Kann die Rückübernahme von Spirit AeroSpace Boeing wieder auf Kurs bringen?

Dieser Monat wurden einige wichtige Ankündigungen im Luft- und Raumfahrtsektor gemacht. Boeing hat kürzlich bekannt gegeben, dass es einen Deal mit Spirit AeroSpace abgeschlossen hat, der dem Unternehmen ermöglicht, Teile seiner ausgelagerten Fertigungskette zurückzuerwerben. Die Nachricht folgt mehreren Schritten, die Boeing unternommen hat, um die Öffentlichkeit und die Aktionäre von seiner Rückkehr zu Qualitätsstandards nach einer Reihe unglücklicher Vorfälle zu überzeugen.

Spirit AeroSystems

Spirit AeroSystems , 2005 gegründet, hat seinen Hauptsitz in Kansas. Das Unternehmen entstand, nachdem beschlossen wurde, die Lieferkette aufzubrechen und zu verkaufen, um Mittel zu beschaffen. Dieser Schritt verwandelte die Operationen in kleinere Investitionsmöglichkeiten, hat sich jedoch seitdem als nachteilig für die Qualitätsstandards erwiesen.

Spirit AeroSystems ist für eine Vielzahl von Teilen verantwortlich, die Boeing in seinen Flugzeugen verwendet, insbesondere für die Rumpfteile der 737 und 787. Das Unternehmen stellt außerdem das Cockpit und die Tragflächen für den Airbus A350 und andere Flugzeuge her. Derzeit betreibt Spirit Aerospace eine Flotte von A320 und A320neo. Laut Unternehmensangaben plant das Unternehmen, diese Flotte in den nächsten drei Jahren auf fast 300 Flugzeuge auszubauen.

Quelle – Leeham News and Analysis

Spirit Aerospace meldete im Jahr 2023 nur 1,813 Mio. $ Umsatz. Das Unternehmen verfügt jedoch über 6,95 Mio. $ an Vermögenswerten und beschäftigt derzeit 18 000 Fachkräfte. Diese Rückübernahme wird die Teile von Spirit Aerospace, die die Boeing‑Fertigung bearbeiten, wieder unter das Unternehmensdach von Boeing bringen.

Reacquire Parts Spirit AeroSpace Terms

Boeing und Spirit Aerospace veröffentlichten diesen Monat Erklärungen, in denen sie die Bedingungen der Vereinbarung detailliert darlegten. Laut den Dokumenten beläuft sich der Gesamtwert der Akquisition auf etwa 8,3 Mrd. $. Diese Vereinbarung würde Boeing die Netto‑Schulden von Sprint Aerospace sowie dessen verlustreiche Geschäftsbereiche übernehmen lassen.

Boeing Common Stock

Boeing hat zugestimmt, Aktien im Gesamtwert von 4,7 Mrd. $ in reinen Aktientransaktionen zu je 37,25 $ pro Aktie zu tätigen. Dieser Kurs liegt 30 % über dem Aktienkurs von Spirit am 29.06.24. Spirit‑Aktionäre erhalten 0,25 Boeing‑Stammaktien für jede ihrer Spirit‑Stammaktien. Diese Regelung hängt vom Tagesabschluss ab, wodurch die Umrechnung zwischen 149,00 $ und 206,94 $ schwanken kann.

Boeing Terms for Spirit AeroSpace

Boeing‑Führungskräfte erklärten, dass die endgültige Fusionsvereinbarung von einem weiteren großen Deal mit Airbus abhänge, den Spirit Aerospace derzeit verhandelt. Zusätzlich müssen regulatorische Genehmigungen eingeholt werden, damit die Fusion abgeschlossen werden kann.

Best Interests

Der Schritt wird von vielen als im besten Interesse der Aktionäre, Kunden und aller Fluggäste in den kommenden Jahren angesehen. In einer kürzlich gehaltenen Erklärung erklärte Boeing‑Präsident und CEO Dave Calhoun, wie der Schritt die Lieferkette ausrichte und die Effizienz steigere. Er betonte zudem, dass Boeings Neuausrichtung hin zu mehr Sicherheit die Qualitätskontrolle verbessere und die Einführung neuer, strengerer Standards erleichtere.

