5 Beste Healthcare‑SaaS-Unternehmen zum Investieren

Digitale Revolution im Gesundheitswesen

Healthcare ist eine Tätigkeit, die von medizinischer Expertise, Krankenhäusern, Medikamenten, klinischen Studien und Versicherungsunternehmen angetrieben wird. Aber es ist auch ein sehr „datenintensiver“ Sektor, von Patientenakten bis zu medizinischen Bildern sowie Abrechnung, Bestandsverwaltung, Logistik usw.

Dies schafft große Chancen für Softwareunternehmen, die sektorspezifische Anforderungen und oft komplexe regulatorische Beschränkungen navigieren können.

Dies ist ein wachsender Trend im Gesundheitswesen, wie auch anderswo im SaaS (Software as a Service). Es bedeutet, die Software über einen cloud‑basierten Dienst bereitzustellen und häufig den Service als Abonnement zu verkaufen. Das reduziert Anfangskosten und ermöglicht, dass synchronisierte Daten jederzeit zugänglich sind.

Der Sektor wird voraussichtlich um 19,5 % CAGR bis 2028, bei einem Umsatz von 50 Mrd. $ wachsen.

Quelle: Grand View research

5 Beste Healthcare‑SaaS-Unternehmen zum Investieren

(Der Krankenhaus‑SaaS‑Markt wird von privat notierten Unternehmen dominiert, daher enthält diese Liste auch SaaS‑Unternehmen, die in anderen Segmenten des Gesundheits‑SaaS aktiv sind).

1. Oracle Corporation

ORCL Preisdiagramm

Oracle (ORCL ) ist eines der größten SaaS‑Unternehmen der Welt durch sein ERP‑Angebot (Enterprise Resource Planning) und andere zugehörige Software.

Das Unternehmen ist sehr aktiv im Gesundheitssektor, insbesondere seit seiner 28 Mrd. $‑Akquisition im Jahr 2022 von Cerner, einem wichtigen Anbieter von EHR (Electronic Health Record – einem digitalen Patientendatensystem) und anderer Krankenhaussoftware für Anästhesie, Radiologie, Chirurgie usw.

Diese Zusammenführung von Cerner‑ und Oracle‑Software verschafft Oracle ein komplettes SaaS‑Portfolio, das potenziell EHR, Finanzen, Buchhaltung, Bilddatenbank und das führende ERP Netsuite (mit einer speziellen Version für Gesundheits‑ und Life‑Sciences) integriert.

Quelle: Netsuite – Oracle

Diese Akquisition wird voraussichtlich viele Synergien schaffen, da Kunden von Cerner an anderen Oracle‑Produkten interessiert sein könnten, aber höchstwahrscheinlich wird es einige Jahre dauern, bis sich das in den Umsätzen niederschlägt.

Langfristig ermöglicht Oracles starke Präsenz in so vielen SaaS‑Lösungen, dass es Datenanalysen in größerem Umfang für ein ganzes Krankenhaus, ein komplettes Gesundheitsunternehmen oder sogar für eine gesamte Patient*innenpopulation bereitstellen kann. Die Daten können genutzt werden, um Abläufe zu optimieren, klinische Studien einfacher und günstiger zu machen oder die Gesundheitsqualität zu verbessern.

Oracle bietet zudem spezialisierte Software für die Life‑Science‑Industrie (Biotech, Pharma, klinische Studien), Gesundheitsversicherer und öffentliche Gesundheitsorganisationen.

Trotz seiner enormen Größe wächst Oracle weiter, mit einem Umsatzplus von 5 % im Jahr 2022 auf 42,4 Mrd. $ und einem operativen Ergebnis von 10,9 Mrd. $. Es hat 2022 19,7 Mrd. $ an Aktionär*innen zurückgegeben, hauptsächlich in Form von Aktienrückkäufen.

So ist Oracle eine gute Aktie für SaaS‑Investoren, die eine starke Exponierung gegenüber dem Gesundheitswesen suchen, ein Sektor, den das Management des Unternehmens als “eines der wichtigsten vertikalen Märkte von Oracle” bezeichnet.

2. McKesson Corporation

MCK Preisdiagramm

McKesson (MCK ) ist ein führender Lieferant für Gesundheitsorganisationen, insbesondere Apotheken. Es vertreibt Medikamente, medizinische Verbrauchsmaterialien, Software und komplette Praxislösungen nach Fachgebieten. Außerdem bietet es Biopharma‑Ressourcen (Biotech + Pharma), einschließlich Vertriebsservices und klinischer Forschung. Der größte Teil des Umsatzes stammt aus dem Pharmaverkauf.

