ناسداك تُتمّ الاستحواذ على منصة LeveL Markets لتداول الأسهم خارج البورصة

أعلنت Nasdaq في 15 أكتوبر 2026 أنها أتمّت استحواذها على LeveL Markets, LLC، التي وصفتها الشركة بأنها منصة رائدة لتنفيذ صفقات الأسهم خارج البورصة، ومشغّلة لأحد أكبر أنظمة التداول البديلة (ATS) في الولايات المتحدة. ووصفت Nasdaq إتمام الصفقة بأنه محطة مهمة في استراتيجيتها لتطوير بنية تحتية للأسواق تعمل باستمرار، في وقت يتوقع فيه المستثمرون على نحو متزايد وصولاً سلساً إلى خدمات الأسواق عبر منصات التداول وفئات الأصول المختلفة.

توفر LeveL Markets للمستثمرين المؤسسيين منصة تنفيذ واسعة النطاق ومترابطة بعمق، تعالج مئات الملايين من الأسهم يومياً عبر أكثر من 7,000 رمز تداول. وتصل المنصة إلى أكثر من 2,500 عميل من خلال أكثر من 15 تكاملاً مع أنظمة إدارة الأوامر والتنفيذ. وذكرت Nasdaq أن متوسط حجم التداول اليومي لدى LeveL Markets نما بنسبة 56 بالمئة على أساس سنوي في عام 2025، ما جعلها ثالث أكبر نظام تداول بديل في الولايات المتحدة من حيث حجم التداول.

قال Roland Chai، رئيس Digital Liquidity Networks التابعة لـNasdaq: «يسرّنا الترحيب بعملاء LeveL Markets في Nasdaq، ونتطلع إلى دعم انتقال سلس». وأضاف: «تدعم LeveL Markets رؤيتنا لأسواق أكثر ترابطاً تعمل باستمرار، إذ تضيف إلى تقنيات Nasdaq وقدراتها السوقية وعلاقاتها مع العملاء منصة سيولة واسعة النطاق للتداول خارج البورصة وخبرات في تنفيذ الصفقات». وأشار Chai إلى أن Nasdaq ستواصل تطوير منصة LeveL Markets ومجتمعات عملائها لدفع النمو والابتكار على المدى الطويل.

ستواصل LeveL Markets العمل بصفتها نظام تداول بديلاً مسجلاً خاضعاً لإشراف FINRA، مع فريق إدارة مستقل خاص بها ضمن مؤسسة Digital Liquidity Networks التابعة لـNasdaq. وقالت Nasdaq إنها تعتزم تشغيل المنصة بالجودة المتوقعة في تنفيذ الصفقات، مع الاستثمار في تقنياتها وقدراتها لتسريع النمو على المدى الطويل.

الاتفاق النهائي المعلن عنه في أغسطس 2026

أعلنت Nasdaq في 11 أغسطس 2026 أنها أبرمت اتفاقاً نهائياً للاستحواذ على جميع حصص الملكية في LeveL Markets. ولم يُكشف عن شروط الصفقة. وقالت Nasdaq آنذاك إن إتمام الصفقة متوقع بعد استيفاء شروط الإتمام المعتادة، بما فيها الموافقات التنظيمية المطلوبة، وإن الشركتين ستواصلان العمل بصورة منفصلة حتى إتمامها.

قال Tal Cohen، رئيس Nasdaq، في إعلان أغسطس: «تشهد الأسواق تطوراً سريعاً، ما يتيح فرصاً جديدة للمستثمرين والمُصدِرين والمشاركين في الأسواق حول العالم. تجمع LeveL Markets بين الحجم والاتصال والعلاقات المؤسسية، وهي عوامل يمكن أن تساعد في تسريع استراتيجية نمونا على المدى الطويل».

قال Steve Miele، الرئيس التنفيذي لشركة LeveL Markets، آنذاك إن Nasdaq كانت شريكاً موضع تقدير في نمو الشركة، وإن انضمام LeveL Markets إلى Nasdaq سيمنحها قدرة أكبر على الاستثمار في حلولها، وتوسيع الفرص المتاحة للعملاء عبر فئات الأصول وفي مختلف أنحاء العالم، ومواصلة دفع الابتكار من خلال التعاون.

كما أرسى إعلان أغسطس الهيكل التنظيمي الذي يضم المنصة حالياً. وأنشأت Nasdaq مؤسسة Digital Liquidity Networks، التي تجمع منصات السيولة وقدرات الترميز ومجموعة من حلول التكنولوجيا المالية التي تخدم منظومة الأصول الرقمية، وتدعم هذه الحلول وظائف السوق الرئيسية على امتداد دورة التداول كاملة. وعُيّن Chai لقيادة المؤسسة بعد أن ترأس مؤسسة European Market Services التابعة لـNasdaq منذ عام 2023، وقاد استراتيجية الشركة للأصول الرقمية منذ مطلع عام 2026. وسُمّي Nikolaj Kosakewitsch خلفاً لـChai في منصب رئيس European Market Services، على أن يسري ذلك فوراً، فيما سيُعلن في وقت لاحق عن خلفٍ لـKosakewitsch في منصب رئيس Nasdaq Copenhagen.

وفي مرحلة الاتفاق، قالت Nasdaq أيضاً إن LeveL Markets ستحافظ، بعد إتمام الصفقة، على استقلال هيكلها وسرية المشاركين وسلامة عملياتها، وهي أمور وصفتها الشركة بأنها أساسية لدور المنصة في سوق الأسهم المؤسسية.

من حصة أقلية إلى الملكية الكاملة

يوسّع الاستحواذ المكتمل نطاق علاقة بدأت باستثمار أقلية في عام 2021. ففي إعلان 2 أغسطس 2021، قالت Nasdaq إنها استحوذت على حصة أقلية كبيرة في LeveL ATS، لتنضم إلى المالكين الذين شملوا Bank of America (BAC ) , وCiti، وFidelity. ولم يُكشف عن شروط ذلك الاستثمار. وقالت Nasdaq في بيان إتمام الصفقة إن حصة عام 2021 كانت جزءاً من استراتيجية أوسع للأسواق التي تعمل باستمرار، تهدف إلى ترسيخ وجودها في تداول الأسهم خارج البورصة وبناء قدرات شاملة في هياكل الأسواق البديلة.

أُطلقت LeveL ATS في عام 2006، وأسّسها تحالف من البنوك لتكون مجمع تداول مظلماً للأسهم الأمريكية، يُدار بصورة مستقلة. وصُممت منصتها للتداول المستمر بهدف إتاحة تداول سلس للعملاء ضمن بيئة مستقرة للتداول المظلم، مع الحد من تسرب المعلومات والتأثير في السوق. وبحلول وقت استثمار Nasdaq فيها عام 2021، كانت LeveL قد أطلقت ثلاثة أنواع أوامر خاصة بها، مرجّحة بمتوسط السعر المرجح بحجم التداول: VWAP Block وVWAP Slice وVWAP Full Day.

عقب اندماج LeveL Markets مع Luminex عام 2022، أصبحت تخدم أكثر من 300 شركة مؤسسية من جانب الشراء، وفقًا لإعلان أغسطس. وتقدّم LeveL Markets أيضًا LeveL Connect، وهي بوابة اتصال تتيح لجهات الشراء فرصًا للتداول في أوروبا وكندا، إلى جانب منصة المطابقة المستمرة وأنواع أوامر تتبع مسار VWAP وحلول التداول منخفضة الكمون.