مقابلات
ناو موراكامي، المؤسس والشريك العام في Incubate Fund Asia – سلسلة المقابلات
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
Nao Murakami هو شريك مؤسس ويعمل كشريك عام في Incubate Fund Asia. يجلب خبرة واسعة في قطاع الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المعلومات/الإنترنت. صقل خبرته في مكاتب طوكيو ونيويورك لقسم الخدمات المصرفية الاستثمارية لمجموعة Nomura Securities، حيث نجح في توجيه العديد من الشركات التقنية الناشئة إلى الاكتتاب العام. في عام 2014، سافر إلى الهند، حيث اكتسب خبرة عملية من خلال إطلاق شركته الناشئة الخاصة. بعد إدراكه لإمكانات الهند، أسس Incubate Fund Asia (سابقًا Incubate Fund India) في عام 2016 وتولى دور الشريك العام، مساهماً بشكل أكبر في نمو ونجاح الشركات الناشئة في المنطقة. حصل على درجة البكالوريوس في العلوم السياسية من جامعة إلينوي في أوربانا-شامبين.
Incubate Fund Asia هي واحدة من أكبر شركات رأس المال المخاطر في اليابان المتخصصة في الاستثمار في مرحلة البذرة، وتستند إلى سجل طويل نسبيًا في هذا القطاع من السوق. منذ تأسيسها في عام 2010، جمعت الشركة أكثر من 125 مليار ين في الأصول المدارة واستثمرت في أكثر من 700 شركة ناشئة. غالبًا ما يُستشهد بتاريخها الواسع في الاستثمارات المبكرة كدليل على العلاقات القائمة على الثقة التي طورتها مع رواد الأعمال ومجتمع رأس المال المخاطر الأوسع.
ما الذي ألهمك لتأسيس Incubate Fund Asia، وما هي رؤيتك عندما بدأت؟
عندما وصلت إلى الهند لأول مرة في عام 2014، تفاعلت مع عدة رواد أعمال ومستثمرين هنديين أثاروا إعجابي بشدة. كانت شغفهم بإحداث تأثير إيجابي كبير على البلاد من خلال بناء أعمال ناجحة ملحوظة حقًا. جعلتني هذه التجربة أبدأ في التفكير في الاستثمار في الهند. كنت محظوظًا بما يكفي لأتعاون مع Incubate Fund، التي تُعد واحدة من أكبر مجموعات رأس المال المخاطر في اليابان، وبدأنا صندوقًا مخصصًا للهند في عام 2016.
عندما بدأنا في عام 2016، كانت رؤيتنا هي دعم رواد الأعمال في مرحلة البذرة ومساعدتهم على توسيع الأفكار المبتكرة التي يمكن أن تعيد تعريف الصناعات وتخلق تأثيرًا إيجابيًا كبيرًا على المجتمع. على مر السنين، تعلمنا الكثير عن الهند ونظامها البيئي للشركات الناشئة، ونحن الآن نرى أنفسنا بثقة ليس فقط كمستثمرين بل كشركاء في نمو الشركات الناشئة، مقدمين مزيجًا من رأس المال والإرشاد الاستراتيجي وشبكة قوية.
هل يمكنك مشاركة بعض الرؤى حول كيفية تطور Incubate Fund Asia منذ تأسيسها في عام 2016؟ ما هي الإنجازات الرئيسية التي حققتها على طول الطريق؟
تم تأسيس Incubate Fund Asia في عام 2016 باسم “Incubate Fund India”، وهو صندوق مخصص للاستثمار في الشركات الناشئة الهندية في مرحلة البذرة. لتوسيع تركيز استثماراتنا من الهند فقط إلى جميع أنحاء آسيا، أعدنا تسميته إلى Incubate Fund Asia بدءًا من صندوقنا الثالث. أكملنا مؤخرًا الإغلاق النهائي للصندوق الثالث، وحاليًا 95٪ من استثماراتنا في شركات هندية، رغم أننا نخطط لتوسيع استثماراتنا تدريجيًا إلى جنوب شرق آسيا – ربما 80-85٪ في الهند و15-20٪ في جنوب شرق آسيا.
