Wird der Bitcoin-Preis durch die Stimmung bestimmt – oder folgt er ihr?

Bitcoin (BTC + 0.44%) Anfang 2026 zeigte sich ein Aufwärtstrend, der in der ersten Jahreshälfte Anzeichen einer Erholung erkennen ließ. Dies stellt eine deutliche Trendwende gegenüber dem letzten Quartal 2025 dar, als der Bitcoin-Kurs um über 23 % gefallen war.

Die führende Kryptowährung verzeichnete drei Monate in Folge Verluste und erzielte im Oktober, November und Dezember 2025 eine Performance von -3.69 %, -17.67 % und -2.97 %. Daten von CoinGlass.

Bitcoin startete mit einer positiven Performance ins erste Quartal 2026 und notiert bei rund 96,500 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 23.5 % gegenüber dem Allzeithoch (ATH) von 126,000 US-Dollar vom 6. Oktober 2025 entspricht.

Mit dieser Trendwende hat sich die Marktstimmung deutlich verbessert. Die Anlegerstimmung schlug erstmals seit Oktober in „Gier“ um und markiert damit einen deutlichen Umschwung von der in den letzten Monaten vorherrschenden „extremen Angst“.

Diese Verschiebung spiegelt sich wider in der Crypto Fear & Greed Index, wird von Marktteilnehmern häufig genutzt, um die Marktstimmung einzuschätzen.

Kryptohändler und -investoren beobachten Stimmungsindikatoren genau, um die Stimmung anderer Marktteilnehmer zu verstehen, da Emotionen häufig Kursbewegungen beeinflussen. Der Index offenbart oft die kollektive Marktpsychologie, bevor sich Trends vollständig entwickeln, und Händler passen ihre Positionen entsprechend an.

Der Index, der von 1 bis 100 reicht, stieg kürzlich auf 61. Nur wenige Tage zuvor lag der Index bei 48, einem neutralen Niveau, und kurz davor bei 26, was auf Marktängste hindeutete.

Im November und Dezember sank der Wert auf bis zu 10, was auf „extreme Angst“ unter den Teilnehmern des Kryptomarktes hindeutet.

In dieser Zeit verzeichneten Bitcoin-ETFs fast täglich massive Abflüsse, und Bitcoin-OG-Inhaber nutzten das Allzeithoch als günstige Verkaufsgelegenheit, was den Preisdruck verstärkte. Die Stimmung verschlechterte sich besonders stark am 11. Oktober, als an einem einzigen Tag rund 19 Milliarden US-Dollar aus den Kryptomärkten abgezogen wurden. Dies führte zu einem massiven Kursverfall bei Altcoins und löste eine anhaltende Phase der Risikoaversion aus.

In den Wochen nach dem Ereignis sank der Indexwert deutlich, was auf Vorsicht unter den Händlern hindeutete.

Aktuell hat sich die Stimmung gewandelt. Erfahrungsgemäß tritt extreme Angst tendenziell in der Nähe von Markttiefs auf, während anhaltende Gier eher in der Nähe von Markthochs zu beobachten ist. Gier ist auch in Erholungsphasen zu beobachten, nachdem der Markt monatelang von Vorsicht und Risikoaversion geprägt war.

Mit dem Anstieg des Index auf 61 Punkte deutet dies auf eine verbesserte Risikobereitschaft der Marktteilnehmer hin und unterstreicht, wie schnell sich die Stimmung gewendet hat, da Bitcoin einen Aufwärtstrend erlebt und zum Niveau vor der Korrektur im Oktober zurückkehrt.

Der Bitcoin-Kurs erreichte kürzlich mit 97,704 US-Dollar den höchsten Stand seit zwei Monaten, verglichen mit 90 US-Dollar vor einer Woche. Mit der Erholung des Bitcoin-Kurses stieg die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes auf 3.35 Billionen Dollar, was dazu beiträgt, das Marktvertrauen zu stabilisieren.

Da sich die Liquidität verbessert, die makroökonomische Unsicherheit nachlässt und der Bitcoin-Preis wichtige Unterstützungsniveaus hält, erwarten die Anleger aufgrund der zurückkehrenden Gier weitere Kursgewinne.

Die sich daraus ergebende Frage lautet: Beeinflusst der Preis die Stimmung, oder ist es die Stimmung, die den Preis bestimmt?

Lässt die Marktstimmung die Renditen vorhersagen oder reagiert sie auf sie?

