برناردو بريتس، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Trace Finance – سلسلة المقابلات

Bernardo Brites, الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Trace Finance، هو رائد أعمال برازيلي ومدير تنفيذي في مجال التكنولوجيا المالية يتمتع بخبرة عميقة في المدفوعات عبر الحدود، والأصول الرقمية، والبنية التحتية المالية. شارك في تأسيس Trace Finance في عام 2020 وقد قاد الشركة كرئيس تنفيذي بينما وسّع دورها في ربط مسارات دفع الريال البرازيلي (BRL) بالأسواق المالية العالمية. قبل انضمامه إلى Trace، شغل بريتس منصب الرئيس التنفيذي لشركة Lasting Capital، وهي مكتب تداول عملات مشفرة رئيسي في البرازيل، وتولى أدوار شراكة في Transfero Swiss AG وDecred، حيث عمل على قوائم التبادل والعلاقات المؤسسية وتطوير النظام البيئي. كما قدم المشورة وكتب لموقع Portal do Bitcoin، أحد أبرز المنشورات البرازيلية في مجال البلوك تشين، وأسّس سابقًا شركة Farmaliv، مما منحه خلفية تشمل ريادة الأعمال، والتسويق، والشراكات، والسيولة، والتمويل الرقمي.

Trace Finance هي شركة بنية تحتية للمدفوعات والعملات المستقرة تركز على مساعدة الشركات المالية التقنية، والبورصات، والشركات العالمية على نقل الأموال داخل وخارج البرازيل وأمريكا اللاتينية. توفر منصتها حسابات بالريال البرازيلي (BRL) والدولار الأمريكي (USD) واليورو (EUR)، ومنافذ دخول وخروج للعملات المستقرة، وتحويل العملات الأجنبية، ومدفوعات عبر الحدود عبر واجهة برمجة تطبيقات موحدة، بما في ذلك التكامل مع شبكة الدفع الفوري PIX في البرازيل. تقول Trace إنّها عالجت أكثر من 10 مليارات دولار من المعاملات ويمكنها تحويل الريال البرازيلي إلى عملات مستقرة في أقل من 60 ثانية، مع بنية تحتية مصممة للعمل على مدار الساعة بدلاً من أن تكون مقيدة بساعات البنوك التقليدية. تجمع الشركة بين مسارات الدفع، والسيولة، وعمليات معرفة العميل (KYC) المؤتمتة، ومراقبة المعاملات، وتسوية متعددة العملات لتوفر للشركات الدولية وسيلة للوصول إلى البنية التحتية المالية البرازيلية دون الحاجة إلى إنشاء كيان محلي خاص بها.

ما هي أوجه القصور في السوق التي أقنعتك ببناء بنية تحتية بدلاً من إنشاء شركة تشفير أخرى؟

قضيت سنوات في عمق سوق التشفير البرازيلي، حيث أدرت أحد أول مكاتب تداول العملات المشفرة في البلاد، وعملت مع Decred، وقدمت المشورة لـ Portal do Bitcoin. ما كنت ألاحظه باستمرار هو نفس الاختناق المتكرر. كانت طبقة التشفير تصبح أسرع وأرخص كل عام، ولكن في اللحظة التي تحاول فيها ربطها بالنظام المالي الفعلي، تعود كل الأمور إلى سرعة وتكلفة البنوك. تُعد البرازيل واحدة من الاقتصادات العشرين الكبرى في العالم التي لا يمكن فيها تسوية العملة المحلية خارج البلاد ولا يمكن قانونيًا الاحتفاظ بحسابات بالدولار داخل البلاد. هذه ليست مشكلة تشفير، بل مشكلة بنية تحتية تنظيمية. أدركت أن الفرصة الحقيقية ليست في بناء تطبيق آخر فوق تلك الأنابيب المكسورة، بل في إصلاح الأنابيب نفسها.

ما هي أهم الدروس التي تعلمتها أثناء التوسع إلى حجم يتجاوز 10 مليارات دولار؟

أكبر درس هو أن الامتثال لا يمكن أن يكون عنق زجاجة إذا أردت التوسع. بنينا أنظمة الدفع بحيث يتدفق الجزء الأكبر من الحجم دون أي احتكاك. إعداد العمليات الصحيحة قبل البدء مع كل عميل يتيح هذا السلاسة ويقلل الحاجة إلى التدخل لاحقًا. عادةً ما لا تكون البنوك مصممة للتفكير بهذه الطريقة لأن المدفوعات عبر الحدود ليست عادةً محور تركيزها الأساسي، بل تركز على الإقراض والاقتراض. الدرس الثاني هو أن التنظيم يجب أن يُنظر إليه كشراكة، لا كعقبة. نحن حاليًا نعمل تحت تراخيصنا الخاصة في الولايات المتحدة والبرازيل، وعبر بنوك شريكة في المكسيك وكولومبيا وأوروبا وآسيا. بناء تلك العلاقات المصرفية سوقًا بسوق، بدلاً من محاولة تجاوزها، هو ما مكننا من أن نصبح المزود الرئيسي للبنية التحتية لأربع مزودي الدفع العالميين الرئيسيين الذين يعملون في أمريكا اللاتينية.

