo bekommen wir diese Dinge her?
KI-Unternehmen, die CoreWeave nutzten, machten die Nachricht an Risikokapitalgeber weiter, fügte er hinzu, die plötzlich eine Goldmine sahen: „Sie sagten: ‚Warum sprechen wir nicht mit diesen Leuten?‘“
Brannin McBee – Mitbegründer und Chief Strategy Officer von CoreWeave
Da CoreWeave damals am richtigen Ort war, erhielt es Zugang zu reichlich Kapital für sein Wachstum. In mehreren Finanzierungsrunden konnte das Unternehmen bis zu 1.1 Milliarden Dollar im Jahr 2024.
„Wir glauben, dass sich CoreWeave als wichtiger Marktführer beim Aufbau der unternehmenskritischen Infrastrukturgrundlage herausgestellt hat, die erforderlich ist, um den aktuellen und zukünftigen Bedarf der Gesellschaft an leistungsstarker Rechenleistung im großen Maßstab zu decken und so die generative KI-Revolution voranzutreiben.“
Philippe Laffont, Gründer und Portfoliomanager von CoreWeave.
CoreWeave Übersicht
Bisher hat das Unternehmen seine Infrastruktur größtenteils in den USA aufgebaut, wobei die meisten seiner Server in Nordamerika und drei in Europa installiert sind.
Quelle: CoreWeave
Quelle: CoreWeave
CoreWeave überwacht ständig den „Zustand“ seiner Geräte, identifiziert potenzielle Probleme proaktiv und reduziert das Risiko von Ausfallzeiten oder Leistungseinbußen bei seinen Servern.
Zusätzlich zu den Rechenkapazitäten sorgt CoreWeave für ein hohes Maß an Sicherheit seiner Server – ein entscheidender Punkt angesichts der Fragen des Datenschutzes und der Datensicherheit im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz sowie der starken Konkurrenz durch US-amerikanische und ausländische Firmen.
Obwohl CoreWeave technisch gesehen ein Konkurrent der großen Technologieunternehmen ist, wird es von diesen auch als geschätzter Partner angesehen, wobei insbesondere Microsoft der größte Kunde des Unternehmens ist.
Im Jahr 2024 produzierte CoreWeave rund 2 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein sehr aggressives Wachstumsziel von 8 Milliarden US-Dollar für 2025.
Quelle: CoreWeave
Ein wichtiger Aspekt der KI-Cloud-Dienste von CoreWeave ist ihre Flexibilität. CoreWeave kann die verfügbare Rechenleistung für ein schnell wachsendes Unternehmen schnell hochfahren oder sie alternativ herunterfahren, wenn ein Projekt abgeschlossen ist. Da CoreWeave Hunderte verschiedener Clients hat, kann es die Auslastung seiner wertvollen GPUs maximal optimieren.
„Vor zwei Monaten existierte ein Unternehmen vielleicht noch nicht, heute verfügt es möglicherweise über 500 Millionen Dollar Risikokapital. Das Wichtigste für sie ist, sich den Zugang zu Computern zu sichern. Erst wenn sie diesen Zugang haben, können sie ihr Produkt oder ihr Geschäft auf den Markt bringen.“
Vorteile von CoreWeave
Kostenvorteile
In den meisten Branchen zahlt es sich aus, etwas spezialisierter zu sein. Dadurch verfügt das Unternehmen über zusätzliches Fachwissen und kann seine Produkte oder Dienstleistungen zum günstigsten Preis anbieten.
Dies scheint bei CoreWeave der Fall zu sein, da es behauptet, Der Service ist bis zu 35x schneller und 80% günstiger als bei herkömmlichen Anbietern.
Obwohl diese Zahlen möglicherweise eine selektive Auswahl der Vergleichskonkurrenten widerspiegeln, scheint es insgesamt richtig zu sein, dass CoreWeave günstiger ist als der Großteil der Branche.
Beispielsweise die umfangreiche Datenbank für Cloud-Anbieter Digitale Ozean gibt an, dass CoreWeave der günstigste GPU-Anbieter ist, mit einem Preis von 0.35 $/h für den Zugriff auf Quadro RTX 4000 GPUs.
