الأصول الرقمية
حصاد الخسائر الضريبية – ما هو “تأثير يناير”، وهل سيصبح ساريًا قريبًا؟
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
في ملفها الأخير، أعلنت شركة MicroStrategy Inc. أنها باعت 704 بيتكوين بمجموع حوالي 11.8 مليون دولار، مستندة إلى أغراض ضريبية. ثم اشترت الشركة 810 بيتكوين بعد يومين. اعتبارًا من 27 ديسمبر، كانت MicroStrategy تمتلك حوالي 132,500 بيتكوين بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار وتواجه الآن خسارة غير محققة هائلة تبلغ حوالي 2 مليار دولار.
كانت هذه أول عملية بيع للبيتكوين من قبل شركة البرمجيات المؤسسية المعروفة بأنها أكبر مشتري بيتكوين على مستوى الشركات، والتي خالفت وعد الرئيس التنفيذي مايكل سايلور بعدم بيع أي جزء من مخزونها من البيتكوين.
قالت الشركة في ملفها إن “MicroStrategy تخطط لاسترجاع الخسائر الرأسمالية الناتجة عن هذه الصفقة مقابل الأرباح الرأسمالية السابقة”، مضيفةً أن ذلك “قد يولد فائدة ضريبية”. وهذا يُظهر أن قرار الشركة ببيع البيتكوين كان أكثر بسبب أسباب ضريبية وليس بسبب فقدان الثقة في العملة الرقمية الرائدة.
أصبحت MicroStrategy أول شركة مدرجة في البورصة تضيف البيتكوين إلى ميزانيتها العمومية في الربع الثالث من عام 2020، وقد كررت مرارًا أنها تستثمر في البيتكوين على المدى الطويل.
كما أكد رئيس علاقات المستثمرين والخزانة، شيريش جاجوديا، أن “ليس هناك أي تغيير في استراتيجيتنا للبيتكوين، والتي هي شراء واحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل.”
تُظهر أول عملية بيع للبيتكوين من MicroStrategy ما يحدث عادةً في نهاية العام — حصاد الخسائر الضريبية.
انقر هنا لتتعرف على كل ما تحتاج معرفته حول الاستثمار في البيتكوين.
ما هو حصاد الخسائر الضريبية؟
Tax-loss harvesting allows investors to sell assets at a loss at the time of market downturns when losses are highest or at the end of a tax year when they can estimate their overall gains in order to reduce tax liabilities. To use tax-loss harvesting, an investor would sell investments at a loss to capitalize on market timing or the tax year.
يتيح حصاد الخسائر الضريبية للمستثمرين بيع الأصول بخسارة في وقت تراجع السوق عندما تكون الخسائر في أعلى مستوياتها أو في نهاية السنة الضريبية عندما يمكنهم تقدير أرباحهم الإجمالية لتقليل الالتزامات الضريبية. لاستخدام حصاد الخسائر الضريبية، يقوم المستثمر ببيع الاستثمارات بخسارة للاستفادة من توقيت السوق أو السنة الضريبية.
في الولايات المتحدة، يمكن استخدام أي خسائر من المبيعات لتعويض ضريبة الدخل بحد أقصى 3,000 دولار إجمالاً. يمكن استخدام خسارة رأس المال في العملات المشفرة لتعويض أي أرباح رأس مالية تحققت لك ذلك العام — حتى وإن جاءت من بيع أمان آخر أو ممتلكات أخرى، مثل الأسهم أو المنزل.
تشمل فوائد حصاد الخسائر الضريبية تقليل فاتورة الضرائب، تأجيل الضرائب، وإعادة توازن محفظتك.
كطريقة فعّالة لتقليل فاتورة الضرائب، إذا كان لديك استثمارات فقدت قيمتها، فإن بيعها يمكن أن يعوض الأرباح الرأسمالية من استثمارات أخرى مثل العملات المشفرة والأسهم. هذا يمكن أن يساعدك على الاحتفاظ بمزيد من أرباح استثماراتك، حيث ستُفرض الضرائب فقط على صافي الربح.
