Apollo-Fonds stimmen dem Verkauf von Kelvion an SLB für 4,1 Milliarden US‑Dollar zu

Apollo Global Management (N7I.DE ) gab am 31. August 2026 bekannt dass SLB eine definitive Vereinbarung zum Erwerb von 100 % von Kelvion, einem globalen Entwickler und Hersteller von Thermomanagement‑Lösungen, für etwa 3,4 Milliarden US‑Dollar in bar zuzüglich der Übernahme von etwa 0,7 Milliarden US‑Dollar Schulden, abgeschlossen hat. Kelvion befindet sich mehrheitlich im Besitz von von Apollo verwalteten Fonds; von Triton beratenen Fonds halten einen Minderheitsanteil, den SLB ebenfalls erwerben wird.

Der Gesamttransaktionswert von etwa 4,1 Milliarden US‑Dollar entspricht etwa dem 11‑fachen des geschätzten EBITDA 2026 vor Synergien bzw. etwa dem 8,5‑fachen des EBITDA einschließlich der erwarteten jährlichen Synergien, laut der von SLB bei der U.S. Securities and Exchange Commission eingereichten Pressemitteilung.

Transaktionsbedingungen und erwartete finanzielle Auswirkungen

SLB erwartet, dass die Transaktion in den ersten 12 Monaten nach Abschluss sowohl den Gewinn je Aktie als auch den freien Cashflow je Aktie steigert. Das Unternehmen rechnet zudem damit, innerhalb von drei Jahren etwa 120 Millionen US‑Dollar an jährlichen EBITDA‑Synergien zu erzielen, die aus Kosteneffizienz und zusätzlichen Umsatzmöglichkeiten resultieren.

Nach Abschluss der Transaktion erklärte SLB, dass es eine solide Investment‑Grade‑Bilanz beibehalten wird, wobei das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA im zuvor genannten Zyklustarget von bis zu 1,5‑fach bleibt. Das Unternehmen bekräftigte zudem sein Engagement, im Jahr 2026 mehr als 4 Milliarden US‑Dollar an die Aktionäre zurückzugeben, sowohl über Dividenden als auch Aktienrückkäufe, und gab an, dass die Gesamtrendite für Aktionäre im Jahr 2027 mindestens auf dem Niveau von 2026 liegen soll, wobei die formellen Ziele für 2027 im Rahmen des jährlichen Planungsprozesses festgelegt werden.

Die Transaktion unterliegt den üblichen Abschlussbedingungen und behördlichen Genehmigungen und soll voraussichtlich in der ersten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen werden.

Kelvions Geschäft und Apollos Eigentum

Kelvion ist ein führender globaler Entwickler und Hersteller von thermischen Lösungen für Rechenzentren und diversifizierte Industrieunternehmen. Apollo bezeichnete das Unternehmen als weltweiten Marktführer für fortschrittliche Kühllösungen für Kunden in einem breiten Spektrum von Industrie‑ und Energieinfrastruktur‑Endmärkten. Mit Unterstützung der Apollo Infrastructure Group und der Hybrid‑Value‑Franchise von Apollo hat Kelvion sein globales Team ausgebaut und seinen strategischen Fokus sowie die Investitionen in die Versorgung von Rechenzentren verstärkt, die sein größtes und am schnellsten wachsendes Segment darstellen.

SLB gab an, dass Kelvion im Jahr 2026 voraussichtlich einen Umsatz von etwa 2,3 bis 2,4 Milliarden US‑Dollar und ein bereinigtes EBITDA von etwa 350 bis 400 Millionen US‑Dollar erzielen wird. Der Umsatz aus Rechenzentren soll laut SLB im Jahr 2026 zwischen 1,2 und 1,3 Milliarden US‑Dollar liegen. Neben Rechenzentren hält Kelvion etablierte Positionen in Energie‑ und Industriemärkten, darunter Wärmepumpen, erneuerbare Energien sowie CO₂‑Abscheidung und -Verarbeitung.

Die Investition der Apollo Funds in Kelvion wurde im Januar 2026 abgeschlossen. Von Apollo verwaltete Fonds hatten im August 2025 zugestimmt, eine Mehrheitsbeteiligung an Kelvion von von Triton beratenen Fonds zu übernehmen, die einen Minderheitsanteil behielten. Triton erwarb das Unternehmen 2014 und führte eine Umbenennung durch; es war zuvor die GEA Heat Exchanger Group. Apollo erklärte, dass seine Fonds in den letzten fünf Jahren über 155 Milliarden US‑Dollar in Infrastruktur‑ und infrastrukturnahen Investitionen bereitgestellt haben, gemessen nach dem firmeneigenen Infrastructure Investment Classification Framework und der Berechnungsmethodik.