Spirit Aerospace‑Präsident und CEO Patrick M. Shanahan hob ebenfalls einige Details der Akquisition hervor. Er erklärte, dass die Maßnahme die Fertigungs‑ und Ingenieurkapazitäten verbessere, was wiederum die Zuverlässigkeit und Langlebigkeit ihrer Flugzeuge steigere.

Part of a Larger Strategy

Die Übernahme von Sprint ist Teil einer umfassenderen Strategieumkehr, bei der Boeing von der Auslagerung und dem Verkauf seiner Hersteller zu einer aktiven Rückübernahme dieser Hersteller übergegangen ist. Ziel ist es, die Lieferkette wieder ins Haus zu holen und anschließend qualitätskontrollierende Mechanismen über die gesamte Lieferkette einzuführen.

Ein weiterer Teil von Boeings neuer Strategie ist die Hinwendung zum Wohlbefinden der Mitarbeitenden. Das Unternehmen geriet wegen einer Kombination aus Produktfehlern und Arbeitsunfällen, die in seinem Netzwerk von Herstellern auftraten, unter Beobachtung. Insbesondere zielt das Go4Zero‑Programm darauf ab, Arbeitsunfälle im Jahr auf Null zu reduzieren.

The Boeing Company

BA Preisdiagramm

Boeing ist ein internationales Luft‑ und Raumfahrtunternehmen, das Produkte von Flugzeugen, Raketen, Satelliten, Drehflüglern, Drohnen und mehr anbietet. Das Unternehmen ist seit 1916 tätig und hat in zahlreichen globalen Konflikten eine zentrale Rolle gespielt. Es hat seinen Sitz in Arlington, VA, und wird als globaler Marktführer anerkannt.

Boeing fusionierte 1997 mit McDonnell Douglas und bleibt einer der führenden Flugzeuglieferanten für das US‑Militär. Boeing steht nach einer Reihe stark publizierter Vorfälle und Flugzeugabstürze vermehrt im Fokus.

Die Boeing‑Aktie hat aufgrund von Kontroversen und Unfällen einige Verluste erlitten. Die verstärkte regulatorische Prüfung hat den Abwärtsdruck auf die Aktionäre zusätzlich erhöht. Trotz dieser Hindernisse gilt Boeing weiterhin als solides “hold” für Anleger. Die Positionierung des Unternehmens und die drohende Aussicht auf globale Konflikte machen die Aktie zu einer attraktiven Ergänzung.

Spirit Aerospace in Talks with Aerobus to Buy EU Manufacturing

Spirit Aerospace hat bereits einen Deal mit Airbus, dem größten Flugzeughersteller der EU, abgeschlossen. Der Deal enthält einige Elemente, die denen von Boeing ähneln, da die Fertigung unter die Kontrolle von Airbus gestellt würde. Wie bei Boeing würde Airbus die verlustreichen Werke und die Unternehmensschulden übernehmen.

Die Akquisition würde Airbus ermöglichen, die Qualität seiner Spitzenflugzeuge, des A220 und A350, besser zu steuern. Sprint Aerospace stimmte zu, zusätzlich 559 Mio. $ an Airbus zu zahlen. Weitere Bedingungen erfordern noch die Zustimmung der Sprint‑Aktionäre, und der gesamte Deal ist vom gleichzeitigen Abschluss der Boeing‑Akquisition abhängig.

Airbus SE

Der europäische Luft- und Raumfahrtgigant Airbus trat 1970 in den Markt ein. Seitdem ist er zum größten Luft- und Raumfahrtproduzenten der EU herangewachsen. Er konkurriert weltweit direkt mit Boeing und gilt nach den jüngsten Boeing‑Vorfällen als der zuverlässigere der beiden.

Ähnlich wie Boeing verfügt Airbus über Tausende von Zulieferern weltweit, wobei Analysten schätzen, dass ein Drittel ihrer Zulieferer in den USA ansässig ist. Airbus beschäftigt über 130 000 Fachkräfte und verzeichnet seit dem Boeing‑Skandal ein kontinuierliches Wachstum.