يمكن لحصاد الخسائر الضريبية أيضًا مساعدتك في تأجيل الضرائب. إذا قمت بإعادة استثمار عائدات بيع استثماراتك الخاسرة، يمكنك تأجيل دفع الضرائب على الأرباح حتى تبيع الأصول المعاد استثمارها. يمكن أن تكون هذه استراتيجية مفيدة إذا كنت تتوقع أن يكون معدل الضريبة لديك أعلى في المستقبل.
يمكن لحصاد الخسائر الضريبية أيضًا مساعدتك في إعادة توازن محفظتك؛ فإذا كان لديك استثمارات ارتفعت قيمتها، فإن بيعها وإعادة استثمار العائدات يمكن أن يساعدك على إرجاع محفظتك إلى التوازن. وهذا يكون مفيدًا بشكل خاص إذا كان لديك تخصيص أصول مستهدف تحاول الحفاظ عليه.
المستثمرون الذين يختارون استراتيجية حصاد الخسائر الضريبية في نهاية العام يقدرون الكفاءة ويدركون أنهم يستطيعون الاستفادة من اتجاهات السوق طوال فترة نهاية العام. هذه الاستراتيجية القانونية تمامًا يمكن أن تكون مفيدة للغاية، لكن من المهم الإشارة إلى أنها قد تكون معقدة ويجب استخدامها بالتزامن مع استشارة ضريبية مهنية.
أيضًا، للاستفادة من حصاد الخسائر الضريبية، يجب عليك تتبع حيازاتك من العملات المشفرة ومعاملاتك بعناية. قد يكون ذلك تحديًا، حيث لا يوجد مستودع مركزي لجميع معاملات العملات المشفرة. ومع ذلك، هناك عدد من الأدوات والخدمات التي يمكن أن تساعدك في تتبع حيازاتك ومعاملاتك. بمجرد أن تحصل على صورة واضحة لأرباحك وخسائرك، يمكنك البدء في تعويض خسائرك ضد أرباحك.
مع استراتيجية حصاد الخسائر الضريبية التي يستخدمها المستثمرون عادةً نحو نهاية السنة التقويمية، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الأصول في العام الجديد، مما يخلق ظاهرة تُسمى “تأثير يناير”.
ما هو “تأثير يناير”
تأثير يناير هو ظاهرة في سوق الأسهم حيث تميل أسعار الأسهم إلى الارتفاع في شهر يناير. يُعتقد أن هذا التأثير ناتج عن مزيج من العوامل، بما في ذلك بيع الخسائر الضريبية من قبل المستثمرين في ديسمبر وتدفق أموال جديدة إلى السوق في يناير.
يُعزى هذا التأثير أيضًا إلى زيادة نشاط الشراء من قبل المستثمرين الأفراد بعد العطلات. يمكن أن يكون تأثير يناير ظاهرة مفيدة للمستثمرين الذين يسعون لشراء الأسهم بأسعار أقل. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يشير تأثير يناير إلى توقع إيجابي لسوق الأسهم للعام القادم.
في حين يُلاحظ تأثير يناير غالبًا في سوق الأسهم الأمريكية، فقد تم رصده أيضًا في أسواق أخرى حول العالم.
تأثير يناير على العملات المشفرة
تقليديًا شهر يتميز بأداء قوي لسوق الأسهم، يمكن أيضًا ملاحظة هذه الظاهرة الموثقة جيدًا في عالم العملات المشفرة، حيث ترتفع أسعار البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية عادةً خلال الشهر.
في العام الماضي، انخفض سعر البيتكوين في يناير بعد أن بلغت أسعار العملات المشفرة أعلى مستوياتها في نوفمبر 2021. ومع ذلك، قبل ذلك، سجلت أسعار البيتكوين في يناير 2021 و2020 زيادة بنسبة 14.35٪ و30٪ على التوالي.
في عام 2019، ارتفع سعر البيتكوين في الأيام القليلة الأولى من يناير لكنه سجل أداءً سلبيًا بنسبة -7.35٪ طوال الشهر. جاء ذلك بعد أن وصل البيتكوين إلى أدنى مستوياته في الشهر السابق، ديسمبر 2018. كان هذا العام آخر سوق دببة، لكن سعر البيتكوين لا يزال قادرًا على الارتفاع في الأيام القليلة الأولى من يناير بعد أن بلغت الأسواق ذروتها في ديسمبر 2017، لينتهي يناير 2018 بانخفاض بنسبة 25.8٪.
