ما هو المتوقع للبيتكوين والعملات المشفرة هذا الأسبوع: صعود BTC المستمر، SEC يقترب من Grayscale، وتحديات DeFi

صباح هذا الاثنين، تستمتع البيتكوين بزخم، حيث يتحرك سعرها لاختراق حاجز 28,000 دولار. في وقت كتابة هذا المقال، كانت أكبر عملة مشفرة تتداول عند 27,834 دولارًا.

مع ارتفاع السعر، ارتفع أيضًا الفائدة المفتوحة (OI)، وهي عدد عقود العقود الآجلة غير المستوية. ارتفعت OI للبيتكوين بنسبة 9.22٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية إلى 460.95 ألف بيتكوين بقيمة 12.81 مليار دولار، بينما ارتفعت OI لسوق العملات المشفرة الإجمالي بنسبة 6.69٪ إلى 25.58 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGlass.

تأتي هذه المكاسب بعد التقارير التي أفادت بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لن تستأنف قرار المحكمة الذي عكس المحكمة لقرارها بعدم السماح لمدير الاستثمار Grayscale بتحويل صندوق البيتكوين (GBTC) إلى صندوق متداول في البورصة (ETF) أكثر صداقة للمستثمرين، مما قد يمهد الطريق لأول صندوق بيتكوين سبوت ETF في الولايات المتحدة.

وفقًا لشخص مطلع على الأمر، كان لدى اللجنة حتى منتصف ليلة الجمعة لتقرر ما إذا كانت ستعترض على قرار المحكمة، لكن SEC ستترك هذا الموعد ينقضي دون استئناف. أدى ذلك إلى أن يصف محلل صناديق ETF في Bloomberg، جيمس سيففارت، موافقة صندوق بيتكوين سبوت ETF بأنها “done deal”.

في بيان، ذكرت تقارير أن Grayscale قالت إنه مع انقضاء فترة الـ 45 يومًا التي منحتها SEC لطلب إعادة النظر، ستصدر المحكمة الآن “التفويض النهائي” خلال أسبوع. وقالت الشركة إن فريق Grayscale مستعد عمليًا لتحويل GBTC إلى ETF بمجرد موافقة SEC.

في أغسطس، حكمت محكمة استئناف دائرة دي سي أن رفض المنظم للأوراق المالية لطلب تحويل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى ETF كان غير صالح ويجب مراجعته. ووصف المحكمة رفض المنظم بأنه “تعسفي وعشوائي”، وأوضحت أن SEC يجب أن “تعامل القضايا المتشابهة بالمثل”.

لا يزال غير واضح كيف ستتقدم الوكالة بطلب Grayscale نظرًا لأن SEC لديها السلطة لرفضه لأسباب أخرى، رغم أن Grayscale يمكنها أيضًا الطعن في تلك الأسباب مرة أخرى في المحكمة.

قدمت Grayscale أول طلب لها لتحويل صندوقها المغلق GBTC، أكبر صندوق تشفير في العالم، إلى ETF في أكتوبر 2021. كان GBTC يتداول بخصم كبير مقارنة بحيازاته من البيتكوين منذ فبراير 2021، حيث وصل الخصم إلى 50٪ في مرحلة ما، لكنه منذ ذلك الحين تراجع إلى أدنى مستوياته خلال حوالي عامين بأقل من 16٪. بدأ الخصم يتقلص لأول مرة عندما قدمت BlackRock (BLK ) وعدة مؤسسات مالية أخرى طلباتها لصندوق بيتكوين سبوت ETF في منتصف يونيو.

لطالما دافع مدير الأصول الرقمية عن أن تحويل GBTC إلى ETF سيقضي على الخصم لأنه سيغلق الفجوة بين السعر والبيتكوين الأساسي بفضل هيكل صناديق ETF الذي يسمح بنموذج الإنشاء-الإسترداد، مما يعني إمكانية إنشاء أسهم ETF جديدة لتلبية الطلب أو استردادها لتقليل العرض.

على عكس البيتكوين، ثاني أكبر عملة مشفرة، إيثريوم لا يجذب انتباه المتداولين أو المستثمرين حيث يتم تبادله بسعر 1,587 دولارًا. وبذلك انخفض نسبة ETHBTC إلى أدنى مستوى لها في 2023 عند 0.05663 يوم الاثنين قبل أن تتعافى قليلًا إلى 0.05698.