McKessons enorme Größe ermöglicht den Kontakt zu praktisch der gesamten Lieferkette im Gesundheitswesen. Zum Beispiel beschleunigt seine „AMP“ (Access for More Patients)‑Lösung den Patientenzugang zu seltenen oder komplexen Therapien und erreicht 96 % der Apotheken und des Rezeptvolumens, 95 % der Kostenträger (Versicherungen) und 300 Life‑Science‑Marken.

McKesson betreibt zudem die Health Mart‑Franchise, ein Netzwerk unabhängiger Apotheken, das ihnen hilft, mit großen Apothekenketten zu konkurrieren. Es unterstützt Apotheken beim Medikamenten‑Einkauf, bei Apotheken‑Management‑Software, Patienten‑Engagement und sogar beim Kauf oder Verkauf einer Apotheke.

Im Software‑Portfolio bietet McKesson Lösungen für POS (Point Of Sales), Audit‑Risiko‑Minderung, Marketing & Vertrieb, Gruppen‑Einkauf, Erstattungs‑Claims usw.

Schließlich verfügt das Unternehmen über eine Venture‑Capital‑Sparte, die in innovative Gesundheitslösungen investiert, von genetischen Tests für Krebs bis zu Medikamenten‑Zustellung per Drohne oder seltenen Krankheiten.

Der Umsatz wuchs im 1. Quartal 2024 um 11 % auf 74,5 Mrd. $, wobei das Ergebnis je Aktie um 25 % stieg.

Obwohl McKesson kein reines SaaS‑Unternehmen ist, ist es ein wichtiger Software‑Anbieter für Apotheken und kann seine vertrauenswürdigen Medikamenten‑Lieferdienste nutzen, um zusätzliche Software, Geräte, Beratung usw. zu cross‑sellen.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Preisdiagramm

IQVIA (IQV ) bietet Software, Datenbanken und Datenanalyse‑Lösungen für die Life‑Science‑Industrie. Es ist besonders im Markt für klinische Studien etabliert, mit 5 Millionen Studien‑Investigatoren in seinem Netzwerk, über 2 000 Partnerkrankenhäusern und einem Netzwerk von 100 Millionen Patient*innen für die Rekrutierung in über 100 Ländern.

Quelle: IQVIA

Damit ist IQVIA zu einem Partner von fast allen Arzneimittel‑Entwicklungen und medizinischen Fortschritten geworden. Alle Top‑15‑Pharmaunternehmen nutzen die Dienste von IQVIA.

Die Reichweite von IQVIA ermöglicht es zudem, Daten über Pharmamärkte, F&E‑Ausgaben und allgemeine Einblicke & Intelligenz zur Branche zu analysieren und zu verkaufen. Seine Analyse‑Lösung, für einzelne Kunden oder auf Branchenebene, nutzt KI und maschinelles Lernen, um Datenprofilierung und Analytik zu optimieren.

Ein wachsendes Segment für IQVIA ist zudem der öffentliche Sektor: Kostenträger, Anbieter und Regierung. Es kann ihnen helfen, ihre verfügbaren Daten zu analysieren und zu nutzen, um Kosten zu optimieren, bessere Entscheidungen zu treffen und insgesamt das Gesundheitswesen zu verbessern.

Im post‑pandemischen Umfeld hat IQVIA leicht rückläufige bzw. stagnierende Umsätze und Gewinne nach dem Boom im Jahr 2021 erlebt. Das Unternehmenseinkommen wird von F&E‑Lösungen getrieben, gefolgt von Technologie‑ und Analyse‑Lösungen.

IQVIA ist ein integraler Bestandteil des F&E‑Ökosystems in Life‑Science und Pharma. Da Biotech an den Punkt vieler neuer Konzepte und Technologien gelangt, die nun bereit sind, in die klinische Studienphase einzutreten, wird erwartet, dass der Sektor in absehbarer Zukunft, zumindest langfristig, weiter wächst.

