5 SaaS-Unternehmen im Gesundheitswesen für Anleger

Digitale Revolution im Gesundheitswesen

Das Gesundheitswesen beruht auf medizinischem Fachwissen, Krankenhäusern, Medikamenten, klinischen Studien und Versicherungen. Zugleich verarbeitet es große Datenmengen: Patientenakten, medizinische Bilder, Abrechnungen, Lagerbestände und Logistikdaten.

Das eröffnet Chancen für Softwareunternehmen, die branchenspezifische Anforderungen und oft komplexe Vorschriften erfüllen können.

Auch im Gesundheitswesen wächst Software as a Service, kurz SaaS. Dabei wird Software über die Cloud bereitgestellt, meist gegen eine Abonnementgebühr. Das kann die Anfangskosten senken und synchronisierte Daten auf unterschiedlichen Geräten zugänglich machen, sofern Verbindung und Zugriffsberechtigung vorhanden sind.

Die im Artikel von 2023 zitierte Prognose erwartete bis 2028 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 19,5 % und Marktumsätze von etwa 50 Milliarden US-Dollar .

Quelle: Grand View Research

5 SaaS-Unternehmen im Gesundheitswesen für Anleger

(Auf dem Markt für Krankenhaus-SaaS sind viele nicht börsennotierte Anbieter tätig. Die Liste enthält deshalb auch börsennotierte Unternehmen, die Software für andere Bereiche des Gesundheitswesens anbieten.)

1. Oracle Corporation

ORCL Preisdiagramm

Oracle (ORCL ) gehört zu den weltweit größten SaaS-Unternehmen. Zum Angebot zählen ERP-Systeme für die Planung betrieblicher Ressourcen und verwandte Software.

Oracles Position im Gesundheitswesen wurde gestärkt durch die im Juni 2022 abgeschlossene Übernahme für rund 28,3 Milliarden US-Dollar von Cerner, einem Anbieter elektronischer Patientenakten (EHR) und von Krankenhaussoftware für Anästhesiologie, Radiologie, Chirurgie und weitere Fachgebiete. Die Vereinbarung war im Dezember 2021 bekannt gegeben worden.

Die Kombination der Software von Cerner und Oracle erweitert das Angebot. Sie kann Patientenakten, Finanzverwaltung, Buchhaltung, Bilddatenbanken und das ERP-System NetSuite verbinden (für das eine besondere Version für das Gesundheitswesen und die Biowissenschaften verfügbar ist).

Quelle: NetSuite – Oracle

Die Übernahme eröffnete Synergiepotenzial, weil Cerner-Kunden auch weitere Oracle-Produkte nutzen können. Die Integration und die Wirkung auf den Umsatz können allerdings mehrere Jahre benötigen.

Langfristig kann Oracles breites Softwareangebot Datenanalysen für ein ganzes Krankenhaus, einen Gesundheitskonzern oder sogar eine gesamte Patientenpopulation unterstützen. Die Analysen können Abläufe verbessern, klinische Studien vereinfachen, deren Kosten senken und die Behandlungsqualität erhöhen.

Oracle bietet außerdem spezielle Software für die Biowissenschaften (Biotechnologie, Pharma und klinische Studien), Krankenversicherer und öffentliche Gesundheitsorganisationen.

Im Geschäftsjahr 2022, das am 31. Mai 2022 endete, stieg Oracles Umsatz um 5 % auf 42,4 Milliarden US-Dollar. Das Betriebsergebnis nach GAAP betrug 10,9 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen führte 19,7 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück: 16,2 Milliarden über Aktienrückkäufe und 3,5 Milliarden als Dividenden.

Oracle ist damit eine Möglichkeit für SaaS-Anleger, die auch im Gesundheitswesen investieren möchten. Das Management bezeichnete den Bereich als „eine der wichtigsten Branchen für Oracle“.

2. McKesson Corporation

MCK Preisdiagramm

McKesson (MCK ) ist ein großer Lieferant für Gesundheitsorganisationen, insbesondere Apotheken. Das Unternehmen vertreibt Medikamente und medizinische Verbrauchsmaterialien und bietet Software sowie umfassende Praxislösungen für verschiedene Fachgebiete. Es unterstützt auch Biotechnologie- und Pharmaunternehmen mit Vertrieb und klinischer Forschung. Der größte Teil des Umsatzes stammt aus dem Medikamentenverkauf.