كما أن إيثريوم يولد إيرادات شبكة منخفضة من الرسوم، التي انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل 2020 وتراجعت بنسبة 90٪ عن أعلى مستوى لها في مايو هذا العام، وفقًا لبيانات IntoTheBlock. بينما خلال السوق الصاعدة، عانت الشبكة من تكاليف معاملات مرتفعة وازدحام بسبب النشاط المتزايد، الآن بعد انهيار الطلب على NFTs وبروتوكولات DeFi، انخفضت الرسوم والإيرادات. علاوة على ذلك، فإن انتشار الطبقة الثانية، التي تم تطويرها لمساعدة إيثريوم على التوسع، يساهم أيضًا في خفض الرسوم.

هذا يؤثر على إمداد ETH بجعله تضخميًا من خلال حرق عدد أقل من الرموز مقارنة بالإصدار الجديد. خلال الـ 30 يومًا الماضية، ارتفع إمداد رموز ETH بمقدار 33,500 ETH (بقيمة حوالي 52 مليون دولار). وقال لوكاس أوتومورو، رئيس الأبحاث في IntoTheBlock: “انخفاض الرسوم يضع فرضية ETH كـ ‘نقود فائقة الصوت’ تحت الاختبار”.

بينما يواجه ETH صعوبات، أدى الاتجاه الصاعد للبيتكوين إلى رفع عملات مثل Bitcoin SV (BSV)، Rollbit Coin (RLB)، Render (RNDR)، Stacks (STX)، MultiverseX (EGLD)، Bitcoin Cash (BCH)، Trust Wallet (TWT)، وFlow، مما يشير إلى بداية خضراء لهذا الأسبوع الجديد حيث ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 2.7٪ إلى 1.12 تريليون دولار. وعلى الرغم من ذلك، ظلت القيمة السوقية الإجمالية محصورة ضمن نطاق ضيق منذ انخفاضها في منتصف أغسطس.

مع ذلك، هذا الاتجاه الصاعد ليس شاملاً للسوق. فمثلًا، سولانا (SOL) في المنطقة الخضراء ولكن ليس بنفس درجة العملات المذكورة أعلاه.

في ظل ذلك، أفادت تقارير أن ممتلكات بورصة العملات المشفرة الفاشلة FTX قامت برهن 5.5 مليون رمز SOL بالإضافة إلى أكثر من 24,000 رمز ETH. وهذا يعني أن رموز SOL المقفلة لفترة معينة تسهم في دعم تشغيل البلوكشين مقابل دخل سلبي. في وقت سابق من هذا الشهر، سجلت سولانا أيضًا أرقامًا قياسية في إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، حيث وصلت إلى أعلى مستوياتها في 2023 عند 338.2 مليون دولار.

مؤخرًا، أظهر ملف قضائي أن الممتلكات تحتفظ بكمية كبيرة من SOL. في الواقع، يمثل SOL أكبر حصة من الأصول الرقمية لديها بنحو 1.16 مليار دولار. عندما أقرّت المحكمة المختصة بالإفلاس خطة تصفية FTX، بما في ذلك تلك الرموز SOL وما يقرب من 2.5 مليار دولار من الأصول المشفرة الأخرى، أدّى ذلك إلى إثارة حالة من الهياج في سوق العملات المشفرة بسبب احتمال ضغط البيع.

ومع ذلك، يتبع عملية التصفية قواعد صارمة لمنع أي آثار سلبية على سوق العملات المشفرة نتيجة بيع مفاجئ وكبير. وفقًا لهذه القواعد، يمكن للممتلكات بيع الأصول المشفرة بمقدار 50 مليون دولار أسبوعيًا فقط، مع زيادة تدريجية إلى 100 مليون دولار.

حاليًا، تتخلف رموز التمويل اللامركزي (DeFi) على وجه الخصوص عن أداء سوق العملات المشفرة. في الواقع، يبرز هذا القطاع كأكبر خاسر في سوق العملات المشفرة الهابطة المستمرة، حيث انخفض إجمالي رأس المال المقفل في بروتوكولات DeFi إلى أدنى مستوى له منذ فبراير 2021 في أواخر الأسبوع الماضي مع سحب المتداولين للسيولة لضمان عوائد أعلى.

بينما استسلم سوق العملات المشفرة الأوسع لدورة هابطة العام الماضي، ارتفعت البنوك المركزية حول العالم أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. أدى ذلك إلى زيادة العوائد عبر الصناديق التقليدية بينما فشل قطاع DeFi في جذب رأس مال جديد، مع استمرار انخفاض معدلاته. ظهرت بعض السرديات الناشئة مثل الستاكينغ السائل وتوكنة الأصول الواقعية (RWAs)، لكن مستوى الاهتمام والرأس المال لا يقترب من صيف DeFi عام 2020.