Der Crypto Fear & Greed Index ist ein Instrument zur Messung der allgemeinen emotionalen Stimmung im Kryptowährungsmarkt. Laut Alternative.me umfasst der Index Daten aus fünf Quellen: Volatilität, Momentum, soziale Trends und Marktdominanz, um die Entwicklung der Stimmungslage im Kryptomarkt zu visualisieren.

Volatilität und Marktdynamik bzw. Marktvolumen sind die beiden Hauptfaktoren, die jeweils 25 % des Index ausmachen.

Zur Beurteilung von Preisänderungen werden die aktuelle Volatilität und die maximalen Kursrückgänge gemessen und mit den entsprechenden Durchschnittswerten der letzten 30 und 90 Tage verglichen. „Wir argumentieren, dass ein ungewöhnlicher Anstieg der Volatilität ein Zeichen für einen verunsicherten Markt ist“, heißt es darin.

Was die Marktdynamik betrifft, die ebenfalls anhand der Durchschnittswerte der letzten 30 bzw. 90 Tage gemessen wird, so werden hohe tägliche Kaufvolumina in einem positiven Markt als Indiz dafür gewertet, dass der Markt übermäßig gierig oder zu optimistisch ist.

Dann gibt es noch die sozialen Medien (15 %), wobei der Index die Anzahl der Bitcoin-Beiträge auf X (ehemals Twitter) sowie deren Geschwindigkeit und die Anzahl der Interaktionen innerhalb bestimmter Zeiträume berücksichtigt. Eine ungewöhnlich hohe Interaktionsrate wird als Zeichen für wachsendes öffentliches Interesse an der Kryptowährung und damit für einen renditeorientierten Markt gewertet.

Die Dominanz von Bitcoin (10 %) und die Daten von Google Trends (10 %) für verschiedene verwandte Suchanfragen werden ebenfalls berücksichtigt.

Der Index nutzt Volatilität, Momentum, Marktdominanz und soziale Trends, um die Emotionen der Marktteilnehmer zu messen und Händlern dabei zu helfen, Extreme zu identifizieren, die oft Trendumkehrungen vorausgehen.

Anhand dieses Indexes können mehrere Es wurden Studien¹ haben versucht herauszufinden, ob die Emotionen der Anleger die Marktentwicklung bestimmen, ob die Stimmung durch die Kursentwicklung geprägt wird oder ob sich beides gegenseitig beeinflusst.

Eine solche Studie aus dem letzten Jahr gefunden² Diese Anlegerstimmung wirkte sich sowohl kurz- als auch langfristig positiv und signifikant auf die Bitcoin-Renditen aus.

Mithilfe einer A-ARDL (Augmented-ARDL)-Analyse der täglichen Bitcoin-Renditen und Krypto-FGI-Daten von 2018 bis 2022 wurde festgestellt, dass gesteigerte Gier die Bitcoin-Renditen positiv beeinflusst und Angst sie negativ beeinflusst, was mit Theorien der Verhaltensökonomie und der Anlegersensibilität übereinstimmt.

Eine 2024 veröffentlichte, von Fachleuten begutachtete Studie untersuchte ebenfalls die Vorhersagekraft des Index für Bitcoin-Renditen und kam, ähnlich wie die vorherige Studie, zu dem Ergebnis, dass der Fear and Greed Index (FGI) Bitcoin-Renditen vorhersagt, was auf ein psychologisches Zusammenspiel hindeutet. Studie festgestellt³:

„Die Studienergebnisse unterstreichen den tiefgreifenden psychologischen Einfluss auf die Kryptowährungsmärkte. Der FGI sagt insbesondere die Renditen von Bitcoin und Ethereum voraus und unterstreicht damit den anhaltenden Zusammenhang zwischen den Emotionen der Anleger und dem Marktverhalten.“

Wichtiger noch: Es wurde festgestellt, dass Angst und Gier die Kryptopreise im Laufe der Zeit beeinflussen und auf sie reagieren, und dass diese Beziehung größtenteils einfach und linear ist und nicht von komplexen oder nichtlinearen emotionalen Dynamiken bestimmt wird.

noch eine weitere Studie⁴ Anhand monatlicher Bitcoin- und FGI-Daten (2016–2021) wurde eine „positive und statistisch signifikante Korrelation“ zwischen dem Index und den Bitcoin-Renditen festgestellt. Dabei wurde angemerkt, dass „eine starke Stimmung die langfristigen Renditen von Bitcoin positiv beeinflussen kann“.