Durch seine Größe ist McKesson mit vielen Teilen der Lieferkette im Gesundheitswesen verbunden. Beispielsweise hilft der CoverMyMeds-Dienst „AMP“ (Access for More Patients)Patienten beim Zugang zu Behandlungen für seltene oder komplexe Erkrankungen. Der Artikel von 2023 nannte für das Unternehmensnetzwerk eine Reichweite von 96 % der Apotheken und des Rezeptvolumens, 95 % der Kostenträger und 300 Marken aus den Biowissenschaften.

McKesson betreibt außerdem das Franchisenetzwerk Health Mart, das unabhängige Apotheken im Wettbewerb mit großen Ketten unterstützt. Es hilft beim Medikamenteneinkauf, bei Verwaltungssoftware, der Patientenkommunikation sowie beim Kauf oder Verkauf einer Apotheke.

Das Softwareangebot umfasst Kassensysteme (POS), Risikomanagement bei Abrechnungs- und Erstattungsprüfungen, Marketing und Vertrieb, gemeinsame Beschaffung sowie die Bearbeitung von Erstattungsanträgen.

Das Unternehmen verfügt auch über eine Risikokapitalsparte, die in neue Gesundheitslösungen investiert, von genetischen Krebstests und Medikamentenlieferungen per Drohne bis zur Forschung an seltenen Erkrankungen.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024, das am 30. Juni 2023 endete, stieg der Umsatz um 11 % auf 74,5 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 25 % auf 7,27 US-Dollar.

McKesson ist kein ausschließliches SaaS-Unternehmen, aber ein wichtiger Softwareanbieter für Apotheken. Seine Position im Medikamentenvertrieb kann zusätzliche Verkäufe von Software, Geräten und Beratung unterstützen.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Preisdiagramm

IQVIA (IQV ) bietet Software, Datenbanken und Datenanalysen für die Biowissenschaften. Das Unternehmen hat eine starke Position bei klinischen Studien. Nach den im Artikel von 2023 zitierten Unternehmensangaben umfasste das Netzwerk 5 Millionen klinische Forscher, mehr als 2.000 Partnerkrankenhäuser und ein Netzwerk von 100 Millionen Patienten zur Studienrekrutierung in über 100 Ländern.

Quelle: IQVIA

IQVIA unterstützt unterschiedliche Phasen der Medikamentenentwicklung und medizinischen Forschung. Nach den im Artikel von 2023 genannten Angaben nutzten die fünfzehn größten Pharmaunternehmen seine Dienste.

Die Reichweite ermöglicht auch die Analyse und den Verkauf von Daten über Pharmamärkte, Forschungs- und Entwicklungsausgaben sowie allgemein Informationen und Analysen zur Branche . Analyselösungen für einzelne Kunden oder die gesamte Branche verwenden künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen zur Verarbeitung und Auswertung der Daten.

Ein weiterer Wachstumsbereich sind Dienstleistungen für Kostenträger, Gesundheitsdienstleister und staatliche Organisationen. Diese Kunden können privat oder öffentlich sein. Datenanalysen können ihnen helfen, Kosten zu kontrollieren, bessere Entscheidungen zu treffen und die Versorgung zu verbessern.

Im zweiten Quartal 2023 stieg IQVIAs Umsatz um 5,3 % auf 3,728 Milliarden US-Dollar und der GAAP-Nettogewinn um 16 % auf 297 Millionen. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie sank hingegen um 0,4 % auf 2,43 US-Dollar. Forschungs- und Entwicklungslösungen erzielten 2,096 Milliarden US-Dollar Umsatz, Technologie- und Analyselösungen 1,456 Milliarden.

IQVIA ist ein wichtiger Teil der Forschungs- und Entwicklungslandschaft in den Biowissenschaften und der Pharmaindustrie. Neue biotechnologische Ideen und Verfahren, die klinische Studien erreichen, können die Nachfrage nach den Dienstleistungen langfristig unterstützen.