“Von Anfang an lag unser Fokus darauf, dem Management von Kelvion die Ressourcen und strategische Unterstützung zu geben, um die attraktivsten Wachstumschancen des Unternehmens zu verfolgen, wobei die wichtigste die Bereitstellung von Energieeffizienzlösungen für den AI‑Ausbau ist,” sagte Waleed Elgohary, Partner bei Apollo. Er fügte hinzu, dass das Management seine strategischen Pläne umgesetzt habe und dass die Parteien glauben, dass das langfristige Wachstum im Rahmen von SLB beschleunigt werden wird.

Kelvion‑CEO Andy Blandford bezeichnete die Vereinbarung als bedeutenden Meilenstein, dankte den Apollo Funds, Triton und den Kunden des Unternehmens und erklärte, dass Kelvion führende Positionen sowohl in Rechenzentren als auch in diversifizierten Industrien innehabe.

SLBs Pläne zum Ausbau von Rechenzentren

SLB erklärte, dass die Übernahme sein Data Center Solutions‑Geschäft mit kritischen Thermomanagement‑Technologien stärkt. Das Data Center Solutions‑Geschäft von SLB ist in den letzten drei Jahren schnell gewachsen und erwartet laut der Apollo‑Mitteilung, dass die kumulierten Lieferungen bis Jahresende weltweit 2 Gigawatt übersteigen werden. Die eigene Mitteilung von SLB gibt an, dass der Umsatz des Geschäfts voraussichtlich mit einer durchschnittlichen Jahreswachstumsrate von über 90 % zwischen 2024 und 2026 steigen wird und dass der modulare Ansatz die Komplexität der Vor‑Ort‑Bauarbeiten reduzieren und die Inbetriebnahmezeit um bis zu 40 % beschleunigen kann.

Gemeinsam sollen SLB und Kelvion im Jahr 2026 mehr als 2 Milliarden US‑Dollar an Rechenzentrumsumsatz und etwa 300 Millionen US‑Dollar bereinigtes EBITDA auf Pro‑Forma‑Basis erwirtschaften, so SLB. Das Unternehmen strebt für sein kombiniertes Data Center Solutions‑Geschäft im Jahr 2028 einen Umsatz von 4,5 bis 5 Milliarden US‑Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 700 bis 800 Millionen US‑Dollar an.

“KI treibt den bedeutendsten Investitionszyklus für Infrastruktur in unserem Leben an,” sagte Olivier Le Peuch, Chief Executive Officer von SLB. “Diese Transaktion beschleunigt unser Bestreben, ein industrieller Technologiepartner für die Rechenzentrumsbranche zu werden und Kunden dabei zu unterstützen, die zunehmende infrastrukturelle Komplexität zu bewältigen, die für die Skalierung von KI erforderlich ist.”

Gavin Rennick, Präsident des Geschäftsbereichs New Energy and Industrial von SLB, sagte, die Übernahme ermögliche es SLB, integriertere Kühllösungen bereitzustellen und das Thermomanagement stärker in das modulare Infrastrukturangebot zu integrieren.

Guggenheim Securities, LLC fungierte als leitender Finanzberater für die Apollo Funds und Kelvion, wobei die UBS AG London Branch ebenfalls als Finanzberater tätig war. Sidley Austin LLP war als Rechtsberater für die Transaktion zuständig, und Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP trat als Regulierungsberater auf.

SLB reichte am 31. August 2026 einen aktuellen Bericht nach Formular 8‑K bei der SEC ein und legte die Pressemitteilung gemäß Item 7.01 bei. Das Unternehmen hat zudem eine öffentliche Telefonkonferenz für 10:00 Uhr Eastern Time (USA) am 31. August 2026 angesetzt, um die Ankündigung zu besprechen. Apollo, ein globaler alternativer Vermögensverwalter, der das Athene‑Rentenservice‑Geschäft betreibt, meldete zum 30. Juni 2026 ein verwaltetes Vermögen von etwa 1,05 Billionen US‑Dollar.