Da FGI öffentlich ist und weithin beobachtet wird, sollte die Stimmungslage gemäß der Effizienzmarkthypothese nicht in der Lage sein, zukünftige Bitcoin-Renditen vorherzusagen.

Die Hypothese effizienter Märkte (EMH) besagt, dass Vermögenspreise alle verfügbaren Informationen und rationalen Erwartungen vollständig widerspiegeln. Dies macht es einem Anleger unmöglich, den Markt durch gezielte Auswahl oder geschicktes Timing dauerhaft zu schlagen, da Vermögenswerte stets zu ihrem fairen Wert gehandelt werden.

Die von Eugene Fama entwickelte Hypothese besagt, dass höhere Renditen nur durch höhere Risiken und nicht durch überlegene Analysen erzielt werden können. Wenn die Effizienzmarkthypothese (EMH) zutrifft, sollte die Stimmungslage keine Vorhersagekraft für zukünftige Bitcoin-Renditen haben.

Die Stimmung folgt den Renditen, nicht umgekehrt.

Angesichts der enormen Renditen von Bitcoin, einer Wertsteigerung von 142,572 % innerhalb von 12 Jahren und seiner wachsenden Bedeutung in der etablierten Finanzwelt ist es verständlich, dass Forscher versuchen zu verstehen, was genau diesen Markt antreibt.

Daher ein neues Artikel in ScienceDirect veröffentlicht⁵ Diese Woche wurde untersucht, ob tägliche Veränderungen der Anlegerstimmung, gemessen am FGI, BTC-Renditen vorhersagen und ob BTC-Renditen die Stimmung beeinflussen.

Um mögliche Kausalzusammenhänge in beide Richtungen zu untersuchen, nutzte der Hauptautor Louis Gessie, Masterstudent am Fachbereich Finanzen der Universität Shanghai, tägliche Bitcoin-Preisdaten von CoinMarketCap aus dem Zeitraum 2018 bis 2025 und verwendete das Small Vector Autoregression (VAR)-Modell, ein Standardverfahren der Ökonometrie zur Analyse dynamischer Beziehungen zwischen mehreren Zeitreihen. Zusätzlich wurden Granger-Kausalitätstests durchgeführt, um zu prüfen, ob eine Variable die Vorhersage einer anderen ermöglicht.

Um die Robustheit zu testen, wurden in der Studie Kontrollvariablen für makroökonomische Unsicherheiten hinzugefügt, darunter Veränderungen des CBOE Volatility Index (VIX) und der US-amerikanischen täglichen wirtschaftspolitischen Unsicherheit (EPU), die auf wöchentlicher Frequenz aggregiert wurden, die Stichprobe vor und nach 2021 aufgeteilt, Tage mit hohem VIX mit Tagen mit niedrigem VIX verglichen und positive versus negative Renditebewegungen auf Asymmetrie getestet.

In der Studie wurde festgestellt, dass die Untersuchung aus dem Jahr 2024 zwar einen positiven Zusammenhang zwischen dem Index und den Bitcoin-Renditen in ARDL/ECM-Szenarien aufzeigte, 2023 Studie⁶Mithilfe von rollierenden Granger-Tests konnte gezeigt werden, dass die Richtung des Einflusses im Verlauf der COVID-19-Pandemie variierte, was die Abhängigkeit vom jeweiligen Regime unterstreicht.

Obwohl die Bedeutung von Stimmungsniveaus für die Preisprognose bereits umfassend untersucht wurde, gibt es nur wenige Studien, die sich mit Stimmungsänderungen und deren Fähigkeit zur Vorhersage kurzfristiger Bitcoin-Renditen befassen. Darüber hinaus mangelt es an Untersuchungen zu Indexänderungen, zur adäquaten Analyse des Mechanismus, der der Vorhersagekraft von Stimmungsniveaus zugrunde liegt, und zu gründlichen Prognosetests außerhalb der Stichprobe.

Um diese Lücken zu schließen, konzentrierte sich die jüngste Studie auf die Veränderungen des Index (∆FGI) anstatt auf dessen Niveau, um zu untersuchen, ob die Stimmung die Renditen beeinflusst oder die Renditen die Gefühle der Krypto-Investoren beeinflussen, da einige der Indexkomponenten direkt mit Preis und Volumen verknüpft sind.

Darüber hinaus wurden Prognosen außerhalb der Stichprobe einbezogen, um den praktischen Nutzen von Stimmungsanalysen unter realen Marktbedingungen zu untersuchen.