تشمل الإنجازات الرئيسية توسيع حضورنا عبر المنطقة، وإطلاق عدة صناديق، ودعم أكثر من 50 شركة ناشئة، العديد منها أصبح رائدًا في الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، إلى جانب صندوقنا المتخصص في مرحلة البذرة غير المتحيز للقطاعات، أطلقنا صندوقًا يركز على مرحلة النمو في مجال التكنولوجيا المالية يُدعى SMBC Asia Rising Fund في عام 2023. SMBC Asia Rising Fund هو مبادرة مشتركة بين Incubate Fund وSMBC، التي تُعد واحدة من أكبر مجموعات البنوك في اليابان.
تشمل استثماراتنا البارزة Captain Fresh، Yulu، Plum، ShopKirana، Vayana، Easy Home Finance، MODIFI، وغيرها.
ما الذي يميز Incubate Fund Asia عن غيرها من صناديق رأس المال المخاطر في المنطقة؟
نحن نفخر بكوننا “المؤسس أولاً”، مما يعني أن قراراتنا وإجراءاتنا دائمًا تتمحور حول احتياجات رواد الأعمال. يتيح لنا تركيزنا على مرحلة البذرة العمل عن كثب مع الشركات الناشئة في المرحلة الحرجة من رحلتها الأولية، مقدمين إرشادًا عمليًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الدعم من شبكة Incubate Fund عبر اليابان وجنوب شرق آسيا والولايات المتحدة والبرازيل يمنحنا وصولًا إلى موارد وخبرات فريدة يمكننا توجيهها نحو نمو شركات محفظتنا.
تركيزكم يشمل عدة قطاعات، بما في ذلك التجارة بين الشركات (B2B)، والتنقل، والبرمجيات كخدمة (SaaS)، والرعاية الصحية. كيف حددتم هذه القطاعات كنقاط تركيز، وكيف تطور هذا النهج؟
كانت معظم استثماراتنا في أعمال تتعلق بسلاسل الإمداد، مثل التجارة الإلكترونية بين الشركات (B2B) واللوجستيات، مما يعكس تركيزًا واضحًا على B2B مقارنةً بـ B2C. ينبع هذا التركيز من مزيج من واقع السوق والاعتبارات الاستراتيجية. في سوق كبير جدًا مثل الهند، غالبًا ما تواجه أعمال B2C تكاليف تسويق وإعلان مرتفعة، مما قد يكون محفوفًا بالمخاطر لصناديق صغيرة مثلنا في السابق. من ناحية أخرى، توفر أعمال B2B فرصًا لإدارة التكاليف بفعالية من خلال جهود مبيعات مستهدفة، مما يسمح لنا بأداء دورنا كمستثمر رئيسي بمسؤولية أكبر.
نحن الآن نوسع تركيزنا إلى مجالات ناشئة مثل العلامات التجارية المباشرة إلى المستهلك (D2C) التي يمكن أن تنمو بشكل كبير مع الطبقة المتوسطة الهندية المتصاعدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن التجارة عبر الحدود هي مجال نستكشفه بشكل متزايد، خاصةً الشركات التي تُصنّع في الهند وتبيع عالميًا، سواء في قطاعي B2B أو B2C. لا يزال التكنولوجيا المالية (Fintech) أولوية أيضًا، نظرًا للبنية التحتية الرقمية المتقدمة للمدفوعات والتحقق من الهوية في الهند، مما يفتح فرصًا جديدة للابتكار والقابلية للتوسع.
هل يمكنك توضيح فرضية الاستثمار لدى Incubate Fund Asia وكيف تحدد الشركات ذات الإمكانات القوية في مرحلة البذرة؟
مبدئنا رقم 1 هو “جولة البذرة، موقع الرائد” – نستثمر في أول جولة تمويل رأس مال مخاطر كمستثمر رئيسي. كما ذكرنا أعلاه، تدور فرضية استثمارنا حول دعم مؤسسين قويين ومهمتهم واضحة الذين يظهرون وضوحًا في الهدف والقدرة على البناء للتوسع. في مرحلة البذرة، نبحث عن فرق تمتلك فهمًا فريدًا لسوقها، ونهجًا واضحًا لحل المشكلات، وإشارات مبكرة على توافق المنتج مع السوق. كما نؤكد على الشراكات طويلة الأجل، مع ضمان توافق قيمنا مع قيم المؤسسين.