يمكن ملاحظة حركة سعرية مشابهة في السنوات التي سبقت ذلك عندما سجلت أسعار الأصول الرقمية قفزة في الأيام القليلة الأولى من يناير، والتي تستمر أكثر في أسواق الصعود بينما تؤدي إلى تراجع في أسواق الهبوط.
المصدر: Bitcoin Monthly Return
هناك عدة أسباب تجعل تأثير يناير قد يكون أكثر وضوحًا في العملات المشفرة مقارنة بالأسواق التقليدية. أولاً، لا يزال سوق العملات المشفرة شابًا نسبيًا وغير ناضج، وبالتالي يكون أكثر عرضة لتقلبات حادة.
ثانيًا، موسم العطلات في نهاية العام هو فترة انخفاض نشاط التداول، وقد تكون الأسعار منخفضة بشكل مصطنع خلال هذه الفترة. عندما يعود نشاط التداول مرة أخرى في يناير، قد ترتد الأسعار وفقًا لذلك.
بغض النظر عن السبب، فإن تأثير يناير هو ظاهرة حقيقية في عالم العملات المشفرة. بينما لا يُضمن حدوث هذا التأثير كل عام، فإنه شيء يجب أن يكون المستثمرون على علم به. أولئك الذين يتوقعون ارتفاعًا في العملات المشفرة مع بداية العام الجديد قد يرغبون في الاستفادة من هذا التأثير عن طريق شراء الأصول الرقمية في بداية الشهر.
إلى أين بعد ذلك؟
بعد أن وصل إلى ذروته في نوفمبر 2021 عند 3 تريليون دولار، ظل إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة أقل من علامة التريليون دولار منذ ربيع العام الماضي. في وقت كتابة هذا المقال، يبلغ إجمالي القيمة السوقية حوالي 842 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGecko.
العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم انخفضت بنحو 75٪ عن أعلى مستوياتها التاريخية (ATH). وفي الوقت نفسه، فقدت معظم العملات البديلة أكثر من 90٪ من قيمتها منذ ذروتها.
يتداول BTC حاليًا عند 16,700 دولار، لكن المتفائل بالبيتكوين تيم درابر يتوقع أن تصل قيمة الرمز إلى 250,000 دولار بحلول نهاية العام. قال: “أظن أن تقليل المكافأة في 2024 سيؤدي إلى مسار إيجابي.”
لكن ليس كل شيء صعوديًا، وفقًا لبنك ستاندرد تشارترد، قد ينخفض سعر البيتكوين إلى 5,000 دولار. وقال البنك في سيناريو 2023: “العوائد تنخفض جنبًا إلى جنب مع أسهم التكنولوجيا”، “وعلى الرغم من تباطؤ بيع البيتكوين، فقد تم إلحاق الضرر بالفعل.”
لذلك، بينما استقر السوق منذ الضربة القاسية التي تعرض لها العام الماضي، لا يزال من الصعب التنبؤ ما إذا كان سوق العملات المشفرة قد وصل إلى القاع أم لا. قد نرى مزيدًا من الألم في المستقبل، أو قد يدخل السوق مرحلة مملة تتميز بحركة سعرية جانبية.
(STD.DE )الأشهر القليلة القادمة في عام 2023 هي فترة من الاضطراب الكبير وعدم اليقين للمستثمرين. حاليًا، يتركز التركيز على العوامل الكلية، ومن المتوقع أن تتداول أصول العملات المشفرة بما يتماشى مع الأصول العالمية ذات المخاطر على مدار العام.
ما يمكننا توقعه بثقة هو أن السوق سيستمر في النمو مع زيادة وعي الناس بالعملات المشفرة وإمكاناتها. على المدى الطويل، نعتقد أن السوق سيستمر في الارتفاع مع تبني المزيد من الأشخاص للعملات المشفرة لتخزين ونقل القيمة.