Quelle: CoreWeave
Es scheint auch, dass CoreWeave preislich mit dem Riesen Oracle konkurrieren kann (ORCL ), Was sich aggressiv versucht, die Preise für Cloud-GPUs zu senken, um Marktanteile bei Startups zu gewinnen.
(Lesen Sie mehr dazu in unserem speziellen Bericht „Oracle (ORCL): Datenbankriese, Stargate und DeepSeek")
Durch dieses Engagement, ausschließlich GPUs bereitzustellen, verfügt CoreWeave über umfassende Fachkompetenz bei der Maximierung der Chipauslastung und der Reduzierung der Kosten pro Nutzung.
Wenn die Großen Drei eine Cloud-Region aufbauen, dann tun sie das, um Hunderttausende oder Millionen von, wie ich es nennen würde, generischen Anwendungsfällen für ihre Benutzerbasis zu bedienen, und in diesen Regionen haben sie möglicherweise nur einen kleinen Teil der Kapazität für GPU-Berechnungen freigehalten.
Kostenvorteile werden auch dadurch erzielt, dass man frühzeitig auf einen Anbieter von Cloud-GPU-Diensten zurückgreifen konnte, der dem Unternehmen die erforderliche Größenordnung verschaffte, um die Kosten pro Recheneinheit für Gemeinkosten, F&E usw. zu senken.
Technische Expertise
Als Spezialist ist CoreWeave auch in der Lage, maßgeschneiderte Rechenzentren für KI-Unternehmen bereitzustellen. Wenn ein KI-Unternehmen also einen ganz bestimmten Modelltyp erstellen möchte, kann CoreWeave auch eine maßgeschneiderte Infrastruktur aufbauen, die genau diesem Bedarf entspricht.
Dieses Fachwissen wird auch beim Aufbau allgemeiner GPU-fokussierter Rechenzentren weitergegeben, was zu einer Optimierung des erforderlichen Personals, des Energieverbrauchs, der Kühlsysteme usw. führt.
Dadurch entfällt für die Kunden auch die Notwendigkeit, die Hardwareschnittstelle, den Zustand der GPUs usw. zu optimieren, und sie können sich stattdessen auf ihre Kernkompetenz konzentrieren.
Aus diesem Grund arbeiten führende KI-Unternehmen mit CoreWeave zusammen, wie zum Beispiel Inflection AI mit einem GPU-Cluster im Wert von 1.3 Milliarden US-Dollar durch eine neue Finanzierungsrunde bezahlt.
„Sie riefen uns an und sagten: ‚Leute, wir brauchen euch, um einen der leistungsstärksten Supercomputer der Welt zu bauen, um unser KI-Unternehmen zu unterstützen.
Sie rufen uns an und sagen: „Das ist es, was wir suchen, können Sie es machen?“ – und ich glaube, wir haben zwei der fünf besten Supercomputer, die wir gerade bauen, in Bezug auf FLOPS"
Brannin McBee – Mitbegründer und Chief Strategy Officer von CoreWeave
Symbiose mit Nvidia
Obwohl CoreWeave auch einige andere Chips bereitstellt, basiert die meiste Rechenleistung auf Nvidia-Chips. GPUs sind seit dem Krypto-Boom und später dem KI-Boom Mangelware, und Halbleitergießereien haben Mühe, mit der Nachfrage Schritt zu halten.
Dies hat zu einer Situation geführt, in der Unternehmen wie Nvidia den KI-Gewinner gewissermaßen dadurch auswählen können, dass sie einige ihrer Kunden einfach schneller oder langsamer beliefern.
Nvidia war mit CoreWeave ziemlich großzügig und hat ihm oft einen Spitzenplatz bei der GPU-Bereitstellung gegenüber Cloud-Marktführern wie AWS eingeräumt. Das liegt daran, dass AWS und die meisten anderen großen Cloud-Anbieter wollen ihre Abhängigkeit von Nvidia verringern, indem sie eigene KI-Chips entwickeln..
Auf lange Sicht könnte dies für Nvidia ein Problem darstellen, da viele seiner aktuellen Kunden die hohen Margen des Unternehmens betrachten und denken, sie könnten das Geld stattdessen durch vertikale Integration behalten. Für CoreWeave erweist sich dies jedoch als Vorteil, da sich das Unternehmen auf den Bau eines Rechenzentrums konzentrieren kann und somit ein perfekter Partner für Nvidia ist.