ماذا يشير هذا المستوى من الدعم المؤسسي إلى الخمس سنوات القادمة؟

هذا يخبرك أن السوق قد تجاوز مرحلة التجربة. لا تقوم CoinFund وCoinbase Ventures وHaun Ventures وPaxos وChainlink Labs بوضع رهانات مضاربة على سرد معين، بل تمول بنية تحتية تعالج بالفعل حجمًا مؤسسيًا حقيقيًا. قبل هذه الجولة كنا شركة في مرحلة البذور جمعت 4 ملايين دولار وعالجت 10 مليارات دولار من حجم المدفوعات، وقد ارتفعت قيمتنا تقريبًا 10 أضعاف منذ تلك البذرة في 2022. Paxos على وجه الخصوص مثيرة للاهتمام لأنها مصدر عملة مستقرة منظمة بحد ذاتها، لذا هناك تآزر حقيقي في المنتج يتجاوز مجرد رأس المال. خلال الخمس سنوات القادمة، أعتقد أن الفائزين سيكونون الشركات التي بنت علاقات مصرفية وتراخيص تنظيمية أولاً، وليس تلك التي بنت أكثر المنتجات بريقًا.

كيف شكل الإطار التنظيمي في البرازيل اعتماد العملات المستقرة على مستوى الشركات؟

تصنيف البرازيل لتدفقات الأصول الافتراضية عبر الحدود كعمليات صرف أجنبي كان نقطة تحول. إنه يدفع الحجم المؤسسي بعيدًا عن مزودي غير البنوك نحو بنية تحتية من مستوى البنوك، وهو بالضبط ما نعمل فيه. بنينا كامل مجموعتنا في واحدة من أكثر بيئات الصرف الأجنبي تنظيمًا تعقيدًا في العالم، وهذا هو السبب الدقيق في ثقة الشركات العالمية بنا للعمل في أسواق لا تستطيع فيها الشركات الأقل استعدادًا التواجد. وهذا أيضًا السبب في ثقتنا في التوسع إلى منطقة آسيا‑المحيط الهادئ (APAC). نحن لا نبدأ من الصفر هناك. لقد مررنا بالفعل بعملية تطوير العلاقات المصرفية المناسبة، وفهم النظام البيئي، ومواجهة السوق كما هو. كل هذه الدروس مستمرة. التغييرات التي نراها في السوق البرازيلية منذ اللوائح الجديدة من المحتمل أن تتكرر في أسواق أخرى مع تنظيمها، ونحن محظوظون بمعرفتنا لما نتوقعه وكيفية وضع أنفسنا.

ما هي حالات الاستخدام التجارية الواقعية التي تدفع الاعتماد إلى ما وراء التداول؟

الحالة التي لا يتحدث عنها الناس بما يكفي هي إدارة الخزانة للشركات التي تعمل عبر الحدود. نحن الآن نعالج حجمًا لأربع من أكبر شركات الدفع العالمية التي تعمل في البرازيل وأمريكا اللاتينية، بما في ذلك dLocal وOKX وVolt.io، وهي شركات تدير أعمال التجارة الإلكترونية والبث والسفر والألعاب التي تنقل مليارات الدولارات ولا ترغب في التفكير في العملة التي تحتفظ بها أو كيفية حدوث التسوية في الخلفية. هذه هي الفرصة الحقيقية، العملات المستقرة كبنية تحتية غير مرئية، وليس كمنتج يختاره الناس بوعي.

كيف تؤثر التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة على الاعتماد في أمريكا اللاتينية؟

قانون GENIUS يمنح بقية العالم إشارة واضحة بأن الولايات المتحدة تتعامل مع العملات المستقرة كبنية تحتية مالية جادة وليس كمنطقة رمادية. هذا له أهمية كبيرة للأسواق الناشئة، لأن المنظمين في البرازيل والمكسيك وأماكن أخرى ينظرون إلى سياسات الولايات المتحدة كنقطة مرجعية. عندما تتجه الولايات المتحدة نحو الوضوح، فإنها تمنح المنظمين الآخرين مزيدًا من الثقة لبناء أطرهم الخاصة بدلاً من تقييد المجال بحذر.

