تطلق State Street نموذجًا يوميًا لصافي قيمة الأصول لصناديق الائتمان الخاص التابعة لـ Apollo

State Street Corporation (STT ) أعلنت State Street Corporation في 28 أكتوبر 2026 أنها طبّقت نموذجًا تشغيليًا يوميًا لصافي قيمة الأصول (NAV) لبعض استراتيجيات الأسواق الخاصة، موسّعةً بذلك قدراتها في إدارة الصناديق لدعم التقييم وإعداد التقارير يوميًا لاستراتيجيات استثمارية كانت تعمل تقليديًا وفق دورات شهرية أو ربع سنوية. ووفقًا لإعلان State Street، طُبّق النموذج لدعم التوسع الأخير في نطاق «التسعير اليومي» ضمن أعمال Apollo في مجال الائتمان الخاص.

حوّلت Apollo وState Street، من خلال العمل معًا، عمليةً صُممت في البداية لإجراء التقييمات وإعداد التقارير شهريًا إلى عملية تنفّذ ذلك يوميًا للصناديق التي تديرها State Street. وقالت الشركة التي تتخذ من بوسطن مقرًا لها إن تطبيق النموذج يأتي في وقت تجذب فيه الأسواق الخاصة شريحة أوسع من المستثمرين الذين يتوقعون الحصول على معلومات أحدث عن استثماراتهم، ما يزيد الطلب على تقارير أكثر تواترًا وشفافية أكبر في هذه الأسواق.

قالت Donna Milrod، الرئيسة التنفيذية للمنتجات في State Street: «ستتحدد ملامح المرحلة المقبلة من الأسواق الخاصة بالبنية التحتية بقدر ما ستتحدد بفرص الاستثمار. ومع وصول الأصول الخاصة إلى مزيد من المستثمرين، تتغير التوقعات المتعلقة بالشفافية والتقييم وإعداد التقارير. ويوسّع هذا العمل قدرات State Street القائمة على التقييم اليومي، ويُظهر كيف يمكن لصناديق الأسواق الخاصة تقديم معلومات وتقارير أحدث مع الحفاظ على الخصائص التي تميّز هذه الأسواق».

قال Eric Needleman، الشريك ورئيس Apollo Capital Solutions، إن توسيع نطاق التسعير اليومي ليشمل منصة Apollo للائتمان يعكس التزام الشركة بتوفير شفافية أكبر في الأسعار للمستثمرين وإتاحة المعلومات لهم بوتيرة أكثر انتظامًا، مع مواصلة الائتمان الخاص تطوره. وأضاف: «تطلّبت هذه المبادرة المبتكرة تعاونًا كبيرًا بين مزوّدي الخدمات الرئيسيين، ويسعدنا أننا عملنا مع State Street وآخرين لجعلها ممكنة».

توسّع Apollo نطاق التسعير اليومي

أعلنت Apollo في 1 أكتوبر 2026 أنها بدأت إتاحة معلومات التسعير اليومي لمزيد من المستثمرين في أعمالها الائتمانية البالغة 850 مليار دولار. وأطلقت الشركة التسعير اليومي للمرة الأولى في 1 يوليو 2026، لمستثمري مجموعة منتجاتها Fixed Income Replacement ذات الدرجة الاستثمارية، ثم وسّعت المبادرة لتشمل أدوات متنوعة للإقراض المباشر والتمويل المدعوم بالأصول والائتمان متعدد الاستراتيجيات والائتمان الانتهازي. ومن المتوقع أن يبدأ إتاحة التسعير على مستوى الأصول للمستثمرين في الصناديق المعنية اعتبارًا من 30 أكتوبر 2026.

قال John Zito، الرئيس المشارك لشركة Apollo Asset Management، إنه مع استمرار تقارب الأسواق العامة والخاصة، يتوقع المستثمرون على نحو متزايد تجربة أكثر اتساقًا عبر محافظهم الاستثمارية، الأمر الذي يتطلب معلومات تسعير أحدث وبيانات موحّدة وبنية تحتية تدعم كفاءة أكبر في صناعة السوق.