ما الذي تبحث عنه في فريق شركة ناشئة أو مؤسس، وكيف يؤثر ذلك على قرارك بالاستثمار؟
عقلية المؤسس أمر حاسم. نبحث عن الصمود، والقدرة على التكيف، والرغبة في التعلم، وهي الصفات التي لا غنى عنها عند مواجهة تحديات بناء شركة ناشئة. كما نجذب إلى المؤسسين الذين يظهرون خبرة عميقة في المجال ورؤية قوية للمستقبل. غالبًا ما تؤثر هذه الصفات على قرارنا بقدر ما، إن لم يكن أكثر من، فكرة العمل نفسها.
كيف توازن بين المخاطرة على الشركات الناشئة المبتكرة في مراحلها المبكرة وإدارة توقعات المستثمرين؟
إدارة هذا التوازن يتمحور حول التواصل الواضح والاستثمار المنهجي. نحافظ على الشفافية مع مستثمرينا بشأن المخاطر الكامنة وإمكانات الاستثمارات في المراحل المبكرة مع ضمان محفظة متنوعة. في الوقت نفسه، نركز على تقييم دقيق والعمل عن كثب مع الشركات الناشئة بعد الاستثمار لتقليل المخاطر وتعظيم النتائج. نحن صندوق رأس مال مخاطر نادر يتواصل مع معظم مستثمرينا (LPs) على أساس شهري.
ما مدى التفاعل العملي لـ Incubate Fund Asia مع شركات محفظتها؟ ما نوع الدعم الذي تقدمه إلى جانب الاستثمار المالي؟
نحن مشاركون بعمق مع شركات محفظتنا. على سبيل المثال، مع معظم الشركات الناشئة في مرحلة ما قبل البذرة، نجري عادةً مكالمات أسبوعية أو نصف شهرية مع المؤسسين. بالنسبة لشركات مرحلة البذرة أو الشركات التي لديها مؤسسون أكثر خبرة، قد نجري مكالمات/اجتماعات شهرية معهم. بخلاف رأس المال، نوفر الإرشاد، والوصول إلى الشبكات، والدعم الاستراتيجي المصمم وفقًا لاحتياجاتهم الخاصة. سواء كان ذلك في توظيف المواهب الرئيسية، أو تحسين استراتيجيات الدخول إلى السوق، أو التحضير لجولات تمويل مستقبلية، نهدف إلى أن نكون شريكًا موثوقًا في كل خطوة من رحلتهم.
ما الذي يثير حماسك أكثر بشأن مشهد رأس المال المخاطر في آسيا، وخاصة في جنوب شرق آسيا والهند؟
إن الديناميكية والتنوع في المنطقة ملهمان حقًا. مع اقتصاد رقمي ينمو بسرعة، وديموغرافيا مواتية، وابتكار متزايد، تقدم جنوب شرق آسيا والهند فرصًا لا مثيل لها على الصعيد العالمي. ما يثير حماسنا أكثر هو روح ريادة الأعمال في هذه المناطق—فالمؤسسون لا يحلون المشكلات المحلية فحسب، بل يبنون حلولًا ذات صلة عالمية.
ما النصيحة التي تقدمها لرواد الأعمال الطموحين في آسيا الذين يسعون للحصول على تمويل وتوسيع نطاق شركاتهم الناشئة عالميًا؟
ركز على بناء أساس قوي. افهم سوقك بعمق وأولِ الأولوية لإنشاء قيمة حقيقية لعملائك. عند السعي للحصول على تمويل، تذكر أن الأمر لا يقتصر على رأس المال فقط، بل يتعلق بإيجاد الشركاء المناسبين الذين يشاركونك رؤيتك. ومع توسعك، حافظ على القدرة على التكيف والانفتاح على التعلم؛ فرحلة الشركة الناشئة تتعلق بالمرونة بقدر ما تتعلق بالنمو.
شكرًا لك على هذه المقابلة الرائعة وعلى مشاركة استراتيجياتك الاستثمارية، يجب على القراء الذين يرغبون في معرفة المزيد زيارة Incubate Fund Asia.