„Es ist sicherlich kein Nachteil, keine eigenen Chips zu bauen. Ich könnte mir vorstellen, dass uns das bei unserem ständigen Bemühen, mehr GPUs von Nvidia auf Kosten unserer Mitbewerber zu bekommen, sicherlich hilft.“
Brannin McBee – Mitbegründer und Chief Strategy Officer von CoreWeave
Dadurch entsteht das Bild von CoreWeave als einem Unternehmen, das seine Versprechen einhalten und die erforderliche Rechenleistung erbringen kann, wenn größere Cloud-Anbieter Schwierigkeiten haben, mitzuhalten, während CoreWeave Zugriff auf viele der neuesten GPUs von Nvidia hat, einschließlich H100 und H200.
Quelle: CoreWeave
Die Super-GPU-Ära
In jüngerer Zeit, CoreWeave wurde der erste Cloud-Anbieter mit allgemein verfügbaren Nvidia gb200 nvl72-Instanzen. NVIDIA GB200 NVL72 ist so konzipiert, dass es als einzelne massive GPU fungiert und damit viel leistungsstärker ist als selbst das bisher rekordverdächtige Modell H100. Es sollte auch viel energieeffizienter sein, ein entscheidender Punkt, da der KI-Industrie angesichts der Geschwindigkeit, mit der KI-Rechenzentren gebaut werden, möglicherweise die Energie ausgehen könnte, bevor ihr die Chips ausgehen.
Quelle: Nvidia
Dies ist wichtig, da das Konzept, zum Aufbau eines KI-Rechenzentrums einfach mehr GPUs übereinander zu stapeln, obsolet wird.
CoreWeave Zukunft
Wie viel Rechenleistung?
Die offene Multi-Billionen-Dollar-Frage in der Technologiebranche ist die Zukunft der künstlichen Intelligenz.
Einerseits ist klar, dass die Technologie schneller voranschreitet als die meisten erwartet haben. Theoretisch sollte das ideal für Unternehmen wie CoreWeave sein, die natürlich mindestens so schnell wachsen werden wie die gesamte KI-Branche. Und wahrscheinlich sogar noch schneller, da Hyperscaler und Cloud-Anbieter zu den größten Nutznießern der KI gehören werden, die allgegenwärtig genug sein wird, dass jedes Unternehmen sie in der einen oder anderen Form nutzen kann.
Andererseits ist unklar, welche Rechenleistung KI-Anwendungen langfristig tatsächlich benötigen. Die Branche versucht noch, die Erkenntnis zu berücksichtigen, dass Chinas DeepSeek ähnliche Ergebnisse für 1/25 liefern kann.th des Preises von American OpenAI.
Bisher ging man davon aus, dass bessere Modelle immer mehr Rechenleistung verbrauchen würden, so dass die Verfügbarkeit von Rohstrom zu einem Problem wurde und Große Technologieunternehmen streiten sich um die zukünftige Versorgung mit Atomkraftwerken.
DeepSeek hat diese Vorstellung ernsthaft erschüttert. Was wäre, wenn die Zukunft der KI in vielen kleinen, hocheffizienten Open-Source-KIs statt in zentralisierten Anwendungen in Gigawatt-Rechenzentren bestünde?
Wenn dies die Zukunft der künstlichen Intelligenz ist, wäre dies eine ernste Bedrohung für Unternehmen wie OpenAI, die auf der Annahme basieren, dass ihr rechnerischer Vorsprung ausreichen würde, um einen Wettbewerbsvorteil zu schaffen.
Dies könnte den langfristigen Aussichten von CoreWeave jedoch kaum schaden. Wenn KI so günstig zu trainieren und zu nutzen wird, bedeutet dies, dass praktisch jedes Unternehmen seine eigenen KI-Modelle für seinen Kundendienst, sein Wartungsmanagement, seine Personalabteilung, seinen Vertrieb, sein Marketing usw. haben möchte. Die meisten dieser Unternehmen werden ihre eigene Hardware zum Betrieb dieser KIs nicht verwalten wollen. Ein modellunabhängiger, kostengünstiger Anbieter wie CoreWeave wird wahrscheinlich die Big Tech-Cloud-Anbieter auf seine Seite ziehen, die eher im Verdacht stehen, sind Lösungen und KI.