تعرّف Apollo التسعير اليومي بأنه قيمة عادلة تقديرية لصندوق أو محفظة أو أصل أو ورقة مالية أو أي مركز استثماري آخر، تُحتسب في تاريخ محدد. وتوضح الشركة أن التسعير اليومي ليس سعرًا يوازن العرض والطلب في السوق، وأنه يستند إلى منهجية Apollo الداخلية للتسعير ويُقارن ببيانات السوق العامة ذات الصلة، وأن الغرض منه يقتصر على توفير المعلومات وتعزيز الشفافية. ووفقًا لـ Apollo، لا يُقصد به أن يكون تقييمًا نهائيًا أو أساسًا لأي قرار استثماري أو اكتتاب أو استرداد أو معاملة أو إجراء آخر. ويمكن للمستثمرين الاطلاع على التسعير اليومي عبر بوابة المستثمرين التابعة لـ Apollo؛ وعندما تتعلق المعلومات بصندوق مسجّل، تُنشر عبر القنوات المعتمدة لذلك الصندوق.

وصفت Apollo توسيع نطاق التسعير بأنه مكمّل لمبادراتها الأخرى الرامية إلى تعزيز البنية التحتية للأسواق الخاصة. وفي مارس 2026، دخلت الشركة في شراكة مع Intercontinental Exchange (ICE ) لإطلاق ICE Private Credit Intelligence، الذي استحدث معرّفات فريدة للأصول تُسمى ICE IDs. وقالت Apollo إن هذه المعرّفات ستُستخدم لتوفير مجموعات بيانات مرجعية موحّدة، إلى جانب التحليلات والتسعير المستقل للأصول الخاصة بمرور الوقت، وإنه جرى إنشاء أكثر من 5,000 معرّف ICE حتى الآن. وأضافت الشركة أن مكتب التداول الثانوي المتخصص التابع لها، والذي أُطلق في عام 2024، سهّل تداولات تجاوز حجمها 30 مليار دولار حتى الآن، بالتعاون مع عدد متزايد من الشركاء.

نتائج الدراسة وملفات الشركات

وأشار إعلان State Street أيضًا إلى دراستها لعام 2026 بشأن الأسواق الخاصة، التي تفيد بأن نصف الشركات التي شملها الاستطلاع تعتزم زيادة مخصصاتها للأسواق الخاصة خلال العامين المقبلين. وهذه الدراسة هي خامس تقرير سنوي تصدره State Street عن آفاق الأسواق الخاصة، وقد نُشرت في يونيو 2026، وتستند إلى آراء مديري الأصول ومالكيها وشركات إدارة الثروات حول العالم. وتسلط الضوء على تحول هيكلي نحو المستثمرين الأفراد يعيد تشكيل نمو الأسواق الخاصة، وتشير إلى أن الشركات تستثمر في البيانات والتكنولوجيا وقدرات المنصات لتحسين الشفافية وتعزيز تجربة المستثمرين ودعم النمو القابل للتوسع. كما تفيد الدراسة بأن معظم المستثمرين يحافظون على مخصصاتهم أو يزيدونها رغم التقلبات الجيوسياسية وضبابية الأسواق وضغوط السيولة، وأن الشركات تكثف استثماراتها في نماذج التشغيل والبيانات وشراكات الخدمات لإدارة متطلبات السيولة والامتثال وإعداد التقارير وتقديم الخدمات.

تدعم State Street عملاءها في مجالات الملكية الخاصة والائتمان الخاص والأصول الحقيقية، من خلال خدمات محاسبة الصناديق وإعداد التقارير وخدمات الدعم والقدرات التشغيلية. وقالت الشركة، التي تتمتع بخبرة تزيد على 35 عامًا في تقديم الخدمات للاستثمارات البديلة على مستوى العالم، إن الأسواق الخاصة لا تزال مجالًا استراتيجيًا للتركيز، وإنها تواصل الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية والتشغيلية اللازمة لدعم نمو هذه الفئة من الأصول.

في 30 سبتمبر 2026، أفادت State Street بأن أصولها تحت الحفظ و/أو الإدارة بلغت 59.2 تريليون دولار، وأن أصولها المدارة بلغت 6.3 تريليون دولار. ويشمل الرقم الأخير أصولًا تبلغ قيمتها نحو 172 مليار دولار مرتبطة بمنتجات SPDR، تتولى شركة State Street Global Advisors Funds Distributors، التابعة لـState Street Investment Management، تسويقها حصرًا. وتعمل الشركة في أكثر من 100 سوق جغرافي، ويبلغ عدد موظفيها نحو 51,000 شخص حول العالم. وأفادت Apollo، وهي شركة عالمية لإدارة الأصول البديلة، بأن أصولها المدارة بلغت نحو 1.05 تريليون دولار في 30 يونيو 2026؛ ومن خلال Athene، ذراعها لخدمات التقاعد، تقدم الشركة مجموعة من منتجات ادخار التقاعد وتعمل مزودًا للحلول للمؤسسات.