So profitieren Investoren des Unternehmens direkt vom Aufkommen innovativer Therapien wie Gen‑Therapien, Zell‑Therapien, mRNA usw. Sie werden voraussichtlich auch vom steigenden Bedarf an medizinischen Daten und fortschrittlichen KI‑Analysemethoden profitieren.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Preisdiagramm

Veevas Produkte mit dem größten Marktanteil sind seine CRM (Customer Relationship Management)‑Software, die die Vertriebs‑ und Marketing‑Teams der Branche unterstützt und auf der Salesforce (CRM ) ‑Infrastruktur basiert. 83 % der in den USA zugelassenen Medikamente werden mit Veeva CRM eingeführt.

Der Großteil des Geschäfts des Unternehmens wird in Nordamerika (58 %) abgewickelt, gefolgt von Europa (28 %).

Veeva expandiert in neue Märkte mit großem Potenzial für Cross‑Selling bei den bereits bestehenden Pharma‑Kunden, einschließlich klinischer Studien, Sicherheits‑Monitoring, regulatorischer (Arzneimittel‑Einreichung bei der FDA), Qualitäts‑Kontrolle und medizinischer Kommunikation.

Quelle: Veeva

Die absolute Dominanz von Veeva im CRM‑Markt ist der erste starke Punkt des Unternehmens und der Aktie, mit über 80 % des Anteils der 450 k globalen Pharmavertriebsmitarbeiter. Das zweite Argument ist, dass das Unternehmen mit dem Start seiner vollständigen Software‑Suite ein vertrauenswürdiger Partner für den gesamten Arzneimittel‑Entwicklungsprozess sein kann. Dies beginnt mit der Entwicklung des Medikaments, gefolgt von klinischen Studien, regulatorischer Zulassung, Produktions‑Qualitätskontrolle, Sicherheits‑Monitoring, medizinischer Kommunikation und Produkteinführung.

Veeva wird voraussichtlich einer der dominierendsten Software‑ und SaaS‑Anbieter in der Life‑Science‑Industrie bleiben, was es zu einer guten Aktie für Investoren macht, die einen starken geschäftlichen Burggraben suchen. Sie müssen jedoch auf die Bewertung der Aktie achten, da das KGV und andere Finanzkennzahlen oft sehr hoch sind und die Marktwertschätzung für die Qualität des Unternehmens widerspiegeln.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI ist ein führender Software‑Anbieter und bietet Dienstleistungen für kleinere Gemeinschaftskrankenhäuser mit weniger als 400 Betten, insbesondere im Bereich Revenue‑Cycle‑Management (RCM). Es stellt zudem EHR (Electronic Health Records) bereit.

Quelle: CPSI

Insgesamt hat es über 1 700 Krankenhäuser zu seinen Kunden, von denen 900 ausschließlich CPSI‑Dienstleistungen nutzen und am ehesten die Beziehung zum Unternehmen vertiefen werden. 93 % des Umsatzes sind wiederkehrend (Abonnement). Seit 2019 ist der Netto‑Patienten‑Umsatz um 18 % CAGR gewachsen.

CPSI sieht eine große Chance in seinem Markt, da 80 % der Krankenhäuser in seinem Segment noch proprietäre Lösungen und In‑House‑Software anstelle einer Anbieter‑RCM‑ und EHR‑Lösung verwenden. Insgesamt stellen 4 659 Krankenhäuser mit weniger als 400 Betten ein Marktpotenzial von 12 Mrd. $ dar.

Quelle: CPSI

Ein Teil des Wachstums des Unternehmens stammt aus einer Reihe von Akquisitionen, beginnend mit Heathland im Jahr 2016 und Get Real Health im Jahr 2017. Der Umsatz ist seit 2020 um 9 % CAGR gewachsen, und das EBITDA um 12 % CAGR.

Der Landschaft von Healthcare‑SaaS ist tendenziell von Private‑Equity und wenigen öffentlich gehandelten Giganten wie Oracle dominiert, sodass Investoren, die nach Krankenhaus‑SaaS suchen, nur wenige Optionen haben.

Dies macht CPSI zu einer eher einzigartigen Aktie im Sektor, dank einer kleineren Bewertung und einem Fokus auf eine Nische, in der die Ziel‑Krankenhäuser zu klein sind, um für große Konzerne signifikante Veränderungen zu bewirken, und für die die Software‑Anforderungen nicht zu den leistungsstärkeren, aber auch komplexeren HER‑ und RCM‑Lösungen passen, die für große Krankenhäuser konzipiert sind.