لماذا قد تعزز العملات المستقرة المدعومة بالدولار هيمنة الدولار بدلاً من إضعافها؟

الوصول والسيولة هما الدافعان الحقيقيان هنا. اليوم، إذا كنت أمتلك بيزو في المكسيك، يمكنني تحريكها عالميًا مع احتكاك قليل جدًا لأن حسابات البيزو والسيولة موجودة تقريبًا في كل مكان. الريال البرازيلي لا يتمتع بنفس الوصول العالمي، وهذا هو السبب بالضبط في أن عملة مستقرة بالريال البرازيلي تكون جسرًا، وليس بديلاً للدولار. بالنسبة لمعظم العالم، يمتلك الدولار بالفعل أعمق سيولة وأوسع قبول عالمي. تجعل العملات المستقرة تلك السيولة الدولار قابلة للبرمجة ومتاحة فورًا في أسواق كان عليها سابقًا الاعتماد على بنوك مراسلة بطيئة ومكلفة للحصول عليها. هذا يسرّع اعتماد الدولار، ولا يتنافس معه.

لماذا تصبح البنية التحتية المنظمة أكثر أهمية مع تسارع اعتماد المؤسسات؟

لأن المرحلة التالية من الاعتماد ليست مستخدمين تجاريين يشترون الرموز، بل هي مؤسسات تنقل رأس مال تشغيلي حقيقي. عندما تتحدث مع شركات مثل Apple أو Google، لا تكون المناقشة حول الجانب التكنولوجي للتشفير، بل حول ما إذا كنت تفهم متطلبات الامتثال الخاصة بهم، وعلاقاتهم المصرفية، وتعرضهم التنظيمي. لا يمكنك إجراء هذه المحادثة بمصداقية دون بنية تحتية منظمة وشراكات مصرفية حقيقية خلفك. كونك منظمًا على جانبي المعاملة، وليس جانبًا واحدًا فقط، هو ما يتيح لك بناء أنظمة وتدفقات لا يمكنك بناؤها بخلاف ذلك. هذا هو النموذج الذي نتبناه في منطقة آسيا‑المحيط الهادئ.

ما الذي لا يزال يحتاج إلى حدوثه قبل أن تصبح المدفوعات عبر الحدود سلسة مثل إرسال بريد إلكتروني؟

يجب أن تكون المزيد من الأسواق منظمة على جانبي المعاملة في آنٍ واحد، وليس جانبًا واحدًا فقط. حاليًا يمكننا نقل الأموال بكفاءة بين الأسواق التي نملك فيها ترخيصًا مباشرًا أو بنوك شريكة قوية، وهذا هو السبب في أن استراتيجيتنا في آسيا‑المحيط الهادئ تبدأ مع سنغافورة. تمتلك سنغافورة واحدة من أفضل البيئات التنظيمية للمدفوعات عبر الحدود في العالم، وحضورًا قويًا للبنوك العالمية، ومنظمًا يفهم البنية التحتية فعليًا. الأسواق الآسيوية الأخرى مثل اليابان أكثر حذرًا، عادةً ما تتطلب مشاريع مشتركة محلية بدلاً من الدخول المباشر إلى السوق، لذا يختلف المسار هناك. رؤية Trace هي عالم يمكن فيه للشركة الاحتفاظ بالمال، نقطة النهاية، دون التفكير في العملة أو المسار الذي تستخدمه، لكن علينا بناء النسيج التنظيمي الرابط سوقًا بسوق للوصول إلى ذلك.

كيف سيبدو النظام المالي العالمي في عام 2030 إذا استمر هذا الاتجاه؟

أعتقد أنه بحلول عام 2030 سيتوقف التمييز بين “دفع بالعملة المستقرة” و”دفع عادي” عن أن يكون ذا معنى للمستخدم النهائي، كما لا يفكر أحد اليوم في شبكة التحويل البنكي التي تعالج عملية سحب بطاقته. كما أعتقد أن الأسواق الناشئة ستقود هذا التحول بدلاً من أن تتبعه. كانت البرازيل والمكسيك والأسواق المماثلة تعاني من أكبر احتكاك في المدفوعات عبر الحدود، وهذا هو السبب بالضبط في تبنيها السريع ودفع مزودي البنية التحتية مثلنا لبناء أصعب نسخة من ذلك أولاً. بحلول عام 2030، أتوقع أن تصبح تلك البنية التحتية والشراكات المصرفية تحتها بشكل هادئ هي المسار الافتراضي للمدفوعات التجارية العالمية، مع عدم إدراك معظم الناس أن العملات المستقرة كانت متورطة على الإطلاق.

شكرًا لكم على هذه المقابلة الرائعة، القراء الذين يرغبون في معرفة المزيد يجب أن يزوروا Trace Finance.