Boeing Under Increased Scrutiny

Boeing steht nach einer langen Reihe peinlicher und teilweise tödlicher Unfälle verstärkt unter Beobachtung. Das Unternehmen hat behauptet, viele seiner Probleme stammten von seinen Zulieferern und einer Unfähigkeit, wirksame Qualitätskontrollen über die Firmen hinweg durchzusetzen. Weitere Untersuchungen haben jedoch ein gefährliches Klima der Nachlässigkeit mit minimalen Qualitätsprüfungen aufgedeckt.

Plea Deal

In diesem Monat wurde Boeing vom Justizministerium ein Vergleichsangebot unterbreitet, nachdem das Unternehmen gegen eine Vereinbarung zu Vorfällen aus den Jahren 2018 und 2019 verstoßen hatte. Boeing hat dem Deal noch nicht zugestimmt, und er müsste noch vom Richter genehmigt werden. Die Familien der bei dem Vorfall Verstorbenen haben erklärt, dass sie den Deal bekämpfen werden, falls er in Kraft tritt.

Whistleblowers Come Forth

Kürzlich trat eine große Gruppe von Hinweisgebern hervor, um ihre Erfahrungen im Umgang mit Boeing zu teilen. Diese Gruppe erklärte, dass sie von Fertigungsfehlern und Qualitätskontrollproblemen zeugen könne, die sie während ihrer Anstellung beim Hersteller beobachtet hätten. Die Gruppe beschuldigte das Management schwerwiegender Fehlverhalten, das bei mehreren Gelegenheiten Qualitätskontrollanliegen der Mitarbeitenden ignorierte oder abwies.

Mysterious Deaths

Die Hinweisgeber gerieten in die Schlagzeilen, da zwei von ihnen unter mysteriösen Umständen starben, bevor sie aussagen konnten. Joshua Dean war jahrelang Qualitätsprüfer bei Boeings Zulieferer Spirit AeroSystems, bevor er das Unternehmen verließ, weil er Bedenken hinsichtlich des Managements hatte. Er starb an einer seltenen Krankheit.

John Barnett war ein weiterer Boeing‑Hinweisgeber, der ein unzeitiges Ende fand, bevor er im Verfahren gegen Boeing aussagen konnte. Laut Berichten beging Barnett Selbstmord. Doch seine Freunde, enge Familie und die Umstände seines Todes lassen viele vermuten, dass ein Fehlverhalten im Spiel war.

Boing Incidents

Boeing befindet sich mitten in einem Qualitätskontroll‑Zusammenbruch. Das Unternehmen erscheint wöchentlich in den Nachrichten wegen neuer Produktfehler. Im Folgenden einige aktuelle Vorfälle, die dazu führten, dass Boeing verstärkt von Regulierungsbehörden beobachtet wird, ihre Flugzeuge am Boden bleiben und erhebliche Änderungen im Top‑Management stattfinden.

5. Januar 2024

Eine Alaska Airlines 737 Max 9 verlor ein Türplug, was zu einem Kabinen‑Druckverlust und einer gefährlichen Situation führte. Der Vorfall ereignete sich am 5. Januar 2024. Niemand wurde verletzt, aber das Flugzeug musste umgeleitet werden, um weitere Risiken zu vermeiden.

April 2024

Im April 2024 löste sich während des Landeanflugs die Tür des Cockpits einer Boeing 737 Max aufgrund von Druckabfall. Das Flugzeug landete erfolgreich, doch die Passagiere waren verständlicherweise erschüttert. Ein Video des Vorfalls verbreitete sich auf Reddit und zeigte den Moment, in dem die Tür abflog und das Chaos in der Kabine entstand.

7. April 2024

Ein weiterer Vorfall ereignete sich am 7. April 2024 auf Southwest Airlines (LUV ) Flug 3695. Der Flug von Houston, Texas nach Denver, Colorado musste nach dem Start zurückkehren, weil die Triebwerksabdeckung während des Starts abgerissen und die Flügelklappe beschädigt wurde. In dem inzwischen populären Video reißt die Verkleidung wie Papier auseinander, bevor sie vollständig abfällt.