Die Studie hat ergeben, dass Veränderungen im Fear & Greed Index keine Granger-kausalen Auswirkungen auf Bitcoin-Renditen haben. Das bedeutet, dass die Kenntnis aktueller Stimmungsentwicklungen keine Prognose zukünftiger Bitcoin-Kursänderungen ermöglicht.

Laut der Studie hat der Index nur einen begrenzten Prognosewert für die tatsächliche Bitcoin-Preisentwicklung.

Die Stimmungslage sagt zwar keine Renditen voraus, doch Bitcoin-Renditen beeinflussen die Stimmungslage und verändern dadurch den Index. Es sind Kursbewegungen, insbesondere starke Gewinne oder Verluste, die kurzfristige Stimmungsschwankungen auslösen.

Dass Bitcoin-Kursbewegungen einen spürbaren Einfluss auf die Anlegerstimmung haben, steht im Einklang mit breiteren empirischen Erkenntnissen, die zeigen, dass die Stimmung häufig auf Kursbewegungen reagiert.

Preisbewegungen beeinflussen die Stimmung, aber die Stimmung bestimmt selten die Preise.

Selbst wenn sich die Stimmung ändert, ist ihr Einfluss auf die Rendite am Folgetag vernachlässigbar, sodass man durch den Handel allein auf Basis der Stimmung keinen nennenswerten Vorteil erlangen kann.

Das Ergebnis bleibt auch nach mehreren Überprüfungen bestehen, darunter die Verwendung wöchentlicher statt täglicher Daten, die Berücksichtigung von VIX und EPU, die Aufteilung der Stichprobe und die Trennung positiver und negativer Renditen. Dies bestärkt die Annahme, dass die Ergebnisse nicht durch die Stichprobenauswahl oder makroökonomische Bedingungen beeinflusst werden.

Die Studie legt daher nahe, dass der FGI lediglich als beschreibender, reaktiver Indikator für die Marktstimmung taugt, nicht aber als Frühindikator oder zuverlässiges Prognoseinstrument für Preise. Laut der Studie:

„Auf Tagessicht verhält sich der FGI eher wie ein Thermometer der Risikobereitschaft, das auf Preisänderungen reagiert, als wie ein Thermostat, der diese festlegt.“

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Studie nicht impliziert, dass die Stimmung im Allgemeinen für die BTC-Preise irrelevant ist; vielmehr reagiert dieser spezielle Index in erster Linie auf Preisbewegungen auf täglicher Ebene.

Die Prognose außerhalb der Stichprobe, die zeigt, dass die Hinzunahme von Sentimentdaten (∆FGI) die Vorhersagegenauigkeit nicht verbessert, „legt nahe, dass Bitcoin-Märkte kurzfristig hocheffizient sein könnten“. Sie könnte auch ein Indiz für die Effizienz des Marktes bei der schnellen Verarbeitung und Abbildung von Informationen sein, und die rasche Einbeziehung von Informationen in die Preise impliziert, dass Preisentwicklungen kurzfristige Bewegungen eher antreiben als Sentimentänderungen, schrieb der Autor.

Warum Bitcoin aufholt – und was die Rallye begrenzen könnte

Der Bitcoin-Anstieg hat die Anleger gierig gemacht. Das ist verständlich, schließlich hat sich die Kryptowährung nun Edelmetallen und risikoreichen Anlagen angeschlossen, die einen Aufwärtstrend verzeichneten, während Bitcoin in einer Seitwärtsbewegung feststeckte. Trotz der jüngsten Kursentwicklung liegt er im vergangenen Jahr immer noch 0.2 % im Minus.

In frühen 2026, der S & P 500 Der S&P 500 erreichte einen neuen Höchststand von 6,986.33 Punkten und befindet sich seit April letzten Jahres, als der Aktienindex auf etwa 4,980 Punkte gefallen war, in einem Aufwärtstrend. Aktuell notiert der S&P 500 bei 6,926.60 Punkten und verzeichnete damit seit Jahresbeginn ein Plus von 1.18 % und im vergangenen Jahr von 16.42 %.

Höhere Preise an den traditionellen Märkten unterstützen die risikofreudige Stimmung am Kryptomarkt.

Gold ist auch ständig neue Höchststände erreichenDer Kurs erreichte kürzlich fast 4,643 US-Dollar. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert XAU/USD bei 4,621 US-Dollar pro Unze, ein Plus von 6.82 % seit Jahresbeginn, 72.64 % im vergangenen Jahr und über 150 % in den letzten fünf Jahren.