Welche GPUs?
Bisher setzte CoreWeave überwiegend auf Chips des Branchenprimus Nvidia. Daran wird sich auch mit der Einführung des GB200 so schnell nichts ändern.
Langfristig könnte es jedoch sein, dass es einigen Unternehmen gelingt, Nvidias Kompetenz im Bereich Parallel Computing und GPU-ähnlicher Technologie zu kopieren. In diesem Fall könnte CoreWeave bei Bedarf langsam zu einem solchen neuen Anbieter wechseln.
Dasselbe gilt für den Fall, dass eine radikal neue Methode für KI-Berechnungen entsteht. CoreWeaves Größe und sein Netzwerk an KI-orientierten Kunden machen das Unternehmen zu einem erstklassigen Partner für den Einsatz dieser neuen Technologie.
Dies gilt insbesondere aus demselben Grund, der das Unternehmen zu einem wichtigen Partner von Nvidia gemacht hat: CoreWeave wird niemals versuchen, einen solchen KI-Chip intern zu replizieren (im Gegensatz zu Google, Microsoft, Meta, AWS usw.) und kann stattdessen dabei helfen, ihn so schnell wie möglich bereitzustellen.
(Weitere Informationen zu den potenziellen zukünftigen GPUs für KI-Anwendungen finden Sie in dieser Artikel von DigitalOcean)
Crypto
Ein weiteres Potenzial für CoreWeave in der Zukunft liegt im Bereich der Kryptowährung. Obwohl sich das Unternehmen zu einem großen Teil auf den noch größeren KI-Markt konzentriert hat, ist dies immer noch eine Aktivität, die viel Rechenleistung erfordert.
As Donald Trump plant eine nationale Kryptowährungsreserve mit Bitcoin, Ether, XRP, Solana und Cardanoist klar, dass Kryptowährungen ein wichtiger Teil des Finanz- und Zahlungsökosystems der USA werden könnten.
Und je offizieller Kryptowährungen werden, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie auf sichere und bekannte Infrastrukturanbieter wie CoreWeave vertrauen.
Es ist daher davon auszugehen, dass dieser Bereich auch in Zukunft einen nicht unerheblichen Teil der Geschäftstätigkeit des Unternehmens ausmachen wird.
Fazit
CoreWeave ist nicht wirklich eine KI, sondern eher ein Dienstleister für eine explosionsartig wachsende Branche. Das bedeutet, dass es viel weniger den Unwägbarkeiten der Wahl der richtigen Art neuronaler Netzwerktechnologie, Trainingsmethode usw. ausgesetzt ist als die meisten KI-Unternehmen.
Stattdessen wird das Unternehmen wahrscheinlich der bevorzugte Partner für jedes Startup bleiben, das im Bereich KI arbeitet, solange es sich Zugriff auf die neueste und leistungsstärkste GPU sichert.
Die Einführung leistungsstarker Open-Source-Modelle wie DeepSeek könnte das Geschäft von CoreWeave deutlich ankurbeln, auch wenn dadurch die Rechenintensität der gesamten Branche sinkt. Denn durch die Reduzierung des für den Start erforderlichen Risikokapitals wird der Weg für viele weitere Wettbewerber von OpenAI geebnet.
Solche kleineren und flexibleren Startups werden kein eigenes KI-Rechenzentrum und keine eigene Infrastruktur aufbauen, sondern sich auf Cloud-Anbieter verlassen. Dasselbe gilt für größere Unternehmen, die ihre eigenen proprietären KIs entwickeln wollen und diese nicht auf den Servern von Unternehmen hosten lassen wollen, die an ihren geheimen Daten interessiert sein könnten.
Angesichts des bevorstehenden Börsengangs könnte CoreWeave für Anleger eine Möglichkeit sein, auf die gesamte KI-Branche zu setzen, ohne sich mit den Feinheiten verschiedener KI-Modelle und -Technologien auskennen zu müssen.