Die Landung des Fluges verursachte dreistündige Verspätungen für die Passagiere, die größtenteils dankbar waren, dass das Flugzeug sicher gelandet war. Southwest entschuldigte sich für den Vorfall. Interessanterweise nahm Boeing nach den Nachrichten Kontakt zu Southwest auf. Zusätzlich wurde von der FAA eine Untersuchung des Boeing‑Fertigungsprozesses eingeleitet.

März 2024

Ein United Airlines (UAL ) Boeing 777‑200 verlor im März 2024 während des Starts einen Reifen. Der Flug ging von San Francisco International Airport (SFO) nach Osaka, Japan, und der Pilot musste einen U‑Turn machen und das Flugzeug landen. Dieser Vorfall erhöhte die Beobachtung des Unternehmens.

Der Reifen fiel zu Boden, sprang über einen Zaun und landete schließlich auf einem Hertz‑Parkplatz. Zu diesem Zeitpunkt befand sich ein Arbeiter nur wenige Fahrzeuge entfernt. Glücklicherweise hat das Fahrzeug sechs Reifen auf zwei Hauptfahrwerken und war so konstruiert, dass es sicher landen kann, selbst wenn ein einzelner Reifen fehlt.

8. Juli 2024

United Flight 1001 von Los Angeles International Airport (LAX) nach Denver, Colorado, musste umkehren und eine Notlandung durchführen, nachdem das Hauptfahrwerk abgefallen war. Das Flugzeug war auf dem Weg nach Iowa, um einen Anschlussflug zu nehmen, als der Vorfall geschah. Die United Airlines Boeing 757‑200 landete sicher, markierte jedoch das zweite Mal in diesem Jahr, dass ein Rad von einem Boeing‑Flugzeug fiel.

Die Piloten beschrieben den Vorfall als nicht besonders reibungslos, aber sie waren dankbar für ihr Glück. Die Passagiere waren verängstigt, da der Pilot sie mehrfach aufforderte, sich „anzuschnallen“. Der erfahrene Pilot brachte das Flugzeug mit nur einer kleinen Unebenheit sicher zu Boden. Glücklicherweise zerstörte der gefallene Reifen, der in Los Angeles landete, nur ein leeres Fahrzeug.

Too Big to Fail

Boeing ist das größte Luft‑ und Raumfahrtunternehmen in den USA und einer der größten Umsatzgeneratoren für das US‑Militär. Boeing gehört zu den leistungsstärksten Unternehmen des Landes, und seine Aktionäre umfassen Vertreter, Senatoren und andere Regierungsbeamte. Folglich steht das Unternehmen wegen seiner engen Beziehung zur Regierung unter öffentlicher Beobachtung.

Diese Position hat zu einigen sehr interessanten Vorfällen geführt, bei denen Präsidenten offen über ihre Unterstützung und sogar Bewunderung für das Unternehmen sprachen. In einem Vorfall bemerkte der damalige Präsident Obama, dass er nach einem großen Verkauf von Militärausrüstung von Boeing eine goldene Uhr erwartete. Präsident Trump wurde einmal zitiert mit den Worten “Gott segne Sie, möge Gott die Vereinigten Staaten von Amerika segnen, und Gott segne Boeing“,

Diese Beziehung hat einige ernsthafte Vertrauensprobleme im aktuellen System ans Licht gebracht. Insbesondere wird angenommen, dass Boeing zuverlässige Aufsicht über seine Hersteller bieten kann. Da Boeing jedoch keine US‑Konkurrenten hat, ist es unwahrscheinlich, dass sich in den kommenden Monaten viel ändern wird.

Re-Acquiring Spirit AeroSpace Could be Part of the Solution

BoEings Entscheidung, die US‑Fertigung von Sprint Aerospaces zurückzuerwerben, ist ein kluger Schritt. Sie könnte dazu beitragen, das Vertrauen der Verbraucher in das Unternehmen wiederherzustellen, sofern keine weiteren Vorfälle auftreten. Derzeit steht das Unternehmen unter starkem Druck, mehr Transparenz zu schaffen und die Qualität künftig zu verbessern.

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