Sogar Silber hat stark zugelegt Über 93 US-Dollar. Aktuell notiert XAG/USD knapp über 91 US-Dollar und verzeichnete damit seit Jahresbeginn ein Plus von 27.8 % und im vergangenen Jahr von 197 %. Vor nur einem Jahr lag der Silberpreis noch bei lediglich 22 US-Dollar.

Beide Edelmetalle erleben seit letztem Jahr einen atemberaubenden Preisanstieg, und eine Abschwächung ist nicht in Sicht. Mit den jüngsten Kursgewinnen holt Bitcoin, die digitale Währung, endlich auf und gilt unter Marktteilnehmern als unangefochtener König der Kryptowährungen, der potenziell andere Anlageklassen überflügeln wird.

Mit der jüngsten positiven Entwicklung nähert sich der digitale Vermögenswert der psychologisch wichtigen Marke von 100,000 US-Dollar. Bitcoin notiert zudem über seinem 100-Tage-Durchschnitt, was ein positives Signal darstellt.

Der Kursanstieg hat den Bitcoin-Preis wieder in die Preiszone zurückgeführt, die Ende letzten Jahres einen weiteren Anstieg verhindert hatte, wie der Krypto-Datenanbieter Glassnode mitteilte. Bemerkens dass die langfristigen Anleger diesmal ihre Gewinne deutlich langsamer realisieren als im letzten Jahr.

Gewinnmitnahmen finden zwar derzeit in moderatem Umfang statt, sind aber dennoch aktiv, nur weit weniger aggressiv als in früheren Distributionsphasen.

Seit November hat der Preis mehrere Versuche einer nachhaltigen Erholung unternommen, die jedoch jeweils kurz vor der unteren Grenze der Verkaufszone von 93,000 bis 110,000 US-Dollar scheiterten.

„Jeder weitere Anstiegsversuch stieß auf erneuten Verkaufsdruck, was eine nachhaltige strukturelle Erholung des Preises verhinderte.“

– Glassnode

Was Bitcoin braucht, um wirklich durchzustarten und eine Trendwende zu vollziehen, ist eine „Absorption der langfristigen Anlegerstreuung“.

Der höchste Tageskurs von Bitcoin seit dem 14. November wurde durch die Vernichtung von Milliarden Dollar an Verlusten aus pessimistischen Krypto-Wetten erzielt.

Während Bitcoin-Short-Positionen den unmittelbaren Anstoß für den Preisanstieg gaben, trugen auch Spot-ETFs maßgeblich zu dieser Kursentwicklung bei. Nach wochenlangen massiven Abflüssen verzeichnen Spot-Bitcoin-ETFs nun endlich wieder Zuflüsse.

Gemäß Farside-DatenBitcoin-ETFs verzeichneten drei Tage in Folge Nettozuflüsse von insgesamt 1.7 Milliarden US-Dollar. Dies zeugt vom Vertrauen institutioneller Anleger in die weitere Entwicklung des Bitcoin-Kurses.

An der regulatorischen Front das Clarity Act gewinnt an Bedeutung und trägt zur Stützung der Preise bei. Die USA Gesetzentwurf zur KryptomarktstrukturDer Gesetzentwurf, der die Aufsicht zwischen der SEC und der CFTC aufteilen soll, wird derzeit im Vorfeld seiner geplanten Beratung durch den Bankenausschuss des Senats ausgearbeitet.

In einer Mitteilung an ihre Kunden erklärten die Bernstein-Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani, die Gelegenheit, den Gesetzentwurf zu verabschieden, bestehe „jetzt und jetzt“.

Die Debatte darüber, wie digitale Rohstoffe im Vergleich zu Wertpapieren definiert werden und wie DeFi behandelt wird, dürfte den Fortschritt des Gesetzesentwurfs kaum verzögern. Das Haupthindernis, so stellten sie fest, sei jedoch das Bestreben der Banken, Krypto-Plattformen daran zu hindern, Belohnungen auf Basis von Stablecoins anzubieten.

Während der GENIUS ActDas bereits in Kraft getretene Gesetz verbietet es Emittenten von Stablecoins, Renditen direkt auszuzahlen; Krypto-Plattformen und verbundene Unternehmen sind davon jedoch nicht betroffen. Da der Stablecoin-Markt von derzeit 313 Milliarden US-Dollar auf Billionen von Dollar anwächst und systemrelevant wird, sehen Banken diese Anreize als Bedrohung für traditionelle Einlagen.

