Biotechnologie
Amphastars Nettogewinn im dritten Quartal steigt auf 37,8 Millionen US-Dollar, Umsatz wächst um 8%
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Amphastar Pharmaceuticals meldete (AMPH ) am 5. November 2026, dass der Nettoumsatz im dritten Quartal, das am 30. September 2026 endete, im Jahresvergleich um 8 % auf 207,6 Millionen US-Dollar stieg, während sich der GAAP-Nettogewinn von 17,4 Millionen auf 37,8 Millionen US-Dollar erhöhte. Der verwässerte Gewinn je Aktie betrug 0,87 US-Dollar gegenüber 0,37 US-Dollar im Vorjahresquartal.
Der Gewinnvergleich wurde durch einen deutlichen Rückgang der allgemeinen Verwaltungsaufwendungen geprägt, die von 39,5 Millionen auf 16,8 Millionen US-Dollar sanken. Im Vorjahresquartal war eine Rückstellung für Rechtsstreitigkeiten in Höhe von 23,1 Millionen US-Dollar für einen Fall enthalten, der im vierten Quartal 2025 beigelegt wurde. Das Betriebsergebnis stieg von 25,3 Millionen auf 50,8 Millionen US-Dollar.
Der bereinigte Nettogewinn nach Non-GAAP, bei dem unter anderem die Abschreibung immaterieller Vermögenswerte, aktienbasierte Vergütungen, Wertminderungen, Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten und damit verbundene Steuereffekte herausgerechnet werden, stieg von 44,7 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,93 US-Dollar je verwässerter Aktie auf 49,3 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,14 US-Dollar. Der geringere Anstieg des bereinigten Gewinns macht die Rückstellung für Rechtsstreitigkeiten im Vorjahr zu einem wesentlichen Faktor, um den starken Anstieg des GAAP-Gewinns zu erklären.
Zuwächse bei Produkten gleichen Rückgänge aus
Der Umsatz mit BAQSIMI stieg um 10 % auf 58,8 Millionen US-Dollar. Höhere Stückzahlen trugen 7,4 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei, während niedrigere durchschnittliche Verkaufspreise den Umsatz infolge von Änderungen bei Rabatten, Rückvergütungen, Rabatten und der Kundenstruktur um etwa 2,2 Millionen US-Dollar verringerten. Der Umsatz mit Primatene MIST stieg um 9 % auf 31,5 Millionen US-Dollar. Eine im zweiten Quartal 2026 umgesetzte Preiserhöhung trug 1,6 Millionen US-Dollar dazu bei, höhere Absatzmengen weitere 1,0 Millionen US-Dollar.
Amphastar führte den Umsatzanstieg von 29 % bei Lidocain auf 16,6 Millionen US-Dollar auf die höhere Nachfrage infolge von Lieferengpässen bei anderen Anbietern zurück. Ipratropiumbromid trug nach seiner Markteinführung im zweiten Quartal 6,6 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei.
Diese Zuwächse wurden teilweise durch rückläufige Umsätze mit Epinephrin und Glukagon ausgeglichen. Der Epinephrin-Umsatz sank um 19 % auf 15,3 Millionen US-Dollar, da die verzögerte Freigabe vorgefüllter Spritzen mit Abhilfemaßnahmen bei der Tochtergesellschaft International Medication Systems in Verbindung stand. Der Glukagon-Umsatz ging wegen niedrigerer durchschnittlicher Verkaufspreise und des zunehmenden Wettbewerbs um 37 % auf 8,6 Millionen US-Dollar zurück.
Andere Produkte erzielten einen Umsatz von 70,2 Millionen US-Dollar, ein Plus von 9 %. Zu dieser Kategorie gehörten 6,4 Millionen US-Dollar aus Teriparatid, das im Dezember 2025 eingeführt wurde, sowie 6,2 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf pharmazeutischer Wirkstoffe durch Amphastar Nanjing Pharmaceuticals. Niedrigere Umsätze mit mehreren bei International Medication Systems hergestellten Produkten machten einen Teil davon wieder zunichte.
Herstellungskosten drücken die Bruttomarge
Die Umsatzkosten stiegen um 16 % auf 108,0 Millionen US-Dollar und damit stärker als der Umsatz. Der Bruttogewinn erhöhte sich lediglich um 1 % auf 99,6 Millionen US-Dollar, während die Bruttomarge von 51,4 % auf 48,0 % sank.
Amphastar führte den Margendruck auf niedrigere Verkaufspreise für die margenstärkeren Produkte BAQSIMI, Glukagon und Epinephrin in Mehrdosenbehältnissen, höhere Herstellungskosten infolge von Abhilfemaßnahmen als Reaktion auf ein FDA-Warnschreiben sowie den Ausbau der Produktionsstätte in Rancho Cucamonga zurück. Die kürzlich eingeführten margenstärkeren Produkte Teriparatid und Ipratropiumbromid glichen diesen Belastungen teilweise entgegen.
Die Forschungs- und Entwicklungskosten sanken um 10 % auf 20,1 Millionen US-Dollar. Hauptgrund war, dass im Vorjahresquartal eine Vorauszahlung von 5,3 Millionen US-Dollar für eine Lizenz an Nanjing Anji Biotechnology angefallen war. Höhere Ausgaben für Materialien und Verbrauchsmittel für Insulin und eigene Pipeline-Produkte sowie für Gehälter und Personalkosten glichen diesen Unterschied teilweise aus.
Rückkauf folgt auf starken Mittelzufluss
Die Geschäftstätigkeit erwirtschaftete in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 einen Zahlungsmittelzufluss von 142,5 Millionen US-Dollar. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum Quartalsende auf 204,6 Millionen US-Dollar gegenüber 170,2 Millionen US-Dollar am 31. Dezember 2025. Die kurzfristigen Anlagen gingen von 112,6 Millionen auf 26,0 Millionen US-Dollar zurück.
Am 4. November 2026 genehmigte der Vorstand eine Erhöhung des Aktienrückkaufprogramms um 50 Millionen US-Dollar, die in der Ergebnisveröffentlichung öffentlich bekannt gegeben wurde. Amphastar geht davon aus, dass das Programm auf unbestimmte Zeit fortgeführt wird, und nannte als vorrangiges Ziel, die Verwässerung durch aktienbasierte Vergütungen auszugleichen. Zeitpunkt und tatsächliche Zahl der zurückgekauften Aktien hängen vom Aktienkurs, den unternehmensinternen und regulatorischen Anforderungen sowie weiteren Bedingungen ab. Damit unterscheidet sich die Genehmigung von bereits abgeschlossenen Rückkäufen.
Das Quartal wirft eine klare operative Frage auf: Können neuere margenstärkere Produkte und Maßnahmen zur Behebung von Produktionsproblemen die Umwandlung des Umsatzwachstums in Bruttogewinn verbessern, während Preis- und Wettbewerbsdruck anhalten? Neue Produkteinführungen und höhere Absatzmengen lassen das Geschäft wachsen, doch Produktionskosten und niedrigere Preise schmälern einen Großteil dieses Nutzens, während der Vorstand die Rückkaufgenehmigung ausweitet.