علاوة على ذلك، تستمر هجمات DeFi في التأثير على السوق، حيث حدثت 297 عملية اختراق للعملات المشفرة هذا العام وحده، مما أدى إلى خسارة قدرها 1.89 مليار دولار، وفقًا لتقرير سرقة العملات المشفرة من Money Monger.

انقر هنا لتتعرف على كل شيء حول الاستثمار في البيتكوين (BTC). 

الأحداث الاقتصادية هذا الأسبوع

هذا الأسبوع هو أسبوع آخر مزدحم مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وخطاب من رئيس الاحتياطي الفيدرالي يضيف إلى تقلبات الأسواق بينما تظل المشاعر سلبية بشكل عام.

يوم الثلاثاء، سنشهد صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر سبتمبر، التي تقيس التغير في إجمالي قيمة المبيعات على مستوى التجزئة. باعتبارها المؤشر الرئيسي للإنفاق الاستهلاكي، تشكل الغالبية العظمى من النشاط الاقتصادي الكلي، وإذا انخفضت، فإن ذلك سيكون سلبياً على الاقتصاد العام.

يوم الخميس، سيتم أيضًا إصدار المؤشرات الاقتصادية الرائدة إلى جانب طلبات إعانة البطالة. بالإضافة إلى ذلك، سيتجه كل الأنظار إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي سيلقي كلمة في النادي الاقتصادي في نيويورك قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم للحصول على مزيد من الدلائل حول توقعات أسعار الفائدة للبنك المركزي الأمريكي بعد أن أظهرت البيانات الأسبوع الماضي ارتفاع أسعار المستهلكين أكثر من المتوقع في سبتمبر.

يتوقع السوق إلى حد كبير أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة دون تغيير في قراره النقدي التالي في نوفمبر، حيث تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا يقارب 32٪ أن البنك المركزي قد يرفع الفائدة في ديسمبر.

بينما قد لا تؤثر هذه الأحداث كثيرًا على سوق العملات المشفرة، لا يزال الصراع بين إسرائيل وحماس مستمرًا. علاوة على ذلك، وفقًا لراي داليو، “هذا الحرب تحمل خطرًا كبيرًا من أن تؤدي إلى عدة صراعات أخرى من أنواع مختلفة في عدة أماكن”، ومن المتوقع أن تمتد آثارها الضارة إلى ما وراء إسرائيل وغزة.

بعد ارتفاع مدفوع بالصراع المتصاعد بين إسرائيل وحماس الذي دفع المستثمرين إلى ملاذات الأمان، ارتفعت أسعار الذهب فوق الحد الرئيسي البالغ 1,900 دولار، ثم انخفض المعدن الثمين يوم الاثنين تحت ضغط بيع تقني. انخفض الذهب الفوري إلى 1,917.8 دولار للأوقية.

يعتبر المستثمرون السبائك كملاذ آمن لاحتجاز الأموال خلال الضغوط الاقتصادية والجيوسياسية. نتيجة لذلك، ارتفع سعره بنسبة 3.4٪ يوم الجمعة في أكبر ارتفاع يومي خلال سبعة أشهر ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 20 سبتمبر عند 1,934.82 دولار. إذا استمر تصاعد الوضع في الشرق الأوسط، قد يستمر الذهب في اتجاهه الصاعد على المدى القريب.

يوم الأحد، صرح الرئيس الأمريكي جو بايدن بأنه يعتقد أنه يجب القضاء على جماعة حماس المتشددة بعد تحذير كبار المسؤولين الأمريكيين من أن الحرب قد تتصاعد. إذا جذب الصراع دولًا أخرى، فقد يؤدي ذلك إلى رفع أسعار النفط أكثر.

مع ذلك، مثل الذهب، انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن ارتفعت بنحو 6٪ يوم الجمعة إلى أعلى مكاسبها اليومية منذ أبريل. ولكن الآن، مع تقييم المستثمرين للموقف، انخفضت أسعار العقود المستقبلية للبرنت إلى 90.56 دولارًا للبرميل، وانخفض خام WTI إلى 87.43 دولارًا للبرميل.