Anleger können daher potenziell von der Entwicklung von Gen- und Zelltherapien, mRNA-Technologien und weiteren Behandlungen profitieren. Auch der Bedarf an medizinischen Daten und fortschrittlichen KI-Analysen kann die Nachfrage erhöhen.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Preisdiagramm

Unter Veevas Produkten besitzt die Software für Kundenbeziehungsmanagement (CRM) eine besonders starke Marktposition. Sie unterstützt Vertriebs- und Marketingteams der Pharmaunternehmen. Veeva CRM nutzte die Infrastruktur von Salesforce (CRM ), während der Wechsel zur eigenen Vault-Plattform bereits angekündigt war. In einer früheren Veröffentlichung erklärte Veeva, sein CRM habe die Einführung von 83 % der neuen, in einem bestimmten vorhergehenden Dreijahreszeitraum von der FDA zugelassenen Medikamente unterstützt.

In der im Artikel von 2023 genannten geografischen Verteilung entfielen 58 % der Aktivitäten auf Nordamerika und 28 % auf Europa.

Veeva erschließt neue Märkte und kann bestehenden Pharmakunden zusätzliche Produkte verkaufen. Das Angebot umfasst klinische Studien, Sicherheitsüberwachung, regulatorische Einreichungen bei der FDA, Qualitätskontrolle und medizinische Kommunikation.

Quelle: Veeva

Die starke Position im Pharma-CRM ist ein wesentlicher Vorteil für Veeva. Die im Artikel von 2023 zitierte Schätzung schrieb dem Unternehmen einen Anteil von über 80 % am Markt mit weltweit etwa 450.000 Pharmavertriebsmitarbeiternzu. Ein weiterer Vorteil ist das breite Softwareangebot, das den gesamten Entwicklungszyklus eines Medikaments unterstützen kann: Forschung, klinische Studien, regulatorische Unterlagen, Qualitätskontrolle in der Produktion, Sicherheitsüberwachung, medizinische Kommunikation und Produkteinführung.

Veevas Position in den Biowissenschaften kann einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil bieten. Anleger müssen auch die Bewertung prüfen: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und weitere Bewertungskennzahlen können bereits hohe Erwartungen an Qualität und Wachstum enthalten.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI bietet Software und Dienstleistungen für kleinere örtliche Krankenhäuser mit weniger als 400 Betten, insbesondere für das Management des Erlöszyklus (RCM). Es bietet außerdem elektronische Patientenaktensysteme (EHR).

Quelle: CPSI

Nach den Angaben im Artikel von 2023 bediente CPSI über 1.700 Krankenhäuser. Rund 900 nutzten nur Dienstleistungen, was Chancen für zusätzliche Softwareverkäufe eröffnete. Von den Umsätzen wurden 93 % als wiederkehrend beschrieben; das bedeutet nicht ausschließlich Abonnementumsätze. Die Nettoerlöse aus der Patientenversorgung der Kunden, die TruBridge über vollständige RCM-Verträge verwaltete, stiegen von 2,2 Milliarden US-Dollar Ende 2021 auf 3 Milliarden Ende 2022. Es handelt sich um Erlöse der Kunden, nicht um CPSIs eigenen Umsatz.

Nach der im Artikel genannten Unternehmensschätzung verwalteten 80 % der Krankenhäuser dieses Segments den Erlöszyklus noch intern. Die 4.659 Krankenhäuser mit weniger als 400 Betten entsprachen einer geschätzten Marktchance von 12 Milliarden US-Dollar für RCM-Dienstleistungen, nicht für den gesamten EHR-Markt.

Quelle: CPSI

Das Wachstum wurde auch durch Übernahmen unterstützt, darunter Healthland im Januar 2016 und Get Real Health im Mai 2019. Der Artikel von 2023 nannte außerdem historische durchschnittliche jährliche Wachstumsraten von 9 % für den Umsatz und 12 % für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA), ausgehend vom Jahr 2020.

Auf dem Markt für Krankenhaus-SaaS sind viele nicht börsennotierte Anbieter und einige große börsennotierte Konzerne wie Oracle tätig. Das begrenzt die direkten Börsenalternativen für Anleger, die gezielt in Krankenhaussoftware investieren möchten.

CPSI bietet durch seine geringere Größe und den Fokus auf örtliche Krankenhäuser eine spezialisiertere Alternative. Die Bedürfnisse dieser Häuser können durch an ihre Größe angepasste Lösungen besser erfüllt werden als durch leistungsfähigere, aber komplexere EHR- und RCM-Systeme für große Krankenhäuser.