Er teilte seine Unzufriedenheit mit dem Gesetzentwurf mit. Coinbase (COIN + 1.58%) CEO Brian Armstrong sagte: „Wir hätten lieber gar kein Gesetz als ein schlechtes.“ Vor einigen Wochen argumentierte Faryar Shirzad, Chief Policy Officer (CPO) einer Kryptobörse, ebenfalls: „Es ist entscheidend, dass die Verhandlungsführer die Vorrangstellung des US-Dollars und des US-Finanzsystems schützen, nicht nur die Interessen der etablierten Akteure.“

Zu den weiteren Faktoren, die sich positiv auf den Vermögenswert auswirken können, gehören die Spannungen um die US-Notenbank Federal Reserve, die sich derzeit in einem Streit mit Präsident Donald Trump befindet, der niedrigere Zinssätze gefordert hat, um die Kreditaufnahme zu verbilligen und der Wirtschaft einen Schub zu geben.

Eine kürzlich eingeleitete Untersuchung gegen den Fed-Chef Jerome Powell hat das politische Risiko nochmals erhöht. Bundesanwälte untersuchen die 2.5 Milliarden Dollar teure Renovierung des Fed-Hauptsitzes sowie seine Aussage vor dem Kongress, erklärte Powell am vergangenen Wochenende. Er fügte hinzu, diese Untersuchung sei eine Folge von Trumps anhaltendem Druck auf schnellere und stärkere Zinssenkungen.

Der Markt spekuliert nun, dass dies zu einem vorgezogenen Führungswechsel bei der Zentralbank führen könnte, bei dem jemand die Zinsen stärker befürwortet.

Niedrigere Zinsen begünstigen tendenziell risikoreiche Anlagen wie Kryptowährungen, da sie das Halten von Bargeld unattraktiver machen. Zudem verringern sie die Opportunitätskosten für Anlagen, die keine Rendite abwerfen. Ein schwächerer US-Dollar, steigende Haushaltsdefizite und anhaltende geopolitische Unsicherheit bieten zusätzlich die Grundlage für höhere Preise.

Während die zunehmende institutionelle Akzeptanz, der anhaltende Kapitalzufluss, die steigende globale Unsicherheit, die Ausweitung der Geldmenge und die hohen globalen Schuldenstände in Verbindung mit der reifenden Marktstruktur von Bitcoin in diesem Jahr starke Rückenwinde bieten, gibt es Kräfte, die seine Gewinne begrenzen könnten.

Zunächst einmal stellen restriktive politische Maßnahmen, politische Unsicherheit und Bankenbeschränkungen die größten Risiken dar, da sie die Akzeptanz und die institutionelle Beteiligung behindern.

Hinzu kommt die Marktpsychologie: Viele glauben, Bitcoin habe den Höhepunkt dieses Zyklus bereits überschritten und die aktuelle Erholung werde nur von kurzer Dauer sein. Wenn man die kurze Geschichte des Vermögenswerts betrachtet, könnte er sich durchaus erst am Anfang eines Bärenmarktes befinden.

Wie Glassnode feststellte, „trifft der Übergang von langfristigen Anlegern (LTHs) von einem ausgabefreudigen Regime im zweiten Halbjahr 2025 zu geringeren Ausgaben im Januar 2026… tendenziell auf Pausen in der Mitte eines Bullenmarktes oder auf die frühen Phasen tieferer Bärenmärkte zu.“

Fazit

Nach monatelanger Enttäuschung erholt sich Bitcoin endlich und beflügelt den Optimismus an den Kryptomärkten. Zwar nährt die wieder angespannte Stimmung die Hoffnung auf weitere Kursgewinne, doch neue Forschungsergebnisse deuten darauf hin, dass dieser Stimmungswandel eine Reaktion und nicht die Ursache ist.

Preisbewegungen, die von Liquidität, makroökonomischen Bedingungen, institutionellen Kapitalflüssen und regulatorischen Entwicklungen beeinflusst werden, prägen die Anlegerstimmung.

Da Bitcoin angesichts günstiger makroökonomischer Bedingungen und erneuter Kapitalzuflüsse wichtige technische Niveaus ansteuert, dürfte die Stimmung weiterhin positiv bleiben. Gier allein ist jedoch kein Indikator für die zukünftige Entwicklung. Ob sich diese Erholung zu einem nachhaltigen Aufwärtstrend entwickelt, hängt davon ab, ob Bitcoin die Verkäufe langfristiger Anleger verkraften und die institutionelle Unterstützung aufrechterhalten kann.

Referenzen

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