فيما يتعلق بالدولار، تراجع الدولار بعد وصوله إلى مستويات مرتفعة لكنه استمر عند مستويات مرتفعة. عند 106.38، ظل الدولار قريبًا من أعلى مستوى له خلال أسبوع مقابل اليورو والجنيه الإسترليني. وفي الوقت نفسه، انخفض الشيكل الإسرائيلي إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثماني سنوات عند 3.9900 مقابل الدولار بعد أن تعهد رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو يوم الأحد بـ “تدمير حماس”.

“من الواضح أن الحرب تضخم، وتعرقل النمو وتهدد الأصول ذات المخاطر”، قال جيمس مالكول، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في UBS بلندن.

في الأسبوع القادم، من المقرر إصدار تقارير أرباح الربع الثالث لعدة شركات. وتشمل هذه الشركات Tesla (TSLA ) ، Charles Schwab (SCHW ) ، Bank of America (BAC ) ، Goldman Sachs (GS ) ، Lockheed Martin (LMT ) ، Netflix (NFLX ) ، Morgan Stanley (MS ) ، Union Pacific (UNP ) ، AT&T (T ) ، Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ) ، وغيرها.

العملات المشفرة التي ستُفتح هذا الأسبوع

على الرغم من أن الأسبوع مزدحم من حيث الأحداث الاقتصادية، إلا أنه لا توجد العديد من الرموز التي ستُضاف إلى إمدادها المتداول هذا الأسبوع، وفقًا لـ TokenUnlocks.

يوم الثلاثاء، سيتم فك 4.23٪ من إمداد APE المتداول، أي 15.60 مليون رمز بقيمة 16.72 مليون دولار. تُقسم هذه الرموز بين الخزانة، Yuga Labs، مؤسس Yuga Labs، مساهمي الإطلاق، والجمعيات الخيرية. يتداول الرمز حاليًا عند 1.07 دولار، مسجلاً حجم تداول قدره 29.7 مليون دولار خلال 24 ساعة. وقد انخفض بنسبة 83٪ منذ وصوله إلى أعلى مستوى له في 2023 عند 6.30 دولار في أواخر يناير هذا العام.

يوم الجمعة، ستُطلق Axie Infinity 11.50٪ من إمداد الرمز المتداول. سيتم فك 15.13 مليون رمز بقيمة 65.5 مليون دولار، والتي تخص الفريق، المستشارين، صندوق النظام البيئي، اللعب للكسب، ومكافآت الستاكينغ. في الوقت نفسه، سجل الرمز حجم تداول قدره 32.2 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. يتداول عند 4.30 دولار، وقد انخفض سعر رمز AXS بنسبة 60.7٪ خلال العام الماضي و97.4٪ عن أعلى مستوى تاريخي له (ATH).

ثم، خلال عطلة نهاية الأسبوع، ستُفك 18.49 مليون رمز من Space ID، أي 6.46٪ من الإمداد المتداول، بقيمة 3.48 مليون دولار. تُخصص هذه الرموز للتسويق، المؤسسة، صندوق النظام البيئي، وتوزيع الجوائز المجتمعية. يتداول السعر عند 0.188، وقد انخفض سعر ID بنحو 82٪ تقريبًا عن ذروته التي وصل إليها قبل ستة أشهر فقط.

أفكار ختامية

فيما يتعلق بالسعر، يظل سوق العملات المشفرة هادئًا، مع فترات من التقلبات التي تحدث أحيانًا. في الوقت الحالي، لا يوجد حدث كبير في الأجل القصير يحدد اتجاه الصناعة صعودًا. ومع ذلك، يتطلع المستثمرون إلى صناديق بيتكوين سبوت ETF المحتملة ونصف المكافأة في العام المقبل بحماس.

على الصعيد التنظيمي، وقع حاكم كاليفورنيا غافن نيوسوم على مشروع قانون ترخيص العملات المشفرة الذي يتضمن نظام ترخيص ويمنح دائرة الحماية المالية (DFPI) والابتكار سلطة الإنفاذ وصياغة القواعد على القطاع. من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في يوليو 2025.

في مكان آخر، من المتوقع أن تصدر أستراليا مسودة تشريع تغطي قواعد الترخيص والحفظ لمزودي العملات المشفرة بحلول عام 2024، ومتى أصبحت قانونًا، سيتاح للبورصات سنة واحدة للانتقال إلى النظام الجديد. بالإضافة إلى ذلك، سيصدر بنك الاحتياطي الأسترالي والوزارة تقريرًا مشتركًا تقريبًا في منتصف العام المقبل يحدد “خارطة طريق للعمل المستقبلي” للعملة الرقمية المركزية (CBDC).